中国股市适合什么类型的股价估值模型？

1. 中国股市适合什么类型的股价估值模型？

市场估值模型
市场的核心是交易，交易的核心是价格。所以市场估值最适合

2. 关于公司价值评估（business valuation）的四种方法？（是ACCA F9的内容~）

翻译成中文,我帮你看看.国内很多教材也有讲到公司价值评估的.我的英文不好,看不懂.不过,你都考ACCA了,类似这种课程应该在大学也学过吧

3. constant growth dividend model 是什么？ 公式r=g+D(1-t)什

DDM模型下的一个特例，又称GGM模型（Golden Growth Model）。
基本假设为：在DDM的基础上假设股利增长率g恒定，且股利永续。
基本表示：v = D1 / (k-g)，其中v表示股票即期价值，D1表示预计的下一期（即时点1上）的股利，k表示投资者要求的必要收益率，g表示股利增长率。这个模型是在DDM模型的基础上引入上述假设以后求极限所得。

你问题中的公式应该是上述模型的一个变形，只是用以表示的符号有所不同罢了。

4. 目前个股市盈率，EBITDA倍数等估值参数正常吗

　　基本valuation 式 DCF, discounted cash flow ; Comparable, 比PE, PB,etc, DDM, dividend discount model, 些其比较非主流估值

　　些基本般随着间转移太改变想追踪术界新update, 花旗银行Manolis Liodakis, PhD1 每月写月新术update. 关于股票valuation股市研究

　　附加些介绍性文章

　　1) Academic Research Digest
　　October Update
　　? What’s New in Academic Research — In the second issue of Academic Research
　　Digest we summarise 5 recent working papers that focus on explaining the
　　extreme underperformance of quant strategies in August and on highlighting new
　　sources of alpha.
　　? Investment Implications – In this issue, we added a commentary section outlining
　　the investment implications from each academic paper.
　　? Quant Strategies Risk and Return – Assessing the damage in quant strategies in
　　August 2007 and explaining the extreme underperformance.
　　? Event Driven Strategies — Trading strategies based on information from
　　anticipated and surprise split announcements.
　　? Factor/Style Rotation — The timing of corporate event waves.
　　? Stock Selection — The good news in short interest.
　　? Asset Allocation — Factor Funds, Mean-Variance Efficiency, and the Gains from
　　International Diversification.

　　2）

　　***********************************
　　所谓估值选股其实寻找价值低估公司问题普通投资者何找类公司

　　机构庞研发机构我单兵作战要期跟踪数千家市公司疑夜谈且熟悉所行业我要放弃自寻找公司想现公信息寻找

　　目前权威证券报或营业部都提供些研究报告我缩选股范围并所报告提公司都投资几必须估值选股程：

　　1、尽量选择自熟悉或者能力解行业

　　报告提高公司其所行业能我根本解或者即使花费精力难解行业类公司避免

　　2、要相信报告未定价预测

　　报告能提未二级市场定价种预测根据业绩预测加市盈率预测推算其市盈率预测般简单计算行业平均值波性较作用

　　3、客观待业绩增

　　业绩预测关键考虑研究员能存主观素应该自重新核实每条件直足够握止

　　4、研究行业

　　基本认业绩预测结应该反自研究该公司所处行业目仍验证报告所提诸产品涨价类能类假设条件项工作通互联网完

　　5、进行估值

　　估值选股关键要轻信研究员估值定要自根据未业绩进行估值且尽能风险降低

　　6、观察盘面寻找合理买入点

　　旦做投资决定要盘交易情况进行解特别盘否主力或者主力目前情况做致判断终找合理买入点要避免买相高位

　　股票估值股票相估值股票绝估值两种：

　　相估值使用市盈率、市净率、市售率、市现率等价格指标与其股票(比系)进行比低於比系相应指标值平均值股票价格低估股价希望涨使指标归比系平均值相估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值通做比该公司历史数据进行比；二内同行业企业数据进行比确定位置；三际(特别香港美)同行业重点企业数据进行比

　　绝估值通市公司历史及前基本面析未反映公司经营状况财务数据预测获市公司股票内价值绝估值：现金流贴现定价模型；二B-S期权定价模型(主要应用於期权定价、权证定价等)现金流贴现定价模型目前使用DDMDCFDCF估值模型广泛应用FCFE股权自由现金流模型绝估值作用：股票价格总围绕著股票内价值波发现价格低估股票股票价格远远低於内价值候买入股票股票价格归内价值甚至高於内价值候卖获利

　　除绝估值相估值两种股票估值外种联合估值所谓联合估值结合绝估值相估值寻找同股价相指标都低估股票种股票价格希望涨

　　相估值绝估值股票估值两种式存孰优孰劣问题同估值适用於同行业、同财务状况公司於同公司要具体问题具体析谨慎择取同估值种相估值至少种绝估值模型估值(DCF主)结合使用能取比较效例：高速公路市公司注重稳定性首选DCF选EV/EBITDA；物医药及网络软件发市公司注重性首选PEG选P/B、EV/EBITDA；房产及商业及酒店业市公司注重资产(产等)帐面价值与实际价值差异能给公司带或收益应采用RNAV与PE相结合；资源类市公司除关注产量外应关注矿藏资源拥情况应采用期权定价(Black-Scholes)模型模型

　　目前周期性行业(股市主体)景气降背景投资者应加强绝估值认识理解通相绝结合使用使投资者析公司基本面既考虑前公司财务状况、产品结构、业务结构考虑未行业发展公司战略解公司未连续价值公司形全面认识作更理性投资判断

　　EV/EBITDA

　　精要解释：称企业价值倍数种广泛使用公司估值指标公式EV÷EBITDA

　　投资应用：EV/EBITDA市盈率（PE）等相估值指标用其倍数相於行业平均水平或历史水平较高通说明高估较低说明低估同行业或板块同估值（倍数）水平EV/EBITDA较PE明显优势首先由於受所税率同影响使同家市场市公司估值更具比性；其受资本结构同影响公司资本结构改变都影响估值同利於比较同公司估值水平；排除折旧摊销些非现金本影响（现金比账面利润重要）更准确反映公司价值EV/EBITDA更适用於单业务或公司较少公司估值业务或合并公司数量众需要做复杂调整能降低其准确性

　　企业价值Enterprise value,EV 精要解释：种衡量公司业务价值估值指标公式公司市值+净负债

　　投资应用：该股票估值指标早用作收购兼并定价标准现已广泛用於公司价值评估股票定价公司价值资产价值指业务价值既要购买家持续经营公司需要支付少价钱笔钱仅包括公司盈利估值包括需承担公司负债企业价值认更加市场化及准确公司价值标准其衍估值指标EV/销售额、EV/EBITDA等广泛用於股票定价

　　EV/销售收入EV/sales

　　精要解释：种公司股票估值指标公式企业价值（EV）÷主营业务收入

　　投资应用：该股票估值指标与市销率（P/S）原理用相同主要用作衡量家利润率暂低於行业平均水平甚至处於亏损状态公司价值其前提条件投资者预期家公司利润率未达行业平均水平使用销售收入用意销售收入代表市场份额公司规模公司能够效改善运营实现行业平均或预期盈利水平该指标能用於同行业内公司比较通比较并结合业绩改善预期合理倍数乘每股销售收入既符合公司价值目标价

　　=Price/Book(市净率)每股市场价格除每股净资产比率( - 著数网提供新著数优惠情报,股市讨论,潮流尚美容讨论拍卖及易物服务)

5. Dividend growth valuation model是什么意思

股利增长估值模型

6. 研究股市有哪些模型？请提供近两年的最新进展

　　最基本的valuation 方式就是 DCF, discounted cash flow ; Comparable, 比如PE, PB,etc, 还有就是DDM, dividend discount model, 也有一些其它比较非主流的估值方法

　　这些基本方法一般不会随着时间转移和太大改变，如果想追踪学术界最新的update, 花旗银行有一个Manolis Liodakis, PhD1， 他每个月写当月最新的学术update. 关于股票valuation和股市研究的。

　　以下附加一些介绍性文章。

　　1) Academic Research Digest
　　October Update
　　 What’s New in Academic Research — In the second issue of Academic Research
　　Digest we summarise 5 recent working papers that focus on explaining the
　　extreme underperformance of quant strategies in August and on highlighting new
　　sources of alpha.
　　 Investment Implications – In this issue, we added a commentary section outlining
　　the investment implications from each academic paper.
　　 Quant Strategies Risk and Return – Assessing the damage in quant strategies in
　　August 2007 and explaining the extreme underperformance.
　　 Event Driven Strategies — Trading strategies based on information from
　　anticipated and surprise split announcements.
　　 Factor/Style Rotation — The timing of corporate event waves.
　　 Stock Selection — The good news in short interest.
　　 Asset Allocation — Factor Funds, Mean-Variance Efficiency, and the Gains from
　　International Diversification.

　　2）


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　　所谓估值选股方法，其实就是寻找价值低估的公司，但问题是普通投资者如何找到这类公司。

　　大机构有庞大的研发机构，但我们只是单兵作战，要长期跟踪数千家上市公司无疑是天方夜谈，而且也不可熟悉所有行业。因此我们要放弃自己寻找公司的想法，从现有的公开信息中寻找。

　　目前权威的证券报或营业部都会提供一些研究报告，为我们大大缩小了选股的范围。但并不是所有报告提到的公司都是可以投资的，以下是几个必须的估值选股过程：

　　1、尽量选择自己熟悉或者有能力了解的行业。

　　报告中提高的公司其所在行业有可能是我们根本不了解或者即使以后花费很多精力也难以了解的行业，这类公司最好避免。

　　2、不要相信报告中未来定价的预测。

　　报告可能会在最后提出未来二级市场的定价。这种预测是根据业绩预测加上市盈率预测推算出来的，其中的市盈率预测一般只是简单地计算一下行业的平均值，波动性较大，作用不大。

　　3、客观对待业绩增长。

　　业绩预测是关键，考虑到研究员可能存在的主观因素，应该自己重新核实每一个条件，直到有足够的把握为止。

　　4、研究行业。

　　当基本认可业绩预测结果以后还应该反过来自己研究一下该公司所处的行业，目的仍然是为了验证报告中所提到的诸如产品涨价之类的可能有多大之类的假设条件。这项工作可以通过互联网来完成。

　　5、进行估值。

　　这是估值选股的关键。不要轻信研究员的估值，一定要自己根据未来的业绩进行估值，而且尽可能把风险降低。

　　6、观察盘面，寻找合理的买入点。

　　一旦做出投资决定，还要对盘中的交易情况进行了解，特别是对盘中是否有主力或者主力目前的情况做出大致的判断，最终找到合理的买入点，要避免买在一个相对的高位。

　　股票估值方法分为股票相对估值和股票绝对估值两种：

　　相对估值是使用市盈率、市净率、市售率、市现率等价格指标与其他多只股票(对比系)进行对比，如果低於对比系相应的指标值的平均值，股票价格被低估，股价将很有希望上涨，使得指标回归对比系的平均值。相对估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是对比，一个是和该公司历史数据进行对比；二是和国内同行业企业的数据进行对比，确定它的位置；三是和国际上的(特别是香港和美国)同行业重点企业数据进行对比。

　　绝对估值是通过对上市公司历史及当前的基本面的分析和对未来反映公司经营状况的财务数据的预测获得上市公司股票的内在价值。绝对估值的方法：一是现金流贴现定价模型；二是B-S期权定价模型(主要应用於期权定价、权证定价等)。现金流贴现定价模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最广泛应用的就是FCFE股权自由现金流模型。绝对估值的作用：股票的价格总是围绕著股票的内在价值上下波动，发现价格被低估的股票，在股票的价格远远低於内在价值的时候买入股票，而在股票的价格回归到内在价值甚至高於内在价值的时候卖出以获利。

　　除绝对估值和相对估值两种股票估值方法外，还有一种联合估值方法，所谓联合估值是结合绝对估值和相对估值，寻找同时股价和相对指标都被低估的股票，这种股票的价格最有希望上涨。

　　相对估值法和绝对估值法为股票估值的两种方式，不存在孰优孰劣的问题。不同的估值方法适用於不同行业、不同财务状况的公司，对於不同公司要具体问题具体分析，谨慎择取不同估值方法。多种相对法估值和至少一种绝对法估值模型估值(以DCF为主)结合使用可能会取得比较好的效果。例如：高速公路上市公司，注重稳定性，首选DCF方法，次选EV/EBITDA；生物医药及网络软件开发上市公司，注重成长性，首选PEG方法，次选P/B、EV/EBITDA；房地产及商业及酒店业上市公司，注重资产(地产等)帐面价值与实际价值的差异可能给公司带来的或有收益，应采用RNAV法与PE法相结合的方法；资源类上市公司，除关注产量外，还应关注矿藏资源的拥有情况，应采用期权定价(Black-Scholes)模型模型。

　　在目前周期性行业(股市主体)景气下降的背景下，投资者应加强对绝对估值法的认识和理解，通过相对法和绝对法结合使用，使投资者分析公司的基本面时，既考虑当前公司的财务状况、产品结构、业务结构，又考虑未来行业的发展和公司的战略，了解公司未来的连续价值，从而对公司形成全面的认识，作出更理性的投资判断。

　　EV/EBITDA

　　精要解释：又称企业价值倍数，是一种被广泛使用的公司估值指标，公式为，EV÷EBITDA

　　投资应用：EV/EBITDA和市盈率（PE）等相对估值法指标的用法一样，其倍数相对於行业平均水平或历史水平较高通常说明高估，较低说明低估，不同行业或板块有不同的估值（倍数）水平。但EV/EBITDA较PE有明显优势，首先由於不受所得税率不同的影响，使得不同国家和市场的上市公司估值更具可比性；其次不受资本结构不同的影响，公司对资本结构的改变都不会影响估值，同样有利於比较不同公司估值水平；最后，排除了折旧摊销这些非现金成本的影响（现金比账面利润重要），可以更准确的反映公司价值。但EV/EBITDA更适用於单一业务或子公司较少的公司估值，如果业务或合并子公司数量众多，需要做复杂调整，有可能会降低其准确性。

　　企业价值Enterprise value,EV 精要解释：一种衡量公司业务价值的估值指标，公式为，公司市值+净负债

　　投资应用：该股票估值指标最早是用作收购兼并的定价标准，现在已广泛用於对公司价值的评估和股票定价。这里的公司价值不是资产价值，而是指业务价值，既如果要购买一家持续经营的公司需要支付多少价钱，这笔钱不仅包括对公司盈利的估值，还包括需承担的公司负债。企业价值被认为是更加市场化及准确的公司价值标准，其衍生的估值指标如EV/销售额、EV/EBITDA等被广泛用於股票定价。

　　EV/销售收入EV/sales

　　精要解释：一种公司股票估值指标，公式为，企业价值（EV）÷主营业务收入

　　投资应用：该股票估值指标与市销率（P/S）的原理和用法相同，主要用作衡量一家利润率暂时低於行业平均水平甚至是处於亏损状态公司的价值，其前提条件是投资者预期这家公司的利润率未来会达到行业平均水平。使用销售收入的用意是销售收入代表市场份额和公司的规模，如果公司能够有效改善运营，将可实现行业平均或预期的盈利水平。该指标只能用於同行业内公司的比较，通过比较并结合业绩改善预期得出一个合理的倍数后，乘以每股销售收入，既可得出符合公司价值的目标价。

　　=Price/Book(市净率)。就是每股市场价格除每股净资产的比率。(http://www.GetJetso.com - 著数网提供最新著数优惠情报,股市讨论,潮流时尚美容讨论拍卖及易物服务)

7. constant growth dividend model 是什么？

DDM模型下的一个特例，又称GGM模型（Golden Growth Model）。\x0d\x0a基本假设为：在DDM的基础上假设股利增长率g恒定，且股利永续。\x0d\x0a基本表示：v = D1 / (k-g)，其中v表示股票即期价值，D1表示预计的下一期（即时点1上）的股利，k表示投资者要求的必要收益率，g表示股利增长率。这个模型是在DDM模型的基础上引入上述假设以后求极限所得。\x0d\x0a\x0d\x0a你问题中的公式应该是上述模型的一个变形，只是用以表示的符号有所不同罢了。

8. stock valuation

这段文字的意思是股票估值常用的模型有P/E模型、DDM股利贴现模型、自由现金流模型，然后这些模型的分析通常借助于EXCEL软件。
不知道你说的作业在哪里？不过估计你贴出来我也帮不了你，因为缺乏数据。数据是关键。除非你有详尽的数据。