如何理性看待企业IPO

1. 如何理性看待企业IPO

一、IPO概念与分类
IPO英文全称为Initial Public Offerings，指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。在中国环境下，上市分为中国公司在中国境内上市或中国公司直接到境外证券交易所（比如纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所、伦敦证券交易所等）以及中国公司间接通过在海外设立离岸公司并以该离岸公司的名义在境外证券交易所上市（红筹股）三种方式。本文主要讨论前两列，具体分类如下：

1国内主板或中小板（沪深交易所）上市条件

1、最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，发行后股本总额不少于人民币5000万元。

2、最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元。
3、发行前股本总额不少于人民币3000万元。

4、最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%。
5、最近一期末不存在未弥补亏损。
2国内创业板上市条件

1、最近2个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币1000万元，且持续增长。

2、最近一年盈利且净利润不少于500万元，收入不少于5000万元，营收增长不低于30%。

3、发行后股本总额不少于人民币3000万元。

4、最近一期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损。
5、发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。
6、有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 

7、注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。

8、应当主要经营一种业务，其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，    

9、符合国家产业政策及环境保护政策。

10、最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。

3国内新三板上市（全国中小企业股份转让系统）条件

1、依法成立且存续满2年；

2、业务明确，有持续经营能力；
3、公司治理机制健全，合法规范经营；
4、股权清晰，股票发行和转让行为合法合规；
5、主办券商推荐并持续督导；
6、全国股份转让系统公司要求的其他条件。
目前，新三板暂时分为两层：基础层和创新层。新三板挂牌公司进入创新层，需满足以下条件之一：

1、最近两年连续盈利，且年平均净利润不少于2000万元（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）；最近两年加权平均净资产收益率平均不低于10%（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）。

2、最近两年营业收入连续增长，且平均复合增长率不低于50%；最近两年营业收入平均不低于4000万元；股本不少于2000万股。

3、最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿元；最近一年年末股东权益不少于5000万元；做市商家数不少于6家；合格投资者不少于50人。

4国内新四板（区域股权交易中心）上市条件

天津股权交易中心，上海股权交易中心、前海股权交易中心属于新四板。例如前海新四板上市的条件：

1、最近12个月的净利润累计不少于300万元。

2、最近一个月的营业收入累计不少于2000万元；或最近24个月营业收入累计不少于2000万元，且增长率不少于30%。
3、净资产不少于1000万元，且最近12个月的营业收入不少于500万元。

4、最近12个月银行贷款达100万元以上或投资机构股权投资达100万元以上。
1、美国上市条件

2、其他国家上市条件

其他国家如日本、韩国、新加坡、英国、德国、波兰、马来西亚等等国家均有企业选择上市，但是流行度不高，在此不进行展开分析。

综上所述，通过对比各个股票市场上市的条件，我们会发现，从上市的难易程度来讲，国内主板>国内创业板>国内新三板>国内新四板，国外资本市场中：美国资本市场>其他国家资本市场。在此，重点分析美国资本市场与中国资本市场的区别，如下表所示：

二、对企业的影响

有利方面：

1、实现资产证券化，企业价值和股东价值放大，同时有助于提高企业债务融资的能力。

2、能够提高公司治理和规范运作水平：经过主办券商、律师和会计师对公司进行改制、尽职调查和审计，挂牌公司运作能够规范、再加上报价转让系统的信息披露机制，挂牌公司的公司治理水平能够得到提高。为公司未来在主板上市打下良好的公司治理和内部控制基础。

总而言之，上市能够充分利用资本市场的广阔平台，为原始股东带来巨额的投资回报。上市融资不仅可以使企业获取稳定的长期资金来源、扩充资本实力，而且有助于改善法人治理结构，促进经营的规范化，从而将使公司的综合竞争力有质的飞跃。

不利方面：

1、增加固定成本支出，包括报表审计、税收、人力资源财务成本支出等。据统计，从不规范的五险一金缴纳到规范的五险一金缴纳人均费用每月增加500元左右。每年度报表审计费用、纳税额约增加500-1000万元左右。

2、信息透明公开要求，这使得经营者压力增大。
3、股权稀释，甚至可能丧失控股权。
三、如何理性看待企业上市行为
1、上市的优点较多，但不利方面也很突出，总体上优点要远大于缺点。
2、对于希望放大企业及股东价值、希望融资扩张、借助证券市提升企业实力的企业来说，上市是实现这三个目标的最佳途径。
3、对于实力很强、资金充裕的企业，依控制人的意愿和发展期望，不一定会选择上市。 

2. IPO是什么，对于企业的重要性

首次公开募股是指一家企业或公司第一次将它的股份向公众出售，通常，上市公司的股份是根据相应证监会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。

3. ipo与上市的区别在哪里？ 如果只上市,不同时进行融资,这样做的目的又何在呢?

1、上市的含义更广，方式更多，如首次公开发行、买壳上市、造壳上市等，Ipo就是指首次公开发行上市。
2、目前在国内发行和上市是同步的，但在境外，如美国，则上市不一定增发新股融资，也可以是存量股票上市。上市而不融资的目的通常是获得存量股票的流通，提高企业知名度，或者为后续增发提供估值基础等。

4. 什么是IPO，IPO和上市的区别与联系

你好，IPO的意思：
IPO的全部名称是initial public offerings，指的是首次公开募股，或者是首次公开发行股票，股份有限公司向社会发行股票的一种方式。
上市的意思：
股票上市指的就是企业在证券交易所中向社会的投资者们发售股票，然后募集资金的一个过程。
企业上市方式有三种：
1、中国境内上的话就是到上海证券交易所，或者是去深圳证券交易所发行股票。分别是A股股票或B股股票。
2、中国公司都是到境外的交易所去上市股票，比如说纽约证券交易所以及纳斯达克证券交易所。
3、中国公司都是间接在海外设立公司，然后通过改公司的名义到境外证券交易所上市，红筹股。
发行股票：
发行股票其实就是增发股票，让新的、更多的投资者把钱投资到公司里面来，同时给他们些新的股票，让他们有参与公司分红的权利。
现在已经有越来越多的人就简单的把IPO理解为上市了，不过作为专业的投资者还是应该了解两者的差别，虽然这对于大家的投资没有太大的关系，但是也是体现你投资水平的一个点。


本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

5. 借壳上市与IPO各有哪些优缺点？

借壳上市最大的优点的是周期快，可以规避一些IPO无法规避的重大瑕疵；最大的缺点是成本较高，因为在借壳上市时会有较大的重组成本以及股权稀释和摊薄，此外，在国内借壳上市暂时无法立即进行融资，需要借壳上市运行一段时间后方能进行再融资。
IPO的缺点是周期较长，需要规范的问题的较多，面临更严苛的审核；但可以立即募集资金，股权仅因为发行新股募集资金而被稀释，不会像借壳上市那样在募集资金之前就被稀释。

6. 公司为什么IPO？

白云之乡：谈点看法：
1）任何商品的存在，都是满足一部分社会的需求。公司股票上市，也是一种商品销售的形式，这种商品是满足社会资金的需求。
2）如同任何商品的销售，都是为了盈利一样。公司股票上市，也是为了盈利。股票上市的盈利模式，就是公司高溢价卖股票。所以通常，IPO的股票价格，都是溢价的。这不关道德，只是一种商业行为，也是一种商业规律。
3）公司上市的招股书，就是公司高溢价卖股票的广告和宣传材料。为了顺利实现高溢价卖股票，公司要路演，要把公司最美好的前景展现在客户面前。如同其它商品的宣传存在虚假一样，总有一些不诚实的人，把一些虚假的东西也写进招股书。
4）如同销售任何其它的商品一样，公司股票上市要实现高溢价卖股票，也要选择地点和时间。如果选择的不好，就会得不偿失。通常在IPO时，绝大多数公司的原始股东，就把高溢价卖股票的钱赚到手了。例如，卖20%的股票，赚到80%的公司净资产。所以，以后即使公司的业务发展不顺利，或者市场不认可，价格过低。即使私有化退市，公司原始股东也是赚的。
5）作为证券的投资者，应该用客观的态度，看待公司股票上市。理解公司股票上市这种商业模式的盈利原理。不要用道德的标准，来要求上市公司。不要希望公司上市的目的，是为了投资者的利益。这种想法，是不符合商业市场的客观情况的。
6）由于公司上市高溢价卖股票这种商业模式，所以作为二级市场的投资者，盈利是不容易的。不然就不会有1赚2平7亏的股市规律了。其实，这个规律与社会的贫富分布规律是差不多的。只是由于大家每个月都发工资，不太感觉亏而已。只有与社会其他人的财富比较时，才会感觉到，
7）证券投资，是一项需要专业投资能力的事情，需要花比做实业更多的时间，通过学习和实践，不断提高自己的全面能力。如同其它的行业一样，能够取得不错的成绩的，永远是属于肯于付出，坚持不懈，客观对待自己，在自己的能力范围内，尽力做到最好的人。 。。。。。。。。。。。。。。。。。 网友西湖涛:写的如下： 公司为什么IPO 投资就要买好公司这是大家一惯的想法，但现实总是很残酷的，称的上好公司的往往是沧海一粟，大多数的公司基本都是打酱油的。好公司基本都是不差钱的，所以IPO对公司来说基本没什么作用。因此投资者在挑选公司时如果从公司为什么IPO的方向来分析公司往往会看到另一番景象。 IPO原因：
2.一些国有企业，老总辛辛苦苦工作，一年年薪才10w。发现自己亏大了，于是准备让公司上市，美其名曰市场化，暗地里准备做低业绩准备mbo. 其他变形，国企准备市场化上市，改变公司经营业绩。
3.公司发展需要大量的资本和以后的再投入，靠自己的本钱基本不可能壮大，例如银行，地产，保险，所以上市基本是必然的选择。
4.集团公司下面的子公司上市，一方面可以打响公司的名声，一方面以后可以方便老总的集团公司融资或进行资本运作做准备。
5.一些少数不差钱的公司不上市。娃哈哈说上市就要给股东带来收益，信心不足所以不上市。个人觉得是借口，先解决和达能的股权纠纷，然后做大企业让女儿接班，傻子才上市。
以下是我的一些想法：
大多数公司基本上市就是为了圈钱，由此可见上市前的业绩往往注水，所以尽量不碰上市未满3年的公司。由于大多数公司基本不可能基业长青所以在购买时往往要采取捡烟蒂的方法来购买，然后到适当价格卖出。公司的发展往往是不确定的一些公司往往会发展到CEO也想不到的情况，因此这些公司往往是投资者选择长期投资理想标的，例如腾讯和格力，但笔者还没有想到如何在早期发现并判断它门，这些公司早期估值一般较低，所以这类公司往往是10倍股的集中地，需要投资者用心的发现。

7. ipo是不是公司上市的第一步，ipo的成功与失败对一个公司有什么意义？百度在美国ipo后，融资数十亿，造就了

1、IPO就是首次公开发行并上市，一般来说，IPO了，就上市了；
2、IPO之后，企业通过向社会公众发行股份，募集了大量的资金，可以供公司发展之用，另外上市也可以提高企业的声誉，提高市场竞争力；
3、IPO所募集的资金是上市公司的钱，有严格的资金管理制度，不会流到高管口袋里面。但是海外的IPO，比如美国，不但允许增发股份，还允许老股东出售自己的股票，这部分钱就是进股东腰包的了。但是国内不许这样，不能存量发行，必须增发；
4、一块资产，放在非上市公司和上市公司里面，市场的估值完全不同，会相差几倍到几十倍。因此企业一旦上市，其股价就远非账面资产的概念。如果企业高管持有公司股票，自然就发财了，可以通过出售股份来获利。但国内对上市公司高管出售其所持有的公司股票有严格限制，不是那么容易套现的；
5、股票财富是浮盈，不是扎实的财产。比如你有100万股A公司股票，如果股价是10块钱，你就有1000万的财富，如果股价下跌到5块钱，那你就只有500万财富了。

8. IPO对中小企业起到了什么作用

1、融资，公司获得一大笔现金用于拓展业务，扩大规模；
2、改善公司资产负债结构，公司的资产增加，现金增加，可以改善公司资产负债结构和偿债能力，降低公司的财务风险；
3、免费进行公司宣传，上市公司免费获得大量媒体曝光率和公众宣传的机会，不花钱做广告；
4、改善公司治理，在财务上、公司管理制度上都相应更加规范（当然，这一点有利有弊，对公众更好，对企业和股东不一定好）
5、企业的股东获得资产增值和流动性（原始股和上市股份的价格差别很大，流动性也差别很大）