企业投资的风险分析

1. 企业投资的风险分析

企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的，尤其是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。中国企业财务风险财务风险包括筹资风险、投资风险、资金营运风险和收益分配风险，应建立企业财务风险识辨系统和有效的风险处理机制，完善风险管理机构，进一步防范企业财务风险。企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。因此，对中国企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨，以期降低风险、提高效益就显得具有十分重要的意义。

2. 企业应如何应对投资风险

根据国家统计局的统计数字，全社会的固定资产投资额在1981年是961亿元，而在2001年增长到37213亿元，20年增长了近39倍。投资拉动经济是经济发展中的一个主题。但问题的另一个方面，投资效益问题也浮出水面，产生了“不搞项目投资是等死，搞项目投资是找死”的说法。对企业而言，这种说法是自嘲还是无奈？投资机会与风险可不可以控制？记者采访了项目管理专家王景山——

如何应对项目投资风险

王景山，高级工程师，项目管理师，荷兰爱因豪温技术大学访问学者，现任深圳中南培训中心常务副总经理。主持和参加过中国公司与美国、荷兰、比利时、新加坡、印度等国公司的许多合作项目，项目类型包括新品研发、计算机软件和硬件研制、设备改造、成套生产设备出口等，项目投资规模从数百万元至数十亿元人民币。具有较为丰富的项目投资与管理经验。

信息：项目投资决策前提

王景山首先指出，“不搞项目投资是等死，搞项目投资是找死”的说法，表达了部分企业在投资问题上的自嘲和无奈。但这并不能成为一个企业有了合适的机会不投资的理由。项目投资是一门复杂的学问与技能，许多投资风险是可以规避的。项目投资决策中首先要关注信息，使投资行为满足社会需求、符合相关要求和适应自身条件。具体地说，项目投资决策中，应主要关注5类信息：

一、国家政策法规。2003年国家同期在建项目规模是5万亿，而2004年同期在建项目规模是16万亿，为此国家出台了一系列调控措施，例如停建办公楼和培训中心、要求地铁完成系统规划后再建，半年内停止批准土地转为工业商业用地、钢铁产业提高对投资资本金的限制要求等。这些措施将对部分项目形成风险。

二、国际环境。中国加入WTO后将影响到行业的市场准入、产品的关税减让、政府的投资政策、企业的知识产权、贸易的争端仲裁和市场的竞争格局等。例如，基础电信服务和增值电信服务（电子邮件、语音邮件、在线信息和数据检索）对外商的逐步开放，将使国有的电信服务企业面临强大的竞争对手并形成投资风险。

三、行业市场供需。国内行业平均利润率可以从3％的微利变化到28％的厚利。潜在的市场、启动期的市场、需求大于供给的市场是投资决策的首选。例如，中国汽车行业的潜在需求可能带来相关的配件、保险、维修、装饰、泊场、俱乐部等汽车服务行业的投资机会。

四、行业技术发展及动态信息。在电信行业，手机的功能从语音和文字向图形和动画拓展，在电视行业，电视机从尺寸变大和形状变平向分辨率增加发展。在显示技术行业，出现了液晶、等离子和液晶微片技术。在计算机行业出现了计算机大小、容量、速度通信方式的变化。由于技术在高速度地发展，投资过早则必须付出等待市场启动的代价，投资过晚则竞争对手林立。无论是使用自主知识产权还是引进技术，投资决策都要考虑技术的持续发展趋势和产品的更新换代能力。

五、行业标准规范。行业标准规范通过产品反映在投资决策上，其影响是投资的产品是否被容许上市或市场竞争性的强弱。例如，国家对部分涉及社会和人身安全的产品强制实施3C认证，将决定部分产品的改进投资和市场地位。

风险管理：纳入项目决策

王景山强调，项目的决策是在不同组织层次上展开的，投资方向决策并不能替代投资方案决策和执行方法决策。所以，项目投资实施应注意4个问题：

一、基于市场需求决策和基于产品要求决策。

根据行业的市场需求决定投资是投资方向决策，典型的是网络业、教育咨询业、服务业、餐饮业等项目，在确定了市场需求以后决定投资，在投资后开始设计产品或完成产品概念。这种投资决策强调抓住机会。稳妥的投资决策是在市场需求决策的基础上，增加产品功能要求和技术要求的竞争性比较决策。如深圳华强北路繁华区的餐饮业，当深圳的商业中心从罗湖向福田转移时，华强北区域出现新的餐饮业市场需求。现实是只有那些把需求转化成服务产品的功能要求和技术要求，形成具有竞争能力产品的投资者赚到了钱。

二、基于市场需求决策和基于核心竞争能力决策。

社会日益增长的物质需求和精神需求随时在形成大量的投资机会，但问题是哪些机会是属于你的？核心竞争力是组织的核心知识能力和核心运作能力，核心竞争能力越强，可以利用的投资机会越多，这也是为什么大部分企业通常投资在自己擅长的行业的原因。不同行业的投资决策对核心竞争能力内容的倚重不同，沃尔玛在全世界的成功可以说明这个概念，零售业的成功投资更多地依靠核心运作能力。三、采用系统的项目管理方法。

对投资项目而言，把事做正确与做正确的事几乎同等重要。投资项目的成功不仅取决于决策的质量和速度，还取决于执行的质量和速度。例如，松下和日立都对中国的背投彩电业进行了投资，松下比日立的投资建设时间晚数个月，在决策速度上“略逊一筹”，而松下的产品早3个月进入市场并占据了较大的中国市场份额，在执行速度上“棋高一步”。

四、持续改善建立的新系统和不断应对条件的新变化。

项目建设后还必须经历投入运行过程和运行完善过程，这两个过程表现在制造业的市场开拓过程、生产爬坡过程、质量改善过程等，在电信行业表现为用户的增加过程和用户的保持过程。在此阶段，企业经营管理的各种技术和方法，都可以用来增加投资项目的获利机会和减少亏损风险。

投资项目建设过程中和建设完成以后，容易被忽视的风险是项目条件变化风险。由于社会环境、经济环境、技术环境、市场环境的变化，项目投资决策时的约束条件和假设条件可能发生根本的变化。如果投资者不能及时察觉到这些变化和采取适当的应对措施，投资项目亏损的风险随时存在，而建设后的风险管理已经进入企业日常经营管理的范畴。

3. 投资风险怎么分析

 分析投资风险共有识别、估计、评价、防范应对四个程序：
  1、识别并分析风险相关因素，其中包括经营类、技术类、财务类、市场类、政策法律类的风险；
  2、对以上类别的风险进行分析估计；
  3、建立综合指标体系，划分风险等级并形成评价；
  4、商议并形成应对风险的防范策略。
  防范投资风险策略    
  1、对拟投资项目所在地区政府进行信用度的调查，政府信用度较高的地区，投资市场会相对活跃；
  2、核实拟投资项目所在地区的相关政策，包括对投资者的优惠政策，对项目的补贴政策等；
  3、评估拟投资项目本身所具有的经济效益和社会效益，分析该项目是否具有可行性和投资适宜性；
  4、确认拟投资项目是否可以转让，调查项目所在地区的购买力，以及转移项目时可能存在的限制条件等；
  5、购买商业保险，有效防范和规避风险；
  6、多元化投资，分散投资多个不同的项目，降低风险。

4. 投资风险的风险分析

 投资风险的因素分析：包括政策法律风险、市场风险、技术风险、财务风险、经营风险；投资风险的评价：投资风险指标体系的建立和综合评价；投资风险的对策：项目投资风险的应对策略。 对一些无法避免和转移的风险，采取现实的态度，在不影响投资者根本或局部利益的前提下，将风险自愿承担下来。

5. 怎么分析投资风险

为减小项目投资风险，应从以下几个方面防范投资风险。
　　（一）加强政府信用度调查。
　　一般来讲，政府信用好的地区，必然是投资运作比较活跃的地区，也是政府能通过吸引民间资金得到最大实惠的地区；相反，政府信用比较差的地区，由于投资者的投资心态不踏实，引进资本也非常困难。
       所以，投资者必须加强对拟投资地区政府信用的调查，对政府信用的预期作出正确判断。调查内容主要包括： 政府服务的机制，政治环境的一致性，社会环境的安全性，政府法律法规和公共政策的波动性，政府的廉政能力等等。开展政府信用调查要历史地、连续地考察和分析政府的信用状况，并反复论证后得出是否投资的结论。
　　（二）政府招商引资各种优惠政策的核实确认
　　主要是核实确认当地政府对投资者的各种优惠政策以及实施有利于项目投资的项目管理政策、财税优惠与补贴政策、社会保障政策等。并对项目运作中的风险事项如风险范围、风险承担责任方、预防风险成本等做出合理界定并适当负担，切实降低项目投资风险。
　　（三）项目本身的经济性
　　投资项目建成后的经济效益和社会效益如何直接关系到整个项目建设的可行性和适宜性，从而影响投资回报和投资本回收保障度。作为项目的投资者，应在投资前做好前期调研工作，对项目经济性和投资适宜性进行全面调查与评估，必要时聘请专业调查咨询机构开展全面调查评估，增强项目投资的科学性，以防范因项目的经济性、适宜性问题带来的风险。
　　（四）项目可转让性
　　也就是当投资者不愿意经营投资项目时，项目本身能否顺利转让，包括当地购买力情况、投资者之间的信任度、投资者与经营者之间的信任程度、转让时可能存在的的限制情况等等。
　　　　（五）商业保险
　　为项目建设投保商业保险是防范非系统性风险的有效手段。
       投保商业保险可以发挥以下作用：一是可对损失迅速进行赔偿以恢复项目的建设，保障项目建设的连续性；二是投资者也愿意在项目有充分保险的情况下投资，因此保险可以有效地改善融资条件；三是保险可以规避事故给项目成本带来的冲击，保持工程预算的稳定；四是当风险发生时，以较低的保费支出获得完善的风险保障体系，可以保障业主、项目公司、建设承包商、投资者和原料供应商等各方的自身利益。因而投资者应重视商业保险的风险防范作用，并充分运用以规避可能发生的各种风险。
　　　　（六）多元化投资组合降低经营风险
　　多元化投资组合是分散投资风险的有效方法已成定论。在项目融资过程中，对于庞大的资金投入，投资者越少，资金渠道越单一，风险也越大，不符合项目投资的贯例。
       为分散的投资风险，应考虑融资渠道的多元化，实现权益资本、借贷资本、中间资本等的优化组合。

6. 投资风险与风险投资的关系是什么？

投资风险说的是一种风险,不同于到伊拉克旅游出事的风险;
风险投资讲的是一种投资,除了楼上的广义和狭义定义外，目前社会上更被通用的是指专业股权投资机构对某些处于成长期(介于种子期天使投资,以及上市前后的大规模PE投资之间)的企业进行的,以帮助该企业获得加速发展，并实现投资方超额回报退出为目的的股权投资.因企业基本处于发展的早中期,未来的发展状态存在较大的不确定性,所以相对一般的中后期投资而言，风险更大,是为"风险投资".

7. 企业风险投资是怎样

企业从事风险投资的形式主要有两种：
一种是把用于风险投资的资金委托给专业的风险投资公司进行管理，由其成立的投资基金根据委托方的战略需要选择投资目标；
另一种是企业直接成立独立的风险投资子公司，其运作方式与专业的风险投资公司相似。
一、企业风险投资方式
1、驱动型投资：以战略为出发点，而且新创公司与投资方企业的经营活动联系密切。例如，微软拨出10亿美元，投资那些有助于推进新的微软因特网服务架构Net的新创公司，从而促使更多的公司接受自己的标准。
2、促进型投资：进行促进型投资的企业，其主要目的也是考虑战略发展，但是新创公司与企业自身的经营活动没有密切挂钩。这类投资理念认为，成功的投资无须与新创公司在业务上建立密切联系，它们自然会使企业自身获益。英特尔是这类投资的典范，它投资了数百家视频、音频及图形的硬件和软件公司。这些公司的产品中需要用到具有更高性能的微处理器，从而刺激了英特尔奔腾芯片的销量。
3、意外型投资：将投资方企业的经营活动与新创公司紧密地联系起来，但对企业现有的战略帮助不大。然而，一旦商业环境或公司战略发生变化，新创公司很可能会突然显现其战略价值。意外型投资是对驱动型投资的有益补充。从朗讯科技公司分拆出去的新创公司就属于这种情况，虽然这些新创公司开发的技术与朗汛当时的战略不匹配，但随着行业趋势的新发展，新创公司的技术开始占据主流，于是朗讯又将它们购回。
4、被动型投资：在被动型投资中，新创公司与投资方企业的战略无关，与企业的经营活动也只有松散的联系。因此，企业无法通过此类投资积极拓展自身业务。
二、企业从事风险投资的法律风险
（1）对于不能亲力亲为的风险投资项目，在选用专业投资机构和投资人员提供服务时，由于缺乏可靠有效的考核，难以确保项目的真实和风投资金的最大收益；同时，委托合同中缺乏权利义务的明确约定和有效的责任追究机制，使得风险投资企业不能获取最大化的投资利益。
法律、会计等中介服务机构不能如实履行尽职调查服务，所出具的意见将有可能对投资产生误导，致使投资决策失误导致投资失败。
（2）对于所投资项目缺乏全面审慎的考核论证，具体表现在：
①对该项目或技术是否属于高新，是否有可预见的前景并享有国家相关的政策扶持缺乏了解；
②该项目或技术可能在实践运行中不能达到预期的技术状况或产业规模，不能实现应有的市场效益，从而致使投资存在失败的风险；
③对所投资高新科技项目的知识产权真实状况缺少全面的掌握，在因知识产权发生纠纷时，将直接导致所投资金处于非常危险的境地。
（3）投资协议中没有对可能导致投资失败的诸种情况和相应的责任承担，以及清算等进行有效的约定，缺乏必要的监督条款以保障资金安全。
在资金投出后，缺乏有效的监督管理，不能及时有效地查知和判断资金是否发生或潜在发生危险，并采取相应的对策。
所投资金缺乏合理可行的退出机制和退出渠道，致使资本处于有进无退的境地，不能在发生风险时最大限度地减少损失。
所投资金换取的企业股权缺乏便捷的流通性，不易通过上市出售等方式获取预期的资金变现收益，影响投资利益的获取。

8. 投资与风险有什么关系？

你好！风险投资的运作涉及三方当事人：投资者、风险投资家、风险企业家。
风险投资家是风险投资流程的中心环节，资金从投资者流向风险投资机构，经过风险投资家的筛选，再流向风险企业，通过风险企业的运作，资本得到增值，再流回至风险投资机构，由其将收益回馈给投资者，构成一个资金循环。
由此便形成了投资者与风险投资家、风险投资家与风险企业家的双重委托代理关系，委托人要靠代理人实现自己的利益，当二者的利益发生冲突时，代理人就可能利用信息不对称做出对委托人不利的行为选择，因此，分析风险投资中的委托代理问题对于了解风险企业的治理结构安排及有效运作都具有重要意义。