江淮汽车引大众入股深化混改

1. 江淮汽车引大众入股深化混改

 5月29日，江淮 汽车 与大众 汽车 战略合资合作项目启动。加上差不多同时公布的入主国轩高科的消息，大众此次在安徽加码国有整车企业与民营电池企业的股权布局，深度地参与到新能源 汽车 产业的改革与升级的进程中，是近年来外资车企在中国少有的“大动作”。
      江淮：引进世界级资源深化混改 
   5月29日，安徽省国资委、大众 汽车 集团（中国）（以下简称“大众中国”）与安徽江淮 汽车 集团控股有限公司（以下简称“江汽控股”）三方签署了战略合资合作协议。大众中国将出资10亿欧元，获得江汽控股50%的股份，安徽省国资委持有50%的股权并仍控制江汽控股。同时，大众中国增持江淮大众 汽车 有限公司（以下简称“江淮大众”）的股份至75%。签约各方计划在获得相关部门批准后，于今年年底前完成相关交易。
   此前一天，大众中国与国轩高科股份有限公司（以下简称“国轩高科”）举行战略投资签约仪式。根据协议，大众中国将投资约11亿欧元获得国轩高科26.47%的股份，成为其第一大股东，国轩高科董事长李缜仍是公司实际控制人。
   大众共计将出资约21亿欧元，手笔很大，但更为引人注目的是两个“不一般”：作为外资车企，直接入主中国电池生产企业，并且直接参与到国有车企的混改中。
   大众 汽车 集团（中国）首席执行官冯思翰表示，对于大众集团这样一个已经来到中国将近40年的企业来说，有机会参与一家中国 汽车 企业的战略发展进程，同时实质性地入股了一家上市民企，再次证明了中国坚定不移地改革开放的决心。
   “大众入股江汽控股为外资车企参与国有车企混改树立了典范。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示。
     2015年4月，江汽集团控股上市公司江淮 汽车 通过向母公司所有股东发行股份的方式，吸收合并了母公司，完成了整体上市。当时的江淮 汽车 身兼“引入战投、股权激励、整体上市”三大改革于一身。混改后，强化了内部业务的协同，实现了激励机制的创新，企业获益良多。在当时经济下行压力较大的背景下，江淮 汽车 仍保持着较快发展。
   当前，国内 汽车 市场整体趋弱，给车企带来了严峻挑战，江淮 汽车 也面临着新的考题。根据江淮 汽车 最新发布的产销快报，今年1月至4月，江淮各车型累计销量约12.6万辆，与去年同期相比下降了23.62%，其中纯电动乘用车累计销量8674辆，下滑59.73%，销售承压明显。
   业内人士认为，新一轮混改将为江淮的发展带来新的活力。崔东树表示，江淮此次引进世界级资源进行混改，是在国企改革的大思路下的混改新模式 探索 ，体现了安徽省国资委更大力度的对外开放态度。
    安徽： 
    坚持高位推动 国资创新先行 
   此次大众选择合资合作的两个项目“花落”安徽，离不开安徽省多年来坚持培育壮大 汽车 产业链。
   近年来，依托合肥综合性国家科学中心等创新平台，安徽大力推进 汽车 产业创新发展，把新能源和智能网联 汽车 列入安徽十大新兴产业，实施产业链“链长制”、产业集群“群长制”。2019年，安徽实现 汽车 生产92.1万辆，同比增长8.7%，其中新能源 汽车 产量与销量分别完成约12万辆，占全国市场的比重为10%左右。
   通过高位推动，安徽聚焦与大众的深度合作。2017年6月，江汽控股与大众中国签署合资合同以来，安徽坚持把江淮大众新能源 汽车 项目作为先进制造业发展的“一号工程”，集中力量，持续加以推进。
   签署合资合同后，用了不到一年的时间，在2018年5月，江淮大众首款量产新能源车型“思皓”E20X就正式下线，新能源研发中心一期主体结构将在今年底建成完工。
   这才有了如今在大众中国的发展战略中扮演重要支点角色的江淮大众。
   “通过增持江淮大众的股份，能让我们获得管理权，这对我们以后在中国的战略执行具有深远意义和便利性。”在大众集团首席执行官迪斯看来，选择中国第三大电池供应商国轩高科来投资，其中一个重要原因是，国轩高科与江淮大众同在安徽合肥，从地缘来看，能够产生非常好的物流和研发协同效应。
   冯思翰表示，在安徽省以及合肥市的大力支持下，双方共同决定，通过合作，把安徽省以及合肥市打造成中国电动 汽车 产业的重要基地。
     2019年12月，市属国有企业奇瑞 汽车 引入基金企业成为控股股东实现混改。青岛五道口新能源 汽车 产业基金企业（有限合伙）成为奇瑞控股和奇瑞股份的控股股东，总成交金额超过144亿元。
   2020年4月，合肥市建设投资控股（集团）有限公司、国投招商投资管理有限公司以及安徽省高新技术产业投资有限公司主导的投资机构与蔚来 汽车 签署投资协议。根据投资协议，战略投资者将向蔚来中国投资70亿元人民币。蔚来将在合肥设立中国总部，建立研发、销售服务、供应链制造一体化基地。由此，打造了国家级、省级、市级三级产业基金创新合作的典范。
    大众：加速推进电动化战略 
   不难看出，此次大众投资重心放在新能源 汽车 领域，大众在中国的战略投资的方向性也进一步明确。
   此前，大众中国发布了未来可持续发展规划。2025年，集团计划向中国消费者交付约150万辆新能源 汽车 。到2050年，集团承诺在包括中国市场的全球范围内实现碳中和目标。电动化战略将在实现这一目标的过程中发挥重要作用。
   冯思翰表示，大众在与安徽省政府、江淮 汽车 集团进行探讨时，在战略上主要是让新能源 汽车 乘用车业务大幅度发展，而不是专注于重载卡车和商用车，所以最终决定，在江淮大众这一合资企业中增资达到75%。此次投入的资金大部分用于合资企业增资。
   根据规划，江淮大众到2025年要再推出5款纯电动 汽车 ，同时建立、完善电动 汽车 工厂和研发中心。
     大众高管认为，江淮大众与一汽大众、上汽大众生产的车型能实现良好互补，江淮大众的未来产品定位主要在小型电动 汽车 产品，因此，选择了在磷酸铁锂电池领域实力强劲的国轩高科作为投资对象。尽管与镍钴锰酸锂电池相比，磷酸铁锂电池的能量密度相对较小，但对于价格敏感的用户群体所使用的电动 汽车 来说，具有一定的成本优势。在大众未来的电池电芯供应格局当中，国轩高科将会成为不可或缺的重要一环。
   冯思翰透露，除了对江淮大众和国轩高科超过20亿欧元的投资之外，大众今年在中国还有40亿欧元的投资计划，当中很重要的部分会投资在新能源 汽车 产品当中，继续在中国大力发展新能源 汽车 细分市场，并推动建设新能源 汽车 的充电基础设施。
   “对于未来若干年，我们是充满信心的，中国新能源 汽车 市场会经历一个繁荣发展期。”冯思翰说。

2. 国轩高科：大众入局，打造输变电和新能源双引擎，业绩拐点将现？

 获取本报告PDF版请见文末 (出品方/分析师： 西南证券 韩晨  ) 
   合肥国轩高科动力能源有限公司为当下国轩高科股份有限公司（下称“公司”）的全资子公司，成立于2006年5月，公司是国内最早从事新能源 汽车 动力锂离子电池自主研发、生产和销售的企业之一，拥有核心技术知识产权。
      主要产品包括磷酸铁锂和三元材料及电芯、动力电池组、输配电产品等。
   2015年，公司借壳东源电器上市。
       公司控制权较为集中，决策通道顺畅。 
   公司实控人为李缜先生，直接持有10.53%的股份，同时通过南京国轩控股集团有限公司间接持有公司15.28%的股份。李缜及其一致行动人李晨合计拥有公司32.73%的表决权。大众入局，国际合作将提升公司治理能力。
   2020年5月28日晚，公司公告与大众中国股权转让方案，内容包括：（1）现金转让李缜及珠海国轩0.56亿股；（2）大众参与公司定增，比例为发行前30%，考虑转债转股后，转让股份为3.84亿股。
   此后，大众将持有公司26.47%的股份，成为第一大股东，但承诺暂时放弃增发获得的表决权，仅行使转让获得的13.2%的表决权。
   因此，公司实控人将仍为拥有18.2%表决权的李缜先生。2021年4月6日，公司发布公告称“2020年度非公开发行股票申请”已经通过中国证监会审核。
   2021年7月6日，公司发布公告称，为引进战略投资者，5位董事及董事会秘书辞职，原董事会 9 位董事晋升 4 位，除董事长李缜外，还有两位目前是公司的技术负责人，另外一位则是在去年 7 月底迎来的首位“大众系”董事。预计未来公司董事会 9 位董事将由原管理团队 5 人和“大众系”4人组成。
       公司与城市积极合作，绑定高层次人才。 
   公司所在的安徽省合肥市在 2021 年大力推进高层次人才与优质企业的引进工作，对于在公司工作的高层次人才、博士、硕士及全日制本科毕业生均有极高的租房、购房补贴，高达60 万元；同时对于公司从市外柔性引进的研发人员，按时付工薪的30%给予企业引才补贴，高达 50 万元。 
   据统计，目前合肥在新能源 汽车 产业领域，已经相继布局了 50 多个新能源 汽车 重大项目，上下游 120 余家企业，形成了涵盖整车、关键零部件、应用、配套的完整产业链。
      同时，公司在2018年底发布了员工持股计划，约占公司当时已发行总股本的0.7%，持股计划总人数约300人。预计2019、2020、2021年底分别解锁40%、30%、30%，解锁期的业绩考核目标为：当年公司营业收入分别不低于100亿元、130亿元、160亿元，持股计划解锁期业绩考核设定目标高，2019、2020年均未达到目标，预计2021年业绩距目标仍有一定差距。 
    2021年公司经营出现转机，下游需求旺盛推动营收高增。 
   公司自2015年上市以来，营业收入从27.5亿元增长至67.2亿元，复合年均增长率约20%。受补贴影响，2016年至2019年市场对于能量密度较低的磷酸铁锂电池偏好下降，导致营收增长缓慢。顺利抵御2019年退补风险后，公司2020年营业收入67.2亿元，同比增长36%。
      公司韧性极强，在2020年初的疫情中快速恢复，在2020年Q3营业收入同比增长率回正。客户需求增加，排产节奏良好，2020年营收增长率遥遥领先同业公司。2021年H1实现营业收入35.5亿元，同比增长47%。
       公司客户结构改善，盈利能力反转。 
   公司 2016 年至 2019 年，归母净利润逐年下降，由 2016 年的 10.3 亿元下降到 2019 年的 0.5 亿元，在营业收入略有增长的基础上归母净利润却不足 2016 年的 5%，原因在于：（1）期间每年存在大额的存货跌价损失；
   （2）期间每年存在大额的应收账款坏账损失；
   （3）2018、2019年共三次发行债券，且存在超过 28 亿保证借款，导致利息费用高企。
   2021 年 H1，公司实现归母净利润 0.5 亿元，同比增长33%。
       潮水褪去，方知谁在裸泳。 
   随着补贴潮水褪去，2021年留下的更多是技术领先、产品优质的主流车企，公司客户结构也随之升级。
   据起点锂电大数据显示，公司下游客户与行业龙头 CATL 有较多重叠，资金充裕，因此，预计公司未来的应收账款占比及回款速度会有较大改善。
      近三年，同业龙头 C 应收账款占营业收入比重维持在20%左右，公司因与其共享大部分下游客户，因此预计未来 3 年内公司应收账款占比将持续修复至同等水平。
       公司业务逐年收拢，集中发展动力电池业务。 
   2015 年至 2020 年，公司电池组业务营收占公司总营收比重上升明显，在 2020 年单项收入达到 62.8 亿元，占比超过 93%。
   预计未来公司将深耕锂电池市场，集中发力从而实现规模效应。
       公司业务逐年收拢，集中发展动力电池业务。 
   2015 年至 2020 年，公司电池组业务营收占公司总营收比重上升明显，在 2020 年单项收入达到 62.77 亿元，占比超过 93%。预计未来公司将深耕锂电池市场，集中发力从而实现规模效应。
       公司治理向好，对补贴依赖度减弱，2021 年扣非后将重新实现盈利。 
   自 2016 年来，公司盈利能力逐年下滑。2016 年至 2020 年，公司销售毛利率下降22pct，但在 2021 年 Q1 上游原材料普遍涨价的基础上仍能够坚守住25%的毛利率水平，证明公司在行业内议价能力较强，原材料布局深远，具有较强的抗风险能力。
       公司期间费用占比改善，销售费用率下降明显。  
   销售费用：2020年公司销售费用达到历年最低水平，除去“物流成本”重新分类侧面贡献外，疫情原因造成的差旅、接待费用的下降也促使当年销售费用大幅降低。 
   管理费用：2020年公司管理费用率较 2019 年有明显下降，回归 2018 年水平。公司研发费用率较高，始终保持在6.5%以上，2020 年接近 5 亿元的研发支出使得公司能够保持较强的研发水平，并对潜在的技术路线有一定的布局。
      财务费用：18国轩绿色转债02（1880236.IB）已于今年 6 月到期，H2 公司财务费用压力将有一定的减轻。公司未来两年的财务费用仍会受较高利息费用的拖累，18 国轩绿色债 01（1880001.IB）将在 2023 年 Q2 到期，届时公司的财务费用率将进一步改善。
   除去 2019 年，2016 年至 2020 年公司的期间费用率均在21%~22%范围内，随着今年营业收入高增，期间费用维持往年水平，预计未来公司期间费用率将稳中有降。
       公司经营性现金流回正，盈利确定性高。 
   2020年，公司经营性现金净流量 6.85 亿元，其中，经营活动现金流入 44.39 亿元，同比下降18%，经营活动现金流出 37.54 亿元，同比下降 39%。主要得益于购买商品、接受劳务支付的现金从 2019 年的 45.55 亿元下降至 25.87 亿元，同比下降 43%。
       公司库存消化顺利，客户质量改善助力公司实现更多现金储备。 
   2020年，公司“营业收入与销售商品、提供劳务收到的现金”、“营业成本与购买商品、接受劳务支付的现金”变动趋势均存在较大差距。 
   其中，营业收入与销售商品、提供劳务收到的现金变动趋势不一致，据公司披露，主要源于产品销售周期、客户结构及货款结算方式等变化引起。2020年，公司以应收票据背书转让方式支付供应商货款同比上期有所增加，体现了下游客户总体质量与信誉的提升极大地减少公司现金的占用。
      营业成本与购买商品、接受劳务支付的现金之间的巨大差值则受益于公司库存情况的改善。截至2020年底，公司存货账面余额较2019年末减少约7.2亿元（主要为发出商品），减少幅度为17%。
   据公司披露，存货净减少额影响当期现金流金额为27.2亿元。公司在2021年积极推进生产体系数字化管理，且积极开拓低速车市场进一步消化库存电池，未来公司将实现“零库存（产成品）”。
       下游电动车销售向好，公司应收账款周转率即将回升。 
   公司应付账款周转率逐年下降，至 2020 年达到 1.2 次/年，接近 历史 最低水平。自 2015 年至 2019 年，公司应收账款周转率连年下降，公司一致解释为“公司对商用车客户的销售收入占比较高，商用车客户受政府财政支出和政策调整影响较大，回款周期一般较长”。
   2021 年 H1 公司应收账款周转率较 2020 年同期上涨 0.16 次，预计今年应收账款周转率将在 2020 年回暖的基础上有进一步改善。
          3.1 关键假设：  
    假设 1： 
   公司新基地如期投产，2021年、2022年、2023年销售/装机比分别为90%、85%、80%. 
    假设 2： 
   我国2021年、2022年、2023年动力电池装机量分别为120GWh、170GWh、240GWh，随着市场对于高品质磷酸铁锂电池的需求增加，公司装机份额略有提升，分别为5.6%、5.8%、6.0%，此外储能、电动两轮车等细分市场公司市占率维持稳定。 
    假设 3： 
   行业供需矛盾缓解，公司原材料布局推进，动力电池单价及单位成本均逐年下降。 
    假设 4： 
   今年公司输配电产品业务在2020年低基数的基础上增长迅速，2022年、2023年以30%、20%的增长率随需求稳步增长。 
   基于以上假设，我们预测公司2021-2023年分业务收入成本如下表：
       3.2 相对估值 
   我们选取动力锂电池行业的三家龙头公司，2021年三家公司平均PE为83倍，2022年平均PE 为65倍。
   公司磷酸铁锂电池组业绩将继续保持高速增长，同时布局三元路线，优化公司产品结构，进一步增强公司业绩确定性。未来三年公司总收入复合增长率为44%。
      1）公司产能未能如期释放的风险； 
   2）原材料价格持续上涨，部分物料供应紧缺的风险； 
   3）供过于求，市场竞争加剧的风险； 
   4）坏账损失的风险。
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      报告属于原作者，我们不做任何投资建议！ 
    报告原名：《 配套电池放量在即，业绩拐点将现 》 
    出品方/分析师：  西南证券 韩晨 
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3. 有了国轩还要江淮，大众的胃口可能不止新能源 | 汽车产经

大众汽车入股国轩高科的目的在于布局电池产业链，而与江淮的第二次“感情升温”背后，则是对中国市场更大的野心。
文 | 黄持
5月27日，停牌超过5个交易日的国轩高科并未如期复牌，而早些时候曾被认为与国轩高科交易有关而连续涨停的江淮汽车却又抢了风头。
据外媒引述消息人士，大众汽车集团计划以至少35亿元人民币的价格购买江淮汽车母公司安徽江淮汽车集团股份有限公司50%的股权，此外大众也将成为电池制造企业国轩高科的最大股东，这两项交易最早可能在周五宣布。
尽管涉及三方对此事都从未给出过肯定的答复，但消息一出，江淮汽车股票在下午再次涨停。

近期江淮汽车股价多日涨停虽然最后的靴子还未落地，但从大众、江淮以及国轩高科之间由来已久的暧昧里，大概率也可以猜到事情最终的结果了。
如果说大众入股国轩高科背后的原因显而易见，那么大众对江淮如此大手笔的入股，目的又是什么呢？毕竟江淮与大众的新能源合资企业江淮大众从2017年签约至今也没卖出几辆车，甚至在西雅特品牌放弃入华后，江淮大众甚至被认为成了“弃子”。
大众的野心不止乘用车
大众入股江淮消息传出的下午，《汽车产经》也向江淮汽车内部人士求证，对方并未否认此事，并表示其实大众对江淮汽车和国轩高科的尽职调查其实从去年就开始了。而对于大众入股江淮的目的，对方表示是商用车。
或许，这就可以解释大众最终的野心所在了。
首先，大众品牌的新能源乘用车产品依然被保留在了上汽大众和一汽-大众两家合资企业上，上汽大众MEB工厂建设和一汽-大众佛山工厂的改造都在迅速推进中。而丢掉了西雅特品牌的江淮大众，对于大众布局中国新能源车市场的价值和意义已经不大。
传统的乘用车市场更不必多言，南北两家大众足以守护固有城池。
尽管江淮在乘用车市场表现不佳，但却拥从皮卡到轻卡再到重卡，以及MPV、轻客和大型客车的完善商用车产品线。其中，江淮轻卡销量长期位于行业前三、重卡产品处于第二阵营、轻客也位居前十。
而大众汽车尽管在全球坐拥曼恩（MAN）和斯堪尼亚两大商用车品牌，大众品牌轻型商用车去年也卖出近50万辆，但在国内市场仍然处于起步阶段。

有趣的是，江淮重卡的设计也带有明显的斯堪尼亚风格不同于乘用车的合资模式，在商用车领域跨国品牌更多倾向于技术输出和合作，而非直接的品牌导入。
2009年，曼恩曾斥资5.6亿欧元收购中国重汽25%的股份，达成长期战略合作伙伴关系，中国重汽在重卡产品中引入曼恩技术，但并未国产曼恩品牌商用车。
2006年，斯堪尼亚与苏州金龙合作在国内推出客车产品，但如今已经结束斯堪尼亚品牌客车在国内的销售，苏州金龙成为斯堪尼亚海外市场的代工厂。
但大众显然不满足于此。
因为抛开日益萎缩的客车市场不谈，仅仅是中国的卡车市场就充满着机会。
中国是全球最大的重卡市场，占全球销量的40%以上，在全球产销前20的重卡企业中，有9家来自中国。一直以来，低端产品都是中国卡车市场的主流，中国车企的单车收入不足海外车企的一半，2%~3%的利润率也和海外车企差距较大。
而根据罗兰贝格的预测，中国重卡市场高端化趋势显著，到2025年单价40万以上车型占比将达到40%。

全球中重卡市场销量对比中国并非不需要高端卡车，尤其随着物流、快递行业的发展，车队和企业客户比重不断提高，重卡用户结构发生变化。比如今年4月，顺丰就和曼恩签了购车大单，数量达到千台。而据了解物流行业的人士介绍，进口品牌的高端牵引车性能远超国产车型，高速巡航速度可以超过100km/h，这对于追求时效的快递物流而言，无疑有着巨大的吸引力。
更何况，已经有人比<a class="hidden" href="ht

4. 总投资过百亿 大众正式入股江淮与国轩高科

安徽江淮汽车集团股份有限公司5月29日早间发布的公告，大众汽车正式宣布将投资10亿欧元（79.2亿人民币）获得安徽江淮汽车集团控股有限公司50%的股份，同时增持电动汽车合资企业江淮大众股份至75%。
2017年，大众汽车集团与江淮汽车集团曾合资成立江淮大众汽车有限公司，双方的股权比例为50%：50%，合资初始期限25年。大众中国投资在正式获取安徽江淮汽车集团控股有限公司50%股权后，持股比例将达到75%，将获得实际管理权。
国轩高科现有和未来的项目保持不变，国轩高科将成为大众汽车的认证供应商，未来向集团在中国市场的纯电动汽车及MEB平台产品供应电池。
大众集团未来将向江淮大众导入大众集团旗下主流品牌及一系列新能源产品，合资公司将逐渐扩大规模，其年产能将于2029年达到35-40万辆。签约各方计划在获得相关部门批准后，于今年年底完成相关交易。
写在最后
江淮大众或将正式引入大众品牌的新能源车型，定位或将低于上汽大众、一汽-大众旗下的ID系列车型。得益于大众MEB平台，以及国轩高科的电池直接供应商公关，江淮大众未来推出的纯电动车在售价上可能将出现不小的惊喜。
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5. 大众汽车或将收购国轩高科股份，加快电动化攻势

日前，有消息称大众汽车将收购电池制造商国轩高科股份有限公司（简称“国轩高科”）20%的股份，以此进一步布局中国电动汽车市场。

援引国外媒体报道，在未来数周内，大众汽车计划通过折扣私募股权配售方式，收购国轩高科20%的股份。从目前国轩高科28亿美元的市值来看，如果大众汽车计划收购国轩高科20%股权，预计需要斥资5.6亿美元。
实际上，2019年8月就有消息称，大众汽车正在寻求在华新投资，投资对象或是中国汽车零部件供应商，目标是希望在华拥有更多的市场竞争力。
随着大众汽车首款纯电动车ID.3的问世，大众汽车将加速电动化步伐。此前，大众汽车曾表示，预计到2023年底实现100万辆电动车，预计到2025年实现150万辆电
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6. 江淮大众获增资超60亿，持续深耕新能源

江淮汽车和大众中国投资近日向江淮大众进行了增资，未来将深入开拓新能源电动化领域。

江淮、大众分别增资
7月21日，江淮发布公告称，江淮汽车方面向江淮大众增资12.85亿元，持有合资公司25%股权。大众中国投资向江淮大众增资52.17亿元，持有合资公司75%的股权。增资后，江淮大众的总注册资本从20亿元增加至73.56亿元。
此前，安徽省国资委、大众中国投资、江汽控股三方就曾签署向江淮汽车投资增资意向书。意向书中显示，增资完成后大众中国投资将持有50%的股权成为江汽控股股东，安徽省国资委持有50%的股权并仍控制江汽控股。
同一天，大众中国投资与江淮股份也达成了向江淮大众汽车有限公司增资的最终协议。根据协议，大众中国投资持有江淮大众股权增至75%，此举也使大众中国投资获得了合资公司的管理权。

江淮汽车方面表示：“本次增资系和大众中国投资战略合作中的重要环节，这将有利于推进公司和大众中国投资的战略合作，有利于促进合资公司的发展。“
据悉，江淮汽车所增资的12.85亿元是向母公司安徽江淮汽车集团控股有限公司借贷而来。江淮汽车发布的一份申请委托贷款公告显示，为促进公司发展及满足日常经营需要，公司拟向控股股东江汽控股申请12.9亿元委托贷款，期限2年，利率采取公允利率计算。

助力新能源战略布局
此前，大众集团曾承诺将授予合资公司4—5个纯电动汽车品牌产品，并在中国法律允许且取得许可的前提下，优先考虑在江淮大众生产大众B级车、C级车等插电混动汽车及燃油车。
有分析人士指出，此举能帮助大众集团深化其在华的新能源产业链布局。大众中国获得江淮大众控股权后，有望与大众旗下子品牌捷达和斯柯达一起，进一步向中低端汽车市场渗透。同时，结合江淮汽车在商用车及皮卡领域的优势，可以有效弥补大众汽车在商用车领域布局不足的问题。
大众中国区首席执行官Stephan Wollenstein表示，江淮大众或将在2023年开始基于大众汽车的MEB平台生产全电动汽车。另外，大众集团发布公告称将推出自己的充电服务“We Charge”，而江淮大众作为大众集团在中国市场重要的新能源着力点，或许在未来也将引进整个We Charge充电服务体系。

值得一提的是，大众集团曾有计划到2025年推出超过80款全新电动车型，其中包括50款纯电动车型和30款插电式混动车型。并预计届时在销售的新车中约有四分之一将是纯电动汽车。此次增资江淮大众以及此前入股电池生产企业国轩高科，正是大众汽车围绕着其新能源策略展开的。
在营销战略方面，江淮大众计划全面施行数字化的营销战略。今年6月初，江淮大众就与苏宁汽车、博泰悦臻成立了联盟，为江淮大众打造全新的销售模式。据了解，在战略合作第一阶段，江淮大众将聚焦北京、天津、上海、杭州等7个核心城市，在今年8月底前打造34家线下门店，并计划在年内覆盖更多的城市，完成55家门店的建设。
江淮汽车已明确提出，新能源汽车是公司的战略性核心业务，预计未来江淮新能源汽车销量将占总销量比重达到30%以上。另外，江淮汽车和大众中国投资也对合资公司提出了营收目标，计划到2025年实现产量20万辆-25万辆纯电动汽车，总收入300亿元。到2029年实现35万辆-40万辆的年产量，总收入达到500亿元。

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7. 大众计划投资江淮/11亿欧元入股国轩高科 两项交易有望年底完成

5月29日，大众汽车集团在华业务和电动化战略对外发布，据悉，大众将计划购入安徽江淮汽车集团股份有限公司母公司-安徽江淮汽车集团控股有限公司50%的股份，并增持江淮大众股份至75%，同时将投资约11亿欧元获得国轩高科动力能源有限公司26%的股份并成为其大股东。
大众汽车集团CEO迪斯博士表示：“大众汽车集团携手实力强劲、值得信赖的合作伙伴，进一步推动集团在中国的电动化战略。电动汽车发展势头迅猛，为江淮大众的发展带来更多机遇；同时，我们将与国轩高科在电动汽车电池电芯领域积极开展战略合作。”
增持股权 变革江淮大众企业管理模式
日前，大众汽车（中国）投资有限公司与安徽省相关政府机构正式签署《合作意向书》，获得安徽江淮汽车集团股份有限公司母公司 --- 安徽江淮汽车集团控股有限公司50%的股份，同时增持江淮大众股份至75%。此次战略投资，也是首次跨国企业积极参与中国汽车行业企业深度改革进程。
双方签约计划在获得相关部门批准后，于2020年年底完成相关交易。
自2017年成立伊始，江淮大众已在新能源汽车方面有所布局，公司计划到2025年再推出5款纯电动汽车，同时建立、完善电动汽车工厂和研发中心。
投资11亿欧元 持股国轩高科26％股份
大众汽车集团为加强电动汽车本土化生产进程，大众与国轩高科开启了全新合作伙伴关系。通过签署股东协议，大众汽车（中国）投资有限公司将投资11亿欧元，获得国轩高科26％的股份，并成为大股东。大众汽车集团作为首家直接投资中国电池生产企业的外资汽车公司，如顺利获得监管部门批准，该投资交易同样有望在2020年底完成。
国轩高科将成为大众汽车的认证供应商，未来向集团在中国市场的纯电动汽车及MEB平台产品供应电池。大众汽车与其他电池供应商的合作有序开展，不会受到全新合作的影响。
据悉，安徽省将作为江淮大众和国轩高科的总部所在地，其新能源汽车生产及销售量目前占全国整体市场的近13%。2025年，大众集团计划向中国消费者交付约150万辆新能源汽车，到2050年，集团承诺在包括中国市场的全球范围内实现碳中和目标。
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