什么是货币基金的偏离度

1. 什么是货币基金的偏离度

货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向风险小的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。 货币基金偏离度是是指摊余成本法与“影子定价法”之间的偏离度。摊余成本法是以持有债券投资票面利率计算应收利息，再按照实际利率法在剩余期限内摊销其买入时的折价，以摊余成本计算基金资产净值；影子定价是采用市场利率及交易价格评估基金资产净值。

温馨提示：以上解释仅供参考，投资需谨慎。您在做任何投资之前，应确保自己完全明白相关的投资性质和所涉及的风险，详细了解和谨慎评估后，再自身判断是否参与。

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2. 什么是货币基金的偏离度

      货币市场基金偏离度，是指货币市场基金“摊余成本法”与“影子定价法”两种定价方法下基金资产净值的偏离程度。偏离度的意义：衡量货币市场基金风险的重要手段，当影子定价所确定的基金资产净值低于摊余成本法计算的基金资产净值时，就出现负偏离，这是由于市场收益率上升引起的货币市场基金投资组合券种的价格下降。负偏离意味着基金资产组合的实际价值低于账面价值，货币基金组合中存在浮亏。反之，当影子定价所确定的基金资产净值高于摊余成本法计算的基金资产净值时，就出现正偏离。正偏离意味着基金资产组合的账面价值是被低估了，在一定程度上说明了基金持有的投资品种市场价格上涨，为投资者获取了更多的收益。

3. 货币基金偏离度是指什么？

货币基金偏离度是是指摊余成本法与“影子定价法”之间的偏离度。 货币市场基金在季报中均会披露“偏离度的绝对值在0.5%（含）以上的次数”、“偏离度的绝对值在0.25%（含）-0.5%间的次数”、“偏离度的最高值”、“偏离度的最低值”和“每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值”。这一规定，一方面可以缩小货币基金用成本计算的净值与用市场价格计算的实际净值之间的差距，使货币基金的估值与市场走势如影随行，避免机构利用两者间的差距突击提高收益率；另一方面，也可以避免投资者套利，公平地对待新老持有人。 摊余成本法是一种按成本计算收益率的方法，而影子定价法则根据市场当日价格信息推算出不同年期券的公允收益率，并利用这些公允收益率对基金投资组合进行估值。由于市价在不断波动中，得出的收益率便与摊余成本法计价有差异。 一般来说，摊余成本法与影子定价法的正偏离是好的。这在一定程度上说明基金持有的投资品种市场价格上涨，为投资者获取了更多的收益。但是，也不能抱着“正偏离是越大越多越好”的心态，投资者也必须注意流动性风险。对一些偏离度较大，偏离次数较多的基金，投资者应该仔细阅读其投资组合，或者干脆致电基金公司了解其偏离度较高和次数较多的原因，并以此来判断风险。 负偏离并不意味着负收益，如果基金持有人持有这些负偏离的券种至到期日，也不会造成负收益。专家解释，出现负偏离，是由于市场收益率上升引起的货币市场基金投资组合券种的价格下降。影子定价偏离度是衡量货币市场基金风险的重要手段，其目的是为了保障货币市场基金的估值能与市场波动基本同步。因此，负偏离意味着基金资产组合的实际价值低于账面价值，但并不意味着负收益。随着基金规模的逐步稳定以及基金投资组合的结构调整，负偏离的问题将逐步缓解。

4. 对于货币市场基金偏离度，你怎么理解呢？

根据《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》的规定，当影子定价法确定的基金资产净值与摊余成本法计算的基金资产净值的偏离度的绝对值达到或超过0.25%时，基金管理人应根据风险控制的需要调整组合，尤其对于偏离度的绝对值达到或超过0.5%的情形，基金管理人要编制并披露临时报告。货币市场基金在季报中均会披露“偏离度的绝对值在0.5%(含)以上的次数”、“偏离度的绝对值在0.25%(含)-0.5%间的次数”、“偏离度的最高值”、“偏离度的最低值”和“每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值”。这一规定，一方面可以缩小货币基金用成本计算的净值与用市场价格计算的实际净值之间的差距，使货币基金的估值与市场走势如影随行，避免机构利用两者间的差距突击提高收益率；另一方面，也可以避免投资者套利，公平地对待新老持有人。衡量货币市场基金风险的重要手段，当影子定价所确定的基金资产净值低于摊余成本法计算的基金资产净值时，就出现负偏离，这是由于市场收益率上升引起的货币市场基金投资组合券种的价格下降。
负偏离意味着基金资产组合的实际价值低于账面价值，货币基金组合中存在浮亏。反之，当影子定价所确定的基金资产净值高于摊余成本法计算的基金资产净值时，就出现正偏离。正偏离意味着基金资产组合的账面价值是被低估了，在一定程度上说明了基金持有的投资品种市场价格上涨，为投资者获取了更多的收益。摊余成本法是一种按成本计算收益率的方法，而影子定价法则根据市场当日价格信息推算出不同年期券的公允收益率，并利用这些公允收益率对基金投资组合进行估值。由于市价在不断波动中，得出的收益率便与摊余成本法计价有差异。

5. 怎么看货币基金偏离度？

货币基金的特有概念，表示方法是D=|Nb-Na|/Na*100%而要详细了解它，首先就要从货币市场基金资产净值的计价方法来分析。因市场利率及交易价格不断波动，因此货币市场基金的两种估值方法所计算出的资产存在偏离是无可避免的。只要偏离度在规定范围内，可将其忽略不计;一旦超过范围，就要对其进行调整，具体操作如下：
若D≤0.5%，根据摊余成本来确定基金资产净值，基金资产净值N=Na
若D>0.5%，则根据公允价值指标来调整资产组合账面价值，基金资产净值N=Nb，调整差是Nb-Na，并以公允价值指标来计算。

6. 如何理解货币市场基金偏离度

　　何为货币基金偏离度：两种计价方法下基金资产净值的偏离程度

　　在我国市场上现有的基金类型中，基金偏离度是货币市场基金特有的概念。要理解偏离度，首先要从货币市场基金的两种资产净值计价方法来说。

　　目前我国货币市场基金均采取摊余成本法作为基本的计价方法，同时引入“影子定价”法对基金资产净值进行重估。

　　摊余成本法计算基金资产净值，即按持有债券投资的票面利率或商定利率每日计提应收利息，并按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价，以摊余的成本计算基金资产净值。

　　“影子定价”法计算基金资产净值，即于每一计价日采用市场利率和交易价格对基金持有的计价对象进行重新评估。

　　货币市场基金偏离度，则是上述两种定价方法下基金资产净值的偏离程度。

7. 如何理解货币基金偏离度

货币基金偏离度，是指货币基金“摊余成本法”与“影子定价法”两种定价方法下基金资产净值的偏离程度。
一、理解货币基金偏离度的两种计价方法：
在我国市场上现有的基金类型中，基金偏离度是货币市场基金特有的概念。要理解偏离度，首先要从货币市场基金的两种资产净值计价方法来说。
目前我国货币市场基金均采取摊余成本法作为基本的计价方法，同时引入“影子定价”法对基金资产净值进行重估。
摊余成本法计算基金资产净值，即按持有债券投资的票面利率或商定利率每日计提应收利息，并按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价，以摊余的成本计算基金资产净值。
“影子定价”法计算基金资产净值，即于每一计价日采用市场利率和交易价格对基金持有的计价对象进行重新评估。
货币市场基金偏离度，则是上述两种定价方法下基金资产净值的偏离程度。
我们把某一计价日货币市场基金按摊余成本法计算得到的资产净值表示Na，按影子定价法计算得到的资产净值表示Nb，则该日基金的偏离度D可表示为：
D＝Nb－Na／Na＊100％。
货币基金偏离度的处理方式
由于市场利率和交易价格在不断波动中，货币市场基金两种估值方式算出来的资产存在一定的偏离度是无法避免的事情。只要偏离度在规定的范围内，并不需要对基金的资产净值进行特殊处理，只有当偏离度超过规定的限度时，才需要对基金的资产净值进行调整。具体处理方式如下：
D≤0．5％，按摊余成本法确定基金资产净值，基金资产净值N＝Na。
D＞0．5％，按公允价值指标对资产组合的账面价值进行调整，基金资产净值N＝Nb，调整差额Nb－Na确认为“公允价值变动损益”，并按公允价值指标进行后续计量。如基金份额净值恢复至1．00元，可恢复使用摊余成本法估算公允价值。
偏离度的意义：衡量货币市场基金风险的重要手段
影子定价偏离度是衡量货币市场基金风险的重要手段，其目的是为了保障货币市场基金的估值能与市场波动基本同步，避免对基金份额持有人利益产生不利影响。
当影子定价所确定的基金资产净值低于摊余成本法计算的基金资产净值时，就出现负偏离，这是由于市场收益率上升引起的货币市场基金投资组合券种的价格下降。负偏离意味着基金资产组合的实际价值低于账面价值，货币基金组合中存在浮亏。反之，当影子定价所确定的基金资产净值高于摊余成本法计算的基金资产净值时，就出现正偏离。正偏离意味着基金资产组合的账面价值是被低估了，在一定程度上说明了基金持有的投资品种市场价格上涨，为投资者获取了更多的收益。
但需要注意的是，不能持有“正偏离是越大越多越好”的心态，因为如果是通过较高的组合平均剩余期限和融资比例来获得的正偏离，使得基金组合就面临着较大的潜在流动性风险。在某种程度上，过高的正偏离也相当于提前兑现了到期前的收益。按照基金信息披露的要求，当货币市场基金当日偏离度只要超过0．5％就要单独发布临时公告，披露偏离度发生的原因及处理方法。对于小于0．5％但大于0．25％的偏离度，也要求在季度组合报告中集中披露。对一些偏离度较大、偏离次数较多的基金，投资者应该仔细分析其偏离度较高和次数较多的原因，并以此来判断风险。

8. 货币市场基金负偏离指的是什么意思

货币基金偏离度是是指摊余成本法与“影子定价法”之间的偏离度。
货币市场基金在季报中均会披露“偏离度的绝对值在0.5%(含)以上的次数”、“偏离度的绝对值在0.25%(含)-0.5%间的次数”、“偏离度的最高值”、“偏离度的最低值”和“每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值”。这一规定,一方面可以缩小货币基金用成本计算的净值与用市场价格计算的实际净值之间的差距,使货币基金的估值与市场走势如影随行,避免机构利用两者间的差距突击提高收益率；另一方面,也可以避免投资者套利,公平地对待新老持有人。
摊余成本法是一种按成本计算收益率的方法,而影子定价法则根据市场当日价格信息推算出不同年期券的公允收益率,并利用这些公允收益率对基金投资组合进行估值。由于市价在不断波动中,得出的收益率便与摊余成本法计价有差异。
一般来说,摊余成本法与影子定价法的正偏离是好的。这在一定程度上说明基金持有的投资品种市场价格上涨,为投资者获取了更多的收益。但是，也不能抱着“正偏离是越大越多越好”的心态，投资者也必须注意流动性风险。对一些偏离度较大，偏离次数较多的基金，投资者应该仔细阅读其投资组合，或者干脆致电基金公司了解其偏离度较高和次数较多的原因，并以此来判断风险。
负偏离并不意味着负收益，如果基金持有人持有这些负偏离的券种至到期日，也不会造成负收益。专家解释，出现负偏离，是由于市场收益率上升引起的货币市场基金投资组合券种的价格下降。影子定价偏离度是衡量货币市场基金风险的重要手段，其目的是为了保障货币市场基金的估值能与市场波动基本同步。因此，负偏离意味着基金资产组合的实际价值低于账面价值，但并不意味着负收益。随着基金规模的逐步稳定以及基金投资组合的结构调整，负偏离的问题将逐步缓解。