股票的定价方法

2024-05-18 15:16

1. 股票的定价方法

  给一只股票定价就像给一辆轿车定价一样。有无数的车辆,但是有时某个车的价格会高于车实际的价值。一些生产商溢价而定是因为他们认为他们的这个车有某种名望,而不是因为此车性能更稳定,质量比其它车更好。
  股票定价也是一样。有些股票的价格比其它的更高是因为这些股票相对于投资者更热门,而不是它们收益更高或者更有成长性。确定一个股票的价格是否更好的反映了股票的价值的力量才是股票价值的核心。

  1.什么是股票的价值:


  大多数股票的价值是有公司现在的价值和未来可能取得的利润的组合得来的。通常情况下,市场对一个公司的未来增长预期越高,它的市值就越多的取决于未来的利润预期。比如在线书店“AMAZON.COM(AMZN)”,其实“AMAZON”只有很少的现在价值,也只有很少的账面价值。但是市场认为这个公司未来的收益会非常好,因此现在它的股票市值有几十亿美圆之多。
  另外一个考虑股票价值的方式是认为公司现在的股票价格包含了现在公司的赢利水平和未来的收益增长。当初“AMAZON”离赢利还差好远,所以股价几乎都来自对未来的收益预期。因此它的股价也随着人们的预期好坏而上下波动。

  2.价格比率:


  让我们来看一下如何识别公司股票价格以及公司的真正价值所在。一般是通过公司股票价格与公司的财务数据的比率来评价公司股票的,如“市盈率(P/E),(P/S),(P/B),(P/CF)或(P/EG)”等。我们会在以后的章节深度分析这些比率的含义的。
  我们知道一个公司的股票是公司现在的状况和未来的预期共同构成的,并且通常通过一些比率来评估。但是怎么来确定股票的价格是太高了,还是太低了,或者正好呢?股票的评价是一门比科学还要复杂的学问。因此两个分析家对同一只股票得出两个不同的结论也就不足为怪了。

  3.相对价值:


  有两个基本的股票价值评价的方法。最常用的就是“相对价值”评测,用股票与其它类似的股票相比较或者与自己过去的历史价格相比较。比如你现在要考虑“DOW CHEMICAL(DOW)”的股票价值,你可以把它的市盈率与其它化工公司或者与整个股票市场进行比较。如果DOW的市盈率是16倍,而行业平均市盈率接近25,那么DOW的股票价格就是相对便宜的。你也可以把DOW市盈率与某个指数比较,如“S&P 500指数”等,来看是否还是便宜的股票。(S&P 500指数的市盈率在1999年末是30倍左右,所以DOW的股票还是便宜的。)
  相对价值的问题是不是所有公司都像DOW一样也许DOW的价格比平均低有它自身的特殊原因。也许这个公司没有很好的增长预期。也许隆胸手术的医疗诉讼影响公司的股价呢。,同样,“HYUNDAI”的价格比“MERCEDES”低有很充足的理由。关键是认真研究你的股票并且找出与其它相类似的股票的价格有差别的因素来。

  4.绝对价值或本质价值:


  第二种方法是应用绝对价值来定价。一般绝对价值是通过公司未来现金流的价值计算得出的。未来收益的现在价值是理论上的公司股票价值。这个方法很困难,应用的很少,但绝对价值方法是投资者应该知道的定价方法。


  一个投资者应该做什么呢?很遗憾,答案很难找到。最好的方法是在定价的时候应用很多方法的联合运用,就如同你在给你的房子或者车子定价一样。查看一下相似的房子的价格(相对价格),并且走进某个你感兴趣的房子里看内部的质量和结构等(绝对价格)。很好的组合运用对你是很有益处的。
  更多参考search九州财经网

股票的定价方法

2. 股票的定价方法

给一只股票定价就像给一辆轿车定价一样。有无数的车辆,但是有时某个车的价格会高于车实际的价值。一些生产商溢价而定是因为他们认为他们的这个车有某种名望,而不是因为此车性能更稳定,质量比其它车更好。股票定价也是一样。有些股票的价格比其它的更高是因为这些股票相对于投资者更热门,而不是它们收益更高或者更有成长性。确定一个股票的价格是否更好的反映了股票的价值的力量才是股票价值的核心。1.什么是股票的价值:大多数股票的价值是有公司现在的价值和未来可能取得的利润的组合得来的。通常情况下,市场对一个公司的未来增长预期越高,它的市值就越多的取决于未来的利润预期。比如在线书店“AMAZON.COM(AMZN)”,其实“AMAZON”只有很少的现在价值,也只有很少的账面价值。但是市场认为这个公司未来的收益会非常好,因此现在它的股票市值有几十亿美圆之多。另外一个考虑股票价值的方式是认为公司现在的股票价格包含了现在公司的赢利水平和未来的收益增长。当初“AMAZON”离赢利还差好远,所以股价几乎都来自对未来的收益预期。因此它的股价也随着人们的预期好坏而上下波动。2.价格比率:让我们来看一下如何识别公司股票价格以及公司的真正价值所在。一般是通过公司股票价格与公司的财务数据的比率来评价公司股票的,如“市盈率(P/E),(P/S),(P/B),(P/CF)或(P/EG)”等。我们会在以后的章节深度分析这些比率的含义的。我们知道一个公司的股票是公司现在的状况和未来的预期共同构成的,并且通常通过一些比率来评估。但是怎么来确定股票的价格是太高了,还是太低了,或者正好呢?股票的评价是一门比科学还要复杂的学问。因此两个分析家对同一只股票得出两个不同的结论也就不足为怪了。3.相对价值:有两个基本的股票价值评价的方法。最常用的就是“相对价值”评测,用股票与其它类似的股票相比较或者与自己过去的历史价格相比较。比如你现在要考虑“DOW CHEMICAL(DOW)”的股票价值,你可以把它的市盈率与其它化工公司或者与整个股票市场进行比较。如果DOW的市盈率是16倍,而行业平均市盈率接近25,那么DOW的股票价格就是相对便宜的。你也可以把DOW市盈率与某个指数比较,如“S&P 500指数”等,来看是否还是便宜的股票。(S&P 500指数的市盈率在1999年末是30倍左右,所以DOW的股票还是便宜的。)相对价值的问题是不是所有公司都像DOW一样也许DOW的价格比平均低有它自身的特殊原因。也许这个公司没有很好的增长预期。也许隆胸手术的医疗诉讼影响公司的股价呢。,同样,“HYUNDAI”的价格比“MERCEDES”低有很充足的理由。关键是认真研究你的股票并且找出与其它相类似的股票的价格有差别的因素来。4.绝对价值或本质价值:第二种方法是应用绝对价值来定价。一般绝对价值是通过公司未来现金流的价值计算得出的。未来收益的现在价值是理论上的公司股票价值。这个方法很困难,应用的很少,但绝对价值方法是投资者应该知道的定价方法。一个投资者应该做什么呢?很遗憾,答案很难找到。最好的方法是在定价的时候应用很多方法的联合运用,就如同你在给你的房子或者车子定价一样。查看一下相似的房子的价格(相对价格),并且走进某个你感兴趣的房子里看内部的质量和结构等(绝对价格)。很好的组合运用对你是很有益处的。
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
这些都是那些砖家给小散的梦话!
中石油在美股上市1美元!腾讯在港股上市1港币!
结果怎么国内外比较定价越高摔得越狠!


3. 股票是如何定价的

1、根据股票的价值来定价,也就是用公司的未来的收益和公司现在所具有的价值来定价。2、根据股份的价格比率来定价,就是利用公司的财务和股票的价格来制定股票的价格。3、根据股票的相对价格来定价,就是和类似的公司股票进行对比来制定股票价格。4、根据本质价值定价,即公司未来的现金流量来制定价格。

股票是如何定价的

4. 股票定价

目前A股市场上股票上市的定价方法是建立在企业当年的预测利润基础上,比过去采用前三年利润的平均值来确定股价相对科学一些,因为投资者是投资未来的业绩而非过去的回忆。目前国内A股股票上市价格计算公式为: 

  发行价格P=每股利润EPS*市盈率R 

  其中:每股利润=发行当年预测利润/发行当年加权股本数 

  上述计算方法要求企业在上市当年必须具有盈利记录,而且股票价格的确定含有非市场决定因素,因为市盈率R的值是在一个大致的区间内由证监会最后一锤敲定,可能会扭曲股票的比价。这种方法当然不适合于在二板市场上市的股票,因为在二板市场上市的企业并不一定具有盈利记录,或被要求在最近的几年内保证盈利。因此新的定价方法体系需要内地证券管理机构、券商的研究业务部门一起合作,借鉴国际通行的方法,结合内地企业的具体情况合作解决。 

  毫无疑问,决定二板市场股票价格的因素远比A股市〉墓善倍�鄯椒ǜ丛?而且很多影响因素是定性指标,必须将这些影响因素定量化,并能反映到最后的股价上。 

  我们认为决定股票上市价格主要有以下几个因素: 

  (1)上市企业的整体评估价值V(主要是企业核心技术的评估价值)。此因素是决定股票上市价格的重中之重,其评估方法和结果不但要得到二板上市委员会的认可,而且必须通过投资者的最后检验,因为只有投资者才是购买股票的顾客,是上帝。研究上市企业的整体评估价值是目前内地券商研究机构必须重点研究的二板市场课题。 

  (2)投资者对上市企业价值的认可度M1。此因素决定于保荐人向潜在投资者宣传企业价值的营销战略是否成功。 

  (3)上市时企业所属国家和地区、上市地和全球政治、经济、金融形势,我们称之为宏观影响系数M2。很明显,亚洲金融危机的爆发对潜在投资者在亚洲的投资决策的影响难以估量,直接影响到股票的发行价格乃至发行成功与否。 

  (4)投资者在一级市场申购新股的合理投资回报率R。若没有诱人的投资回报,谁会动用资金去申购具有更大风险的二级市场股票呢?风险资金的成本一般是比较高的。 

  综合以上分析,我们初步认为,二板市场股票的上市价格可用以下公式计算: 

  股票价格P=V*M1*M2*(1-R)/N 

  其中: 

  V-上市企业的整体评估价值。 

  M1-投资者认可度,由保荐人根据对潜在投资者的市场调查得出。 

  M2-宏观影响系数,通过分析国际、国内宏观经济、政治和金融形势得出。 

  R-风险资金申购新股的合理资金回报率。 

  N-企业上市时的加权股本总数。 

  目前上市企业的整体价值的评估体系有待研俊? 

  由于拟在二板上市的中小高科技企业规模小、固定资产少、没有盈利记录,其主要资产是未来可能给投资者带来超额利润的高技术产品或高成长业务,例如北大方正在企业刚起步时的主要资产是方正排版系统技术,是无形技术资产,潜在价值大,评估难度也不小,评估误差更难确定。 

  影响技术无形资产价值的因素很多,包括技术的先进性、通用性、可替代性、专利情况、行业竞争情况、产品未来的市场规模、产品的生命周期,以及技术可能带来的负面效果,包括环境污染、大量消耗稀有资源等。这些正面和负面效果都将影响技术的价值,并应该反映在最后的发行股价上。 

  在初步评估企业技术的价值后,我们应该结合企业的经营管理水平、新产品开发能力、跨国界发展能力、员工素质、生产工艺水平、企业营销战略以及目前的财务状况,综合确定企业的上市价值V。 

  由于中小高科技企业高风险、高收益的特点,目前内地流行的重置成本法、市场法等评估方法难以奏效,对应的最佳方法自然是收益法。收益法该怎样去具体操作呢?如何正确预测并编制企业未来数年的现金流并确定误差范围呢?在内地利率非市场化的前提下如何科学地确定未来现金流的折现率呢?如何确定企业核心技术和产品的生命周期呢?等等,这些问题对上市企业的整体评估价值都具有很大的影响。

5. 股票的价格是如何定价的


股票的价格是如何定价的

6. 股票定价是怎么定的

您好,很高兴为您解答,股票的价格是根据以下几个方面来决定的:
1、根据股票的价值来定价,也就是用公司的未来的收益和公司现在所具有的价值来定价;
2、根据股份的价格比率来定价,就是利用公司的财务和股票的价格来制定股票的价格;
3、根据股票的相对价格来定价,就是和类似的公司股票进行对比来制定股票价格;
4、根据本质价值定价,即公司未来的现金流量来制定价格。希望我的回复对您有所帮助,祝您生活愉快,谢谢!😊【摘要】
股票定价是怎么定的【提问】
您好,很高兴为您解答,股票的价格是根据以下几个方面来决定的:
1、根据股票的价值来定价,也就是用公司的未来的收益和公司现在所具有的价值来定价;
2、根据股份的价格比率来定价,就是利用公司的财务和股票的价格来制定股票的价格;
3、根据股票的相对价格来定价,就是和类似的公司股票进行对比来制定股票价格;
4、根据本质价值定价,即公司未来的现金流量来制定价格。希望我的回复对您有所帮助,祝您生活愉快,谢谢!😊【回答】
股票的实时交易价格 是怎么决定的【提问】
股票的实时价格变动是受到供求关系影响的【回答】

7. 股价原理

股票竞价交易按“价格优先,时间优先”的原则撮合成交。 
价格优先的含义是:市价委托申报优于限价委托申报,较高价格买入申报优先于较低价格买入申报,较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。 
时间优先的含义是:买卖方向、价格相同的,先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易系统接受申报的时间确定。 
连续竞价成交价格的确定原则: 
1 最高买入申报价格与最低卖出申报价格相同,以该价格为成交价格。 
2 买入申报价格高于即时最低卖出申报价格的,以即时最低卖出申报价格为成交价格。 
3 卖出申报价格低于最高买入申报价格的,以即时最高买入申报价格为成交价格。 
有了以上这些原则,就可以推理了。
举一个例子,一通百通:假设卖1 挂了9.9元100手,卖2挂了10元 200手,卖3 10.2元 300手,买1 挂了9.8元 100手。这时 ,如果有个人出价10.1元买400手,那么根据价格优先,这个人应立刻“插队”到买1前面成交,根据原则2(买入申报价格高于即时最低卖出申报价格的,以即时最低卖出申报价格为成交价格。)这个人的成交价格为9.9元100手,10元 200手,另外有100手不确定,如果这时正好有另一个人出价100手卖10.1 元,那么根据原则1(最高买入申报价格与最低卖出申报价格相同,以该价格为成交价格。 )就成交,否则买1 改为10.1元 100手, 这时,卖1变为了 10.2元300手。而股票的成交价格先前可能是9.8元的,被这个人一折腾,成交价格现在是10元(假设那100手10.1元并没成交,成交的话,成交价格变为10.1元),而股票价格就这样升上去了。

股价原理

8. 股指的定价原理

经济学中有个基本定律称为“一价定律”。意思是说两份相同的资产在两个市场中报价必然相同,否则一个市场参与者可以进行所谓无风险套利,即在一个市场中低价买进,同时在另一个市场中高价卖出。最终原来定价低的市场中因对该资产需求增加而使其价格上涨,而原来定价高的市场中该资产价格会下跌直至最后两个报价相等。因此供求力量会产生一个公平而有竞争力的价格以使套利者无从获得无风险利润。我们简单介绍一下远期和期货价格的持仓成本定价模型。该模型有以下假设:期货和远期合约是相同的;对应的资产是可分的,也就是说股票可以是零股或分数;现金股息是确定的;借入和贷出的资金利率是相同的而且是已知的;卖空现货没有限制,而且马上可以得到对应货款;没有税收和交易成本;现货价格已知;对应现货资产有足够的流动性。这个定价模型是基于这样一个假设:期货合约是一个以后对应现货资产交易的临时替代物。期货合约不是真实的资产而是买卖双方之间的协议,双方同意在以后的某个时间进行现货交易,因此该协议开始的时候没有资金的易手。期货合约的卖方要以后才能交付对应现货得到现金,因此必须得到补偿来弥补因持有对应现货而放弃的马上到手资金所带来的收益。相反,期货合约的买方要以后才付出现金交收现货,必须支付使用资金头寸推迟现货支付的费用,因此期货价格必然要高于现货价格以反映这些融资或持仓成本(这个融资成本一般用这段时间的无风险利率表示)。期货价格=现货价格+融资成本如果对应资产是一个支付现金股息的股票组合,那么购买期货合约的一方因没有马上持有这个股票组合而没有收到股息。相反,mz卖方因持有对应股票组合收到了股息,因而减少了其持仓成本。因此期货价格要向下调整相当于股息的幅度。结果期货价格是净持仓成本即融资成本减去对应资产收益的函数。即有:期货价格=现货价格+融资成本-股息收益一般地,当融资成本和股息收益用连续复利表示时,指数期货定价公式为:F=Se(r-q)(T-t)其中:F=期货合约在时间t时的价值;S=期货合约标的资产在时间t时的价值;r=对时刻T到期的一项投资,时刻t是以连续复利计算的无风险利率(%);q=股息收益率,以连续复利计(%);T=期货合约到期时间(年)t=时间(年)考虑一个标准普尔500指数的3个月期货合约。假设用来计算指数的股票股息收益率换算为连续复利每年3%,标普500指数现值为400,连续复利的无风险利率为每年8%。这里r=0.08,S=400,T-t=0.25,q=0.03,期货价格F为:F=400e(0.05)(0.25)=405.03我们将这个均衡期货价格叫理论期货价格,实际中由于模型假设的条件不能完全满足,因此可能偏离理论价格。但如果将这些因素考虑进去,那么实证分析已经证明实际的期货价格和理论期货价格没有显著差异。

最新文章
热门文章
推荐阅读