债券价格

1. 债券价格

由债券收益率的计算公式可知，市场利率的变动与债券价格的变动呈反向关系，即当市场利率升高时债券价格下降，市场利率降低时债券价格上升。市场利率的变动引起债券价格的变动，从而给债券的买卖带来差价。市场利率升高，债券买卖差价为正数，债券的投资收益增加；市场利率降低，债券买卖差价为负数，债券的投资收益减少。随着市场利率的升降，投资者如果能适时地买进卖出债券，就可获取更大的债券投资收益。当然，如果投资者债券买卖的时机不当，也会使得债券的投资收益减少。
　　与债券面值和票面利率相联系，当债券价格高于其面值时，债券收益率低于票面利率。反之，则高于票面利率。
 
简单的说就是时间成本的问题

2. 债券价格的介绍

债券价格是指债券发行时的价格。理论上，债券的面值就是它的价格。但实际上，由于发行者的种种考虑或资金市场上供求关系、利息率的变化，债券的市场价格常常脱离它的面值，有时高于面值，有时低于面值。也就是说，债券的面值是固定的，但它的价格却是经常变化的。发行者计息还本，是以债券的面值为依据，而不是以其价格为依据的。债券价格主要分为发行价格和交易价格。

3. 债券发行价格

息票额=1000*5%=50元，6年息票总额=50*6=300元
到期一次还本付息，所以到期归还的总额=1000+300=1300元


当市场利率为4%时，发行价格=1300/(1+4%)^6=1027.41元
当市场利率为5%时，发行价格=1300/(1+5%)^6=970.08元
当市场利率为6%时，发行价格=1300/(1+6%)^6=916.45元

4. 债券发行价格

该债券的发行价格=800*(P/F,6%,5)+800*5%*(P/A,6%,5)=800/(1+6%)^5+40*[1-1/(1+6%)^5]/6%=766.3元

5. 债券的发行价格

首先判断是折价发行还是溢价发行。
票面8%，实际利率有10%，证明要折价发行。
按照流入流出现值相等的原理：
先计算出债券到期时流入的现值，也就是现在债券流出的发行价格了
未来每年利息流入1000*8%=80    折现（按实际利率10%）利息流入的现值为303.264
本金流入1000现值（也是按10%折现）是620.90
未来现值流入的总现值：620.9+303.264=924.164这个就是现在这债券的现值，也就是发行价格。

6. 债券发行价格

实际上这道题最主要是看该债券发行时用那一个折现率，应该是采用年初的利率进行相关折现计算其债券发行价格。
该债券发行价格=1000*(P/F,6.5%/2,5*2)+1000*6.8%/2*(P/A,6.5%/2,5*2)=1000/(1+6.5%/2)^10+34*[1-1/(1+6.5%/2)^10]/(6.5%/2)=1012.63元

购买200份的初始金额=1012.63*200=202526元

7. 债券的发行价格

8. 债券的发行价格

每年支付利息金额=1000*10%=100万
发行价格=100/(1+8%)+100/(1+8%)^2+100/(1+8%)^3+100/(1+8%)^4+100/(1+8%)^5+1000/(1+8%)^5=1079.85万