中央银行发行债券的意义

1. 中央银行发行债券的意义

  中央银行票据是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。之所以叫“中央银行票据”，是为了突出其短期性特点(从已发行的央行票据来看，期限最短的3个月，最长的也只有3年)。  中央银行票据与其他债券的区别各发债主体发行的债券是一种筹集资金的手段，其目的是为了筹集资金，即增加可用资金;而中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。    商业银行在支付认购央行票据的款项后，其直接结果就是可贷资金量的减少。

2. 中央银行债券的历史

2009年04月16日我国自1981年恢复发行国债以来，至今已有近20年的历史。截至1997年年底，我国共发行国债9057．81亿元，累计还本付息额5128．94亿元。国债的恢复发行，不仅有力地弥补了我国财政收入的不足，促进了我民经济的稳定发展，而且满足了全社会不同投资者的多种需要，同时对于推动我国债券市场乃至货币市场和资本市场的发展，也发挥了非常重要的作用。1998年，面对复杂严峻的国内外经济环境，我国采取了积极的财政政策和适当的货币政策，确保了经济的稳定增长。其中，作为联结财政政策和货币政策之桥梁的、以发行2700亿元特别国债和增发1000亿元10年期国债为标志的国债政策尤为世人瞩目。

3. 中国债券的介绍

《中国债券》作为一本债券理论与实务的专业期刊，坚持高品质的办刊路线，有针对性地介绍中国和国际债券市场的相关研究成果以及可资借鉴的经验。以独特的视角和内容填补了国内债券类专业期刊杂志的空白。相信这本杂志将拓展您的视野，成为您投资与研究的得力助手。

4. 中央银行票据是不是金融债券？

　　是属于金融债券的。
　　央行票据是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。
　　政策性银行金融债(又称政策性银行债)是我国政策性银行(国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行)为筹集信贷资金，经国务院批准由中国人民银行用计划派购的方式，向邮政储汇局、国有商业银行、区域性商业银行、城市商业银行(城市合作银行)、农村信用社等金融机构发行的金融债券。
　　金融债券是银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价证券，是表明债务、债权关系的一种凭证。债券按法定发行手续，承诺按约定利率定期支付利息并到期偿还本金。它属于银行等金融机构的主动负债。

5. 中国债券市场的内容简介

《中国债券市场:30年改革与发展》从发展与演变、市场结构、市场运行机制、亟待解决的问题等四个方面，对中国债券市场30年的改革和发展进行了系统的研究和分析。第一篇发展与演变，较为全面介绍了中国债券市场的发展历程，揭示了市场的发展特征；第二篇市场结构，深入分析了当前中国债券市场的组织结构、参与者结构、产品结构、工具结构和监管体制；第三篇市场运行机制，详细介绍了中国债券市场的债券发行审批机制、市场监督机制、定价机制、登记托管机制、交易机制和清算结算机制的情况；第四篇亟待解决的问题，对当前发展债券市场迫切需要解决的破产偿债机制问题、托管清算和结算制度问题以及市场监管体制问题进行了深入研究。作为一本研究性的著作，《中国债券市场:30年改革与发展》不只是简单介绍我国债券市场发展历程和运行状况，而是致力于对我国债券市场改革和发展过程的思考和分析，以及对发展过程中所面临问题的研究和探讨。此外，在研究我国债券市场的同时，《中国债券市场:30年改革与发展》分专题介绍了国外债券市场的一些情况，包括场外债券市场结构和监管模式、国际债券市场的登记托管结算体系等，以便读者进行国际比较，并为进一步发展我国债券市场提供可借鉴的思路。

6. 中央银行发行金融债券的主要对象是?

是向商业银行发行的
解释一下。中国金融有以下几类:
(1)央行票据;(2)证券公司债券;3)商业银行的次级债券(4)保险公司次级债券;
(5)证券公司短期融资债券;(6)混合资本证券。
你说的是央行票据吧，央行票据即中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。

7. 债券简介

 （1） 无风险利率Libor、Shibor等   （2） 资本的时间价值：单利与复利，房屋贷款的等额本息还款与等额本金还款举例   （3）  债券定价模型，折价债券、平价债券、溢价债券   （4）  债券的净价CleanPrice和全价DirtyPrice   （5）  久期Duration   （6）  国际评级机构介绍：标普、穆迪、惠誉
   （1） London interbank offer rate，伦敦银行间拆借利率       一天结束后，银行内部没有流动现金，向其他银行借款，一般为隔夜或短期。由18家信用等级AAA的银行，报出利率。   （2）  拆入利率 ：bid rate，买出商品愿意出的价格        拆出利率 ：offer rate，卖出商品出的价格   （3） Bloomberg & Thomson Reuters：彭博和路透   （4） Libor：隔夜、7天、1个月、3个月、6个月和1年期的   （5） Libor操纵，若市场流动性不足，则Libor上升，拆借达到万亿水平，银行可通过操作Libor报价获利。   （6） Shibor（上海），Hibor（香港），Sibor（新加坡）
   （1）  单利  single interest 年底计息，一年之中没有利息产生   （2）  复利  compound interest 一年中产生几次利息   （3） FV=PV(1+y)^m   （4） FV=PV(1+y/n)^n m，若按半年付息，n=2；若按季度付息，n=4，若n越大，则FV越大   （5） FV=PV er*m       未来的收益，按照一定的利率，折现到现在，就是产品现在应该卖出的价值。   （6） 房屋贷款等额本息还款   （7） 房屋贷款等额本金还款，对于银行来讲，更欢迎这种方式，资本平均回收时间更短
   （1）  折价债券 ：发行价面值       未来收益大于面值，使得发行价大于面值，产生溢价发行       面值100块，一年付一次利息，10%，债券期限为10年，如果当前银行定存市场利率才6%   （3）  平价债券 ：发行价=面值，例如银行收益率和债券一样，则债券平价发行   （4） PV=A/(1+y+△y)^t，溢价△y，risk premium，△y为风险补偿，市场收益率上升，债券贬值       债券价值，就是未来收益的折现，变动的市场利率，影响现在购买债券的价格，在二级市场，可以利用利率的变化，产生债券价值的波动盈利。
   （1） dirty price 全价= clean price 净价+ accrued interest 累计收益        净价 ：未收到利息的时期的债券价格
   （1）  久期 ：Duration，资本平均回收时间 MACD，用了多久还了钱       在贷出方看来，最好第一期就把本金全部还给贷出方。
   （1） 标普Standard & Pool’s   （2） 穆迪Moody’s   （3） 惠誉Fitch

8. 债券的介绍