股票期权结算方式？

1. 股票期权结算方式？

您好，股票期权结算分为日常结算和行权结算。其中：
日常结算是T+0结算，即登记结算公司根据T日净额清算结果，于T日日终完成与结算参与人的交收。
行权结算是E+1货银对付，即登记结算公司根据E日（行权日）行权清算结果，于E+1日按照货银对付的原则完成行权交收。

2. 股票期权结算方式？

您好，
股票期权
结算分为日常结算和
行权
结算。其中：
日常结算是T+0结算，即登记结算公司根据
T日
净额清算
结果，于T日
日终
完成与
结算参与人
的
交收
。
行权结算是E+1
货银对付
，即登记结算公司根据E日（
行权日
）行权清算结果，于E+1日按照货银对付的原则完成行权交收。

3. 期权是如何进行结算的呢？

　　在期权交易结算中，具体操作是，对买方按照其报价冻结权利金，按照期权成交价划出权利金给卖方，对买方按照期权上一交一日结算价冻结和收取交易保证金。需要注意的是，结算时交易所按照当日期权，期权结算价是确定下一日期权价格变动区间、计算卖方交易保证金等的依据。
　　期权的结算价由交易所根据波动率利用期权定价模型算得后向市场公布。作为小白投资者可能会疑惑，期货中都需要缴纳保证金，为什么期权中只有卖方缴纳保证金呢?由于期权的买方只有权利，没有履约义务，没有履约风险，因此不需要缴纳保证金，而卖方没有权利，只有履约的义务。也就是说，当买方选择行权时，卖方必须履约，因此卖方就存在履约风险，所以需要向交易所支付保证金。期权的了结方式分为三种，平仓、行权和弃权。

图文来源：期权大陆
　　平仓期权的平仓方法与期货基本相同，都是将先权买进的合约卖出，只不过期权的报价是权利金行权。美式期权买方在期权到期日前的任何交易日规定时间下达行权期权指令，期权买卖双方的期权持仓在当日结算时转换成相应的期货持仓。欧式期权买方只能在期权到期日规定时间下达行权期权指令。行权执行后，看涨期权买方按行权价格建立相应标的期货买持仓，看涨期权卖方按行权价格建立相应的标的期货买持仓。计入期货持仓量是指期权合约到期，卖方放弃权利，卖方义务终结。

4. 期权的结算公式？

期权的结算公式如下：
实值认购期权的内在价值=当前标的股票价格 - 期权行权价，
实值认沽期权的行权价=期权行权价 - 标的股票价格。
时间价值=是期权权利金中 - 内在价值的部分。
备兑开仓的构建成本=股票买入成本–卖出认购期权所得权利金。
备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益 =股票到期日价格-股票买入价格+期权权利金收益-期权内在价值(认购==当前标的股票价格 - 期权行权价)
备兑开仓盈亏平衡点=买入股票成本 – 卖出期权的权利金
保险策略构建成本 = 股票买入成本 + 认沽期权的权利金
保险策略到期损益=股票损益+期权损益 =股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金+期权内在价值（认沽=期权行权价 - 标的股票价格)
保险策略盈亏平衡点=买入股票成本 + 买入期权的期权费
保险策略最大损失=股票买入成本-行权价+认沽期权权利金
买入认购若到期日证券价格高于行权价，投资者买入认购期权的收益=证券价格-行权价-付出的权利金
买入认购到期日盈亏平衡点=买入期权的行权价格+买入期权的权利金
买入认沽若到期日证券价格低于行权价，投资者买入认沽期权的收益=行权价-证券价格-付出的权利金
买入认沽到期日盈亏平衡点=买入期权的行权价格-买入期权的权利金
Delta=标的证券的变化量/期权价格的变化量
杠杆倍数=期权价格变化百分比/与标的证券价格变化百分比之间的比率=（标的证券价格/期权价格价格）*Delt
卖出认购期权的到期损益：权利金- MAX（到期标的股票价格-行权价格，0）
卖出认购期权开仓盈亏平衡点=行权价+权利金
卖出认沽期权的到期损益：权利金-MAX（行权价格-到期标的股票价格，0）
认沽期权卖出开仓盈亏平衡点=行权价-权利金
认购期权义务仓开仓初始保证金＝{前结算价+Max（25%×合约标的前收盘价-认购期权虚值，10%×合约标的前收盘价）}*合约单位;
认沽期权义务仓开仓初始保证金＝Min{前结算价+Max[25%×合约标的前收盘价-认沽期权虚值，10%×行权价]，行权价}*合约单位; 认购期权虚值=max（行权价-合约标的前收盘价，0） 认沽期权虚值=max（合约标的前收盘价-行权价，0）
认购期权义务仓持仓维持保证金＝{结算价+Max（25%×合约标的收盘价-认购期权虚值，10%×标的收盘价）}*合约单位；
认沽期权义务仓持仓维持保证金＝Min{结算价 +Max[25%×合约标的收盘价-认沽期权虚值，10%×行权价]，行权价}*合约单位； 认购期权虚值=max（行权价-合约标的收盘价，0） 认沽期权虚值=max（合约标的收盘价-行权价，0）
认购-认沽期权平价关系即：认购期权价格与行权价的现值之和等于认沽期权的价格加上标的证券 现价（c+PV(X)=p+S）
如何计算合成股票多头策略的成本、到期日损益、盈亏平衡点， 构建成本：认购期权权利金-认沽期权权利金
拓展资料：运用方式：
在成熟金融市场中，期权更多的时候被用作风险管理的工具，如以美国为代表的均衡型衍生品市场，期权被广泛应用于套保策略。
主要期权套期保值有等量对冲策略、静态Delta中性策略、动态Delta中性策略。下面我们以Comex白银期货与期权交易为例，说明投机者如何利用期权在更大程度上获利。
情境1：2012年9月初，市场对于美国推出QE3预期不断升温，9月6日白银期货收盘价32.67美元/盎司，执行价格33美元的白银期货期权，看涨期权价格1.702美元/盎司，
假设投资者对白银未来走势看多，他有两种投机方案：其一，买入1手12月Comex白银期货；其二，买入1手12月Comex白银期货期权(为简化计算，Comex保证金比例按10%计算，期权多头不支付保证金，期权空头支付保证金与对应期货金额一致)。
此后美联储推出QE3，贵金属价格大涨，10月1日白银期货收盘价格34.95美元/盎司，执行价格33美元的看涨期权价格2.511美元/盎司。
两种方案下投资者的收益为期货多头，(34.95-33)*5000/(33*5000*10%)=59%。期权多头，如果投资者选择平仓，(2.51-1.70)*5000/(1.70*5000)=47.53%；
如果投资者选择执行期权，并且立刻平掉期货仓位，(34.95-33-1.702)/1.702=14.57%(放弃行权)。
由此来看，期权多头的收益率虽然不及期货多头，但期权多头的资金占有量(1.702*5000)仅为远小于期货多头保证金的占有量，约为期货保证金占有量一半，且在持仓期间，期权投资者不必担心保证金不足问题。
情境2：在QE3推出后，投资者认为白银价格在9月、10月份将走出一个M头，价格在颈线附近，在QE3、欧债危机、美国财政悬崖等大背景下，具有一定避险属性的白银价格不会大跌，
但短期内上涨动力也不足，未来一段时间震荡行情可能性更大，因此决定卖出宽跨式期权，赚取权利金。
期权 百度百科

5. 股票期权行权的方式

美式行权（A）：指权证持有人有权在期权存续期内的任何时候执行期权，包括期前和到期日（即一般情况下，行权起始日=权证挂牌首日，行权截止日=权证到期日）。欧式行权（E）：只能在权证到期日行权（即行权起始日=行权截止日=权证到期日）。百慕大混合式（B）：介于美式与欧式之间，持有人有权在到期日之前的一个或者多个日期行权（即行权起始日=<行权截止日=<权证到期日）。

6. 期权的结算公式？

期权的结算公式如下：
实值认购期权的内在价值=当前标的股票价格-期权行权价，
实值认沽期权的行权价=期权行权价-标的股票价格。
时间价值=是期权权利金中-内在价值的部分。
备兑开仓的构建成本=股票买入成本–卖出认购期权所得权利金。
备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益=股票到期日价格-股票买入价格+期权权利金收益-期权内在价值(认购==当前标的股票价格-期权行权价)
备兑开仓盈亏平衡点=买入股票成本–卖出期权的权利金
保险策略构建成本=股票买入成本+认沽期权的权利金
保险策略到期损益=股票损益+期权损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金+期权内在价值（认沽=期权行权价-标的股票价格)
保险策略盈亏平衡点=买入股票成本+买入期权的期权费
保险策略最大损失=股票买入成本-行权价+认沽期权权利金
买入认购若到期日证券价格高于行权价，投资者买入认购期权的收益=证券价格-行权价-付出的权利金
买入认购到期日盈亏平衡点=买入期权的行权价格+买入期权的权利金
买入认沽若到期日证券价格低于行权价，投资者买入认沽期权的收益=行权价-证券价格-付出的权利金
买入认沽到期日盈亏平衡点=买入期权的行权价格-买入期权的权利金
Delta=标的证券的变化量/期权价格的变化量
杠杆倍数=期权价格变化百分比/与标的证券价格变化百分比之间的比率=（标的证券价格/期权价格价格）*Delt
卖出认购期权的到期损益：权利金-MAX（到期标的股票价格-行权价格，0）
卖出认购期权开仓盈亏平衡点=行权价+权利金
卖出认沽期权的到期损益：权利金-MAX（行权价格-到期标的股票价格，0）
认沽期权卖出开仓盈亏平衡点=行权价-权利金
认购期权义务仓开仓初始保证金＝{前结算价+Max（25%×合约标的前收盘价-认购期权虚值，10%×合约标的前收盘价）}*合约单位;
认沽期权义务仓开仓初始保证金＝Min{前结算价+Max[25%×合约标的前收盘价-认沽期权虚值，10%×行权价]，行权价}*合约单位;认购期权虚值=max（行权价-合约标的前收盘价，0）认沽期权虚值=max（合约标的前收盘价-行权价，0）
认购期权义务仓持仓维持保证金＝{结算价+Max（25%×合约标的收盘价-认购期权虚值，10%×标的收盘价）}*合约单位；
认沽期权义务仓持仓维持保证金＝Min{结算价+Max[25%×合约标的收盘价-认沽期权虚值，10%×行权价]，行权价}*合约单位；认购期权虚值=max（行权价-合约标的收盘价，0）认沽期权虚值=max（合约标的收盘价-行权价，0）
认购-认沽期权平价关系即：认购期权价格与行权价的现值之和等于认沽期权的价格加上标的证券现价（c+PV(X)=p+S）
如何计算合成股票多头策略的成本、到期日损益、盈亏平衡点，构建成本：认购期权权利金-认沽期权权利金
拓展资料：运用方式：
在成熟金融市场中，期权更多的时候被用作风险管理的工具，如以美国为代表的均衡型衍生品市场，期权被广泛应用于套保策略。
主要期权套期保值有等量对冲策略、静态Delta中性策略、动态Delta中性策略。下面我们以Comex白银期货与期权交易为例，说明投机者如何利用期权在更大程度上获利。
情境1：2012年9月初，市场对于美国推出QE3预期不断升温，9月6日白银期货收盘价32.67美元/盎司，执行价格33美元的白银期货期权，看涨期权价格1.702美元/盎司，
假设投资者对白银未来走势看多，他有两种投机方案：其一，买入1手12月Comex白银期货；其二，买入1手12月Comex白银期货期权(为简化计算，Comex保证金比例按10%计算，期权多头不支付保证金，期权空头支付保证金与对应期货金额一致)。
此后美联储推出QE3，贵金属价格大涨，10月1日白银期货收盘价格34.95美元/盎司，执行价格33美元的看涨期权价格2.511美元/盎司。
两种方案下投资者的收益为期货多头，(34.95-33)*5000/(33*5000*10%)=59%。期权多头，如果投资者选择平仓，(2.51-1.70)*5000/(1.70*5000)=47.53%；
如果投资者选择执行期权，并且立刻平掉期货仓位，(34.95-33-1.702)/1.702=14.57%(放弃行权)。
由此来看，期权多头的收益率虽然不及期货多头，但期权多头的资金占有量(1.702*5000)仅为远小于期货多头保证金的占有量，约为期货保证金占有量一半，且在持仓期间，期权投资者不必担心保证金不足问题。
情境2：在QE3推出后，投资者认为白银价格在9月、10月份将走出一个M头，价格在颈线附近，在QE3、欧债危机、美国财政悬崖等大背景下，具有一定避险属性的白银价格不会大跌，
但短期内上涨动力也不足，未来一段时间震荡行情可能性更大，因此决定卖出宽跨式期权，赚取权利金。
期权百度百科

7. 股票期权的行权

　　期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务
　　行权是指权证持有人要求发行人按照约定时间、价格和方式履行权证约定的义务。如果你手中有100股甲股票的认购权证，行权日是8月1日。行权价格是5元。就是说，到8月1日这天，你有资格用5元/股的价格买该股票100股。如果到了这天，该股的市场价是8元，别人买100股要花800元，而你这天则可以用500元就买100股，假如当初你买入权证时每股权证0.50元，那么你一共花了550元，你当然合算了。如果你真买，这个行为就叫行权。但是如果到了这天，该股的市场价是4元，你当然不会用5元/股的价格买，那么你手里的100股认购权证就是废纸。你肯定选择放弃行权了。
　　行权方式有美式行权（指权证持有人有权在期权存续期内的任何时候执行期权，包括期前和到期日，即一般情况下，行权起始日＝权证挂牌首日，行权截止日＝权证到期日）和欧式行权（只能在权证到期日行权，即行权起始日＝行权截止日＝权证到期日）以及百慕大混合式（介于美式与欧式之间，持有人有权在到期日之前的一个或者多个日期行权，即行权起始日＝<行权截止日＝<权证到期日）。

8. 期权的结算类型有哪些方式

期权交易主要有三种结算模式：非标准化双边结算模式、标准化双边结算模式、中央对手结算模式。
1.非标准化双边结算模式：是早期的清算模式，由交易双方自主完成清算，主要是凭借各自的信用或者是第三方信用作为担保，但会面临着较大的信用风险，尤其是进行多笔交易时会承担多个对手的信用风险。
2.标准化双边结算模式：通过主协议对场外期权合约的内容进行标准化处理，并通过增加抵押金的方式降低违约风险，方便交易双方结算。主要是对应于做市商的交易模式，做市商一般是大型的商业银行等信用良好的机构，以自身的良好信用作为担保，提供合理的报价。
3.中央对手结算模式：本质是场外交易，场内清算。最早是在2002年由纽约商品交易所和洲际交易所推出，核心是合约替换和担保交收，由清算所作为交易双方的对手方，使原来的场外期权合约转化为两张与中央对手方的清算合约，中央对手方一般是各个交易所旗下的清算所，实力雄厚，风险管理能力也比一般的做市商强。
近几年为了减少场外市场的系统性风险，全球已经逐渐提高了中央对手清算的比例。