特斯拉Q3财报“耀眼”、净利润暴增131%，连续5个季度盈利

1. 特斯拉Q3财报“耀眼”、净利润暴增131%，连续5个季度盈利

10月21日，特斯拉发布Q3财报，可以用“耀眼”一词来形容，车辆交付量、盈利和自由现金流均创纪录，同时实现连续5个季度盈利。
财报数据显示，特斯拉第三季度总营收87.71亿美元。特斯拉实现归属于普通股股东的净利润3.31亿美元，低于市场预期的3.69亿美元，同比大增131%，环比大增218%。

整个Q3财报亮点颇多，我们主要从盈利、现金、运营等主要方面加以梳理。
01自由现金流19亿美元
财报会上，特斯拉宣布自由现金流为19亿美元。
特斯拉称，在过去四个季度里，特斯拉创造了超19亿美元的自由现金流，同时在新的生产能力、服务中心、超级充电站和其他重要投资上花费了24亿美元。

报告显示，特斯拉第三季度现金及现金等价物增长59亿美元，达145亿美元，第三季度减去资本支出后的运营现金流（自由现金流）达14亿美元。
特斯拉称，在第三季度虽然承担了额外的股份支付费用，但GAAP营业利润率达到了9.2%。
02三季度毛利润21.05 亿美元
第三季度特斯拉毛利润为 21.05 亿美元，净利润3.31亿美元，实现连续5个季度盈利。
第三季度GAAP营业利润为8.09亿美元，营业利润率为9.2%；第三季度GAAP净利润为3.31亿美元，非GAAP 净利润（未计股份支付费用）为 8.74亿美元；股份支付费用增至5.43亿美元（归因于兑现2018年CEO奖励）。

该季度汽车业务的毛利润为 21.05 亿美元，与去年同期的 12.22 亿美元相比增长 72%，与上一季度的 13.17 亿美元相比增长 60%。汽车业务的毛利率为 27.7%，与去年同期的 22.8% 相比上升 483 个基点，与上一季度的25.4% 相比上升 223个 基点。
03交付50万辆新车目标不变
报告显示，2020年Q3 特斯拉总产量 145,036 辆车，其中 Model S&X 16,992 辆，Model 3&Y 128,044 辆。2020年Q3 总交付量 139,593 辆，其中 Model S&X 15,275 辆，Model 3&Y 124,318 辆。

特斯拉称，在上海的Model 3已经达到了其设计时的生产速度，而在弗里蒙特的 Model Y也有望很快达到产能水平。

同时，特斯拉再次确认了上海工厂的Model 3的产能已经增加至25万辆/年，工厂目前已经处于三班倒生产状态。Model Y 产线上也引入了大型压铸设备，特斯拉也晒出了几张上海Model Y 产线图片。
特斯拉确认，维持2020年交付50万辆新车的目标。
在此后的电话会议上，马斯克确认其三大洲三座新工厂建设按计划持续推进，且将对产品和工厂实施更激进的架构变更，以改善制造成本和效率。
04超充与能源业务
报告显示，特斯拉超充站数量 2,187 座，新增 146 座，环比增加 7％，同比增加 32％，超充桩数量达到 19,437 个，新增 1,337 个，环比增加 7％，同比增加 33%。

太阳能部署新增 57 MW，环比增加 111％，同比增加 33％，储能部署新增 759 MW，环比增加 81％，同比增加 59％。
总结
今年第二季度，特斯拉总营收为60.36亿美元（约合人民币422.71亿元），同比下降5%。在这一季度，特斯拉共计生产8.23万辆新车，同比下降5%；交付9.09万辆新车，同比下降5%。
第三季度特斯拉营收则飙升至87.71亿美元。在这一季度，特斯拉生产14.5万辆，向消费者交付13.93万辆，双双创下新高。在此之前，特斯拉营收最高的一个季度是去年四季度，达到了73.84亿美元，是唯一超过70亿美元的一个季度。
从过往季度和最新的Q3才把来看，特斯拉Q3 在营收、利润创下了历史新高，特斯拉 Q4 的表现值得期待。
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2. 特斯拉Q3财报将于10月21日发布，季度盈利或将实现

特斯拉周四称，该公司将于美国东部时间10月21日（北京时间10月22日凌晨）美国股市收盘后公布该公司的第三季度财报。
截至周四收盘，特斯拉股价小幅上涨0.15%，报429.52美元。在随后进行的盘后交易中，该股再度上涨0.8%，报429.30美元。按收盘价计算，特斯拉市值逼近4000亿美元。
财报发布后，特斯拉将于北京时间10月22日凌晨5点半召开财报电话会议，回答分析师的提问。
第三季度特斯拉创记录的产量和交付量使他在2020年的整个销量已经达到了50万辆。最近这段时间特斯拉直接对外宣布了，2020年第三季度的生产和销售的具体数量——交付了13.93万辆电动汽车，较第二季度增长逾50%。
这是历史上的最高水平，并且创下了记录。比上一个最佳季度到2019年第四季度（112,095）高出24％或27,000。但是，要在2020年实现全年50万辆的销量，特斯拉要在第四季度交付超过18万辆汽车。
但是，要在2020年实现500,000辆的销量，该公司需要在2020年第四季度交付超过18万辆汽车。
特斯拉此前在7月份公布的第二季度财报给投资者带来了惊喜，无论是否按照美国通用会计准则，特斯拉均实现了季度盈利。
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3. 特斯拉Q2利润3.27亿美元，连续四个季度实现盈利

7月23日，特斯拉公布了其第二季度营收数据。财报显示，特斯拉第二季度营收60.36亿美元，同比下降5%；营业利润为3.27亿美元，营业利润率为5.4%。
第二季度GAAP净利润为1.04亿美元，非 GAAP 净利润（未计股份支付费用）为 4.51 亿美元。
值得注意的是，这已经是特斯拉连续四个季度实现盈利。
财报显示，第二季度特斯拉电动汽车总产量为82272辆，环比下降20%。其中，第二季度Model 3/Y产量75946辆，Model S/X产量6326辆。特斯拉表示，今年仍目标交付100万辆电动汽车。
上海工厂方面，特斯拉表示，上海工厂Model Y的生产线正在建设，首批计划在2021年交付。此外，据特斯拉CEO马斯克在财报电话会上表示，上海工厂零部件本地化采购每月提高5-10%，到今年底国产零部件率将达到80%，甚至更高。
特斯拉在财报中提到，尽管环境充满挑战，但公司运营利润在第二季度有所改善。积极的影响包括员工薪酬支出暂时减少导致的运营成本降低、监管信贷收入连续增加以及与完全自动驾驶（FSD）功能发布相关的4800万美元递延收入确认。这些积极的贡献被与工厂停产相关的大量成本以及非现金SBC支出的连续增加所抵消。
分析师认为，连续盈利有可能让特斯拉被纳入标普500指数，这有望推动特斯拉的股价进一步上涨。
此外，特斯拉还表示将同时建造三家工厂。据悉，特斯拉下一个美国超级工厂选址已确定，准备工作正在进行。
第二季度财报发布后，特斯拉盘后股价一度上涨7%，股价最高时达到1715美元。
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4. 特斯拉交付量破纪录，第三季度交付13.93万辆

10月22日，特斯拉公布2020年第三季度财报，数据显示第三季度特斯拉营收达到87.71亿美元，环比上升45%，同比上升39%，市场预期为83.6亿美元。净利润8.74亿美元，环比上升94%，同比增加156%；调整后EPS 0.76美元，较去年同期翻倍，市场预期0.57美元。

同时，特斯拉第三季度的交付量也更上一层楼，突破了2019年四季度交付的11.2万辆的历史记录，实现交付13.93万辆，同比增44%，创下新纪录。
 
特斯拉CFO Zachary Kirkhorn认为，特斯拉第三季度业绩得益于好于预期的碳积分。他表示：“碳积分业务比我们预期的更为强劲，今年我们的信贷业务比去年增长了一倍以上”。
 
不仅如此，面对如此强劲的销量数据，特斯拉上海超级工厂Model 3的产能已增加到每年25万辆。而对于Model Y，特斯拉方面表示明年将从上海、德州和柏林工厂开始交付。
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5. 特斯拉Q3的业绩会有哪些值得关注的信息？

引言：特斯拉今天一早发布了第三季度财务报表，这里很有意思的一些数据，Q3总营收为87.71亿美元，同比上升39%，其中汽车业务营收76.11亿美元，增长47%，里面积分收入有3.97亿美金；汽车业务毛利润21.05亿美金，毛利率为27.7%，净利润实现3.31亿美元，同比增长131%。从整体来看，特斯拉在电动汽车业务上已经实现了平衡，从未来的发展角度来看就是增加不同市场的渗透率，不断提升规模降本并且打造新的收入模式（自动驾驶和软件付费），电动汽车帝国的地基已经在不断变得坚固起来。
01 这次发布会里面的信息 
1）产能 
今年前三季度交付31.89万，Q3业绩会上特斯拉确认在今年年底前交车50万辆的目标，对应的第四季交付量的缺口在18.1万。从产能角度来看，年化的产能Fremont 工厂的 Model 3/Y 年产能从 40 万增长到 50 万辆（Q4能够产12.5）、上海工厂 Model 3 年产能从 20 万增长到 25 万辆（Q4能够产6.25）。从这个角度来看，3个月完全能产出18.45万台车，目前上海的月度产能大概在1.2万左右，要拉到2万台要解决核心部件短缺的问题。 

2）储能和超充
储能业务增长了81%，随着太阳能和储能业务在全球范围内持续增长，这块对于特斯拉导入LFP进入低成本通道还是很有意思的。超充增加了1337个充电头（估算为700个不到超充充电桩），增加了146个超充站，这块形成业务模式闭环的地方。 

3）电池降本和增加体积能量密度的办法分解
56%的成本下降幅度是非常大，在电芯层面的Baseline对比的是21700电芯，从小电芯到大电芯的成本下降幅度大这是经过中国这边做到200Ah大电芯验证的。

目前需要做评估的是在Super Charging状态下，4680 电池热量导出的问题是否能通过无极耳技术妥善解决，这块电池方面的改进持续关注。?Drew Baglino 在QA的时候提及了几个重要的信息： 
Fremont已经有了试产线设施，柏林工厂将按照这套设施升级扩大规模
4680电池方案会扩展到多种能源和车型上
快充限制主要是负极析锂，Tabless主要能防止电芯温度过高（存疑），所以单体设计和负极材料选择对于快充的功率有很大的影响 
如果想要完成这部分的工作，需要有一个垂直整合的大的团队，目前这部分来看还是有很大的困难。当然特斯拉的风格就是往核心处提出目标，然后招募优秀的人才去解决。实际上从现有的电池系统设计过渡到CTC的一体化设计可能是个长期的过程，更多的还是一种车型改进迭代的方向。 
小结：特斯拉的打法降价、丰富品类不断在全球各个市场寻找突破，这种玩法基于的是不停提高BEV市场率，不停把燃油车的消费者吸引过来，策略上对传统汽车产业的格局影响真的很大。而对于关键的部件的核心突破，真的是一步步垂直整合给出不同的答案，这个地基确实是很扎实的。
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6. 特斯拉Q3交付近14万辆，同比增长43%再创新高

10月3日，特斯拉特斯拉表示，今年第三季度，该公司交付了13.93万辆电动汽车，与今年第二季度的9.065万辆相比环比增长逾53%，与去年同期的9.7万辆相比同比增长43%，再次创下新高。

特斯拉第三季度的交付量略高于华尔街13.7万辆的预期，打破了其2019年第四季度11.2万辆的交付记录。
该公司表示，第三季度，它交付了12.41万辆Model 3和Model Y，1.52万辆Model S和Model X。该公司指出，由于提高了新车交付效率，其新车库存有所下降。
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7. 特斯拉Q3营收214.54亿美元，低于预期，马斯克对此业绩是否满意？

马斯克对特斯拉Q3的业绩是否满意我们无从知晓，但是这份数据并没有停止马斯克前进的脚步，他对于未来依旧充满希望和信心，只不过吗，马斯克这份信心并没有传染给特斯拉的高层，他们对于特斯拉Q3的业绩忧心忡忡，特斯拉Q3没有达到预期收益的原因有很多，不过这些都不影响马斯克展望Q4的决心，马斯克对于这次Q3的业绩肯定也有不满之处，只不过如今现状就是如此，即便再不满意也无法改变这一结局，目前最重要的就是解决问题，马斯克自然也不会因为此事受到影响。

特斯拉Q3营收214.54亿美元，这份数据公开后引起了不少人的关注，单从收益这方面来看，相比同年来说是有所增长的，但是这份成绩单并没有达到分析师的预期效果，特斯拉Q3的销售量虽然并并没有受到影响，但是整体收益方面却大打折扣，导致这一原因的因素有很多，运输和物流就是其中最重要的因素，针对这一结果，大家也给出了不一样的看法，分析师对于特斯拉目前的状况非常担忧，大家也很想知道马斯克对于这份数据是否满意。

说到马斯克大家一定不会陌生，作为世界首富的他无论大小事件都备受大家的瞩目，特斯拉是马斯克成为世界首富的主要后盾，对于这份成绩马斯克心里必然也有一些不满，但是他并没有表现出多么沮丧的样子，而是对于Q4的发展依旧充满信心。

我们无法得知马斯克的真实想法，即便再怎么不满他也不会表现出来，不过马斯克的这份积极乐观并没有传递给特斯拉的高层，他们觉得照这样的形势下去，未来特斯拉很有可能会面临更为严峻的处境。

8. 特斯拉发布三季度财报Q3营收首次不及预期，造成这现象的主要原因有哪些？

提到汽车品牌的时候你会想到哪一个牌子呢，是特别贵的劳斯莱斯还是特别酷的布加迪，从这个问题上就能看得出来其实对于每一个汽车的品牌我们在心里都有一个第一印象，但是提到特斯拉你会想到什么呢，也许在以前你会想到汽车品牌中的黑马，炫酷的车型，创意的营销，但是在出现刹车失灵的事故后基本上就是对于安全隐患严重这样的印象了。
一，主要是和前期出现的负面新闻有关
其实特斯拉出现刹车事故的新闻已经过去了很久，并且品牌方也已经做了全面的整改，但是还是有很多人对于当时的很多情形和网上流传的对于特斯拉的流行吐槽印象非常深刻，甚至一看到相关的话题第一个想到的还是特斯拉，基于这样的情况，特斯拉的消费群体在很快的时间内变小了很多，毕竟在那段时间里买特斯拉是会被人嘲笑的。

二，存在安全隐患，消费者不敢购买
虽然特斯拉这个品牌之前是非常受年轻人喜欢的，但是自从出现了刹车事故之后，还是让人心理上有了很大的负担，毕竟我们买车的时候安全性能也是我们必须要考虑的一件事，非常重要，所以特斯拉这一点的不足，使很多人都不敢购买，尽管已经做了整改，但是还是有很多人觉得不放心。

三，最近几年经济不景气，整个汽车行业都受到了打击
最近几年的疫情真的让人心累，基本上所有人都受到了影响，很多时候想要保持正常的收入都很难，更不要提买房买车了，特斯拉的车虽然受到负面新闻的影响股价下跌了，但是价格却没有下降多少，所以很多人还是买不起的，这也是为什么这几年特斯拉的财务报表都没有那么好看的主要原因。