徐立华的1%的股权护盾

1. 徐立华的1%的股权护盾

在中国普天介入子公司品牌整合中，徐立华的“安全股权距离法则”一直是波导的护盾。徐立华等四名波导初期的创业者，属于白手起家的典型。1992年，徐立华在西南交通大学研究生毕业之后，凭借一份中文寻呼机可行性报告，奔赴中山、深圳、成都等地寻找创业机会。徐立华的同学蒲杰和徐锡广与他有着共同志向。由徐锡广牵线，最终奉化政府达成了愿意投资波导的意向。 在双方谈判初期，当地政府出资510万元。但之后却发现这个数字远远不够，谨慎行事的奉化政府决定找专家来进行研究论证后再作下一步打算。巧合的是，这个专家正是徐立华的旧友隋波，早在徐立华在宁波大学写毕业论文时便已结识，隋波被徐立华的计划说动，也参与进来。谈判进展很顺利。1992年10月，奉化波导有限公司正式成立，注册资金1000万元，徐立华等四人技术入股49%，奉化政府占51%。之后几年，波导亦经历几次股权更迭，但所幸控股权又一次回到四人手中。到了1998年，徐立华开始考虑公司的大规模扩张问题。此时徐立华设立的目标有两个：一是切入手机生产项目，二是上市融资，但现有的资金无法解决长线发展，波导仍是一家一无资金、二无技术、三无手机生产许可证的企业。这时候，由于宁波电子仪表工业局转制形成的宁波电子正在四处寻找新的机会，而波导正好符合他们的要求：有一定生产基础、市场经验和发展潜力。随即，宁波电子与波导进行资产重组，宁波电子以持股45%成为第一大股东，徐立华的波导创业团队以1%的距离、持股44%成为第二大股东。不难发现，虽然股权几经变更，但徐立华一直坚持股东之间必须留有特设的股权差距，用来贯彻必要时互为制约的原则。最初四人成立波导时，虽徐立华个人持股36%，其他三人如果联合起来反对徐立华，他会受到牵制。按照徐立华的理论，不论是国有企业还是私营企业，一股独大对公司的发展并没有好处，这样的股权设置会成为一方独断专行、个人利益凌驾于集体利益之上的导火线。 “两个力量需要制衡，如果差距太远，需要团结其他的小股东，会很累。但是如果跟大股东的距离很近，只要说服一两个小股东，就可以解决。”

2. 徐立华的寻找重新起飞的跑道

2005年前，波导连续几年夺得国产品牌手机销量第一，并于2003年首次超过所有洋品牌夺得国内手机市场销量第一。但到了2005年，波导因库存积压等多方面原因，全年累计亏损4.7亿元。因为，自2004年开始，诺基亚、摩托罗拉等国际手机厂商在中国开始渠道策略调整，2005年已经初显成效，国产手机损失惨重。2006年，这些国际巨头进一步加强在中国三、四线城市的销售布局，一些国产手机，如波导曾经正是借助这一方式在众多竞争者中脱颖而出，风光无限。除了外资一线品牌的步步紧逼之外，黑手机市场(走私水货、杂牌假冒和非法拼装等手机)的猖獗也给价格制胜的国产手机巨大冲击。“黑手机厂商一般会用正规厂商一半的时间推出一款新手机，且不提供任何售后服务，在成本和售价上具有相当优势”。据徐立华估计，目前国内提供黑手机的厂商超过1000家。紧迫的竞争局势加之手机产业进入微利时代，使得徐立华和他的团队开始思考，如何将当初的起家法宝———渠道重新发挥到极致。“2006年，波导确定的三大销售渠道分别定位于运营商定制、大卖场直销和自有渠道销售，这样将和国外手机品牌直面竞争同时又避开了黑手机的冲击。”徐立华除了痛下决心变革渠道外，还强调要加强产品规划。 如何避免重蹈波导去年的战略失误？徐立华认为亏损的原因是MP3抢占市场的时候，他们没有赶上。“过去大家都忽略了提前规划产品的重要性，今后包括波导在内的各个国内厂商，应该提前规划产品，加快开发、丰富产品线，比如3D游戏手机、电视手机波导已经先行一步，只是等待市场的时机。提前把握未来流行趋势，那时再和黑手机比拼成本，将具备优势。”除此之外，在波导刚刚确定的战略方向调整中，运营商关系也被提到了更加重要的地位。徐立华除了制订整体战略，也投入到了移动运营商关系的维护与开拓中。他告诉记者，希望中国移动和联通两家运营商对波导的手机定制占到波导手机销量的30%。毕竟，作为产业链核心的运营商，在手机销售中的作用越来越重要。而现在波导离这个数字还有不小的距离。显然，虽然已经扭亏，看上去“轻装上阵”的波导再造仍是一项艰巨工程，它不仅是徐立华本人的一项挑战，也是摆在整体波导人面前的一项挑战，波导战斗机能否再次起飞，已经过去大半的2006年或许将是关键一年。

3. 波导是不是倒闭了？

没有。现在还是上市公司。
关于波导：
宁波波导股份有限公司创立于1992年10月，公司位于浙江省宁波市。是一家专业从事移动通讯产品开发、制造和销售的高科技上市公司。是通过国家科技部和中国科学院的高新技术企业评审的国家级重点高新技术企业。也是目前国内仅存的一家首批拥有手机生产资质且专业手机开发,制造和销售的上市企业。主要产品有移动电话、掌上电脑、系统设备等。

扩展资料：
波导销售运营：
基于行业趋势变革和渠道变化需要，波导把销售运营分成三大块，即：运营商渠道、电子商务和传统渠道三块并行运作，电子商务作为波导新的切入点，将会采用不同的销售策略支持前行，运营商方面则是会尽量以产品的价格、品质及外形满足运营商的要求，而在波导擅长的传统渠道，仍会采用销售代理商机制，精诚合作，与渠道商互惠互利。 
波导将始终坚持“聚集天下英才，主攻移动通讯；勇于开拓创新，争创百年品牌”的发展战略，依托自身市场、生产和管理等诸多优势，逐步把波导建成全球一流的通讯设备制造商，为成为“服务于人类完美沟通的通讯精英”而努力。
参考资料来源：
波导官网——关于波导

4. 徐立华的寻找另一座金山

在2002年波导成立10周年的庆典上，徐立华给自己提出了一个长期目标：在2012年使营业额达到1000亿元人民币。2003年波导的收入为120亿，在此基础上，如果要达到营业额1000亿元的目标，则波导手机业的营业额平均每年要增长7.3倍。按照一般的逻辑，如果在手机业的范围内考虑问题，显然3G是一个机会。但是，曾经在通信业抓住两次淘金潮的徐立华却没有这么乐观。在他看来，中国这么大，3G网络的建设没有三年是完不成的，如果处理不好，就有可能会出现像联通建设CDMA网络一样的情况。即使2006年国家发放牌照，此后两年把北京、上海、广州等大城市的网络建设起来了，但是因为3G本身就是一个领先的技术，它的目标消费群应该是高端用户，而这些用户需要经常飞来飞去，但是如果网络不完善，发展高端用户是不现实的。“所以，我认为3G出来后有可能，只能先在北京、上海代替小灵通在本地使用，反而高端用户不能用，而且很多功能也发挥不了。我们的企业应该现实一点，对于波导，3G要关注，要投入开发，但是在企业的运作方面，目前肯定要把2G、2.5G、CDMA这块做好。”时下国产手机在做反思时最常采取的反应就是加大在研发上的投入，尤其是3G，但徐却认为，作为波导这样一个企业，目前还不具备超前多少年，或者说投入多大去做一个产品的能力，要量力而行，把节奏控制好，投入也要尽量减少，目前是不可能花5个亿、10个亿投入到3G上去的，风险太大，一年、二年出不来成果，企业就生存不下去了。手机行业之外如何？“当一个企业还在上升期的时候，启动新的产业或者新的项目，这个时候整个企业的资源容易调动，各方面的支持力量容易支持，就有可能成功；当一个企业往下走的时候，启动新的项目那就会死得更快，基本上没有成功的可能性”。2002年、2003年的时候，波导曾经进行过一些新的尝试，比如跟东南大学合作搞无线移动指挥车，和韩国永友在杭州合作做CDMA直放站，想进入系统，跟重庆的航天机电设计院在重庆合作搞无线数据应用，如无线POS机。但迄今，仍然处于“自生自灭”的状态。2004年，波导曾经拨款100万元进行数字电视的调研，但最后徐感到无论是品牌还是销售网络都没法跟现有厂商比。至于其他行业，他认为下一个高速增长只有在汽车领域，“我相信随着中国汽车市场的高速增长，一定会诞生新的企业。而在电子这一领域，我看不到希望。”尽管徐一直没有承认波导造车的事，但从2003年起，他就一直在通过以手机为主业的波导股份的第二大股东、由他和其他创业团队担任第一大股东的波导科技来尝试进入汽车业。是年10月，波导科技与南汽合作，斥资1亿多元人民币，收购无锡汽车车身有限公司58%的股权，由此正式踏上造车之路。但双方的分歧很快显现出来：波导希望通过快速生产经济型轿车，以抢占市场份额并获得利润，而实际控制生产线的南汽却反对过快扩张，要求稳扎稳打，以避免质量问题砸了南汽的牌子。2004年8月双方最终分道扬镳。而业内人士认为，合作之所以以失败告终，波导机会主义的一面应该负一定责任：汽车业本来是一个回报期较长的行业，但波导却从一开始就存在迅速盈利，以缓解上市公司波导股份在手机业务上已经出现的颓势。但作为一个典型的机会主义者，徐立华造车的冲动显然是很难放弃的，最近传出波导收购生产客车的宁波神马汽车公司就是一个很好的例子。据说徐在私下场合曾表示，只要给他牌照，他就造车。但无论是造车，还是做其他的选择，对现在的徐立华来说都不是一件容易的事，因为必须面对手机这个巨大的“包袱”。 “说实话，到现在已经搞了两三年的时间了，我就发现，当作为主业的手机做到这么大规模，达到100多亿的时候，搞那些小项目，从头开始搞，就像风险投资一样，成功的概率是很小的。因为主要的精力还要放在手机上面，主要的力量还要放在手机上面。这样在其它地方投入的资本就不够大，管理的力量也不会大，就会完全处于一种自生自灭、自我发展的状态。”

5. 徐立华的里程碑

●1963年1月出生，湖北随州人 ●1991年，在西南交通大学先后获得计算机学士学位和工商管理硕士学位●1992年，创建波导并任奉化波导总经理、董事长●2004年,根据信息产业部统计数据，2003年波导全年实现手机销售近1175万部，连续四年夺得国产品牌手机销量第一,并首次超过所有洋品牌夺得国内手机市场销量第一●2005年，波导首次遭受较严重的市场挫折，因库存积压等多方面原因，全年累计亏损4.7亿元。波导重新调整了其产品研发和渠道策略，开始加强在运营商、大卖场等渠道的销售。●2006年第一季度，波导扭亏为盈●2006年6月，波导间接大股东普天集团转售了波导股份，令波导又一次引起资本市场关注

6. 徐立华的可见的生路：战略合作，规模效应

出路何在？从2004年开始，徐立华就开始为这个问题殚精竭虑。普遍的看法认为，收购似乎是迅速做大规模的不错选择，明基和TCL都这样做了。但徐立华对这场并购热潮并没有盲目跟进，“波导不能这样做，去收购国外的品牌，根本就背不动这个包袱。近几年，波导去收购国外的大企业可能性不大，今后只能看发展再说。国内企业，我认为不值得收购，因为大家的情况都差不多，甚至还不如我。”不过他也表示，如果在韩国、台湾等文化比较相同的地区有合适的对象，收购未尝不是一种选择。当被问道：“会不会在水到渠成时选择被萨基姆并购或并购萨基姆”时，他答道：“与萨基姆会不会有进一步的合作，还不好说，走一步，走塌实了，再看下一步。” 他还是喜欢合作，“我们提倡合作，和国内外的企业我们都愿意合作，比如MOTO和TCL的合作，我就很感兴趣。”由于很早就尝到在相对弱势时进行战略合作的好处，所以当公司遇到困境时，徐立华把希望再次放在了合作上。2004年5月，西门子与波导在德国柏林签署了建立长期战略合作伙伴关系的谅解备忘录，双方表示西门子将享有波导在中国的销售渠道，而波导则在技术上享受西门子的服务，并可以利用西门子的渠道进而开拓国际市场。当时很多人都以为波导捡到了一个宝。但是，此时的西门子已经陷入严重的亏损中，之后不久就传出正在寻找买主的消息，合作的效果大打折扣。2005年6月，当明基成功收购西门子全球手机业务，成为全球第四大手机制造商时，留给波导的只有更多的库存。尽管如此，合作战略仍然是徐立华的首选。徐的眼光重新回到了一直的合作伙伴萨基姆，结果是2005年11月双方共投资600万美金，双方各占50%，成立了宁波萨基姆波导研发有限公司，在研发层面进行深度合作。根据一系列协议，两家公司将实现从研发、采购、生产、销售网络资源的全球共享，而两家公司的目标是共同争取全球第五的位置。此次合作引人瞩目的一点就是，波导股份的法国色彩越来越浓。目前公司的高级管理人员里，已经加入了6名来自萨基姆的高管，分别出任总经理特别助理、采购总监、市场总监、海外销售总监等要职。与萨基姆的合作将对波导扩大出口产生更强的推动力。在国内市场萎缩的情况下，加大出口已经成为国产手机的另一条生路。2005年波导手机出口估计已经达到600万部，而2006年与萨基姆的合作完全展开后，实现800万部应该不是问题。如果与萨基姆合作，两家公司就有可能联手争得全球第五的位置，那样将为两家公司争得可观的规模效应。尽管危机重重，徐立华依然相信，手机将是未来增长最快的规模产业之一，为此，企业必须做好打持久战的准备。他讲了一个故事：老虎来了，一个人撒腿就跑，还有一个人先穿鞋，然后才跑，先跑的那个人很不理解，问穿鞋的人，“老虎来了，你穿鞋有什么用啊？”穿鞋的人回答他，“我只要跑过你就行了。”所以说，波导只要比其它的厂商活得长就是胜利，这样至少还有生存的机会，如果这口气断掉了，就没法活了。波导现在要做的，就是把这口气接上。（《21世纪商业评论》，2006年3月）

7. 360公司最有可能借壳重组国内那个公司

　　中概股回归是今年A股市场一大炒作主题。权威消息称奇虎360私有化交易将在未来几周内完成。以交易总额计算，这将是中概股规模最大的私有化交易。奇虎360是一家在美国上市的中资互联网安全公司，80亿美元的市值，周鸿祎还是觉得严重低估，计划在私有化交易结束后很快在中国国内上市。借壳上市是360实现快速A股上市的捷径。360会选择哪家上市公司作为壳体呢？首先排除创业板，从主板、中小板里选，然后排除问题股，360要实现快速上市，应该找一个干净的壳，无重大诉讼、无大笔负债、近期无被证监会立案调查的记录，此外，壳体的各主要股东对卖壳无争议，甚至有强烈的卖壳欲望。国有控股上市公司涉及的利益层面多，也可以排除。偏远地区的地方zf出于政绩方面的考量，也会干预卖壳。这样一排除，可选的空间就比较小了。
　　近期遴选出来的波导股份（600130），笔者认为是奇虎360借壳的最佳标的。
　　1、波导的商标。波导股份（600130）以1.5亿元受让波导科技集团股份有限公司（以下简称“波导科技”）的“波导”商标。公司在手机研发与制造深耕多年，专利体系、生产制造方面有一定的优势。360手机目前还是靠代工生产。若能整合波导，未来可以利用波导的生产线，进一步降低成本。未来360手机坚持走高端路线，波导品牌进行升级后，可以布局国内外中低端市场，产品结构更加完善。
　　2、波导的股权结构好。宁波电子信息集团有限公司转让公司股份后，第一大股东变更为波导科技集团股份有限公司，公司不存在控股股东和实际控制人。董事长徐立华重心已转向汽车制造，波导的品牌，由他而生，因他而大，也因他而衰。试想波导如果当年能在国内智能机率先发力，占据头把交椅，哪里还有小米，魅族什么机会啊？现在锤子都可以指点江山，轻松融资。波导何等惭愧？若能抓住360回归A股的契机，波导品牌有可能在周鸿祎的管理下东山再起。这也符合徐立华的利益。问题在于普天，新纪元相继败走波导后，徐立华能否放下心中的执拗，放手交权？
　　3、波导现金流充沛。2014年全年营收16亿，比13年增20%，净利7400万，归属于上市公司股东的净资产9亿。波导股份目前市值60多亿，这个市值对波导而言还是比较公允的，主板的净壳现在市值都40亿以上了。360的A股估值应该在2000亿以上，波导的市值也就是个零头。所以说，对于其他借壳方来讲，60亿的市值有点高，但是对于360来说，壳市值可以不在考虑范围的，重要的是壳下面的手机制造平台价值！
　　4、360如果借壳波导，可以整合手机研发、制造资源。波导公司拥有约300人的研发队伍，专业从事手机主板及整机的研究开发，能同时跟踪多个技术平台、提供各种制式的手机产品。经过技术改造之后，公司产能有了进一步的提高；同时，公司还拥有完备的质量控制体系和专业的技术管理团队。公司长期致力于手机研发生产领域，与国内外主要芯片供应厂商和元器件生产厂家都建立起了相对稳定的合作关系，与国内多数手机生产厂家相比，公司具备一定的供应链整合能力。公司一半以上的业务量来自海外市场，有一定的渠道优势。
　　5、奇虎360有跟低端品牌手机合作的先例。之前360曾欲50亿全资收购酷派，酷派不认可这个价，后来奇虎360公司（QIHU：NYSE）宣布与酷派集团成立一家合资公司，前者投入4.0905亿美元现金，占有该合资公司45%股份。随着乐视成为酷派第二大股东，奇虎与酷派的合作开始出现裂隙。今年9月，奇虎360宣布其日前已书面通知酷派公司，要求酷派公司按照股东协议内容，购买360在双方共同成立的合资公司中所持有的全部49.5%的股权，总价约14.85亿美元。奇虎360称，此举是希望酷派立即停止违反合资协议的行为，停止其与竞争对手乐视资本合作后对合资公司奇酷带来的持续性伤害。预计奇虎360与酷派的合作不会走太远。这种状况下，波导会不会有可趁之机？
　　波导手机曾经创造国内手机占有率60%，出口第一的销售神话。短暂的风光后，便开始走向衰落。近几年，华为、中兴、小米、魅族、锤子等本土品牌风生水起；而波导，这个曾经的“国产手机第一品牌”，渐渐被这些后来者赶超，成为一个被人淡忘的品牌。令人奇怪的是，波导危而不倒的局面竟然撑了十几年，在诺基亚、摩托罗拉、索尼、黑莓等品牌纷纷倒下的时候，波导手机却借助海外市场，顽强的活了下来，尽管能活多久还是个问题。对于壳公司来说，波导的体量有点大，徐就算想卖壳，还真难找到合适的买主。波导若能能抓住奇虎360手机回归A股的重大机遇，涅槃重生之后必然更加强大！奇虎360若能借壳波导，近可震慑酷派，远可与华为分庭抗礼！双赢的局面，1+1>2的局面，就看双方有没有缘分啦！

8. 哪个公司37.5亿元重组

　　概股归今A股市场炒作主题权威消息称奇虎360私化交易未几周内完交易总额计算概股规模私化交易奇虎360家美市资互联中国安全公司80亿美元市值周鸿祎觉严重低估计划私化交易结束快内市借壳市360实现快速A股市捷径360选择哪家市公司作壳体呢首先排除创业板主板、板选排除问题股360要实现快速市应该找干净壳重诉讼、笔负债、近期证监立案调查记录外壳体各主要股东卖壳争议甚至强烈卖壳欲望控股市公司涉及利益层面排除偏远区zf于政绩面考量干预卖壳排除选空间比较 　　近期遴选波导股份（600130）笔者认奇虎360借壳佳标 　　1、波导商标波导股份（600130）1.5亿元受让波导科技集团股份限公司（简称波导科技）波导商标公司手机研发与制造深耕专利体系、产制造面定优势360手机目前靠代工产若能整合波导未利用波导产线进步降低本未360手机坚持走高端路线波导品牌进行升级布局内外低端市场产品结构更加完善 　　2、波导股权结构宁波电信息集团限公司转让公司股份第股东变更波导科技集团股份限公司公司存控股股东实际控制董事徐立华重已转向汽车制造波导品牌由衰试想波导能内智能机率先发力占据交椅哪米魅族机啊现锤都指点江山轻松融资波导何等惭愧若能抓住360归A股契机波导品牌能周鸿祎管理东山再起符合徐立华利益问题于普新纪元相继败走波导徐立华能否放执拗放手交权 　　3、波导现金流充沛2014全营收16亿比13增20%净利7400万归属于市公司股东净资产9亿波导股份目前市值60亿市值波导言比较公允主板净壳现市值都40亿360A股估值应该2000亿波导市值零所说于其借壳讲60亿市值点高于360说壳市值考虑范围重要壳面手机制造平台价值 　　4、360借壳波导整合手机研发、制造资源波导公司拥约300研发队伍专业事手机主板及整机研究发能同跟踪技术平台、提供各种制式手机产品经技术改造公司产能进步提高；同公司拥完备质量控制体系专业技术管理团队公司期致力于手机研发产领域与内外主要芯片供应厂商元器件产厂家都建立起相稳定合作关系与内数手机产厂家相比公司具备定供应链整合能力公司半业务量自海外市场定渠道优势 　　5、奇虎360跟低端品牌手机合作先例前360曾欲50亿全资收购酷派酷派认价奇虎360公司（QIHU：NYSE）宣布与酷派集团立家合资公司前者投入4.0905亿美元现金占该合资公司45%股份随着乐视酷派第二股东奇虎与酷派合作始现裂隙今9月奇虎360宣布其前已书面通知酷派公司要求酷派公司按照股东协议内容购买360双共同立合资公司所持全部49.5%股权总价约14.85亿美元奇虎360称举希望酷派立即停止违反合资协议行停止其与竞争手乐视资本合作合资公司奇酷带持续性伤害预计奇虎360与酷派合作走太远种状况波导趁机 　　波导手机曾经创造内手机占率60%口第销售神短暂风光便始走向衰落近几华、兴、米、魅族、锤等本土品牌风水起；波导曾经产手机第品牌渐渐些者赶超淡忘品牌令奇怪波导危倒局面竟撑十几诺基亚、摩托罗拉、索尼、黑莓等品牌纷纷倒候波导手机却借助海外市场顽强尽管能久问题于壳公司说波导体量点徐算想卖壳真难找合适买主波导若能能抓住奇虎360手机归A股重机遇涅槃重必更加强奇虎360若能借壳波导近震慑酷派远与华庭抗礼双赢局面1+1>2局面看双没缘啦