美国政府发行6000亿美元债券的量化宽松政策，对于以美国为外汇储备的国家会产生什么样的影响

1. 美国政府发行6000亿美元债券的量化宽松政策，对于以美国为外汇储备的国家会产生什么样的影响

量宽松货币政策购买的是金融资产，货币扩张可以不表现为物价上涨，也不反映为汇率贬值，而是表现为资产价格上涨，吸引资金进入，反而导致货币升值或稳定。　　自２００９年３月１９日美国采取定量宽松货币政策以来，国际社会就认为美国印刷钞票，将导致全球严重通货膨胀，导致美元严重贬值，但一年多过去了，并没有出现这种情况。今天，美国再次实行量化政策，也不会导致严重的通货膨胀。　　要认清美国再次量化宽松货币政策的影响，必须清楚美国危机的深度和救助虚拟经济的量化宽松货币政策与救助实体经济的宽松货币政策的差异。　　第一，量化宽松货币购买的是长期金融资产。　　从２００８年９月雷曼兄弟公司破产危机开始，美国逐步实施定量宽松货币政策，其主要内容：一是将联邦基准利率从危机前的５．２５％降低到接近零，并持续比较长时间；二是联邦储备银行创新各种金融工具，向市场提供流动性。如通过招标方式向财务健康的存款银行提供贷款煟裕粒啤。从一级交易商手中收购两房和联邦住房贷款银行发行的贴现票据，从符合条件的商业票据发行者手中直接购买无担保和资产支持的商业票据，为货币市场投资者提供融资便利（货币基金投资便利），设立资产支持证券贷款工具，便利家庭和小企业所需要的信贷。这些创新的货币政策工具目的是向市场直接提供流动性。三是联邦储备银行大量购买中长期证券，如购买机构债券和抵押贷款支持的证券，购买国债等。　　美国定量宽松货币政策已从２００９年３月前的重点解决流动性不足转变为购买金融资产。２００９年３月５日，美联储购买的ＭＢＳ（抵押支持债券）资产只有６８９亿美元，到２０１０年１１月４日为１０５１０亿元美元，同期，购买的国债从４７４７亿美元增加到８４２０亿美元，联邦机构债务证券资产从３８２亿美元增加到１４９７亿美元，合计增加的长期金融资产达到１４６０９亿美元。　　而欧洲央行到目前为止，只实行了６００亿欧元的债券购买计划，而且明确时间期限为２００９年７月到２０１０年６月。日本只实行了少量的量化宽松货币政策，包括最近提出购买５万亿日元国债计划，也只有６００多亿美元。　　第二，货币购买金融资产不会导致汇率严重贬值和物价大幅度上涨。　　定量宽松货币政策购买的是金融资产，不构成对资源的直接需求，故不直接影响购买力和价格，只影响预期。因此，理论上认为，基础货币的膨胀会导致物价上涨和汇率贬值，是适用于实体经济的理论，而对虚拟经济就不同了。　　虚拟经济产生以后，货币扩张可以不表现为物价上涨，不表现为产品成本提高和出口利润下降，故也不反映为汇率贬值，而是表现为资产价格上涨（如不动产、股票和各种衍生金融产品价格），吸引资金进入，反而导致货币升值或稳定。　　危机阶段货币政策购买金融资产，目的是保持资产价格稳定，乃至刺激对金融资产的需求，因此而吸引资金，不会导致物价上涨，出口产品成本不会提高，筹集资金成本反而降低，故货币没有贬值压力。但是，如果资产价格不稳定，却会导致货币贬值，如２００８年９月中旬前的美元汇率就是如此。　　定量宽松货币政策目前主要用于购买长期金融资产，目的是稳定金融市场的长期证券资产价格，防止其下跌。因此，定量宽松货币政策是美国巩固美元地位和保持美元金融稳定的无奈的不可或缺之举。　　第三，美国金融危机深重，量化宽松货币政策还没有到位，还将持续至少１年。　　就流动性来说，美国已经退出了定量宽松货币政策。但就金融资产价格稳定来说，美国联邦储备银行不仅没有退出定量宽松，目前还在加大定量规模，增加对资产的购买。而且，就ＭＢＳ来说，其价值损失比目前已经购买的金额还要巨大，笔者的估计在３万多亿美元的损失，目前只购买了１／３不到，但联邦政府赤字发债更需要联邦储备银行支持。　　其次，目前美国市场的流动性问题虽然基本解决，但银行之间并不信任。到今年１０月２５日，美国破产的银行达到１３９家，接近去年全年的１４０家，银行间市场资金拆借并不活跃，不知道哪家银行突然宣布破产。更重要的是，虽然在２００９年４月调整了会计准则，使金融机构购买的金融资产价值损失可以按照未来时间分段计算，增加了金融机构的利润，减少了资产损失的压力，但也使得金融机构之间的信任消失了。欧洲和其他发达国家都没有采取这些措施。这个问题将长期困扰美国的金融机构。　　再次，美国政府虽然成立了处理有毒资产的机构，但只是处置了部分有毒资产，仍然有很大部分未处理。而且金融机构的高工资问题没有得到解决，这也不利于降低金融机构成本。　　最后，美国联邦储备银行采取定量宽松货币政策支持政府财政赤字，将是一个长期行为，美国在可以预见的两年内很难出现财政盈余。　　总的来说，由于定量宽松货币政策购买的主要是金融资产，对实体经济的产品和价格不会产生直接影响，不存在因货币供应量增加而导致通货膨胀问题。美国国内金融机构至少在未来一年内没有能力回购，因此，美国联邦储备银行将在比较长的时期内持有金融机构的债券，定量宽松货币政策难以退出。　　三、本轮宽松货币政策的后果分析及政策建议　　解决通胀根本途径在于吸收市场过剩的流动性，不在于采取刺激性或宽松性政策，同时，适当让本币升值，降低国际大宗商品价格上涨导致的通货膨胀效应。　　第一，非危机国家面临通货膨胀和资产价格膨胀压力。　　短期看，尤其是在２００９年３月以后，美国采取定量宽松政策使得危机不再恶化，金融资产价格趋向稳定，再次量化宽松货币政策，不过是在维持已有的金融市场稳定，但还未完全稳定。一次危机导致的资产损失，需要７—１０年时间消化。中国、印度等非危机国家采取宽松信贷政策，尤其是增加基础设施和民生工程的投资，扩大了内部需求，保障了经济的稳定，避免了全球金融危机的恶化，如果继续跟随美国量化货币政策，政策风险将加大，因为经济结构不同，政策应对的内容也不同。　　长期看，全球采取（定量）宽松货币政策，有可能引发下一周期中的经济或金融危机。　　亚洲货币危机后的１０年，全球增加了６万亿—７万亿美元官方外汇资产以及等值本币资产，导致全球外币流动性及本币流动性过剩，进而推动了石油等大宗商品资源价格的持续上涨，推动了美国金融创新和金融资产价格膨胀，导致美国网络科技泡沫破灭和金融资产泡沫破灭，这是美元扩张与泛滥的结果。　　本次危机后，大量美元主要在美国本土，没有流向世界，但很多国家采取宽松货币政策，以另一种形式使本币膨胀，使得全球再次出现美元和本币的膨胀，其效应类似亚洲危机后的情况。　　本次危机后，美国可以收回或退出定量宽松政策，而其他国家无法退出宽松信贷政策。因此，必然产生两种可能：一是推动对国际资源的需求，推动国际价格上涨；二是推动本国通货膨胀，或者是本国资源价格上涨，或者是本国金融资产和不动产价格膨胀，并因此而导致汇率贬值。而且，这两种情况可能同时存在，但流动性扩张最终体现到哪一方面都会产生危机。　　第二，采用宽松信贷政策的国家更应该注重利用汇率政策调节物价上涨。　　包括中国在内的很多国家为应对危机，都实行了宽松的货币政策和刺激性（扩张型）财政政策，这是全球性的。如果说美国、英国实行定量宽松货币政策会导致通货膨胀，导致美元贬值，那么，欧洲中央银行实行宽松货币政策也会导致欧元的贬值，包括人民币、英镑等也都应该贬值，这是一样的道理。不能认为美国定量宽松的货币政策就会通货膨胀，其他国家不会，美元会贬值，其他货币不贬值。如果各国都应该贬值，汇率就会循环贬值，汇率将仍然回到原始的均衡点，就是说，美元在目前的水平波动或相对稳定，不会大幅度贬值。　　但是，由于美国定量宽松政策退出困难，美元相对其他货币可能贬值或处于低水平状态，这将加剧汇率市场的波动。　　考虑到发展中国家和新兴市场经济国家面临通货膨胀和资产价格膨胀的风险，国际大宗商品价格因为需求扩张可能保持高价格水平，因此，解决问题的根本途径在于吸收市场过剩的流动性，不在于采取刺激性或宽松性政策，同时，适当让本币升值，降低国际大宗商品价格上涨导致的通货膨胀效应。

2. 美国财政实行量化宽松政策，对世界经济会产生什么影响

自2008年金融危机爆发以来，美国实行一轮又一轮量化宽松政策，长期基准利率持续保持在近于零的水平，在促使美国经济复苏、摆脱金融危机阴影方面贡献不小。美元贬值符合美国的长短期利益。所以，美国迟迟不愿退出量化宽松的货币政策。　　一旦美联储惧怕金融泡沫泛起和虚拟经济过热以及引发通胀隐患，动议退出量化宽松政策的话，对于中国来说利大于弊。中国目前最头痛的一件事情就是，美国多轮量化宽松的超级货币政策，使得截至去年底的3.31万亿元外汇储备大幅贬值。如果美国量化宽松政策喊停，那么保值压力将大大缓解。这是有利因素之一。　　中国2013年4月份物价指数攀升至2.4%，出现新一轮物价上涨苗头，其中一个助推因素就是国际大宗商品等输入型通胀。国际大宗商品涨价与美国放水美元、导致美元贬值关系很大，因为国际商品价格都是用美元计量计价的。如果美国量化宽松政策喊停，美元将会停止贬值，中国输入型通胀压力将大大减轻。这是有利因素之二。　　有利因素之三：人民币升值压力减轻，货币政策的两难选择困境难度减小。目前的人民币持续升值是被动的，主要是美元持续贬值带来的人民币升值。如果美国量化宽松政策喊停，美元将停止贬值，那么，人民币升值压力自然减轻。从稳增长方面来说，对于恢复中国出口经济大有裨益，对于国内出口企业将带来实质性利好。　　两个不利因素是，美联储量化宽松退出后，美元升值带动人民币相对贬值，可能使得中国国内热钱大举撤退，中国应该密切关注和预防其带来的冲击，这是其一。　　其二，对疯狂购买黄金的中国大妈冲击最大。美国量化宽松逐步退出，美元将逐步走强，以美元计价的黄金将会进入一个中长期的下降通道，甚至给贵金属带来“灭顶之灾”。这里面不排除高盛等做空机构与美联储联手算计包括中国大妈在内的投资者的可能。提醒购买实物黄金的中国大妈等贵金属投资者，密切关注美联储退出量化宽松政策的动态动向，预防投资损失，防止被其算计。

3. 一旦美国发生债务违约，美国国债收益率将飙升。整个市场借贷成本上升。对美国政府

放心美国只是一场政治秀拖到最后一刻两党就会达成协议，可以无限印美钞的国家怎么可能会欠债呢。大不了转嫁给那些持有大量债务的敌对国家，比如中国，俄罗斯。日本的债务打个电话给日本首相，许愿以后给点补偿，提高日本的政治地位，日本不是一直想要的吗？大哥有难小弟还怕不帮忙？就算违约世界各国还不是拿它没办法，欧美日是有共同利益的，来个暗箱操作私下里达成谅解，搞垮中国就可以分享红利了，就那几个冤大头国家是他们要对付的，这就是金融战争，看看苏联是怎么解体的和西方使用金融手段有很大关系。如果能解体西方付出多大代价都是愿意的，但现在还不是时候所以他们肯定会向中国保证的。
美国政府破产了，还不起债中国看着办吧，美国不是故意的哦，其实民间富的很
有句话叫现金为王，其实美国最聪明它们是生产和生活资料为王，各种原材料为王。
为什么世界贸易要用美元，就是因为二战后美国对各国说，美元和黄金挂钩 ，不会随意印钞票的，结果70年代美国自己经济不行了，就宣布把美元和黄金脱钩，然后80年代搞了个广场协议把日本对美国的一点威胁消除了，到了90年代克林顿时期美国经济长达10多年的繁荣，经济增长率平均达到5%左右巩固了老大位置。美国说苏联不行，日本也不行，欧洲也不行，中国现在开始有点威胁但历史表明挑战美国的都只是昙花一现。
别说美元违约，当年他把美元和黄金脱钩，对世界造成后果比现在大了不知多少倍，可是到今天美元还是国际结算货币，现在没人替代的了啊，只能全世界救它，期望它自己搞好点。这叫绑架

4. 美国退出量化宽松政策，对债券市场有什么影响

美联储的量化宽松政策，主要就是在市场上购买国债，从而推高了国债价格，压低收益率。
当美联储退出量化宽松政策时，减少购买国债甚至不再购买国债，那么国债市场就会有过度的供给，造成国债价格下降，同时收益率、基准利率上升。

所以美联储退出量化宽松，对债券市场的影响就是：债券价格下跌，市场收益率上扬。

5. 如何理解美国债券收益率的上升将导致我国持有的长期债券资产价格大幅下跌，使外汇储备“缩水”。

收益率上升就是债券价格下跌，两者是负相关。债券价格下跌意味着会计意义上的资产缩水，例如原来价格100元，现在跌成98元，就意味着会计上资产缩水2元！并且我国外汇储备主要投资是美国的债券，这些资产价格跌了，自然影响到整个外汇储备的规模！

如果债券上涨了，就意味着收益！

参考资料：玉米地老伯伯作品，复制粘贴请注明出处！

6. 美联储将利率降至0到0.25时，实施量化宽松货币政策，购买美国长期国债，为什么会降低市场的中长期利率？

美联储购买中长期国债资产，除了释放流动性，还使得中长期国债的价格上升，收益率下降，从而将中长期资金挤出债券市场，转而成为中长期借款，这会使得市场的中长期利率有下降压力。

在现实情况中，美联储通过这个操作，向市场传达了一个意图降低中长期利率的信号，市场会根据联储的意图跟进，其意义甚至超过实际的操作效果。

7. 1985年，美国当年利率下调，增加了债券投资的吸引力，当年美国公债基金流入了大量资金。请问，利率下

因为利率下调，债券的收益率会上升，利率与债券价格是反向变动的关系，
 当利率上升时，人们对未来的预期较好，期待得到更高的利息收入，从而更加青睐于短期债券的投资，即商业银行会得到更多的投资，更多的收益。另一方面，长期债券，以及基于长期投资的行业，如保险、基金将获得较少的投资，利空消息。 
另一方面，当利率上升到一定程度时，货币供应量www.fxpro.cn/?ib=1025860不能满足社会发展的需要，央行就会扩大银根，增加货币供应量，从而使利率下调。这时，理性投资人会更加青睐于长期投资，如长期债券，基金，保险行业。那么，短期债券的投资会减少，商业银行获得的投资也会减少，利润也会随之下降。
所以，相反利率下调，就会出现你说的那种情况啦!

8. 美国的高通胀使美债收益率上涨的趋势，对国际金融市场的影响是什么？500字。重点

一、通货膨胀对于美国经济的影响。房地产对于美国经济的影响不言而喻，自从2000的互联网危机以来，美国人民的高消费很大的程度上是房地产带来的财富，但是自从08年金融危机爆发以来，美国的房地产一直趋于平稳，但是近年来由于美国持续量化宽松的影响下，房地产大有上升的空间。如果短期内美联储不停止量化宽松的话且在联邦基金利率无限接近0的情况下，房地产和股市至少在短期内不会出现重大下滑。其次有很多人认为美国通货膨胀这么严重，美国是不是要完蛋了？美国的通货膨胀是因为美国政府的量化宽松政策，就是维持接近0的利率和无限印钞票，好处是美元贬值，美国本土制造业回暖，房市股市会进一步增长，然后国债问题得到解决，坏处是通货膨胀。那你可能会问美国的国债已经接近三十万亿美元了，没有中国的接盘，那么美国怎么应对国债危机呢？中国大概率会通过贬值人民币的方式接盘，中国手里的美元也会流通到美国，中国可能不会购买美国国债。中国手里拥有大规模的美元储备，在美元通货膨胀如此严重的情况下，不可能握在手里忍受贬值，要么买美国国债，要么买黄金这种硬通货，要么投资美国股市，要么买粮食和能源。但这几个领域，都是美国一手掌控的，其实美国早有应对债权国不继续投资的办法。就是主动贬值美元，比如说美国可以大规模印发货币买期货，可以造成美元贬值大宗商品升值的情况，美元用极其低的价格囤积了大量的大宗商品，严重的剥削了中国企业的利润，一旦市场需要，美国将释放手里的大宗商品，赚取投资期货的利润。那还有人会觉得，就算是中国接盘也弥补不了美债的缺口，到时候美债不还是崩盘了？美国可以大规模的印发货币来购买国债，把美国国债炒到一个很高的价格，然后把这些国债拿到全世界，作为其他国家增发货币的基础，比如说越南持有了很多美国国债，越南用美国国债增发本国货币，那么越南为了应对通货膨胀，通常会把增发出来的货币投资给在越南本土的美国企业，美国国债只要出去走一圈，就会让美国赚的盆满钵满，而且国债还找了接盘侠，【摘要】
美国的高通胀使美债收益率上涨的趋势，对国际金融市场的影响是什么？500字。重点【提问】
一、通货膨胀对于美国经济的影响。房地产对于美国经济的影响不言而喻，自从2000的互联网危机以来，美国人民的高消费很大的程度上是房地产带来的财富，但是自从08年金融危机爆发以来，美国的房地产一直趋于平稳，但是近年来由于美国持续量化宽松的影响下，房地产大有上升的空间。如果短期内美联储不停止量化宽松的话且在联邦基金利率无限接近0的情况下，房地产和股市至少在短期内不会出现重大下滑。其次有很多人认为美国通货膨胀这么严重，美国是不是要完蛋了？美国的通货膨胀是因为美国政府的量化宽松政策，就是维持接近0的利率和无限印钞票，好处是美元贬值，美国本土制造业回暖，房市股市会进一步增长，然后国债问题得到解决，坏处是通货膨胀。那你可能会问美国的国债已经接近三十万亿美元了，没有中国的接盘，那么美国怎么应对国债危机呢？中国大概率会通过贬值人民币的方式接盘，中国手里的美元也会流通到美国，中国可能不会购买美国国债。中国手里拥有大规模的美元储备，在美元通货膨胀如此严重的情况下，不可能握在手里忍受贬值，要么买美国国债，要么买黄金这种硬通货，要么投资美国股市，要么买粮食和能源。但这几个领域，都是美国一手掌控的，其实美国早有应对债权国不继续投资的办法。就是主动贬值美元，比如说美国可以大规模印发货币买期货，可以造成美元贬值大宗商品升值的情况，美元用极其低的价格囤积了大量的大宗商品，严重的剥削了中国企业的利润，一旦市场需要，美国将释放手里的大宗商品，赚取投资期货的利润。那还有人会觉得，就算是中国接盘也弥补不了美债的缺口，到时候美债不还是崩盘了？美国可以大规模的印发货币来购买国债，把美国国债炒到一个很高的价格，然后把这些国债拿到全世界，作为其他国家增发货币的基础，比如说越南持有了很多美国国债，越南用美国国债增发本国货币，那么越南为了应对通货膨胀，通常会把增发出来的货币投资给在越南本土的美国企业，美国国债只要出去走一圈，就会让美国赚的盆满钵满，而且国债还找了接盘侠，【回答】
二、对中国出口的影响当前我们应该关注美国通货膨胀对中国经济的影响，目前业界普遍的分析观点有三种：1、认为影响非常显著2、认为影响存在但不显著3、影响被高估我认为，美国通货膨胀的影响对于中国出口增长影响不容低估，应该做好准备，我们同时也应该缓解现有的经济结构，带动国内消费，造就内循环和外循环的双重保障。中国2021年的出口不确定性本来就很大，得益于疫情的缓解，世界各地的生产力开始逐步恢复，而本身的人口红利丧失和成本上升，也在说明中国不在适合低端制造产业的生存，由于美元对人民币贬值，人民币对美元汇率累计升值已经超过15%，汇率的升值对于出口存在线性效益，一般会在q4季度显现，特别是在美国提高进口关税之后，压缩了企业的生存空间，中美在国际贸易中摩擦不断。在本币升值，用人成本增高，国际贸易摩擦不断的情况下，未来的出口前景已经十分微妙，如果美国经济下滑引发美国进口需求急剧下降，即使中国迅速消灭了国内的疫情，恢复了国内的生产，我认为中国的出口前景不容乐观。外需下降和本币升值对一国的出口具有不良的影响效果，在外需不变的前提下，一国的货币升值意味着现有产品产品的外币价格上升，对外国消费者的吸引力下降，这将促使企业为了争抢市场而投入大量的成本用来宣传和研发来增加本产品的附加值吸引力，这有益于一国产业的升级换代。但是外需下降，对不同附加值产品的需求同时下降，在这种市场萎靡不振的情况下，企业没有能力提供更多的高附加值产品，而是被迫将优秀的产品低价甩卖，使得所有企业为了生存进入到恶意降价的不良循环，并且也会加深国内企业与国外企业的摩擦。出口萎靡对产业而讲是利空消息，但对于整个中国经济而言未必是一件坏事。1、拉动经济的三驾马车“消费，出口，投资”出口萎靡则会有助于消费和投资的增长，这也意味着更多的资源将流向消费和投资，这有助于中国经济产业的完善，会缓解劳动力的消费成本和加强劳动力现有的消费能力。并且投资也会促使国内出现一大批面向国内消费者的优质企业。2、贸易顺差的降低将有效地缓解一国外汇储备的压力，这对于抑制国内的通货膨胀是有明显的作用的，也就是说从某种意义上讲，我们的金融市场会因为专注于消费和投资，变得更加封闭和完善，从而减少美元霸权对现有金融体制的影响。【回答】
三、美元贬值将会全球粮食和能源普遍上涨因为全球的新冠疫情和2008年次贷危机，美国财政出现大面积的赤字，美联储长时间低利率，使得美元的加息和降息空间有限，美元贬值使资金流出美国，所以美国必须要求全球的汇率保持同时下跌，这也防止资金出逃美国的可能性。美元贬值也会直接促成能源价格，粮食价格和黄金价格飙升。1、石油价格的上涨会有利于美国，因为美国拥有大规模的页岩油。2、中国这样的发展中大国对于原油的需求持续上涨，而世界石油的主要产出地中东，也一直美国控制在手里，只要中国还在用美元交易石油，中国手里的美元就一定会会到美国的手里，而且石油价格的上涨也会直接打击中国的制造业的发展。3、黄金价格的上涨，因为各国央行纷纷减持美债，所以黄金就成了各国最好的投资方向，而黄金价格飙升的时期，历来是通货膨胀加剧，美元大幅度贬值的时刻。4、由于美元的贬值，美国的企业必定会通过提高价格的方式来应对通货膨胀，而粮食的价格一定会被人为的提高。也就是说粮食，能源，黄金均与美元成为反向联动关系。我任务全球能源和产品的价格会继续维持上涨的趋势，中长期内美国不会放弃货币宽松的政策。我刚才仔细的说了美国货币宽松政策利好，那么我现再来说说美国货币宽松政策的利空。1、美国房地产业对于美国经济具有明显的带头作用，如果此次美国政府不能通过货币宽松拉动房地产业，那么美国的GDP增长注定会下滑2、全球能源和产品价格的上涨，将会影响到美国底层人民的生活，并且将加深通货膨胀的威力，短期内美国可能会陷入滞胀的困境，这将使美国的宏观经济策略收到挑战。3、美国股票处于高位，大幅度的加息可能会造成美国股票的泡沫。4、美国政府的高赤字也限制了减税补贴等经济增长的空间。【回答】