如何理解金融衍生品定价的基本假设

1. 如何理解金融衍生品定价的基本假设

　　衍生工具是一种在未来某一时间执行某种交易的合同约定的工具。从根本上讲，衍生工具只有三类——远期、掉期和期权。期货合约（futures contract）期易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。互换（swaps），也称掉期是一种约定两个或两个以上的当事人按照协议条件及在约定的时间内交换一系列现金流的衍生工具。
　　期权（options）是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。  下面将介绍金融衍生品定价的一些基本理论。

2. 如何理解金融衍生产品定价的基本假设

杠杆性可以这么理解:
你去买一栋房子，100万，
你拿100万去买，涨10%的时候你赚10万，跌10%你亏10万，你的收益分别是+10%和-10%，跟房子的涨跌幅是一样的，这就是没有杠杆。好，你现在不拿现金去买，你跑去跟银行贷款，付50%首付，就是给了50万，在还贷之前，房子涨了10万，你把房子卖了，拿到110万，还50万给银行（当然实际上还要提前还贷违约金，交易税之类的就不在考虑范围了）你拿60万，你花50万赚了10万，相当于20%，跌的时候你50万拿回来40万，也是20%，所以你同时放大你的盈利和亏损比例，这就是2倍杠杆。金融衍生品的高杠杆在于，买100万的房子，你只需要1万块的首付，甚至是1千块的首付，同样的房价涨跌幅度，你自己所承受的盈亏比例放大的倍数你自己算吧.
具体的金融衍生品例子:如保证金期货，期权，结构性期权，cdo,
mbs之类的都可以做到比这个还大的倍数。
表外交易:
银行批了100万贷款给你，这100万在银行的资产负债表上是吧？
好，现在银行在某个太平洋小岛国上新成立一个公司，用这个新公司(spv)向投资者融资搞来了钱，把这100万债权从银行这里买走了，银行的资产负债表上没有了这笔贷款，这就是表外交易。你试想想：你跟银行借钱，但是银行最终并不拥有你的债权，在巨额利润诱惑下，银行审批还会谨慎吗？这就是简单的表外交易。
望采纳

3. 如何理解金融衍生品定价的基本假设

杠杆性可以这么理解:
你去买一栋房子，100万，
你拿100万去买，涨10%的时候你赚10万，跌10%你亏10万，你的收益分别是+10%和-10%，跟房子的涨跌幅是一样的，这就是没有杠杆。好，你现在不拿现金去买，你跑去跟银行贷款，付50%首付，就是给了50万，在还贷之前，房子涨了10万，你把房子卖了，拿到110万，还50万给银行（当然实际上还要提前还贷违约金，交易税之类的就不在考虑范围了）你拿60万，你花50万赚了10万，相当于20%，跌的时候你50万拿回来40万，也是20%，所以你同时放大你的盈利和亏损比例，这就是2倍杠杆。金融衍生品的高杠杆在于，买100万的房子，你只需要1万块的首付，甚至是1千块的首付，同样的房价涨跌幅度，你自己所承受的盈亏比例放大的倍数你自己算吧.
具体的金融衍生品例子:如保证金期货，期权，结构性期权，cdo,
mbs之类的都可以做到比这个还大的倍数。
表外交易:
银行批了100万贷款给你，这100万在银行的资产负债表上是吧？
好，现在银行在某个太平洋小岛国上新成立一个公司，用这个新公司(spv)向投资者融资搞来了钱，把这100万债权从银行这里买走了，银行的资产负债表上没有了这笔贷款，这就是表外交易。你试想想：你跟银行借钱，但是银行最终并不拥有你的债权，在巨额利润诱惑下，银行审批还会谨慎吗？这就是简单的表外交易。
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4. 如果直接用绝对定价法为衍生产品定价,可能会出现什么问题?

两种结果，一是价格稳定后市场也会趋于稳定，经销商在同质产品上不能从价格上竞争，只能从服务上争取更多客户。市场稳定消费者也不会因为消费而患得患失。第二种结果，没有价格的竞争，对于产品的更新肯定有抑制效果，一种产品如果利润合理，而且没有同行低价的激烈竞争，很难衍生例外一种新型的利润合理的产品，或者说替代品。也就变相压制了这个行业的更新与发展。综上所述，胡乱的价格战不可取，扰乱了市场，只会让产品的质量下降，因为真正降价的本质就是降低成本，降低质量，于消费者，经销商而言，都是一条死胡同。合理控制市场，变相压制一下发展速度过快才是长治久安之计。因为发展过快，也容易形成泡沫经济。于消费者，经销商而言都不是合理的【摘要】
如果直接用绝对定价法为衍生产品定价,可能会出现什么问题?【提问】
两种结果，一是价格稳定后市场也会趋于稳定，经销商在同质产品上不能从价格上竞争，只能从服务上争取更多客户。市场稳定消费者也不会因为消费而患得患失。第二种结果，没有价格的竞争，对于产品的更新肯定有抑制效果，一种产品如果利润合理，而且没有同行低价的激烈竞争，很难衍生例外一种新型的利润合理的产品，或者说替代品。也就变相压制了这个行业的更新与发展。综上所述，胡乱的价格战不可取，扰乱了市场，只会让产品的质量下降，因为真正降价的本质就是降低成本，降低质量，于消费者，经销商而言，都是一条死胡同。合理控制市场，变相压制一下发展速度过快才是长治久安之计。因为发展过快，也容易形成泡沫经济。于消费者，经销商而言都不是合理的【回答】
我还是有些不太明白，回答能否再详细些？【提问】
生意会好做，消费者也会大胆消费，不会患得患失，但是产品的更新会变慢【回答】