医药腾飞，下半年这些医药股还能迎来波大涨，你上车了吗？

1. 医药腾飞，下半年这些医药股还能迎来波大涨，你上车了吗？

 1、国内宏观经济环境已发生微妙变化，国内经济以内循环为主。近期逐步形成一个以国内循环为主、国际国内互促的双循环发展的新格局。而医药产业基本上依靠境内消费，比较符合内循环产业逻辑。
   2、全球创新药景气度在持续高涨。2019年全球创新药销量TOP200的门槛从原来的6.9亿美金提升到7.6亿美金，Top100从12.6亿美金提升到14.9亿美金，而国内2011年销量10个亿就是重磅产品，现在不到20-30亿很难成为一个重磅品种。
   3、疫情不仅对医药防护有短期促进，还对医药产业的 健康 发展有深远影响。白衣天使重要性得到强化，有利于缓解医患矛盾，促进医疗产业发展；疫情利好疫苗产业的未来发展，对医疗产业重要性认知更加充分。
   
    疫苗作为人类预防疾病最有力的武器（本次新冠疫情已充分验证），属于较为稳定的刚需品，国内疫苗产业在经历十多年研发积累后，众多重磅疫苗品种即将进入兑现期，行业即将迈入创新疫苗放量大时代。
     疫苗管理法出台，为行业快速发展奠定良好基石。 为疫苗行业稳健发展，国内首部《疫苗管理法》于2019年正式出台，对研发、生产、流通、使用、保险和信息披露全过程均实行强监管和严处理态度，我们认为未来行业再次发生重大安全事件的概率将大幅降低，有助于增强民众对国产疫苗的信心。在严管控的同时，疫苗管理法也明
   确鼓励疫苗生产的节约化和规模化，未来行业门槛提高将是发展趋势，行业集中度有望进一步提高，国内优质龙头企业将成为推动国内疫苗产业发展的中坚力量。
   1）重磅品种需求持续旺盛：全球来看，国际上畅销的品种如13价肺炎疫苗、HPV疫苗等在国内快速放量，随着居民可支配收入及 健康 意识提升，创新型疫苗需求持续旺盛；
   
    
   2）国内产品端：行业在未来相当长一段时间内，依然是由重磅产品驱动。过去十多年来，随着研发投入逐年增长，陆续有一系列创新疫苗获批上市：如2013年上市的DTaP-Hib四联苗（康泰生物），2014年获批的AC-Hib三联苗（智飞生物），2018年获批上市的四价流感（华兰生物），2019年底获批的13价肺炎（沃森生物）和2价HPV（万泰生物），以及2020年获批的鼻喷流感（长春高新）等等，预计未来2~3年内，随着其他国产重点品种如13价肺炎疫苗、HPV疫苗和人二倍体狂犬疫苗等陆续上市，国内疫苗行业景气度将持续提升。
    
    全球医疗器械消费市场较为成熟，增速相对平缓，但整体仍处于稳健上升趋势，2019年全球医疗器械市场规模为4466亿美元，同比增长5%，根据弗若斯特沙利文预测，2024年市场规模将超过5800亿美元。中国医疗器械行业相对处于快速发展阶段，近几年增速保持在20%左右，2019年中国医疗器械市场规模为6235亿元，同比增长18%，根据弗若斯特沙利文预测，2024年市场规模将达到12000亿元以上。
   东吴医药团队观点：中国作为人口大国，老龄化人口比例持续提升，将持续扩充医疗器械的潜在消费需求，另外，随着我国整体经济水平的提升以及居民医疗消费观念的持续提升，居民对医疗器械的消费需求将持续释放
   
    全球医疗器械行业中，前五大领域体外诊断、心血管、医学影像、骨科和眼科分别占据13%、12%、10%、9%和7%，每个领域中都诞生了多个优质成长股。
    中国医疗器械行业中，医疗设备占据50%以上市场份额，其中医用医疗设备占据了39%，另外耗材类体外诊断、血管介入、骨科、眼科、口腔等医用耗材领域也均占据一定市场份额。随着中国医疗消费水平的提升，各细分领域均有望诞生一批优质成长性公司。
    2019年中国医疗设备市场规模为2336亿元，同比增长16%，根据弗若斯特沙利文预计，2024年市场规模将达到4458亿元，2019至2024年均复合增长率为14%。
    长期以来，国内中高端医疗设备被外资占据，国产企业由于起步较晚，目前仍处于追赶阶段。根据行业统计数据，常用的医学影像设备如彩超、CT、MR等长期由GE、飞利浦和西门子等外资巨头占据70%以上市场份额，内窥镜尤其是软式内镜国产市占率更是不足10%，长期替代空间广阔
   建议关注个股：康泰生物、智飞生物、华兰生物、长春高新；
   建议关注：沃森生物、万泰生物。