私募股权投资中最常用的估值模型有哪些?

1. 私募股权投资中最常用的估值模型有哪些?

　　现金流折现法和可比公司法

　　现金流量折现法是指对企业未来的现金流量及其风险进行预期，然后选择合理的贴现率，将未来的现金流量折合成现值对企业进行估值。现金流量折现法是西方企业价值评估方法中使用最广泛、理论上最健全的一种方法，但是，现金流量折现法中要求对未来现金流量做出预测，而我国现行的企业会计制度很难准确地做到这一点。因此，国内企业在私募股权投资中使用该法对企业进行估值的还很少。国内企业一般采用可比公司法对企业进行估值。
　　可比公司法是指挑选与非上市公司同行业的可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，通常就是指我们所说的P/E法，即市盈率法。市盈率法是目前国内市场上最常见的企业估值方法。市盈率法包括历史市盈率法和未来市盈率法。
　　历史市盈率法是指企业用上一年度或过去十二个月的利润为基数对企业进行估值，其计算公式如下：
　　企业价值= 企业上一年度或过去十二个月的利润* 市盈率倍数
　　未来市盈率法是指企业用下一年度或未来十二个月的利润为基数对企业进行估值，其计算公式如下：
　　企业价值= 企业下一年度或未来十二个月的利润* 市盈率倍数

2. dcf估值法

一、dcf估值法是什么？
DCF估值法翻译成英文是Discounting cash flow，是一种常见的估值法，属于绝对估值法，DCF估值法将项目或资产在生命期内将要产生的现金流折现，计算出当前价值，如果该折现后的价值高于资产当前价格，则有利可图，可以买入，如果低于当前价格，则说明当前价格高估，需回避或卖出。DCF估值法通常适用于项目投资、商业地产估值等。

二、公司估值
公司估值，又名企业估值、企业价值评估等。公司估值是指着眼于上市或非上市公司本身，对其内在价值进行评估。一般来讲，公司的资产及获利能力决定于其内在价值。
公司估值是投融资、交易的前提。一家投资机构将一笔资金注入企业，应该占有的权益首先取决于企业的价值。
公司估值有利于对公司或其业务的内在价值进行正确评价，从而确立对各种交易进行定价的基础。同时，公司估值是投资银行进行勤勉尽责调查的重要部分，有利于问题出现时投资银行的免责。对投资管理机构而言，在财务模型的基础上进行公司估值不仅是一种重要的研究方法，而且是从业人员的一种基本技能。

三、公司估值的基础
基于公司是否持续经营，公司估值的基础可分为：
1、持续经营的公司（On-going Business）
假定公司将在可预见的未来持续经营。
2、破产的公司（Bankrupt Business）
公司处于财务困境，已经或将要破产，主要考虑公司资产的可能清算价格。

3. 企业估值的相关图书

景华天创（北京）咨询有限责任公司首席专家、原对外经贸大学国际会计系教师丘创先生，北京大学创新研究院常务副院长、光华管理学院博士生导师蔡剑先生联合编著的《资本运营和战略财务决策》一书，针对具有子公司、联营公司、合营公司和一般参股企业投资的集团，提出了一些列可行性评估方法。《资本运营和战略财务决策》以跨学科的独特视角，概念、方法和系统应用环环相扣的明晰结构，向读者揭示了企业特别是集团企业资本运营和战略财务决策的“真知秘诀”。阅读《资本运营和战略财务决策》，您将学习和掌握通过工商管理学院传统教育难以学到的投资、融资决策的实战方法和相关信息系统的逻辑构建和技术平台：1. 如何构建集团组织的长期财务预测模型；2. 如何评价具有复杂股权关系的集团企业价值和股东价值；3. 在利率未完全市场化的金融环境下，如何确定企业的资本成本；4. 如何从技术上实现企业集团所需要的资本运营和战略财务决策支持信息系统；5. 一家企业集团计划对联营企业投资，如何计算该联营企业的投资价值，对整个集团价值的影响如何；6. 不同合并报表方法对企业价值和股东价值的计算有何影响；7. 如何根据国内新会计准则下的财务报表项目和科目来调整计算经济增加值；8. 国内不同类型融资的具体流程、手续及审批机构是怎样的，等等。