同业拆借市场与银行间质押式回购市场什么关系？并列还是包含关系？同业拆借网上的银行间质押式回购与票据

1. 同业拆借市场与银行间质押式回购市场什么关系？并列还是包含关系？同业拆借网上的银行间质押式回购与票据

债券回购：是以债券为抵押品向他人借入短期资金，规定时间后，再把抵押出去的债券购回，同时支付利息（理解为一种有担保的资金融通）。以银行间市场每天上午九时至十一时回购交易利率为基础，同时借鉴国际经验编制而成基准性利率指标，回购定盘利率可为银行间市场开展利率互换、远期利率协议、短期利率期货等利率衍生品提供重要的参考。

债券回购利率是根据银行间隔夜、7天、14天、1个月、2个月、3个月、4个月、4个月回购交易在每个交易日固定交易时间产生的全部成交利率的中位数计算得出。银行间7天期回购协议通常是银行间回购市场交投最为活跃的合约。银行间回购定盘利率每天上午十一时起由全国银行间同业拆借中心对外发布，对于一段时间内没有交易和当日出现利率调整等重大事件的情况需要做出异常情况处理。为银行间市场开展利率互换、远期利率协议、短期利率期货等利率衍生品提供重要的参考。

同业拆借：是金融机构之间（通常是商业银行）进行的短期(期限最短为1天，最长为一年)资金融通的行为，是一种信用拆借行为。法律限制在“弥补票据结算、联行汇差头寸的不足和解决临时性周转资金的需要”。①同业拆借双方必须于中央银行有存款；②单利、无担保、批发利率；③期限短（最短只有半天）； ④目的主要是解决银行临时资金周转的，主要用于维持资金正常运转、调节余缺。

同业拆借利率是由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率[1]  。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。
Shibor报价银行团现由18家商业银行组成。报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。中国人民银行成立Shibor工作小组，依据《上海银行间同业拆借利率（Shibor）实施准则》确定和调整报价银行团成员、监督和管理Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。全国银行间同业拆借中心受权Shibor的报价计算和信息发布。每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各4家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11:30对外发布。


区别：
1、不同主体。同业拆借主体是具有法人资格的金融机构及经法人授权的金融分支机构；债券回购由执有国债的金融机构与执有多余资金的金融机构组成。
2、不同信用。同业拆借是一种金融信用行为，有一定风险；债券回购是一种国债质押，没有风险。
3、不同利率。债券回购与同业拆借这种无抵押的信用方式相比，回购返售有约定的标的作为资产，因此一般情况下，利率相对低一点。实际意义：金融机构当配置的债券（用以回购）不足以覆盖资金缺口的时候，一般会用信用拆借作为辅助融入工具。而且从机构内部资金分配角度出发，可能回购借不到的钱，信用拆借反而能借到。
4、不同期限。同业拆借期限比较长，从数天到一年不等是一天至一年；债券回购是一种短期行为。
5、不同作用。同业拆借利率是货币市场的核心利率，也是整个金融市场上具有代表性的利率，它能够及时、灵敏、准确地反映货币市场乃至整个金融市场短期资金供求关系。当同业拆借利率持续上升时，反映资金需求大于供给，预示市场流动性可能下降，当同业拆借利率下降时，情况相反。

2. 银行间拆借与银行间债券回购、票据市场的区别与联系是什么？

同业拆借是指商业银行之间利用资金融通过程的时间差、空间差、行际差来调剂资金而进行的短期借贷，拆借是没有抵押品的。
银行间回购主要是针对债券市场而言，中国的银行间债券市场是在全国银行间同业拆借中心基础上建立起来的。是中国的一个重要的场外交易市场。它的参与者主要是银行及非银行类金融机构，主要有银行，证券公司，资产管理公司等。 债券回购交易是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。债券质押式回购交易，是指正回购方（卖出回购方、资金融入方）在将债券出质给逆回购方（买入返售方、资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方桉约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金，逆回购方向正回购方返回原出质债券的融资行为。 

票据市场（paper market )指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。

简单来讲票据市场是企业的融资渠道。

3. 请问银行间债券市场和交易所债券市场有什么区别，以及银行间债券逆回购和交易所债券逆回购的区别 谢谢

银行间债券市场是金融机构（包括银行、证券公司、基金公司、保险公司等）进行债券买卖和回购的市场。而交易所市场是所谓的二级市场，是面向所有投资者（包括上述机构投资者，以及个人投资者）开放的市场。中国的债券市场中，前者占了绝大部分，而作为个人投资者，只能进入后者交易投资。

银行间债券逆回购和交易所债券逆回购都是存在银行间债券交易市场的，区别就在于回购，债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息）。

4. 银行间债券回购市场和银行间债券市场的区别

只有银行间债券市场，债券的回购也是在银行间债券市场进行的。
 
银行间债券市场：
银行间债券市场是指依托于中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（简称同业中心）和中央国债登记结算公司（简称中央登记公司）的；
包括商业银行、农村信用联社、保险公司、证券公司等金融机构进行债券买卖和回购的市场；
经过近几年的迅速发展，银行间债券市场目前已成为我国债券市场的主体部分；
记账式国债的大部分、政策性金融债券都在该市场发行并上市交易。
 
银行间回购：
银行间回购主要是针对债券市场而言，中国的银行间债券市场是在全国银行间同业拆借中心基础上建立起来的；
银行间债券市场是中国的一个重要的场外交易市场；
银行间债券市场的参与者主要是银行及非银行类金融机构，主要有银行，证券公司，资产管理公司等；
 债券回购交易是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为；
债券质押式回购交易，是指正回购方（卖出回购方、资金融入方）在将债券出质给逆回购方（买入返售方、资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方桉约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金，逆回购方向正回购方返回原出质债券的融资行为。
在实际操作中，银行间市场的回购交易也和现券一样采取自主询价的方式，资金拆出方和借入方自行寻找对手方，约定回购要素；
其中，质押式回购利率系统可根据市场大量出资机构的意向报价自动计算出每个时点的加权利率，作为回购利率的基准。而买断式回购的一切要素均可由双方自行商定。

5. 为啥wind数据库里的1年期银行间债券质押式回购利率数据不完整

中国的银行间债券市场是在全国银行间同业拆借中心基础上建立起来的。是中国的一个重要的场外交易市场。它的参与者主要是银行及非银行类金融机构，主要有银行，证券公司，资产管理公司等。 
债券回购交易是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。 
债券质押式回购交易，是指正回购方（卖出回购方、资金融入方）在将债券出质给逆回购方（买入返售方、资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方桉约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金，逆回购方向正回购方返回原出质债券的融资行为。

6. 银行间拆借市场IBO001、IB04M、IB06M；质押式回购R001、R3M 什么意思？

IBO001是1天期限的, IBO4M是4个月期限的，IBO6M是6个月期限的。如果你看到IBO1Y,是指1年期限的。

质押式回购R001是1天期限的，R3M是3月期限的，其它的类推了。

7. 银行间质押式回购，各个现券的质押率是如何确定的呢

这就说明他的资金借出去就越值钱利率越高。作为债券回购逆回购方(即资金借出方)，当然是要希望利益最大化的，对于来说并不是每时每刻都有好的标的提供选择的，并且这样的融资的目的也是以短期获利为主，并不是债券发行人以发行债券能获得较长期的资金使用权于某些需要很长时间才能回收资金项目上为目的的融资，如果进行长时间的正回购，他会面临在回购期间出现缺乏好的标的，没有好的标的说明所借入的资金存在“浪费”的可能性，而资金面的松与紧则会影响市场的借贷资金成本，由于市场资金面的紧与松是时刻变化，并不是长期不变的，实际作用基本上是近乎零，能成交的交易就更少，这也是导致成交量很少的原因，将融资所得的资金用于或其他方面，这样就会导致债券回购交易的双方更趋于谨慎，回购交易时间长了所面临的交易利率风险就会相应增大，这里存在类似于经济学上的所说的无效需求，就算债券回购的交易提供再债券回购期限更长的期限，考虑到相关的风险，在交易报价上双方都会考虑到自身利益而变得保守。
债券回购短时间是能达到融资目的的，原因是债券回购实际上是债券者以所持有的债券向市场融资，这样会导致交易报价分歧较大，他当然希望市场资金越紧越好，故此最终结果导致债券回购的交易一般都是提供一年(含一年)以内的期限，相反债券回购的正回购方(即融资方)与逆回购方所希望的是相反的，其希望是资金越宽松越好，资金的融资成本就越低，债券质押式回购期限短最主要原因是受到多种因素制约，时间长了说明所面对的各类风险都会增大，一般的成交最主要就是集中在短期的。

8. 银行间质押式回购，各个现券的质押率是如何确定的呢

这就说明他的资金借出去就越值钱利率越高。作为债券回购逆回购方(即资金借出方)，当然是要希望利益最大化的，对于投资来说并不是每时每刻都有好的投资标的提供选择的，并且这样的融资的目的也是以短期投资获利为主，并不是债券发行人以发行债券能获得较长期的资金使用权投资于某些需要很长时间才能回收资金项目上为目的的融资，如果进行长时间的正回购，他会面临在回购期间出现缺乏好的投资标的，没有好的投资标的说明所借入的资金存在“浪费”的可能性，而资金面的松与紧则会影响市场的借贷资金成本，由于市场资金面的紧与松是时刻变化，并不是长期不变的，实际作用基本上是近乎零，能成交的交易就更少，这也是导致成交量很少的原因，将融资所得的资金用于投资或其他方面，这样就会导致债券回购交易的双方更趋于谨慎，回购交易时间长了所面临的交易利率风险就会相应增大，这里存在类似于经济学上的所说的无效需求，就算债券回购的交易平台提供再债券回购期限更长的期限，考虑到相关的风险，在交易报价上双方都会考虑到自身利益而变得保守。
债券回购短时间是能达到融资目的的，原因是债券回购实际上是债券投资者以所持有的债券向市场融资，这样会导致交易报价分歧较大，他当然希望市场资金越紧越好，故此最终结果导致债券回购的交易平台一般都是提供一年(含一年)以内的期限，相反债券回购的正回购方(即融资方)与逆回购方所希望的是相反的，其希望是资金越宽松越好，资金的融资成本就越低，债券质押式回购期限短最主要原因是受到多种因素制约，时间长了说明所面对的各类风险都会增大，一般的成交最主要就是集中在短期的。