求excel构建股票估值模型的教程（最好是中文的，谢谢）

1. 求excel构建股票估值模型的教程（最好是中文的，谢谢）

wind就直接有现成的.

2. 股票估价中的H模型是如何推导的？

推导：如果股息增长率一直是gn，则股票内在价值是D0（1+gn）/(y-gn)，但在前2H的时间内，平均增长率是（ga+gn）/2，超出假设的增长率为（ga+gn）/2-gn=(ga-gn)/2，超出假设增长率的时间越长，对股票的价格影响越大，且呈正相关的关系。所以股票的内在价值为D0/(y-gn)*[（1+gn）+H*(ga-gn)]。股票估价是通过一个特定技术指标与数学模型，估算出股票在未来一段时期的相对价格，也叫股票预期价格。中文名股票估价股票估价股票估价是通过一个特定技术指方法第一种是根据市盈率估值.比第二种根据市净率估值1估价方法2估价模型估价方法第一种是根据市盈率估值.比如钢铁业世界上发达国家股市里一般是8-13倍的市盈率.所以通过这种估值方法可以得出一般钢铁企业的估值=业绩*此行业的一般市盈率.第二种是根据市净率估值.比如一个资源类企业的每股净资产是4块，那么我们就可以看这类企业在资本市场中一般市净率是多少，其估价=净资产*此行业一般市净率.这种估价方法适合于制造业这类主要靠生产资料生产的企业.象IT业这类企业就明显不合适用此方法估值了.估价模型编辑语音股票估价的基本模型计算公式为：股票价值估价价值说明R——投资者要求的必要收益率Dt——第t期的预计股利n——预计股票的持有期数零增长股票的估价模型零成长股是指发行公司每年支付的每股股利额相等，也就是假设每年每股股利增长率为零。每股股利额表现为永续年金形式。零成长股估价模型为：股票价值=D/Rs例：某公司股票预计每年每股股利为1.8元，市场利率为10%，则该公司股票内在价值为：股票价值=1.8/10%=18元若购入价格为16元，因此在不考虑风险的前提下，投资该股票是可行的二、不变增长模型(1)一般形式。如果我们假设股利永远按不变的增长率增长，那么就会建立不变增长模型。[例]假如去年某公司支付每股股利为1.80元，预计在未来日子里该公司股票的股利按每年5%的速率增长。因此，预期下一年股利为1.80×(1十0.05)=1.89元。假定必要收益率是11%，该公司的股票等于1．80×[(1十0．05)/(0.11—0．05)]=1．89/(0．11—0．05)=31．50元。而当今每股股票价格是40元，因此，股票被高估8．50元，建议当前持有该股票的投资者出售该股票。(2)与零增长模型的关系。零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例。特别是，假定增长率合等于零，股利将永远按固定数量支付，这时，不变增长模型就是零增长模型。从这两种模型来看，虽然不变增长的假设比零增长的假设有较小的应用限制，但在许多情况下仍然被认为是不现实的。但是，不变增长模型却是多元增长模型的基础，因此这种模型极为重要。三、多元增长模型多元增长模型是最普遍被用来确定普通股票内在价值的贴现现金流模型。这一模型假设股利的变动在一段时间内并没有特定的模式可以预测，在此段时间以后，股利按不变增长模型进行变动。因此，股利流可以分为两个部分。第一部分包括在股利无规则变化时期的所有预期股利的现值第二部分包括从时点T来看的股利不变增长率变动时期的所有预期股利的现值。因此，该种股票在时间点的价值(VT)可通过不变增长模型的方程

3. 股票估价的股票估价的模型

股票估价的基本模型计算公式为：股票价值估价R——投资者要求的必要收益率Dt——第t期的预计股利n——预计股票的持有期数零增长股票的估价模型零成长股是指发行公司每年支付的每股股利额相等，也就是假设每年每股股利增长率为零。每股股利额表现为永续年金形式。零成长股估价模型为：股票价值=D/Rs例：某公司股票预计每年每股股利为1.8元，市场利率为10%，则该公司股票内在价值为：股票价值=1.8/10%=18元若购入价格为16元，因此在不考虑风险的前提下，投资该股票是可行的二、不变增长模型(1)一般形式。如果我们假设股利永远按不变的增长率增长，那 么就会建立不变增长模型。 [例]假如去年某公司支付每股股利为 1.80 元，预计在未来日子 里该公司股票的股利按每年 5%的速率增长。因此，预期下一年股利 为 1.80×(1 十 0.05)=1.89 元。假定必要收益率是 11%，该公司的 股票等于 1． 80×[(1 十 0． 05)/(0.11—0． 05)]=1． 89/(0． 11—0． 05) =31．50 元。而当今每股股票价格是 40 元，因此，股票被高估 8．50 元，建议当前持有该股票的投资者出售该股票。(2)与零增长模型的关系。零增长模型实际上是不变增长模型的 一个特例。特别是，假定增长率合等于零，股利将永远按固定数量支 付，这时，不变增长模型就是零增长模型。 从这两种模型来看， 虽然不变增长的假设比零增长的假设有较小 的应用限制，但在许多情况下仍然被认为是不现实的。但是，不变增 长模型却是多元增长模型的基础，因此这种模型极为重要。三、多元增长模型 多元增长模型是最普遍被用来确定普通股票内在价值的贴现现 金流模型。这一模型假设股利的变动在一段时间内并没有特定的 模式可以预测，在此段时间以后，股利按不变增长模型进行变动。因 此，股利流可以分为两个部分。 第一部分 包括在股利无规则变化时期的所有预期股利的现值 第二部分 包括从时点 T 来看的股利不变增长率变动时期的所有预期股利的现 值。因此，该种股票在时间点的价值(VT)可通过不变增长模型的方程 求出[例]假定 A 公司上年支付的每股股利为 0．75 元，下一年预期支 付的每股票利为 2 元，因而再下一年预期支付的每股股利为 3 元，即 从 T=2 时， 预期在未来无限时期， 股利按每年 10%的速度增长， 即 0：，Dz(1 十 0．10)=3×1．1=3．3 元。假定该公司的必要收益 率为 15%，可按下面式子分别计算 V7—和认 t。该价格与目前每股 股票价格 55 元相比较，似乎股票的定价相当公平，即该股票没有被 错误定价。(2)内部收益率。零增长模型和不变增长模型都有一个简单的关 于内部收益率的公式，而对于多元增长模型而言，不可能得到如此简 捷的表达式。虽然我们不能得到一个简捷的内部收益率的表达式，但 是仍可以运用试错方法，计算出多元增长模型的内部收益率。即在建 立方程之后，代入一个假定的伊后，如果方程右边的值大于 P，说明 假定的 P 太大；相反，如果代入一个选定的尽值，方程右边的值小于 认说明选定的 P 太小。继续试选尽，最终能程式等式成立的尽。 按照这种试错方法，我们可以得出 A 公司股票的内部收益率是 14．9%。把给定的必要收益 15%和该近似的内部收益率 14．9%相 比较，可知，该公司股票的定价相当公平。(3)两元模型和三元模型。有时投资者会使用二元模型和三元模 型。二元模型假定在时间了以前存在一个公的不变增长速度，在时间 7、以后，假定有另一个不变增长速度城。三元模型假定在工时间前， 不变增长速度为身 I，在 71 和 72 时间之间，不变增长速度为期，在 72 时间以后，不变增长速度为期。设 VTl 表示 在最后一个增长速度开始后的所有股利的现值，认-表示这以前 所有股利的现值，可知这些模型实际上是多元增长模型的特例。四、市盈率估价方法 市盈率，又称价格收益比率，它是每股价格与每股收益之间的比 率，其计算公式为反之，每股价格=市盈率×每股收益 如果我们能分别估计出股票的市盈率和每股收益， 那么我们就能 间接地由此公式估计出股票价格。这种评价股票价格的方法，就是 “市盈率估价方法”五、贴现现金流模型 贴现现金流模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票 的内在价值的。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值是 由拥有这种资产的投资 者在未来时期中所接受的现金流决定的。 由于现金流是未来时期的预 期值，因此必须按照一定的贴现率返还成现值，也就是说，一种资产 的内在价值等于预期现金流的贴现值。对于股票来说，这种预期的现 金流即在未来时期预期支付的股利，因此，贴现现金流模型的公式为 式中：Dt 为在时间 T 内与某一特定普通股相联系的预期的现金 流，即在未来时期以现金形式表示的每股股票的股利；K 为在一定风 险程度下现金流的合适的贴现率； V 为股票的内在价值。 在这个方程里，假定在所有时期内，贴现率都是一样的。由该方 程我们可以引出净现值这个概念。净现值等于内在价值与成本之差， 即 式中：P 为在 t=0 时购买股票的成本。 如果 NPV>0，意味着所有预期的现金流入的净现值之和大于投 资成本，即这种股票被低估价格，因此购买这种股票可行； 如果 NPVK，则可以购买这种股 票；如果 K*<K，则不要购买这种股票。 一股普通股票的内在价值时存在着一个麻烦问题， 即投资者必须 预测所有未来时期支付的股利。 由于普通股票没有一个固守的生命周 期，因此建议使用无限时期的股利流，这就需要加上一些假定。 这些假定始终围绕着胜利增长率，一般来说，在时点 T，每股股 利被看成是在时刻 T—1 时的每股股利乘上胜利增长率 GT，其计 例如，如果预期在 T=3 时每股股利是 4 美元，在 T=4 时每股股利 是 4．2 美元，那么不同类型的贴现现金流模型反映了不同的股利增 长率的假定

4. 股票估值有哪些经典的模型，要具体过程 谢谢

买错股票和买错价位的股票都让人很伤心，就算再好的公司股票价格都有被高估时候。买到低估的价格不仅能拿到分红外，能够获取到股票的差价，但是买进了高估的则只能非常无奈当“股东”。巴菲特买股票也经常去估算一家公司股票的价值，避免买贵了。说了挺多，公司股票的价值是怎样过估算的呢？接着我就罗列几个重点来和大家讨论一下。正式开始前，不妨先领一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！一、估值是什么估值意思就是估算一家公司股票价值大概是多少，正如商人在进货的时候须要计算货物本金，才可以算出到底该卖多少钱，卖多久才能回本。这跟买股票一样，用市面上的价格去买这支股票，得多长时间才能真的做到回本赚钱等等。不过股市里的股票是非常繁杂的，堪比大型超市的东西，根本不知道哪个是便宜的，哪个是好的。但想估算以目前的价格它们是否值得购买、可不可以带来收益也是有途径的。二、怎么给公司做估值需要参照很多数据才能判断估值，在这里为大家说明三个较为重要的指标：1、市盈率公式：市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ，在具体分析的时候请参考一下公司所在行业的平均市盈率。2、PEG公式：PEG =PE/(净利润增长率*100)，当PEG在1以下或更低时，也就意味着当前股价正常或被低估，倘若大于1则被高估。3、市净率公式：市净率 = 每股市价 / 每股净资产，这种估值方式适合大型或者比较稳定的公司。通常来说市净率越低，投资价值也就会越高。但是，万一市净率跌破1时，说明该公司股价已经跌破净资产，投资者应该对这个十分当心。我们举个实际的例子来说：福耀玻璃大家都知道，目前福耀玻璃是汽车玻璃行业巨大的龙头公司，各大汽车品牌都会使用它家所生产的玻璃。目前来说，会对它的收益造成最大影响还得是汽车行业，总的来说还算稳定。那么，就以刚刚说的三个标准去来判断这家公司究竟如何！①市盈率：目前它的股价为47.6元，预测2021年全年每股收益为1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24。在20~30为正常，显而易见，目前股票价格不低，可是最好的评判方式是还要看其公司的规模和覆盖率。②PEG：从盘口信息可以看到福耀玻璃的PE为34.75，再根据公司研报获取到净利润收益率83.5%，可以得到PEG=34.5/（83.5%*100）=约0.41③市净率：首先打开炒股软件按F10获取每股净资产，结合股价可以得到市净率= 47.6 / 8.9865 =约5.29三、估值高低的评判要基于多方面不太明智的选择，是只套公式计算！炒股等同于说炒公司的未来收益，就算公司当今被高估，但不代表以后不会有爆发式的增长，这也是基金经理们比较喜欢白马股的原因。其次，上市公司所处的行业成长空间和市值成长空间也起着重要的作用。如果按上方的方法进行评价，许多大银行都会被严重看低，不过，为啥股价都没办法上涨？最主要是因为它们的成长和市值空间已经接近饱和。更多行业优质分析报告，可以点击下方链接获取：最新行业研报免费分享，除掉行业还有以下几个方面，想进一步了解的可以瞧一瞧：1、最起码要分析市场的占有率和竞争率；2、了解未来长期规划，公司发展前途怎么样。这是我的一些心得体会，希望对大家有益，谢谢！如果实在没有时间研究得这么深入，可以直接点击这个链接，输入你看中的股票获取诊股报告！【免费】测一测你的股票当前估值位置？应答时间：2021-09-25，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

5. 怎么用EXCEL做CAPM模型

CAPM（资本资产定价模型）是从企业收益和市场收益的协方差中推导出企业的权益成本：       Re=Rf+β{E（rm）- Rf}       Rf :是无风险收益率，比如取一定期限的国债年利率；       E（rm）：是市场投资组合的预期收益（市场期望回报率）；       β：风险系数。是企业特定风险度量Cov(r,rm )/Var(rm）一、β是公司股票收益对市场收益的回归系数       下面将通过中国交建（601800）近11个月价格与收益数据和代表整个股市的上证指数收益数据，并对相关收益进行回归。       1、在这对相关收益进行了回归处理，比如601800在7月收益正常数据应该是5.05%，但是我们通过对数处理LN(3.95/3.76)进行了回归，主要是以下几个原因：       （1）对数处理是为了让变量变平稳，这样建模后的各种检验就有意义了。如果变量本身就是平稳变量就不用取对数。         (2)一般来说，对各数据取对数之后不会改变数据的性质和关系，且所得到的数据易消除异方差问题；同时，取对数以后，经济变量具有弹性的含义，所以一般对变量取对数形式。

 2、中国交建的β系数说明了该股票收益对于市场收益的敏感程度，通过以下公式进行计算：β=协方差（上证指数收益，中国交建收益）/方差（上证指数收益）β的计算在上图给出了两种计算方式，一种是利用SLOPE函数，另一种是直接进行计算。最终得出β=2.516.意味着在这个期间，上证指数收益增加或减少1%，中国交建的收益有2.516%的增加或减少。          3、中国交建的α说明在与上证指数无关的情况下，在这期间，中国交建的月度收益α= -1.9%          4、回归的R平方说明中国交建收益变动的64%可以由上证指数的变动来解释。                                              Y=2.516X-0.0196                                                        R平方=0.642   如图：

6. 股利固定增长的股票估价模型

可以用两种解释来解答你的问题：第一种是结合实际的情况来解释，在解释过程中只针对最后的结论所得的式子P0=D0(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)来进行讨论，但理论依据上会有点牵强；第二种是从式子的推导过程来进行相关的论述，结合相关数学理论来解释，最后解释的结果表明g>R时，P0取值应为正无穷且结果推导。

第一种解释如下：
这个数学推导模型中若出现g>=R的情况在现实中基本不会出现的。要理解这两个数值在式子中成立时必有g<R恒久关系要结合现实进行理解。
若股利以一个固定的比率增长g，市场要求的收益率是R，当R大于g且相当接近于g的时候，也就是数学理论上的极值为接近于g的数值，那么上述的式子所计算出来的数值会为正无穷，这样的情况不会在现实出现的，由于R这一个是市场的预期收益率，当g每年能取得这样的股息时，R由于上述的式子的关系导致现实中R不能太接近于g，所以导致市场的预期收益率R大于g时且也不会太接近g才切合实际。
根据上述的分析就不难理解g>=R在上述式子中是不成立的，由于g=R是一个式子中有意义与无意义的数学临界点。

第二种解释如下：
从基本式子进行推导的过程为：
P0=D1/(1+R)+ D2/(1+R)^2+D3/(1+R)^3 + ……
=D0(1+g)/(1+R)+D0(1+g)^2/(1+R)^2+D0(1+g)^3/(1+R)^3……
=[D0(1+g)/(1+R)]*[1+(1+g)/(1+R)+(1+g)^2/(1+R)^2+(1+g)^3/(1+R)^3+……]
这一步实际上是提取公因式，应该不难理解，现在你也可以用g>=R时代入这个上述式子共扼部分(1+g)/(1+R)式子你就会发现(1+g)/(1+R)>=1，这样就会导致整个式子计算出来的数值会出现一个正无穷；用g<R时代入这个上述式子共扼部分(1+g)/(1+R)式子你就会发现0<(1+g)/(1+R)<1，这个暂不继续进行讨论，现在继续进行式子的进一步推导。
=[D0(1+g)/(1+R)]*[1-(1+g)^N/(1+R)^N]/[1-(1+g)/(1+R)](注：N依题意是正无穷的整数)
这一步实际上是上一步的一个数学简化，现在的关键是要注意式子的后半部分。若g=R，则(1+g)/(1+R)=1，导致1-(1+g)/(1+R)这个式子即分母为零，即无意义，从上一步来看，原式的最终值并不是无意义的，故此到这一步为止g=R不适合这式子的使用；若g>R，仍然有(1+g)/(1+R)>1，故此[1-(1+g)^N/(1+R)^N]/[1-(1+g)/(1+R)]>0，把这个结果代入原式中还是正无穷；g<R这个暂不继续进行讨论，现在继续进行式子的进一步推导。
=[D0(1+g)/(1+R)]*[1-(1+g)/(1+R)]
这一步是十分关键的一步，是这样推导出来的，若gR是无法推导这一步出来的，原因是(1+g)/(1+R)>1，导致(1+g)^N/(1+R)^N仍然是正无穷，即1-(1+g)^N/(1+R)^N极值为负无穷，导致这个式子无法化简到这一步来，此外虽然无法简化到这一步，但上一步中的式子的后半部分，当g>R时，仍然有[1-(1+g)^N/(1+R)^N]/[1-(1+g)/(1+R)]这一个式子为正无穷，注意这个式子中的分子部分为负无穷，分母部分也为负值，导致这个式子仍为正无穷。
P0=D0(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)
(注：从上一步到这里为止只是一个数学上的一个简单简化过程，这里不作讨论)
经过上述的分析你就会明白为什么书中会说只要增长率gR时，原式所计算出来的数值并不会为负，只会取值是一个正无穷，且g=R时，原式所计算出来的数值也是一个正无穷。

7. 债券及股票的估价模型一般有哪几个

股票估值分两大类：
绝对估值和相对估值
绝对估值就是用企业数据结合市场利率能算出来的估值
具体思路就是将企业未来的某种现金流（经营所产生的现金流，股息，净利润等）用与其在风险，时间长度上相匹配的回报率贴现得到的价值
常见的方法有三中：
1.Discounted Cash Flow(DCF)现金折现法
2.Dividend Discount Model（DDM）股息折现法
3.Earning Growth Model（EGM）盈利成长法
三种方法从不从角度去看公司所产生的价值，然后用相应的折现率将未来的现金流变成公司的现值，理论上三者得出的结果是一样的，但由于操作上的不同处理，往往会得出不一样的数据，而这些数据大体上应该相同，差异则体现了计算时对公司的不同解读
相对估值在操作上相对简单，在默认市场对同类股票估值正确的前提下，用不同的企业数据（账面股本价值，销售额，净利润，EBITDA等）乘以相应的乘数（乘数是由市场上同类股票的估值除以其相应的企业数据得出的）
由于未来因素具有不确定性，无论用绝对估值和相对估值得出的往往都是一个价格区间

债券的估值则相对简单
对于现金流稳定的债券（如国债，假定无风险，未来现金流完全确定），只需找到和其风险，时间长度相应的市场利率，折现即可得出债券的价格，此种方法类似与股票的绝对估值法

希望能回答到你提出的问题

8. Excel怎么做股票图

普通的分析只要在股票软件上画图就很方便了。例如通达信就不错。
EXCELL作图的话：
作K线图，首先输入数据，包括开盘收盘最高最低，然后矿匡选他们，按插入图表（03可能是插入－图表），选股票图，就可以了。
作分时图，输入数据，时间股价，同上理，选折线图就可以了。
其他的你慢慢摸索一下，很简单。
不过excell作出来的图很丑，建议还是直接在股票软件上画就是了。