蒙代尔弗莱明模型是需求理论还是也包含了供给理论

1. 蒙代尔弗莱明模型是需求理论还是也包含了供给理论

蒙代尔-弗莱明-多恩布什模型(Mundell-Fleming-Dornbusch Model,简称MFD Model)
蒙代尔-弗莱明模型系统地分析了在不同的汇率制度下，国际资本流动在宏观经济政策有效性分析中的重要作用，它是凯恩斯的收入-支出模型和米德(Meade 1951)的政策搭配思想的综合。蒙代尔(1963)在他的论文“固定和浮动汇率制下资本流动和稳定政策”，弗莱明(1962)在他的论文“固定和浮动汇率制下国内金融政策” 中，利用了凯恩斯理论的扩展宏观分析框架，即由美国经济学家汉森和英国经济学家希克斯在凯恩斯《通论》基础上创立的IS-LM模型，融入国际收支的均衡，研究了开放经济条件下内外均衡的实现问题。该模型假定短期内价格水平不变，这是对凯恩斯刚性价格思想的继承。蒙代尔-弗莱明模型是宏观经济的一般均衡分析模型，它包括三个市场即商品市场、货币市场和外汇市场。在这里外汇市场的均衡不仅仅是经常项目的均衡，而是随着二战后国际资本流动的增强，加入了资本项目的分析，其假定资本流动是国内和国外利差的函数。在均衡状态的条件下，经常项目的盈余或赤字由资本项目的赤字或盈余来抵消，即模型不仅重视商品流动的作用，而且特别重视资本流动对政策搭配的影响，从而把开放经济的分析从实物领域扩展到金融领域。该模型重点研究了在不同的汇率制度下和不同的资本流动条件下宏观经济政策一货币政策和财政政策的效果。
该模型的重要性在于它的政策含义，即一国怎样通过宏观经济政策(财政政策和货币政策)搭配实现宏观经济的内外均衡，它是在布雷顿森林体系下的固定汇率制度的条件下建立的理论模型，同样也适用于浮动汇率制条件下分析宏观经济政策的搭配，这也是该模型生命力长期不衰的一个重要原因。
蒙代尔-弗莱明模型是开放经济下宏观经济学的优秀模型，它对理论界的贡献是巨大的。美国麻省理工学院的教授多恩布什(Dora-busch)继承了蒙代尔-弗莱明模型中不变价格的特点，融入到货币模型的短期分析中，建立了汇率决定的粘性价格货币模型(Dorn-busch 1976)。1976年多恩布什在他的论文“预期和汇率动态” 中提出了汇率的超调理论(overshooting)。多恩布什的超调模型放弃了弹性价格的假设，继承了蒙代尔-弗莱明模型中固定价格的分析，假定在短期内价格粘性,并采取了蒙代尔-弗莱明模型中的商品和货币市场均衡的分析，即IS-LM的均衡曲线，超调模型是蒙代尔-弗莱明模型的一种扩展。同时他对蒙代尔-弗莱明模型进行了修正，在蒙代尔-弗莱明模型中，假定是静态预期，而多恩布什引入了理性预期的分析。但长期内仍然假定购买力平价假说是存在的，即在长期内此模型又符合弹性价格货币模型的特征。
粘性价格介于不变价格和弹性价格之间，它假定商品市场的价格变化是缓慢的，滞后于资产市场的调整。在弹性价格的货币模型的分析中，假定利率平价和购买力平价都是成立的，也就是说商品市场和资产市场的调整都是瞬时的，不存在时滞，但实际上在短期内不同的市场对外部冲击反应的调整速度可能是不同的。不同的调整速度导致商品市场和资产市场并不是同时达到均衡，资产市场调整的速度通常要快于商品市场的调整速度，即短期内商品价格是粘性的，价格的调整是滞后的，因此在短期内利率平价是存在的,但是购买力平价是不成立的。
多恩布什的超调分析可用下图表示。


图1中的MM曲线是货币市场的均衡曲线，表示汇率和价格水平是反向变化的；\triangle p=0曲线表示商品市场的均衡，当超额需求不存在时，汇率和价格水平同方向变动，它的斜率为正；45度线表示价格水平和汇率水平的长期均衡，即购买力平价曲线。如果货币供应量增加，货币市场的均衡曲线MM右移到MM1，在短期内，价格粘性，商品市场不能立即出清， 而实际货币存量增加，货币市场均衡则实际货币需求必须增加，这样在短期产出水平一定的条件下，货币市场出清的唯一方式是利率下降，利率下降，资本外流，汇率由Sa上升至Sc，即由A点移到C点。从长期来看，商品市场的缓慢调整，价格将相应上升，这将逐步消化掉部分货币存量的增加，实际货币供应量将下降，利率上升，汇率下降，直到新的均衡点B，经济体系又恢复到长期均衡状态，其中SbSc。是短期内汇率超调的部分。多恩布什提出的汇率超调思想是开创性的，它的贡献在于充实了对汇率变动的短期分析，总结了汇率超调这一重要的经济现象。超调分析的理论前提是商品市场与资产市场存在着不同的调整速度，后者快于前者。这一理论前提假定具有其客观合理性，因为在现实中，我们可以明显的感觉到金融要素的流动性要大大强于实物要素的流动性，金融市场的调整速度要快于商品市场的调整速度。
多恩布什模型和蒙代尔一弗莱明模型是一脉相承的，是开放经济条件下宏观经济的重要理论模型，共同形成了Mundell-Fleming-Dornbusch模型的分析框架。
供参考。

2. 蒙代尔弗莱明模型主要说明的是开放条件下

蒙代尔弗莱明模型主要说明的是开放条件下的（政策效果）

模型假定1.假定价格在短期内是不变的；2.假定经济中的产出完全由总需求决定；3.假定货币的需求不仅与收入相关，而且与实际利率负相关；4.假定商品和资本可以在国际市场完全自由流动，资本的自由流动可以消除任何国内外市场的利率差别。
模型结论摘要1. 在没有资本流动的情况下，货币政策在固定汇率下在影响与改变一国的收入方面短期是有效的，但长期来看是无效的，在浮动汇率下则更为有效；2. 在资本有限流动情况下，整个调整结构与政策效应与没有资本流动时基本一样；3. 而在资本完全可流动情况下，货币政策在固定汇率时在影响与改变一国的收入方面是完全无能为力的，但在浮动汇率下，则是有效的。

资本完全流动+固汇+货币政策

3. 蒙代尔-弗莱明模型的模型结论摘要

1. 在没有资本流动的情况下，货币政策在固定汇率下在影响与改变一国的收入方面短期是有效的，但长期来看是无效的，在浮动汇率下则更为有效；2. 在资本有限流动情况下，整个调整结构与政策效应与没有资本流动时基本一样；3. 而在资本完全可流动情况下，货币政策在固定汇率时在影响与改变一国的收入方面是完全无能为力的，但在浮动汇率下，则是有效的。

4. 蒙代尔－弗莱明模型的基本结论

蒙代尔在后来的一篇文章“资本流动和国家相对大小”中将数学模型推广到整个世界经济，首先证明了在固定汇率下货币政策的效果并没有完全丧失，相反，货币政策效果传递到国外；其次证明了在浮动汇率下（以及资本完全流动）财政政策效果并没有丧失，而是传递到世界其他地区。蒙代尔自己认为，要对蒙代尔—弗莱明模型的应用有所限定，模型的结论并非不可避免，它们并不适用于所有国家。蒙代尔—弗莱明模型应用最好的三个国家是世界上最大的三个经济体：美国、日本和德国，它们拥有强大的货币。这绝非偶然。三国不仅是世界上最大的三个经济体，而且是最富裕的三个经济体，拥有最发达的资本市场。它们实施财政扩张时的各种条件，都能够保持货币紧缩。很少有发展中国家（如果有的话）适合同样的结论。原因之一是：发展中国家实施财政扩张时，通常都伴随着银根放松和外部投机资本对本国货币的冲击。对许多发展中国家来说，货币政策和财政政策没有多大区别。原因是：首先，这些国家没有以本国货币交易的发达资本市场，第二，紧跟财政赤字之后，很快就出现货币扩张。蒙代尔个人不用蒙代尔—弗莱明式的国际宏观经济模型来分析发展中国家的经济问题，并希望他的学生也不要这样做。M-F模型认为，固定汇率制度下货币政策之所以无效，是由于在这种制度下。当央行企图通过增加货币供应量、使得LM曲线从LM1向LM2方向右移的方式来降低利率、刺激总需求时，本国利率水平下一旦下降到CM曲线之下，在资本自由流动的条件下，会引起资本外流，并对外汇汇率产生升值压力。在固定汇率制度下，央行为了维持汇率的稳定，会被迫向外汇市场卖出外汇，买入本币。这会使货币供应量减少，使LM曲线反过来向左上方位移，并返回其初始位置，从而使央行增加货币供应量、降低利率、刺激总需求、增加产出的努力发生逆转，并最终失败。因此，在固定汇率下，货币当局不能自主决定货币供应量和LM曲线的位置，也不能有效地影响利率水平，所以货币政策是无效的。

5. 蒙代尔弗莱明模型在小国经济政策效应分析中的作用？

　　1、小国开放经济被定义为在这样的经济中，它的可交易商品面临一个无限弹性的需求和供给函数，也就是说，这个国家被假定为世界市场价格的接受者。这样，它既不能通过对世界市场的商品供给，也不能通过它对世界市场的商品需求来影响世界上各种商品的价格。简言之，它就像完全竞争市场中的一分子。
　　2、根据小国开放经济的定义以及蒙代尔-弗莱明模型我们可知小国开放经济的货币政策和财政政策都是无效的：因为小国是世界市场价格的接受者，它的利率是由世界利率决定的，所以无法实行货币政策来调节经济，任何提高和降低利率的政策措施都会被套利带来的资本流动所抵消；任何企图扩大国内消费和投资需求的行为都会被毫无障碍的进出口所抵消，所以想通过财政政策来影响国内的需求和投资是不可能的。一国所能做的就是最大限度的参与世界经济，参与国际分工与协作，发挥比较优势，发展外向型经济，实行浮动汇率制和完全开放的市场经济，以便最大限度地分享经济发展的成果。
　　3、举例：亚洲四小龙和韩国就是典型代表，它们的经济可以称之为小国开放经济，而且它们均采取了发展外向型经济的措施，最大限度地利用自身的比较优势，并根据形势调整自己的产业以获取新的比较优势。它们是成功的，都实现了经济腾飞和人民生活改善。

6. 蒙代尔弗莱明模型和蒙代尔的政策配合说矛盾吗？

不矛盾，固定汇率制下货币政策无效是说不能单纯依靠货币政策取得某种效果，但并不代表货币政策不能平衡由财政政策带来的货币冲击。
比如：政府实施增加支出的财政政策，支出增加，IS曲线右移，收入水平上升，在货币供应量不增加的情况下，利率必然上升，外资流入增加；收入增加，进口增加，但由于外资对利率反应的弹性大，利率上升会使外币流入数量很大。所以，一般来讲，政府支出增加到一定的幅度，顺差会增加很多，于是本币面临升值压力。为维护固定汇率，政府买进外币，卖出本币，LM曲线向右移。结果，一方面是官方外汇储备增加，另一方面是国内货币供应量增加，经济可加速增长。

7. 蒙代尔—费莱明模型的基本含义是什么?

蒙代尔弗莱明模型是分析财政政策、货币政策效力的模型
模型假设
1.假定价格在短期内是不变的； 
2.假定经济中的产出完全由总需求决定； 
3.假定货币是非中性的，货币的需求不仅不收入相关，而且与实际利率负相关； 
4.假定商品和资本可以在国际市场完全自由流动，资本的自由流动可以消除任何国内外市场的利率差别
模型结论摘要
1. 在没有资本流动的情况下，货币政策在固定汇率下在影响与改变一国的收入方面短期是有效的，但长期来看是无效的，在浮动汇率下则更为有效； 
2. 在资本有限流动情况下，整个调整结构与政策效应与没有资本流动时基本一样； 
3. 而在资本完全可流动情况下，货币政策在固定汇率时在影响与改变一国的收入方面是完全无能为力的，但在浮动汇率下，则是有效的。

8. 关于蒙代尔一弗莱明模型的基本结论，下列正确的是( )

【答案】ABC
【答案解析】蒙代尔一弗莱明模型的基本结论是：货币政策在固定汇率下对刺激经济毫无效果，在浮动汇率下则效果显著；财政政策在固定汇率下对刺激机经济效果显著，在浮动汇率下则效果甚微或毫无效果。