什么是市值管理？

1. 什么是市值管理？

2. 什么是市值管理呢？

3. 上市公司为什么做市值管理?

不同公司处在同样的行业和盈利水平，为什么市值规模会相差10倍，为股东创造的财富差距悬殊？为什么有的上市公司增发、再融资轻而易举，有的却困难重重？为什么有的公司善用股权激励、减持套现、增持、回购等方式加速财富增长，有的却不会？        这些都是市值管理的内容。系统和战略性地理解和把握市值管理，你就能更好地管理企业。        市值是股东价值的终极目标        股东价值以三种形态来体现：资产值、利润和市值。        我们看看不同公司资产值和市值的对比。根据2009年年报，腾讯净资产123亿元，2010年4月1日的总市值2841亿港元；在差不多的时间段，民生银行的净资产为600亿元，而市值仅为1500亿元。        再看不同公司利润和市值之间的差异。香港高阳科技的市值154亿港元，利润1.35亿港元，市盈率为165.43倍；海王生物 的市值90亿元，利润3200万元，市盈率则为373.44倍；美国Amazon上市10年都亏损，但股价活跃，市值巨大，目前市值580亿美元，利润8.63亿美元，市盈率为66倍。        可见，不是资产值高，股东的财富价值就一定大；也不是利润高，带来的增值就一定大。市值才是对股东财富意义最大的指标。因此，为股东创造价值，应该把利润当作过渡性指标，而把市值当作经营的终极指标。    

4. 市值管理管什么

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5. 如何进行市值管理

 　　导语：如何进行市值管理?市值管理是建立在价值管理基础上的，是价值管理的延伸。价值管理主要致力于价值创造，而市值管理不仅要致力于价值创造，还要进行价值实现。
   　　如何进行市值管理 
   　　(一)围绕主业不断提升经营业绩 
  　　主业是上市公司的核心竞争力所在，国有控股上市公司应该有明确的主业定位，强化主营业务，增强盈利能力，提升竞争力，努力成长为主业清晰、发展路径透明的专业化公司。近年来，我国上市公司多元化步伐有所加快，然而多元化是一柄双刃剑，部分公司因盲目实行多元化经营使得自身竞争力大大下降。国有企业应该更多地立足主业，并做精做强主业，同时通过整合产业链，扩大自身规模，提高国有资本的影响力和带动力。
   　　(二)建立完善的市值管理体制机制 
  　　市值管理是一项长期的工作，国有控股上市公司应该制定市值管理办法，并建立常态化的运行模式和机制。首先是培育市值管理最优化就是企业价值最大化的企业文化，加强管理者对市值管理的认识，并加强员工对市值管理方面知识的学习;其次是建立市值管理的组织机制，加强领导，设置岗位，有专人参照市值管理办法，对市值情况的变化进行动态监控，出现问题时及时反馈、处理;最后是上级监管部门要对上市公司的市值管理情况进行考核，督促其科学、合规地进行市值管理。
   　　(三)制定科学的股权激励和员工持股方案 
  　　股权激励是上市公司实行市值管理的重要工具，实施合理的股权激励方案，可以提高公司管理人员的积极性，从根本上理顺经理人和股东之间的利益分歧，使得其个人目标与公司目标相一致，促使其为公司创造更高的价值。相关研究表明，上市公司实施股权激励有利于提升公司股票的市值表现。国有上市公司应由薪酬委员会科学地设计股权激励方案，从股权激励对象、认股价、售股期限、获股方式、股票权利等方面对股权激励制度进行完善，确保方案的科学性，在能够激发管理人员积极性的同时防范管理人员利用手中股份操作形成道德风险。此外，还要积极制定员工持股计划，以更好地激发员工的积极性，增强公司凝聚力，维护市值稳定性。
   　　(四)做好四大关系管理 
  　　上市公司主要从四个方面进行关系管理，即投资者关系、事务所关系、媒体关系和监管层关系。投资者关系管理是公司通过充分的自愿性信息披露，促进投资者对公司的了解和认同，减少与投资者之间由于信息不对称带来的影响，实现投资者价值最大化;事务所关系主要是保持与会计师事务所、律师事务所等第三方之间的良好沟通，通过良好沟通，将公司的真实经营情况较好地通过审计报告披露，或当公司出现法律相关问题时，通过与律师之间的良好沟通，寻求法律支持，防范法律风险;媒体关系管理是公司通过与媒体之间保持良好的沟通，把握舆论导向，当公司出现负面报道时，能主动、有效地与媒体沟通化解危机，维护公司形象、稳定公司市值;监管层关系管理是与证监会、国资委等监管层保持有效的`沟通，寻求监管支持，争取良好的监管环境。
   　　(五)提高财务管理和资本运作水平 
  　　上市公司通过提高财务管理水平，实现内部资源的合理配置，优化资本结构，使得核心资本能够创造最大价值，同时提高公司的筹资和投资效率，有效降低成本，提高效益。同时还要学会运用整体上市、股份回购、大股东增持或承诺不减持、并购重组、定向增发、周期性操作等手段，提高资本运作水平，实现股票市值和企业价值的最大化。公司股价走高时，可以利用公司股份作为支付手段适时进行兼并收购或进行不良资产的剥离;当市场对公司某项业务单元过度看好时，可以分拆转让，以获得较高的溢价;当股票交易进入低迷期时，为减少损失，防止恶意收购，可以实施股份回购或提高股票收购门槛等。国有控股上市公司恰当地在资本市场中进行运作，一方面可以提升企业价值，另一方面不断地将市值溢价通过市场转化为股东财富，提高股东利益。
   　　新三板市值管理四大特性 
  　　第一条，对标中小创同类型企业的提升空间这个空间巨大，只要有10%提升，对公司帮助很大;
  　　第二条，新三板制度落地有套利空间今年新三板制度落地不怎么靠谱，但放到两年来看，还比较靠谱的只要时间放长，一是有机会的，前提是这个企业本身是不错的;
  　　第三条，中小企业的成长空间新三板企业很多还是很年轻的，我认为是高中生，过几年大学毕业，再过几年硕士毕业，运气好一点读个博士，一定是有机会的;
  　　第四条，要持之以恒，聚沙成塔新三板每一分努力短期内看不到效果，但你持之以恒，多方面全方位地去做，这样一定会有好处跟中小创比，肯定有很大差距，但跟跟自己比，一定有进步，同样一个公司，同样一个净利润，你的市盈率比别人高还有跟你同行比，别人10倍融资，你15倍融资，你就厉害了所以新三板的市值管理，是一定对公司有帮助的。
   　　市值管理的误区： 
   　　市值差别=股价差别(如股本不变) 
  　　市值的大小的确与股价涨跌密切相关;但真正决定市值的不是股价，而是股价背后、影响股价的深层价值因素(盈利能力、成长前景、行业地位、团队素质、治理结构、运营规范、战略思路、投资者关系)，我们不能仅仅将市值的大小由股价的高低来确定，还应该看看公司的深层因素。
   　　市值管理=股价管理(甚至股价操纵) 
  　　市值管理的确需要关注股价，但关注决不等于直接管理甚至操纵。因为股价由市场形成，不能、不可、也不容许管理。从这个角度说，市值管理是价值管理，重心在决定价格基础的价值上。
   　　市值管理=迎合市场(市场主力) 
  　　市值管理需要考虑市场因素(周期、规律、市场人气、投资偏好、估值标准等)，但考虑市场因素决不等于迎合市场。不迎合≠不理睬;你不理市值，市值不理你;市值管理是必修之课;市值管理要遵循市场规律，贵在因势利导。
   　　市值管理=追求股价的最高化 
  　　股价上扬的确对提升市值有直接影响，但股价最高化决非市值管理追求的目的;公司和股东价值最大化也不等于股价最高化。价值管理发端于成熟资本市场企业价值最大化理论，我们可以把价值管理定义为“企业通过各种手段实现尽可能高于投资者投资成本之资本收益”。价值管理是通过科学专业的方法与工具提高股东收益—— 这一收益将主要反映在企业股票市值上。

6. 如何进行市值管理

朱武祥由于现实中的投资者价值取向多样化，控股股东和社会公众股东价值取向并不那么一致，不存在笼统的股东价值最大化。上市公司实施价值管理，需要建立基于企业长期真实价值最大化的分析模型，不断优化商业模式和盈利能力，提高经营效率和资本收益，强大核心业务，分拆贬低资本价值的业务。同时，还需加强投资者关系管理。通过明确业务发展战略、价值取向来淘汰那些与自己的经营和价值理念不一致的外部股东。
随着股权分置改革的成功，上市公司股权进入全流通时代。不少上市公司开始重视市值管理。人们认为，控股股东和外部社会公众股东利益趋于一致，上市公司应该致力于股东价值最大化。
但实际上，公司价值有内在真实价值和基于公司股价计算的价值之分。现实中的投资者价值取向多样化，例如，社会公众股东至少可以分为短期交易投机型、长期投机交易型和长期价值投资型。上市公司控股股东的经营理念和价值取向同样多样化。股票市场对信息反应的有效性并不等于对公司真实价值的有效性。股票市场短期定价往往偏离公司真实价值。股价不仅反映公司内在价值，更反映短期投机因素。特别是在乐观预期的市场上，公司真实价值在股价中的比重很小，公司长期持续发展能力和真实价值与股价短期表现并不一致。因此，控股股东和社会公众股东价值取向并不那么一致，不存在笼统的股东价值最大化。
实践中，上市公司可以采用三种价值管理策略:
(1)不迎合股票市场短期投机股东或分析家对公司不切实际的乐观或悲观评价，不在意股票市场对公司股票短期价格冷淡甚至负面反应，坚持以企业可持续发展和长期真实资本价值最大化的原则来配置资本，制定公司业务发展战略、投融资战略和价值分配策略。
(2)完全迎合股票市场短期投机交易偏好，制定业务发展策略、红利政策和股票市场政策。这样的公司资本配置行为往往投机和短期化，可能引起投机的股票市场短期积极反应，但也容易导致主业竞争地位衰落。A股市场以往有不少上市公司主动迎合股票市场短期投机交易偏好，采取高转增或送股的股利政策，资本配置行为投机和短期化，虽然引起A股市场短期积极反应，但主业日益衰落。
全流通的美国股票市场的经验表明，股票分析家往往给公司设定比较乐观的增长预期，并且迫使公司管理者努力实现分析家的预期。因此，尽管公司实现了比较好的增长，但如果低于分析家的乐观预期，公司股票价格仍然下跌。如果公司管理者迫于股票市场分析家对公司未来增长的乐观预期(公司基本上不可能实现)的压力，采取的战略、投资等资本配置行为非常危险，将损害公司长期健康发展。
(3)基于公司可持续发展和真实价值增长，制定业务战略和资本市场战略，相机博弈迎合股票市场。如果控股股东认为公司股价被高估，可以利用投资者的过度热情增发股票，支持公司业务战略；利用高估的股票作为支付手段，兼并收购；分拆被股票市场高估的业务单元。如果控股股东认为公司股票价格被股票市场不合理地低估，可以回购股票，甚至退市。
上市公司实施价值管理，需要建立基于企业长期真实价值最大化的分析模型，动态持续分析竞争格局演变和资本市场融资约束条件下的企业投资价值走势，连接、评价和指导业务战略、投融资、兼并收购、重组和经营行为。不断优化商业模式和盈利能力，提高经营效率和资本收益，强大核心业务，分拆贬低资本价值的业务。
实施价值管理还需要加强投资者关系管理。在处理投资者关系方面的重要内容之一是吸引和建立一个认同自身经营哲学和价值理念的志同道合的股东群。对于坚持长期真实价值最大化的上市公司来说，需要向股票市场明确传达公司价值取向信号，以便外部投资者合理评价和选择，吸引和筛选出与控股股东价值取向一致的社会公众股东，同时，使那些怀着短期预期或不现实预期的股东离开。
欧美很多上市公司通过明确业务发展战略、价值取向来淘汰那些与自己的经营和价值理念不一致的外部股东。例如，微软上市以来，一直不派发现金红利，高速成长吸引了偏好资本收益的增长型股东群；而一些传统产业或公用事业(行情论坛)公司，则通过稳定成长和高现金股利政策，吸引了一批养老基金等偏好稳定的现金红利的投资者。巴菲特曾指出，“我们不希望公司股票交易频繁，我们的目标是吸引长期投资者。我们努力通过我们的政策、业绩和交流，吸引那些了解我们的运作，并且能像我们（控股股东）那样衡量投资价值的股东。”“我们坚持这样做，可以不断使那些怀着短期或不现实预期的股东感到乏味而不进入或者离开。公司股票价格就可以始终以与企业内在价值相关的价格交易。”上市公司市值管理的有效实施，还需要形成多种风险偏好的投资者结构，以及加快证券发行市场化；同时，逐步丰富企业融资产品，增强上市公司的融资选择空间和企业融资市场的有效性。
（作者为清华大学经济管理学院金融系公司金融教授）

7. 市值管理是什么意思

市值管理，指上市公司为了某些目的而对股价进行操纵。市值管理的方法有很多，理论上凡是能够影响股价变化的手段且上市公司能够主动采取的手段，都可被定义为市值管理。例如：高送转、定向增发、并购、重组、发布业绩、通过会计手段隐瞒或释放业绩。同理，以下事件并不是属于市值管理手段：业绩好坏（发布业绩时间点可以自主选择，但业绩好坏不能人为操纵）、工厂火灾（除非是董事长自己放的火）、毛利率、竞争壁垒、国家扶持政策。扩展资料所谓市值管理，即上市公司基于公司市值信号，综合运用多种科学合规的价值经营方法，达到公司价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理行为。市值管理是推动上市公司实体经营与资本运营良性互动的重要手段。市值管理的核心是价值管理，是价值创造与股东价值实现;目标是追求可持续的上市公司市值最大化;其本质是一种长效战略管理机制。市值管理的核心内涵，就是不断优化和扩大上市公司的资产质量以实现市值提升。实现路径第一是通过经营业绩的提升而促使股价上升，那么所有股东的市场价值就得到了相应的提升。第二个路径是通过多种方式不断扩大公司的资产规模。在这方面，需要特别注意资产质量和经营业绩的匹配关系，避免盲目追求规模导致经营质量下降和股价中枢走低，否则就可能会对市场价值产生负面影响，严重的甚至会拖累公司失去融资资格，经营问题的累积也会导致被迫退市的极端情形。市值管理时代，EVA成为上市公司业绩评价的一个首要指标，EVA是公司财务利润超出资本风险机会成本(包括机会成本和资本的风险成本)的剩余部分，反映的是公司在特定时间内创造的价值。市值管理是现代上市公司治理、运作的新理念，股市全流通后，其积极意义更加突出。中国上市公司市值管理研究中心主任、施光耀说过：市值管理衡量上市公司实力大小的一个新标杆;是考核经理层绩效好坏的一个新标杆;是决定上市公司收购与反收购能力强弱的一个新标杆;是决定上市公司融资成本高低的一个新标杆;是决定投资者财富大小的一个新标杆;是衡量一个国家资本市场乃至经济实力的一个新标杆。

8. 对于上市企业来说，市值管理重要吗？为什么

对上市企业来说，市值管理比较重要。
1 、是体现公司价值，从资本市场角度给出估值，反映市场对上市公司的评价 
2、 市值高低可以体现市场对上市公司未来发展潜力的信心 
3、 市值高，企业进一步发展进行融资就比较容易。 
比如最近发布iphone7的苹果 iPhone7系列需求好于预期 苹果市值增600亿 市值管理核心理念有三点： 第一点是帮助上市公司树立产融互动和创造价值提升的经营理念。现在很多上市公司的老板，他们更多的思维是在供研产销上面，但如何把产融进行有效的互动，如何把价值提升创造而不是利润作为公司的经营理念，很多公司实际上是缺乏这个思维的。 第二个是帮助上市公司建立市值管理的经营体系，它是一套很完整的经营体系; 第三是在市值波动中进行价值实现，增加股东财富和公司竞争力，促进可持续增长。 市值管理需要虚实结合 这三个理念是我们认为是市值管理最核心的三个理念。 任何一家上市公司都是在两个市场进行经营， 第一个市场是资本市场，这个市场的经营目标是市值。 第二个市场是产品市场，这个市场经营目标的核心是利润。 实际上我们了解很多上市公司更多的是在右边，就是产品市场。每天供研产销思考的是利润问题，很少有上市公司能够有左边这套思维，更少有上市公司能够把这两种思维有效地融合。 要知道有效地两个市场互动，可以讲产品市场的价值乘以一个资本市场系数（类似市盈率）。 
实质上市值管理核心的思维就是： 一家公司必须具备产业和资本两种思维，而且必须进行产融互动;必须认识到从企业核心竞争力和股东财富来说，市值是终极指标，利润只是过渡性指标;利润做的好不好会影响你的市值，这是经典的价值决定价格理论。 但很少有人思考，反过来也是成立的。 就是市值的高低同样也会影响你的利润和企业发展。 第二个理念是建立市值管理的经营体系 市值管理经营体系分成两个定义。 第一个是广义的市值管理经营体系，也就是我们常说的“所谓市值管理就是管理公司的一切”。简单地来理解，一个公司的市值是由净利润乘以市盈率，就是E乘以PE。 广义的市值管理经营体系 如果是广义的市值管理经营体系，它应该就是把和市值相关的所有影响E的重要因素和所有影响PE的重要因素都有效地进行管理。 最近我们做的一些案例，也涉足到了E的管理。一是通过并购基金的方式，去帮助企业通过并购的方式成长。二是通过股权激励、精益生产、产品营销等服务，帮助上市公司降本增效。 
影响PE的主要因素有这么几个： 1、这家公司的产业布局和性质是怎样的，是多元产业还是单一产业，是新兴产业还是传统产业，是周期性产业还是非周期性产业，是政策支持性产业还是政策退出型产业等; 2、这家公司的商业模式是怎样的，每家公司的商业模式是不一样的。所以要搞清楚一家公司到底怎么挣钱; 3、核心能力是什么，每个公司的核心能力是不一样的，可能是规模、营销、品牌、团队等，每个公司挣钱的那个核心的东西它是不一样的; 4、企业家团队，在中国的经济转型背景下，对民营企业来说，企业家团队往往是影响一家公司能不能持续挣钱的核心要素，所以一个企业家团队是非常重要的; 5、是盈余管理，盈余管理和财务报表作假的差别在什么地方?财务报表作假显然大家都很理解是什么概念，盈余管理是在符合会计准则的条件下对财务报表进行合法合规的调节，这叫盈余管理。 这些因素我们认为是影响E的最主要的因素。如果要进行市值管理的话，就要把影响E的这些因素做出相应的改变和优化调整。这个是企业家每天都在做的事情。 但是，很少有企业家做右边PE(市盈率)的这些事情。 1、股市周期 第一个是资本市场的周期，就是股市周期。股市周期有牛市有熊市，在牛市里面还有结构性的熊市，在熊市里也有结构性的牛市。在整个股市发展过程当中，它有大周期和小周期存在，每个周期里面又有不同的主题。这是影响市盈率最大的因素。 2、主题管理 每家上市公司都有若干个主题。从业务来看，有大数据、物联网、智能穿戴、环保、安全等主题;从风格来看，由龙头股、跟随股、边缘股等主题;从板块看，有大市值、小市值、高价股、低价股主题等等。 3、4R管理能力 4R我们是指投资者、分析员、监管机构和媒体关系。这是上市公司面对资本市场最重要的四个对象，他们都是需要有效地进行管理的，而不仅仅是投资者关系管理或媒体关系管理; 4、送转能力 每一家公司有两个指标是非常重要的，一个叫未分配利润，一个叫资本公积金。这两个指标在财务领域大家可能认为不是很重要，但是在A股市场是非常重要的两个指标。一个公司的送转能力我们可以通过这两个指标进行有效的评估; 5、股东结构 即使是同一个产业做同样的业务的两家公司，如果它的股东结构不一样的话，那它市盈率是完全有可能不一样的，最典型的就是巴菲特效应; 6、市值股价区间 两家同样业务的公司，它是十个亿市值和一百亿市值它的市盈率是绝对不一样的。一般来讲，市值越小、股价越低，市盈率越高。