什么是指向少数特定的投资者发行的证券

1. 什么是指向少数特定的投资者发行的证券

 私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券。其审查条件相对宽松，投资者较少，不采取公示制度，且私募证券的投资者多为与发行人有特定关系的机构投资者，可包括发行公司的职工。
 
 
 
 私募证券的发行对象大致有三类：一是公司的股东、职员等。二是与公司有固定往来关系的金融机构。三是与公司经常发生业务关系的企事业单位。在某些国家由于法律上规定了私募证券投资者的人数限额，使得公募与私募的界限比较明确。
 
 
 
 由于私募证券的投资者人数少，因对发行者的资信大都了解，尤其像股东、职员及金融机构等投资者容易获取发行者的有关财务信息，所以，私募证券发行者不必向社会公开内部信息和有关资料，不需向主管部门提交发行注册申报书，也没必要取得证券资信级别评定。
 
 
 
 在免受这些限制的同时，发行私募证券要接受另外一些限制，具体规定因国情不同，在各国的具体规定不同。由于私募证券的应募者特定而有限，加上发行量都比较少，因而私募证券一般都由发行者自行办理发行事务，发行中介机构只做一些辅助性或服务性的工作。

2. 证券发行市场的参与者不包括（ ）。

经纪人。参与者：1、证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。证券发行人是证券发行的主体。2、证券投资者证券市场的投资者是资金供给者，也是金融工具的购买者。投资者可分为个人投资者和机构投资者。截至2007年5月8日，沪深两市账户总数已达9436万。（1）个人投资者。个人投资者目前是我国证券市场最广泛的投资者，具有分散性和流动性的特点。（2）机构投资者。机构投资者是相对于中小投资者而言拥有资金、信息、人力等优势，他们包括企业、商业银行、非银行金融机构、证券公司、基金、QFII等。企业、商业银行、非银行金融机构等机构投资者为实现资本增值或通过市场化模式并购扩张也会参与证券市场投资，成为主要的机构投资者。3、证券市场中介机构证券市场上的中介机构主要包括：（1）证券交易所。其主要职责在于：提供交易场所与设施；制定交易规则；监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性，确保市场的公开、公平、公正；（2）证券承销商和证券经纪商；主要指证券公司（专业券商）和非银行金融机构证券部（兼营券商）；（3）具有证券律师资格的律师事务所；（4）具有证券从业资格的会计师事务所或审计事务所；（5）资产证券评级机构；（6）证券投资的咨询与服务机构。4、自律性组织在我国证券自律性组织包括证券交易所和证券协会。我国的证券交易所是提供证券集中竞价交易场所的不以营利为目的的法人。证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。它发挥政府与证券经营机构之间的桥梁和纽带作用，促进证券业的发展，维护投资者和会员的合法权益，完善证券市场体系。我国证券业自律性机构是上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券业协会和中国国债协会。5、证券监管机构依据《证券法》，证券监管机构是依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，并依法对证券的发行、交易、登记、托管、结算，证券市场的参与者进行监督管理的部门，主要包括中国证券监督管理委员会和地方证券监管部门。中国证监会是我国证券管理体制中的核心构成部分，其核心地位由我国《证券法》第1条和第166条加以明确。第1条规定，国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行统一监督管理。第166条规定，国务院证券监督管理机构依法对证券市场履行监督管理，维护证券市场秩序，保障其合法运行。这两条总括了中国证券会的法律地位：是我国最高的证券监管机构，是专门的证券监管机构。