股权众筹的股权众筹定义

1. 股权众筹的股权众筹定义

股权众筹是指，公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益。这种基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。另一种解释就是“股权众筹是私募股权互联网化”  。

2. 股权众筹的股权众筹案例

国内第一个做股权众筹的案例是美微淘宝卖股权，通过众筹，获得1194个众筹的股东，占到美微传媒股份的25%，整体融资500万。最开始，美微通过众筹获得384万的启动资金，后来，建议广州的演播厅，又在老股东当中募资了一次，并且24小时之内成功募集。国内第一个做有担保股权众筹的案例是贷帮网袋鼠物流项目 ，项目上线16天，79位投资者完成了60万的投资额度。该项目是由第三方机构提供为期一年的担保，在一年内如果该项目失败，担保机构将全额赔付投资人的投资额度。对投资人有相当的吸引力。 债权众筹转向给自己做股权众筹，果树财富本身是一家债权众筹平台，就是大家所说的网贷平台。自成立那天起，果树财富就采取的股权众筹的方式，向31位投资人募集了500多万。A轮融资同样采取了股权众筹的方式，4小时时间完成了1500万的认购额度。 这是国内目前债权众筹平台转向给自己做股权众筹的第一个案例。 京东众筹采用“领投+跟投”模式在京东的股权众筹内测上线分享会上，该平台的多个明星项目如悟空i8智能温控器、kisslink吻路由、成者科技成册扫描仪均有亮相，并获得了多家投资机构的捧场。关于股权众筹的细则，京东众筹事业部负责人金麟并没有透露太多。但不难猜测，由京东众筹成就的明星项目，或成为京东股权众筹首批项目。据一位接近京东众筹的人士透露，京东已经和戈壁投资等基金走得比较近，未来股权众筹除了智能硬件较多之外，也将有其他类型的TMT项目。早前，京东创始人刘强东在其年会上称，股权众筹最核心的问题是创造让屌丝赚钱的机会。在京东金融手机端给出的宣传页上，对于股权众筹的风险，京东并没有回避：获得风投的创业企业失败率或高达80%，即使投资的企业发展顺利，也需要等到企业被收购，下一轮融资或最终上市时，投资人才能兑现收益。京东已经表示，私募类和公募类股权众筹都在涉足，在监管层对公募版细则尚未有表态时，京东将股权众筹限定于几类玩家：收入不低于30万的公司高管；金融机构人士；金融资产100万以上的“土豪”；专业VC。京东股权众筹已经开放了投资人预约。金麟表示，京东股权众筹将采用“领投+跟投模式”，即领投人为有一定投资经验，或熟悉被投项目行业的投资人，可为创业团队带来更多的行业资源，而其他投资人则进行跟投。市场上大部分股权众筹平台都采用了这种模式。苏宁阿里加紧筹备通过产品众筹解决创业者最初期的产品生产和发布需求，再通过股权众筹把公司运转起来，由此京东为智能硬件创业者提供了递进式的孵化服务。登陆京东金融的客户端可以发现，除了权益类众筹和股权众筹，京东也开发了让用户随时发起众筹，并转发到社交软件的“轻众筹”功能。京东众筹于2014年7月上线，凭借平台优势在半年时间内做到权益类第一名。先行一步的京东背后，苏宁和淘宝也在紧锣密鼓地布局。苏宁已经成立了众筹项目部，吸纳了过去苏宁众包团队的成员。一位项目负责人表示，苏宁众筹前期将同样以硬件为主，未来扩展成为全品类的众筹平台，覆盖实物众筹、公益众筹、房地产众筹、影视众筹、股权众筹等全方面。而阿里巴巴旗下的淘宝众筹从最初的淘星愿转型而来，尽管上线较早，但经历过一段时间的摸索才确定了五个发力方向：科技、设计、农业、工艺和娱乐。淘宝众筹负责人高征在接受媒体采访时透露，未来淘宝众筹还会将重点放在扶持科技、设计类的创新项目。另外，股权众筹也在准备中，只等证监会有一个明确的法规。值得注意的是，淘宝在众筹的项目和推广上都加大了力度，甚至和已经转型预售网站的点名时间打起了项目战。过去曾在点名时间上进行了两轮众筹的明星项目小K插座，在第三代产品发布时却登上了淘宝众筹。众筹之家总裁王正然认为，京东等巨头的进入或和国家的股权众筹试点相关。此前中国证券业协会会长陈共炎在内部座谈会上也提到，大的券商和互联网企业如阿里巴巴等都可以做股权众筹公共平台。同时，电商本身流量大，进入股权众筹市场一定会加速行业的发展。天使客总裁石俊认为，大互联网公司做股权众筹会对整个市场起到教育作用。京东等电商主要瞄准智能硬件产业链，所以创业公司如果要生存，就要进行差异化发展。或在智能硬件领域碰撞不难发现，京东、苏宁和淘宝现阶段众筹的定位非常相似，均是瞄准了智能硬件。淘宝众筹负责人高征接受媒体采访时表示，科技众筹和创意众筹是淘宝众筹的未来。尽管科技类众筹只占淘宝众筹平台上的25%，但众筹金额却占了整个平台的90%。2014年，京东、苏宁、阿里巴巴扎堆发布智能硬件平台，通过整合云计算、大数据、营销等资源，帮助创业者降低智能硬件生产成本。其目的不言而喻——吸引创新者和优秀项目进驻，打通整个智能硬件生态链。业内人士认为，要吸引创业者，有后台的技术资源还不够。智能硬件创业项目还需要募资、营销、推广的帮助，而具有这些功能的众筹平台就被当做了智能硬件生态链条的出入口。值得注意的是，众筹平台已从单纯的集资走向孵化模式。众筹模式带来的不仅是资金和种子用户，筹后服务也被认为是各家平台制胜的关键，当前京东、淘宝等平台都在为众筹项目提供销售渠道和宣传推广，而对项目跳票提出的先行赔付也在完善着整个众筹链条。根据融360金融搜索平台发布了的《中国互联网众筹2014年度报告》，股权众筹市场正在快速升温。报告显示，2014 年中国众筹募资总额累计9亿多元，其中四季度超过了4.5 亿元。2014年股权众筹募资超过7亿。

3. 什么是股权众筹，股权众筹有哪些模式

4. 股权众筹有哪些，股权众筹的模式

5. 股权众筹设计的6个前提

股权众筹的设计要领和实践
股权众筹是现在社会媒体上广泛传播的“众筹”，可以理解为一种集资行为。这是和“奖励众筹”完全不同的一种“大资金”众筹模式。
最早的股权众筹可以追溯到八十年代的娱乐场所，例如夜总会、酒吧等等领域。大股东在自身已经拥有足够资金的情况下，依然会拿出一部分股份，以优惠的价格转让给文化、艺术、关键领域的知名人士，以获得客户人脉资源。
随着互联网时代的来临，空间和时间的区隔都被打破，投资人和项目所有者可以交往的机会大大增强，特别是互联网金融的发展，利用P2P交易平台和众筹平台，辅以征信、保险等预防风险措施，使得众筹式的股权融资开始快速发展。
但是目前有关法规对于股权众筹还处于制定过程中。
在此，只简要提醒关于股权众筹设计时，区别于“非法集资”的必要红线：
为了保障股权众筹集资的合法性和合规性，第一股权众筹平台不能自己建立资金池，即投资人的款项必须对应着融资方；在汇款过程中，资金账户应该受第三方金融机构监管；第二是股东人数不能超过200人（股份有限公司）或50人（有限责任公司、有限合伙公司）。
但是，正如开篇所言，在你准备做众筹之前，是需要首先想好“我要通过众筹得到什么”的。众筹，特别是股权众筹是一个融资的行为，对于融资的方式有很多，你要确定，股权众筹是不是你想要的菜。
第一，最低成本融资始终是贷款，尤其以银行贷款为最佳。股权众筹的本质是在增加股东，并不是借款。如果仅仅是因为钱，转让股份绝对不是最好的主意。
第二，金融工具有很多，VC、P2P、定向发债等等都是一种选择。如果仅仅是因为钱，股权众筹和奖励众筹价值根本是一致的：他是在完成验证你商业模式和获取粉丝（合作伙伴），而不是获得钱。
第三，因为第二条的原因，所以除非你没有更多次的融资需求，否则不应该选择股权众筹。专业投资机构不会喜欢太分散的股东结构；而众筹来的股东也大部分无法进一步提供更多的资金。
众筹不是万能药，不管是奖励众筹，还是股权众筹，都是如此。只选对的，不选贵的。
前面已经说过，股权众筹不是万能药，有行业的选择性。股权众筹项目筛选标准如下：
（1）查看项目的所属行业类别
分析判断该项目属于什么行业领域，如果项目是涉及“矿山、造林、制造业、机械、化妆品等领域，将不予考虑。股权众筹的关注的行业领域主要集中在科技、移动互联网、现代农业（特色农产品、城市农庄）和生活服务业、房产、医疗健康等行业，因为这些项目符合“大众需求”，即“消费者为投资人”；具体行业类别如下：
（2）查看项目融资金额
判断金额：众筹是草根人的专利、普通民众的投资，基本都是小钱玩投资；同时，众筹的最终目标也是帮助中小微项目和个人创业者完成融资。因此，项目融资范围应在50-500万元以内，这符合股权众筹的平台标准，也是项目方能够承受的心理范围。
（3）查看项目基本要素
查看项目的基本要素内容是否填写，比如：项目名称、一句话亮点、项目阶段、团队人数、所在城市、项目logo、用户需求、解决方案、方案优势、盈利模式、融资需求等基本信息；判断这些信息是否符合要求，如果有不符合需求的，或者表述不清楚的，都是没有达到标准要求，须退还项目方。
（4）判断项目众筹的目的
当项目方提交的项目具备基本要素之后，需要判断项目的融资目的。根据上述的相关要求，做出判断。具体情况如下：
1、判断项目是否已有成熟产品或者已有部分实体功能，希望通过股权众筹筹资资金，达到推动项目进一步发展的目的。
2、如果项目纯属空想、吹牛皮，等待资金方可实施的现象，纯属圈钱行为，直接予以拒绝。
3、项目方已通过线下找到投资，但担心线下投资存在法律风险，仅需要在平台上走个手续流程，此类项目，符合平台上线要求。
（5）询问项目方可用资源及宣传推广
通过上述步骤分析判断之后，还需要通过电话的方式与项目方进行沟通，询问项目方是否可以自主完成对项目的前期宣传推广，是否具有线下资源等，同时，还要提前告知项目方一旦项目上线，必须积极配合平台，做好宣传推广和调动一切可以利用的资源。
（6）告知平台收费标准
一旦项目在平台上线融资成功后，平台将收5%的佣金。如果融资金额超过1000万，经公司领导审核批准，佣金比例将适度降低。
【《实战众筹》连载节选】
作者简介：
张栋伟，著名营销专家，著名众筹服务专家。原网信金融集团旗下众筹网高级合伙人、众筹大学校长。现从事大学生创业服务生态建设。
历任《知识经济》总编助理、卓越网市场总监、中华英才网市场总监、风网100TV市场总监暨互联网总监、IDG旗下网尚文化集团副总裁、战略副总裁、数字文化学院院长，A8音乐集团CEO助理等职。DoNews社团早期管理团队成员。IT网媒联谊会发起人和召集人。
清华大学、北京大学等知名院校互联网金融和众筹特聘讲师；黄河科技学院客座教授。

6. 股权众筹的观点

股权众筹是适合一般家庭？资本市场，从早期私募（种子，天使，Venture)到IPO公募，二级市场，有两个必须遵循的规律：1.投资回报和风险匹配；2.投资人的风险承受能力必须和风险匹配。第一个，比较容易理解，是近代金融理论的基础。早期项目，风险巨大，回报也高。第二个，投资人的风险承受能力和风险必须匹配。早期的项目不仅要求有风险承受能力，口袋深，而且需要投资人有更强的判断能力，这是少数人的游戏。众筹的时候，往往把金额降低到单个普通投资人可以接受的程度，给人低风险高回报的误解。额度低难道就等于风险低吗？投资人的承受能力不仅仅和额度有关，也和可支配财富有关。1，2万元对天使投资人来说很少，但是对于一个普通家庭呢？降低额度，降低的是准入的门槛，并没有降低项目的风险！另外的误解是多数人忽视了因为早期项目的高风险，往往是需要在一个领域多次投资才能获得回报，国内多数的天使投资人，十个项目里有一两个到下一轮已经是不错了。如果你觉得投资5万元不算什么，试着想想50万元是不是也能承受？所以如果只能够承受一次投资，那么获利是个很低概率的事件，赔钱就不足为奇了。 股权众筹跟一般的股权投资有什么区别？最大的区别是，两者的侧重点完全不同。我们股权众筹做的是一个平台，说简单一点，就是能够在一个开放的、基于互联网的平台上，让更多的投资人参与到投资创业企业的过程中来。与其他融资方式不同，股权众筹的核心作用是什么？股权众筹的定位就是投融资的信息服务平台，服务的对象主要是两方面，一方面是融资方，中国的中小企业群，进入天使轮的企业，或者进入VC A轮的企业；另外一方面是中国的投资方，大量潜在的小微天使。传统的股权投资隐性成本非常高。对项目方来讲，主要是缺乏经验，不能充分展现项目亮点，同时对接投资人数量非常有限，找到匹配的投资人需要运气。由于缺乏金融和投资知识，对交易结构、交易估值很难进行科学的把握，容易遭受不可避免的损失。股权众筹领域存在的最大问题是什么？最大的问题是，如何能够保护投资人的利益，逐步放宽对投资人的准入门槛，让更多的投资人参与到对创业者投资的过程中。这个过程怎么来进一步规范，怎么防范过度放开而对投资者造成不必要的伤害，都是问题。举个例子，在美国做股权众筹相对容易，项目失败了，投资人不会骂街，因为他们的投资者大多比较成熟，明白虽然项目是平台介绍的，但最后责任还是要自己来承担的。中国投资者这种成熟的认知还需要进一步培育，所以，我觉得前期要花很长的时间去培育。这个市场不是一两年就能一蹴而就培养起来的，最少需要三到五年的时间，才能慢慢成熟。但我认为谨慎是必要的，是对投资者负责。

7. 新规之下，“股权众筹”迂回的空间在哪

　　1.未来的股权众筹承载着“支持大众创新、帮助万众创业”的使命，与创客、孵化器、众包等业务形态一起构成新型创业服务生态圈，同时通过互联网新兴技术对金融机构、金融产品、金融市场和金融功能带来变革与创新，国家对此寄有厚望，出发点是规范发展。从多次行业研讨会上，证监会创新部和证券业协会的领导都一直是非常明确的这个态度和立场。

　　2.金融证券是国家的命脉产业，对于新兴的股权众筹，健康才有未来，股市刚经历沉痛灾难，p2p跑路等问题影响恶劣，股权众筹必须着力避免各种在“众筹”的概念下各种违规操作、劝导广告、野蛮生长、虚假信息等现象，严守证券法和公司法中“不特定对象”“公开发行”两条红线，避免缺乏资质、缺乏风控能力、缺乏技术的单位或个人涌入，形成非法集资等各种不良现象与严重问题。

　　3.理解监管部门也是两难的。这种两难表现在三方面：

　　发展与监管的关系，从来就是相互矛盾又互为依存的。监管的目的是为了健康发展，发展离开了监管就会乱象丛生。而监管政策往往又不可避免会有制约创新和限制发展因素的一面。

　　发展到时间点上，监管出台最恰头，既不会浇灭真创新的萌芽，又不会被动到“被逼出手”的地步。

　　对新兴事务的界定上，存在分歧和局限。从股权众筹的业内情形来看，监管部门一直从概念的界定入手，明确股权众筹的内涵和外延，设立明禁条目，也并不是在刚出生的第一天就一瓢冷水浇死，总体把握上是有道理的。

8. 股权众筹有哪几种模式