财务管理债券价值问题

1. 财务管理债券价值问题

债率和市场利率成反比，即1000*(1+8％)＝1080
         债券实际价格=1080/(1+12％)＝964.29>900元
所以，可以买。

2. 财务管理的债券价值计算问题

（1）债券的面值100，票面利率为8%，且试产利率为10%，未来现金流量为100+8第一年+8第二年+8第三年
则第三年现金流量现值为108/1.1/1.1=81.14，第二年为8/1.1/1.1=6.61，第一年为8/1.1=7.27
则债券价值为95.02
（2）原理同以第一问未来现金流量现值为79.72+9.57+10.71=100。而市价为85，所以值得购买。
（3）如果以97元购入，则报酬率为97*（P/S,R,3）+97*(P/A,R,3)=124.计算求得R=10.75%
实际利率                        未来现金流量现值
10%                                 95.2
R                                    97
12%                                 100
（10%-R）/（10%-12%）=（95.2-97）/（95.2-100）
解得R=10.75%

3. 财务管理关于债券价值的问题

i=(1+10%/2)*(1+10%/2)-1=10.25%
括号外的是m次方，这里的m=2
不好表述，所以就用（1+10%/2)乘了两次，那不就是平方的意思吗

4. 一道财务管理里求解债券价值的问题~~

p = 50* (P/A,6%,40) + 1000* (P/S,6%,40)
   = 50 * 15.0463 + 1000*0.0972
   = 849.515

5. 请教一个有关财务管理的问题:在购买债券计算有关债券价值时，会考虑

您对债券的理解正确，但是感觉思路有点乱，我顺着您的表述屡一下好吧。
首先，货币的确是有时间价值的，这个毋庸置疑。
您后面有继续说的是债券的目的实际上是资金保值，这个也没问题，但是问题在于这里说的保值是相对谁而言的？换句话说就是跟谁比才保值？
我是这样理解的，债券也好，其他金融产品也好，所谓的保值增值，是相对于资金闲置而言，因为任何一个社会经济体，都会存在着通货膨胀，这个如果您能理解，就好说了。
所谓的未来资金一定贬值吗？不是说100块钱放在那，过一段时间就变成90块钱了，而是指100块钱的购买力下降了。20年前的鸡蛋几毛钱一斤，今天的鸡蛋几块钱一斤，同样100块钱，过去能养活一家4口，现在也许只够您一人一天的开销。就这么个事。
您后面说的如果资金升值怎么考量债券的问题，我是这样理解，根据上一段所说，就是钱越来越值钱的意思。如果钱值钱，衡量货币的价值，一般是用利率来表现，这里的利率我严谨一些，不是指银行的基准利率，是任何一个构成投融资关系的经济体内的利率。比如您亲戚找您借钱，提前商量好一个利率，打比方年息4分，这个跟基准利率有差异，但在您和亲戚之间的经济体内，这个就是利率。
说多了，扯回来，首先，债券有不同的种类，简单分，有可供交易和非交易类，如果是交易类的债券，会随着利率的变化债券价格也会发生不同程度变化。非交易类债券，一般会有条款，比如提前赎回条款等。如果一旦债务人觉得找您借的钱贵了，一般会提前赎回您手里的债券，同样举个例子说明，您借给债务人的利息是年12%的利息，由于钱不值钱了，就是通货膨胀加剧，这时候债务人发现去市场上再借钱10%年息的成本就能借到，那债务人就会想办法把你的钱还了，再去别的地方借便宜的钱。反过来，就是您说的货币升值怎么办，就是通货紧缩，钱变得值钱了，如果没有任何条款附加，只能说债权人吃亏了，因为同样是借钱，您过去借给别人100块，一年后别人给你112块钱，但是现在您如果借别人钱，别人一年后还您可能就是120块钱。所以这时候企业不会提前赎回，即时钱没用了，企业也可以把从您这里借的钱再转借给别人，从中赚息差。多说一句，这种方式是咱们国家银行的主要收入来源，您对比存款利率和贷款利率就知道了。
基本就这个意思。

6. 急！！！！请教财务管理中债券价值的计算问题

（1）债券的面值100，票面利率为8%，且试产利率为10%，未来现金流量为100+8第一年+8第二年+8第三年
则第三年现金流量现值为108/1.1/1.1=81.14，第二年为8/1.1/1.1=6.61，第一年为8/1.1=7.27
则债券价值为95.02
（2）原理同以第一问未来现金流量现值为79.72+9.57+10.71=100。而市价为85，所以值得购买。
（3）如果以97元购入，则报酬率为97*（p/s,r,3）+97*(p/a,r,3)=124.计算求得r=10.75%
实际利率
未来现金流量现值
10%
95.2
r
97
12%
100
（10%-r）/（10%-12%）=（95.2-97）/（95.2-100）
解得r=10.75%

7. 求财务管理中债券资金成本的问题

艹 又要翻出我过去的标准解答模板了么...
求助是很让我开心但是也别太简单了啊

债券的资金成本就是折现亚 也就是说我的一笔钱 一年后拿到是100块 但是一年利息是2.25% 事实上这笔钱现在只值100/1.0225也就是97.8块 也就是说未来的钱和现在的钱是不一样的，因为金钱有它的时间价值

某东西除以（1+r）就是某个东西向前折现，（1+r）^n就是折现n年

换句话说 假设债券付息 一年一次 第一年你拿到的利息C折现到现在就是C/(1+r) 第二年就是C/(1+r)^2 第n年就是C/(1+r)^n M/(1+r)^n的意思是你n年拿到的本金折现到现在 两部分相加就是债券的面额

在金融学中，请牢记time value of money TVM 也就是时间价值

因为无风险收益的存在，现在的钱永远比未来的钱值钱，所以才有了金融学。整个金融学是构筑在TVM的基础上的 

债券定价基于TVM的意思就是 债券的现金流是每年给付利息所产生的现金流与到期给付面额的现金流折现到现在的价值 

eg某一年付息一次的债券票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利贴现，其内在价值为多少？

按照贴现法则

债券价格=票面利息/（1+r）^1+票面利息/（1+r）^2+……+票面利息/（1+r）^n+票面价格/（1+r）^n

利息=1000*10%=100

P=100/（1+12%）^1+100/（1+12%）^2+100/（1+12%）^3+100/（1+12%）^4+100/（1+12%）^5+1000/（1+12%）^5

P=928 

补充回答
债券本身就是债券持有人在未来得到的钱所折现到现在的价值
这个图的前半部分就是票息的折现 后半部分就是本金的折现 本质就是折现

好 你坚持你从那本不知名教材上看来的：“资金成本是为了得到资金付出的成本除以得到的资金。”
这句话是什么意思？其实这句绕口的话的意思就是——持有期收益率HPY Holding Period yield ，也就是你所说的资金成本

中国的金融学教材总是把一个简单的概念翻译成无数中中文 ╮(╯▽╰)╭

HPY=（P1-P0+D)/P0 也就是最简单的收益率公式——（卖出价格+现金流流入）除以买入时期的价格

HPY的优点是简单 但是很明显的没有考虑时间问题，

我所贴的一大段话和图上的那个公式就是债券的收益率公式
这里的收益率不是HPY 而是到期收益率YTM yield to maturity
YTM就是把债券拆分成本金和票息进行折现到现在的方法

第一个问题就是这么解决了 YTM和HPY都是收益率的计算方法 而HPY是单利 并且不考虑时间的因素 所以没有YTM用的这么广泛和专业

12%就是YTM 
债券中5个要素：票息给付次数（你可以简单的理解为年数）、买入价格、面额、票面利率、还有到期收益率YTM

这个5个要素中得知4个要素，可以通过上面的公式求的第5个

而一般 面额、票面利率、票息给付次数都是已知的，发行时决定的
所以收益率和价格就是唯一变动2个要素

这样你就可以理解为什么债券市场交易都是报收益率而不是价格了吧？

8. 求财务管理中关于债券资金成本的问题

这两个公式是有本质的区别。
第一个公式，是债券投资时用到的，它是用来计算此时的债券时否有投资价值。如果计算出来的期望收益率小于投资者资金成本率，投资者是肯定不会进行投资的。（只要债券没到期，这个公式都能用，使用的主体是投资债券的公司）
第二个公式，才是筹资时，计算债券筹资率，所用到的。 （一般是刚刚开始，准备发行债券使才用到，使用的主体是发行债券的公司） 

投资者的成本率是综合成本，是资金成本的加权平均数。
例如，筹资100W，债券筹资80W，成本是8%，普通股筹资20W，成本是14%,则综合成本=8%*80%14%*20%=9.2%