管涛：美联储激进加息、美元涨势放缓，为何全球“美元荒”仍在加剧？

1. 管涛：美联储激进加息、美元涨势放缓，为何全球“美元荒”仍在加剧？

众多海外资本开始退出老美市场，进一步增加通货膨胀概率。此时，美联储宣布加息，将进一步增加汇率变化速度。长期以往下去，不同国家的货币面临贬值。最终，进一步加大美元荒。
事实上，每个国家应对通货膨胀时，大多采取截然不同的方式，而货币加息是方式之一。此方式能够从根本上增加每位居民的资金拥有量，可是巨大的财富背后却存在着看不见的弊端。

第一个原因：资本流出美方市场曾经，美国市场变大变强，官方海外投资者瞄准美国市场，投入大量资金。另外一边，私人企业负责人或者私人投资商加大投资力度，从而完成项目分红比例。以目前的情况来看，海外资本开始选择降低股票比例，我们将其称之为减持。当资本逐渐远离美方市场时，加息产生的作用较小。随之产生的是失业，物价水平较高，引发新一轮美元荒。

第二个原因：通货膨胀一床被子的实际价值为五美元，加上乱七八糟的额外费用后，一床被子飙升到20美元左右。美国出现通货膨胀后，如今的20美元已经不具备曾经的价值，被子价格节节高升。长期以往下去，居民手中的资金变成一堆泡沫，无法成功将其变现。
当居民生活在通货膨胀压力，美元开始变得不再值钱。这里指的是美元面值与商品价格不成正比，居民需要用两倍甚至多倍的价格购买同一件商品。而其他国家通货膨胀有所减缓，这与美国市场形成鲜明对比，美元荒已成事实。

总的来说，官方需要同时进行调控方案和加息政策的调整。千万不要为了增加市场中的货币数量而特意加息，更应该根据市场行情和国际金融形势，不断地调整加息比例，从而避免因过度加息带给居民的影响。

2. “放水”超3万亿！持续印钞将损害美元地位？美联储极力否认

在新型冠状病毒席卷全球之际，为了拯救美国的经济以及提振美国民众的信心，美联储开启了疯狂的印刷模式，大量的美钞投入市场吗，然而美国如此疯狂的行为无疑引发了世界上其他国家的担忧。毕竟美元在国际 社会 上具有着高超的地位，作为世界上的第一大货币，各国之间的贸易往来很大一部分都是通过美元来结算的，在这种情况下，外界看待美元的目光也出现了改变。
     
 据悉，美国在新型冠状病毒肆虐期间，印刷了超过3万亿的美元钞票，因此，国际对于美元的信赖程度出现了下降。外界普遍认为，美联储疯狂印刷钞票的行为将会对美元的全球储备货币地位产生影响，日前，美联储主席鲍威尔做出了回应，鲍威尔表示，在可以预见的未来，上述情况都不可能发生。
     
 可实际上，虽然美联储对于美元当前的霸主地位依然信心十足，但是从美联储主席鲍威尔的言论中，我们也可以看出一丝担忧。因为鲍威尔也提到过，在 历史 的长河中，不同的时期都有不同的货币在其中扮演着老大的地位，显然，老大的地位并不是不会改变的，更别提现在全球各国都在加速“去美元化”中。因此，为了守护住美元国际货币上的桂冠，美国目前要做的应该是，保持自己的资本、金融以及货币市场的强劲。
     
 据悉，从3月份美联储放水疯狂印刷钞票以来，美元的价值就已经暴跌了将近11%，这用事实向世界说明了，尽管美国目前在各种手段捍卫美元的霸主地位，但是随着时间的发展，美元地位受到冲击、美元价值暴跌已经成为了不争的事实。不仅如此，如今外界对于美元依然持有悲观态度，因为美国当下依然深陷新型冠状病毒的阴霾中难以脱身，这也就意味着，美国未来还将会承担新冠带来的巨额花销，因此，美元价值还将会继续下跌。
     
 值得一提的是，在美元不断走下坡路的同时，其他的货币却展露了自己的锋芒，据悉，今年的10月，欧元超过了美元成为了全球的第一大支付货币，而人民币也传来了好消息，数据显示，目前全球已经有29个国家和人民币达成了贸易结算，如今，人民币国际化的进程也在有序推进。

3. 大放水！美联储“王炸”已出，我们要不要跟？

   
    01 
    央妈好样的！ 
     
   拜姥爷的1.9万亿美元经济救助计划还是被提上日程了，虽然能否通过国会的批准还存在变数，但近几年老美不惜把利率干下0轴的气势，着实令人感到敬畏……
     
   似乎美元到底能贬值成什么样子，跟美联储一毛钱关系都没有，花旗帝国的头把交椅好像也并不把美元的贬值当回事情。
     
   不论是川总在位，还是拜爷上台，貌似都是同样的配方、同样的口号。
     
     
   当真是一次真真的“放水疗法，包治百病”的现场教学。
     
   然后西方各国纷纷开起了“抄作业”模式，全球货币市场肆意汪洋。
     
   那规模，感觉上可不比当年“上帝大放水”小多少，就是不知道他们准备好新的“诺亚方舟”没有。
     
   与西方“放水解千愁”形成鲜明对比的，是中国央妈始终坚持的稳健型货币策略。
     
   面对老美发来王炸式的“放水俱乐部邀请函”，人民币汇率被逼的节节攀升，在部分质疑声中，央妈这回是真是体现出了不一般的气魄，硬是的抗住了诱惑和压力！
     
    老庄在此必须给央妈粉一波！ 
     
   同时给兄弟们讲一讲，为什么“我们宁愿扛着人民币升值压力，也绝对不能跟美元一起玩量化宽松！”
     
    02 
    货币性质不一样！ 
     
   虽然随着美元的贬值和人民币的崛起，国内时常会出现“美元霸权即将没落”的言论，但这其实多是出于“民族情怀”而发的声音。
     
    事实是，美元即便再贬值，也绝不代表着它要没落了。 
     
    正相反，贬值以后的美元才是最可怕的存在，那才是赤裸裸的“攻击形态”！ 
     
     历史 上美元已经经历过三次了大规模贬值。 
     
   第一次贬值的结果就是把拉丁美洲直接“灭活”！
     
   第二次瞄准东南亚，“亚洲四小龙”的名号从此“查无此人”，就连咱们也跟着吐血三升！
     
   第三次冲击欧洲，直接把欧洲的德国战车干的当场“爆缸”！
     
     历史 已经向我们证明了，美元贬值根本就是一张“王炸”，谁跟谁死的那种…… 
     
   要是咱们真的跟着美元一起玩大放水，最后才真是要出大事儿了。
     
   如果想闹清楚为什么会这样？
     
   那咱就得首先知道， 人民币跟美元的货币性质其实是有区别的！ 
     
   咱们人民币虽然一直在搞国际化，近几年的地位也有很大的提升，但是在世界货币结算圈里其实依然是出于绝对少数位置的。
     
   所以咱们依然是一种 “输入性货币” 。
     
   啥叫输入性货币？
     
   就是说，咱们发行的绝大多数钞票都是对内发行的，只有很少一部分向外输出，也就是“自己发行自己花”的对内输入模式，这些钱最终都是在内部经济圈里运行的。
     
   打比方，如果说钱是水的话，咱们的经济系统就相当于一个内陆湖，体量就算再大，充其量也就是个地中海，连通不到外面去。
     
   钱一旦印多，通胀就直接憋在自己家里了。
     
   而美元是世界上唯一的，绝大多数体量的结算货币。
     
   它印出来以后是全世界一起买单的，会从美国的经济圈流向世界各国的。
     
   他有完善且宽阔的“入海通道”可以用来“泄洪”的。
     
   一个“内陆湖”硬要跟“国际洋流”拼“降雨量”，这本身就不现实……
     
    03 
    我们的蓄水池已经快满了 
     
   再然后，咱们还得知道另一个事儿，那就是： 资产跟货币的关系 。
     
   尤其是跟“输入型货币”之间的关系。
     
   但凡有点经济常识的朋友们都应该知道， 资产是有价格和价值两种数据的，他们都跟货币紧密挂钩。 
     
   一般来讲，如果资产的价值开始上涨，而货币没有增发的话，那么钱就会有升值预期，就有可能发生通缩。
     
   反过来讲，如果我们开始大量印钞，那么资产价格也会随着水涨船高，这就通胀了。
     
   如果既不想让通胀影响原有物价，又不得不解决掉超发的货币，那就要制造出新的资产包，来吸纳这些多出货币，也就是挖一个“蓄水池”。
     
   举个例子来讲：
     
   比如说我们有100个番茄，市面上有100块钱来消费它，那么每个番茄的价格就应该是1块钱。
     
   但是这时候，突然市面上的100块变成了200块，那么这100个番茄的价格是不是就变成2块钱一个了？
     
   但是我们不想看到番茄涨价这么凶残，怎么办？
     
   那我们要么再找100个番茄来，200对200，依然是一个1块钱。
     
    但是生产力发展的速度绝对跟不上印钞啊！ 
     
   所以我们就得想别的法子。
     
   我们就得找两个榴莲进来，然后让一个榴莲卖50块。
     
   这样一来，100个番茄+两个榴莲，正好两百块，通胀完美解决！
     
    这两个榴莲就是承载多出的那100块钱的“蓄水池”。 
     
   而现实中，我想大家都很清楚，咱们用了什么东西来当“蓄水池”吧？
     
   这就是房地产价格狂涨的因果啊！
     
   但这仅仅是输入型货币自己“玩单机”的情况。
     
   一旦这个时候有第三方力量加入， 游戏 玩法就会开始发生改变。
     
    04 
    资产开始吹泡泡 
     
   如果我们一直玩单机，完全拒绝第三方加入，那么就只剩下“番茄和榴莲”之间的爱恨情仇了。
     
   但这根本不现实啊……
     
    现在明摆着的事情，美国佬疯狂的印钱，就是要硬拉着大家一起玩…… 
     
   这个时候多出来的美元虽然贬值了，但那也是正儿八经的国际货币啊！
     
   游资们挥舞着新鲜出炉的绿票跑来中国投资，你根本拦不住，人家又没说要强买强卖，
     
   一句话，就按照贬值以后的美元价格来算，合情合理……
     
   但是中国只能花人民币，所以人家来了你就得给人家兑换，你如果拒绝，那你的货币信誉就崩了。
     
   但问题是，原先“苹果榴莲组合套餐”跟钞票正好平衡，这时候硬挤进来一笔钱，是不是相当于货币又超发了？
     
   那么市场上的货币增多了，是不是资产价格就还得上涨？
     
   如果说多出来多少钱，资产价格就涨多少，这还好办。
     
   可坑爹的是， 进来的钱其实是带杠杆的啊！ 
     
   进来1个亿，可能会造成10个亿的资产价格上涨！
     
   我再举个例子，方便大家理解为什么会这样。
     
   比如说一个小区的房子吧。
     
   这个小区总共只有100套房子，每套卖100万，总市值1个亿。
     
   这本身没问题，可是突然小区里一套房子要卖，而且以120万成交了。
     
   那其他自住户虽然不卖房子，但是他们的房价是不是涨到120万了？
     
   虽然还有99户自住不卖，但是这个小区的房价总市值是不是变成1.2亿了？
     
    120万资金注入进来，多出来的却是整整2000万的市值！ 
     
   你们想象一下，用120立方的水，吹出2000立方，这叫什么？
     
   这就叫吹泡泡，泡沫就是形容这种现象。
     
   美元贬值了，然后冲进来吹咱们的泡泡啊！
     
    05 
    洗脑循环要冷静 
     
   坑爹呀！
     
   他逼我们超发120万，可是资产价格却上涨了2000万啊！
     
    这一怼，多出了1880万的窟窿，反而相当于我们通缩了你敢信？ 
     
   想想前面“单机 游戏 ”的部分。
     
    泡泡吹起来了，资产价格上涨了，货币变相通缩。 
     
    然后汇率上涨，货币升值，外来资金进场玩的更开心了！ 
     
    然后外来资金继续对你进行被动超发，洗脑循环就此开始…… 
     
   这时候，我们要么主动超发货币，把多出来的部分填上，把汇率打下去。
     
   要么就挖蓄水池找新资产包。
     
   可是你不论找什么资产包，冲进市场的钱都是带杠杆的，而且你造的速度绝对跟不上他印钱的速度……
     
   于是，不想超发货币，就要硬着头皮扛这汇率上涨。
     
   这时候，重点来了。
     
   前面几条硬知识组合在一起了，这可就图穷匕见了啊！
     
    一旦我们跟着美元印钞，看起来是把汇率压住了。 
     
    但是！ 
    但是！ 
    但是！ 
     
    这只是暂时的！ 
     
    因为人家是可以强行跑路的，但是咱们超发出来的货币却是不能强行收回的！ 
     
   只要我们跟着美元超发到一定地步，人家资金扭脸撒丫子跑了，咱们多出来那么多的货币怎么办？
     
   如果不想让这些人工形成的恶性通胀肆意横行，就只有两个办法： 挖蓄水池VS向外引流。 
     
   可是第二节咱们说过了，资金性质不一样，咱们是输入型货币，是“内陆湖”，对外出口挖出来也没法快速导流，因为美元把你对外通道堵的死死的！
     
   所有的大洪水都被憋在自己家里了，而蓄水资产大家已经耳熟能详了。
     
   想想看房地产价格再涨十倍，或者商场物价狂涨一百倍的情形！！！
     
   千万别说还有股市、期市！
     
   核弹级金融风暴憋在家里炸了的后果，还不如让房子涨价呢！
     
   所以到时候不管选哪条路都是死！
     
    这就是美元贬值以后为什么最可怕，为什么咱们决不能跟着他们一起玩超发的原因啊！ 
     
   兄弟们！

4. 美国货币政策大放水，为什么美国不担忧通胀？

疫情之后，美国放水放的变本加厉，去年印钞了7万亿美元，今年刚通过了1.9万亿美元的刺激计划，紧接着流出了2万亿美元的基建计划，单这一年就是11万亿美元的宽松，美国债务整体规模已经攀升至28万亿美元。
  
 但无论是联邦政府，还是美联储，似乎对于通胀的担忧都不太放在心上，为什么美国不担忧通胀？是通胀没有发生？还是通胀不会影响到美国？
     
 这个话是什么意思？
  
 大家想想看特朗普的四年，美国人干了件什么事？用一句话表示就是逆全球化。
  
 什么是逆全球化？
  
 简言之就是各种退群，美国人不跟别人玩了，你玩你的，我玩我的。
  
 传统的经济理论认为，市场要扩大，经济才有发展的潜力。
  
 殖民时代英国人就是这么干的，工业革命提供了更高的生产力，也直接导致了生产的过剩，工厂生产的东西卖不出去，这就成了经济危机了，怎么办呢？扩张，去英国以外的地方卖，最简单的方式不是让英国以外的地方觉得我的东西好，英国人用最粗暴的方式解决这个问题，就是强买强卖，我殖民你，并且击破你的工业生产体系。
  
 殖民地的生产力水平在工业革命时代是一定低于英国的，因为那个时候英国已经是大机器生产了，干掉手工业者易如反掌，再加上军事和政治的压力，这个事很容易，所以英国很有扩张的欲望，日不落帝国，就是以英国一己之力，第一次建立了一个全球市场。
  
 全球化就是在这个时代诞生的。
  
 所以，现代经济理论理所当然的认为，工业生产的目的就是全球化，因为这是人类目前能达到的最大规模的市场。
     
 但美国人干了另外一件事，就是逆全球化？为什么要逆着来？市场大了不好么？
  
 不是，如果美国是全球最大的制造业国家，他当然希望市场越大越好，恰恰相反，美国是全球最大的消费国，市场大了，统一了，美国在这个过程中占不到便宜，因为全球化更有利于别国的产品流入美国，从而导致美元离开美国。
  
 所以，特朗普把美国封闭起来，目的是先让本国的产品能卖给本国人，这叫内循环，再阻止外来的商品进入美国，这是贸易战，最后再利用美国的宽松货币政策，一定程度导致美元贬值，把美国的东西卖出去，这叫货币战。
  
 在这个过程中，美国是有能力独立操纵整个事件的走向的，这是具备独立性的，为什么呢？因为现在世界第一还是美国，因为美元依旧掌握着全球的金融霸权
  
 很有意思的是，货币超发，一定是会导致通胀的，美国人对此不会不知道，但是美国人为什么如此淡定？
  
 我们再看一个例子，去年疫情的时候，沙特祭出了大招，哪怕亏钱，也要继续增产原油，我们看到的是，原油甚至跌成了负数，买一桶油不但不花钱还得一笔钱，这买卖做的，是真的看不懂。
  
 按理说，石油价格跌了，多好啊，这么重要的能源便宜了，大家都占便宜才对，你看去年油价最低的时候，成百上千的中国货轮开往波斯湾抢运石油。
  
 然而，油价暴跌的时候，去年一季度美国有5家页岩油公司倒闭，到了二季度已经有18家页岩油公司倒闭了。
  
 中国作为石油进口国，当然希望石油便宜，我们以为美国也是，但是实际的情况却是，美国是世界上重要的石油出口国，因为美国人搞出了页岩油的技术，沙特不惜亏钱也要增产的目的就是要击垮美国的页岩油公司，因为美国的页岩油挤占了沙特的市场。
  
 所以，我们就知道了一个事实，那就是通胀的发生，必定会带来大宗商品的率先暴动，而大宗商品价格的上涨，恰恰是美国人愿意看到的，因为美国在几乎所有的大宗商品上，都是具备举足轻重地位的出口国。
     
 而通胀一定会从大宗商品价格上涨蔓延到全 社会 的各方面么？可能会，但美国人用了两个办法解决这个问题。
  
 第一个办法是，接着扩大的债务规模，向全世界借钱，印钞的钞票不是凭空出来的，是体现在美债的规模上的，既然通胀出现了，货币的购买力下降了，那么就问全世界借钱，印钞，把钞票发下去，老百姓手里的钞票多了，通胀的问题不攻自破。
  
 第二个办法是，直接引导美元贬值，各国持有的美债就越来越不值钱，美国 历史 上多次用美元贬值来赖账，就是这个道理。
  
 双管齐下的后果是什么?是美国并不一定受制于通胀，反而实际降低了债务规模。
  
 同时，我们也要看到，美国拥有世界上最大的第三产业规模，出售服务，并不需要一个工厂，或者说，其投入产出比要比制造业更高，当全球经济企稳回升之后，美国的第三产业轮转起来以后，全世界的资本又会出现一次回流美国的高潮，这就是我之前说到的，借了你的钱，恢复了我的经济，最后用你的钱还你的钱。
  
 所以，整个过程中，通胀其实从来就没被当作有限考虑的问题，甚至说，一定程度的通胀是完全可以接受的，更何况，目前的通胀更多的体现在大宗商品领域，这恰恰是美国人乐见的，毕竟，美国现在也是一个正儿八经的大宗商品出口国啊！

5. 美联储再次加息，全球其他经济体被迫承受糟糕后果，各国会如何应对？

6. 美联储或将继续激进加息，对经济造成冲击！对普通民众有无影响？

这个事情肯定会影响到普通人的生活。
之所以这样说，主要是因为美联储的加息行为会直接影响到全球各地的经济发展。在美联储加息的过程当中，我们可以看到美国的普通家庭的资产已经缩水了60,000亿美元以上。与此同时，全球范围内的其他国家和地区也出现了相应的资产缩水的现象，美股行情更是因为美联储的加息而暴跌了30%。对于我们普通人来讲，虽然我们能够感受到的经济影响相对比较小，但美联储的加息行为所带来的负面影响却是客观存在。
美联储可能会进一步扩大加息的幅度。
在美联储准备9月份加息的时候，美联储的加息幅度可能会被扩大到100个基点，这也意味着美联储将会进行更为激进的加息措施。之所以会做出这样的决定，主要是因为美国的8月份的通货膨胀依然达到了8.3%，这个数据也显著高于之前的8.1%的预期。在这个情况之下，美联储会用更为激进的加息方式来应对当地的通货膨胀现象，但这个现象也会对当地的经济发展产生一定的冲击。
普通民众的生活会因此而受到影响。
道理其实非常简单，因为美联储的加息行为会直接遏制各行各业的经济发展，同时也会导致各种商品的生产受到限制。与此同时，美联储的加息行为会导致很多资产的价格缩水，如果一个普通人拥有房产和股票的话，这个普通人的财富就会因此而变得更少。
与此同时，普通民众的生活会非常容易受到货币流动性的影响，因为美联储的加息行为会直接导致货币的流动性变弱，所以这个行为也会导致普通人的融资渠道变得越来越窄。

7. 频频放水造成美元泛滥，现在撑不住了？美国逆回购8.59万亿美元

 美国在8月11日到8月23日逆回购了8.59万亿美元，表明美国国内的美元太多，开始收缩市场上的美元，8月25日，中国也有了新动作，准备逆回购500亿人民币。  
      
   图为美联储
    美元的影响力在下降 
   最近一年，美国印钞力度很大，造成了美国国内和国际上的美元泛滥，大量的美元去无可去，美国无奈只能展开逆回购，进行“抽水”。
   众所周知，美元作为世界货币在世界贸易中占有着比较重要的位置，一般国际贸易通常都是使用美元。
   因为石油和美元的价值是锚定的，而石油交易又在国际贸易中占了很大的比例，所以这就给了美国可以操作的空间，美国通过超发美元，让美元流通到各个国家，然后通过发行美债来掠夺世界财富，同时把通胀的压力输出到世界各国，结果就是，美国通过印钞来让自己更加富有了。
   不过，今年事情发生了变化，因为美国一而再再而三地使用这种伎俩，所以国际上很多国家对美元的态度发生了微妙的变化，俄罗斯清空了美国的国债，中国最近几个月一直在减持美债，很多国家都在抛售美债，同时使用美元以外的货币作为国际贸易支付货币，减弱美元在国际贸易中发挥的影响力，这就导致了虽然美国印了超级多的美元，不过在国际贸易上根本就用不了这么多美元，再加上美国和中国在打贸易战，其他国家又没有中国这么强大的消费水平，美国国内的美元也就变得多了起来，美国之所以逆回购就是基于以上的原因。
      
   图为中国人民银行
    中国逆回购500亿 
   8月25日，中国宣布在七天时间内完成逆回购500亿人民币，中国这次逆回购这么大金额主要是向市场“补水”，现在时值月末，对人民币的需求会有一定的提升，为了保证人民币月末的流动性，眼下有100亿人民币逆回购到期，相当于净投放400亿人民币。
   熟悉中国央行的都知道，中国的货币政策一直都是“稳”，这一次中国的逆回购是根据市场上对于人民币的需求预期而决定的，同时这种央行逆回购行为也对中国国内经济稳步增长有帮助，不过这一切的前提都是稳健。
      
   图为美联储主席鲍威尔
    美国逆回购的影响 
   由于美国逆回购的利率十分的低，所以投资者将美元放到美联储基本没啥赚的，可是这么多的钱也确实无处可去，就只能流向了美联储，现在美国金融市场一片繁荣，不过这种景象是存在泡沫的，而且还造成了美国国内的通胀，就业率低，最重要的是实体经济增长十分缓慢，美联储逆回购可以把市面上的美元回收一些回来，之前有很多资金从实体经济抽离出来，而随着实体经济慢慢好起来，也能让资金回流到实体经济上，这是美国希望看到的。
   有人就在想，为什么美国不去加息和缩债，这不是也能很好地解决市场流动性问题吗，主要是这两种方式可能会让美国刚刚有起色的经济再次陷入泥沼，所以目前来说，美国暂时不太想使用这两种方法，逆回购还导致美国金融市场温度有一定下降，这都是对美国好的一方面。

8. 美联储大放水，无限制“印刷”美元，2万亿刺激经济计划也来了？