2018年注册会计师《财管》第八章公式汇总

1. 2018年注册会计师《财管》第八章公式汇总

 2018年注册会计师备考进入倒计时，注会财管中有大量的公式需要记忆，只有记住并理解了公式，才能在考试中运用自如，为了方便大家记忆，会计我整理了2018注册会计师考试《财管》第八章公式，快来查漏补缺、加深记忆吧！     
     第八章 企业价值评估 
    1.现金流量模型的基本公式：
             2.股利现金流量模型。股权价值=
                     3、.流量模型实体价值=
             4.股权价值=实体价值-净债务价值
    5.净债务价值=
             6.市盈率模型。目标企业股权价值=可比企业平均市盈率×目标企业盈利
    驱动因素：增长潜力、股利支付率和风险(股权资本成本的高低与其风险有关)，其中关键因素是增长潜力。
    (1)本期市盈率=[股利支付率×(1+增长率)]/(股权成本-增长率)
    (2)内在市盈率(或预期市盈率)=股利支付率/(股权成本-增长率)
    7.市净率模型。目标企业股权价值=可比企业平均市净率×目标企业净资产
    驱动因素：股东权益收益率、股利支付率、增长率和股权成本，其中关键因素是股东权益收益率。
    (1)本期市净率=[股东权益收益率0×股利支付率×(1+增长率)]/(股权成本-增长率)
    (2)内在市净率(或预期市净率)=股东权益收益率1×股利支付率/(股权成本-增长率)
    8.市销率模型。目标企业股权价值=可比企业平均市销率×目标企业的营业收入
    驱动因素：销售净利率、股利支付率、增长率和股权成本，其中关键因素是销售净利率。
    (1)本期市销率=[销售净利率0×股利支付率×(1+增长率)]/(股权成本-增长率)
    (2)内在市销率(或预期市销率)=销售净利率1×股利支付率/(股权成本-增长率)
    9.市盈率模型的修正
    (1)修正平均市盈率法
    ①可比企业平均市盈率=
             ②可比企业平均增长率=
             ③可比企业修正平均市盈率=
                     ④目标企业每股股权价值=可比企业修正平均市盈率×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益                                            

2. 2018年注册会计师《财管》第五章公式汇总

 2018年注册会计师备考进入倒计时，注会财管中有大量的公式需要记忆，只有记住并理解了公式，才能在考试中运用自如，为了方便大家记忆，会计我整理了2018注册会计师考试《财管》第五章公式，快来查漏补缺、加深记忆吧！     
     第五章 投资项目资本预算 
    1.净现值=Σ未来现金流入现值﹣Σ未来现金流出现值=Σ现金流量净现值。
     净现值>0时，表明投资报酬率大于资本成本，该项目可以增加股东财富，应予采纳。
     净现值=0时，表明投资报酬率等于资本成本，不改变股东财富，没有必要采纳。
     净现值<0时，表明投资报酬率小于资本成本，该项目将会减损股东财富，应予以放弃。     
    2.现值指数=Σ未来现金流入现值÷Σ未来现金流出现值     
    3.会计报酬率=年平均净收益÷原始投资额     
    4.等额年金法
     计算各项目净现值的等额年金额=该方案净现值/(P/A，i，n)
     永续净现值=等额年金额/资本成本     
    5.固定资产的平均年成本
    ①不考虑时间价值：
             ②考虑时间价值：
      
    6.营业现金流量：
    =营业收入﹣付现成本﹣所得税
    =营业收入×(1﹣所得税税率)﹣付现成本 ×(1﹣所得税税率)+折旧摊销×所得税税率
    =税后收入-税后付现成本+折旧抵税
    =税后利润+折旧摊销     

3. 求帮做财务管理基础课后题，跪求

a.股利增长率和股票价格
（1）0%再投资
股利增长率为0，股票价格=6/15%=40美元/股
（2）40%的再投资
股利增长率=40%*15%=6%，股票价格=6*（1-40%）*(1+6%)/(15%-6%)=42.4美元/股
（3）60%的再投资
股利增长率=60%*15%=9%，股票价格=6*（1-60%）*(1+9%)/(15%-9%)=43.6美元/股
b.投资回报率假设投资回报率为20%
（1）0%再投资
股利增长率为0，股票价格=6/15%=40美元/股
（2）40%的再投资
股利增长率=40%*20%=8%，股票价格=6*（1-40%）*(1+8%)/(15%-8%)=55.54美元/股
（3）60%的再投资
股利增长率=60%*20%=12%，股票价格=6*（1-60%）*(1+12%)/(15%-12%)=89.6美元/股
c 处于成长过程中的公司与具有成长机会的公司之间的区别吗
差别为成长过程中的公司的投资回报率高于市场的平均回报率（股票折现率），具有成长机会的公司投资回报率等于市场平均回报率（股票折现率）。