长安汽车定增60亿资金助力转型 专家称经营状况有望提升

1. 长安汽车定增60亿资金助力转型 专家称经营状况有望提升

长安汽车完成60亿元定向增发。
10月21日，长安汽车发布公告，表示非公开发行人民币普通股5.61亿股，募集资金总额约60亿元。该笔资金将用于合肥二期项目、NE1 发动机项目、碰撞试验室项目、CD569项目和补充流动资金。

长安汽车称，募投项目实施后，可助力公司转型，提高综合竞争实力，优化资本结构。
专家认为，预计未来长安汽车可进一步实现资产负债表的修复，整体经营状况有望进一步提升。
有望提升整体经营状况
长安汽车表示，本次非公开发行新增股份，将于2020年10月26日在深圳证券交易所上市。并强调，本次发行不会导致长安汽车的控制权发生变化。
此次发行价格为每股10.7元，募集资金总额约60亿元，扣除发行费用后，实际募资净额为59.86亿元。

由于是定向增发，长安汽车本次发行对象主要为12家公司，包括中国兵器装备集团有限公司、南方工业资产管理有限责任公司、中国长安汽车集团有限公司、JPMorgan Chase Bank、National Association、 国信证券股份有限公司、创金合信基金管理有限公司、富国基金管理有限公司、南方基金管理股份有限公司、财通基金管理有限公司、国泰君安证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司和景顺长城基金管理有限公司。
根据安排，本次非公开发行募集资金扣除发行费用后，将用于合肥二期项目、NE1发动机项目、碰撞试验室项目、CD569 项目和补充流动资金。

长安汽车表示，募投项目实施后将加强公司在技术、研发、品牌等方面投入，助力公司转型；同时，亦将提升爆款车型产能，加强自主动力平台、碰撞试验等核心系统业务能力，进一步提高综合竞争实力；此外，也有助于增强公司的资金实力，满足转型发展的资金需求，优化资本结构。
招银国际研究部白毅阳表示，这次定增募投项目，有助于提升长安的产品竞争力，进而提升盈利能力。同时从财务上能够改善资本结构，叠加今年以来长安剥离部分非核心资产，预计未来长安将进一步实现资产负债表的修复，整体经营状况有望进一步提升。
整体经营状况有待提升
目前，长安汽车在营收、成本控制等经营状况，相比部分头部车企，还有待提升。

财经网汽车整理了部分车企2020年中期营收，并统计了毛利率。发现长安汽车从营收到上半年毛利率，在众多车企中表现较为平平。
长安汽车2020年中期营收为327.32亿元，相比去年同期增长9.73%，其上半年毛利率为9.61%。
白毅阳表示，长安的毛利率整体来看，属于行业平均水平；从市场估值来看，长安汽车动态市盈率也接近平均水平。
10月23日，长安汽车开盘价为每股15.61元，总市值约为850亿元。而如东风集团股份市值约为491亿元，上汽集团、长城汽车等市值超千亿元。
但是，和比亚迪、长城以及吉利等相比，长安汽车在成本控制层面略逊一筹。比亚迪、长城以及吉利等毛利率均在14%以上，尤其是比亚迪，毛利率达到了22.63%，是长安汽车的2倍。
白毅阳指出，相对而言，长城和吉利等成本控制能力比较强，因此毛利率相对较高。

易车研究院分析师周丽君认为，相比头部车企，长安汽车整车毛利率偏低，这表明其产品走量但存在单车利润偏低的问题。长安汽车上半年整车毛利率为9.29%。
而且，由于合资公司盈利情况比较弱，白毅阳认为，长安汽车整体盈利能力受到拖累，这也导致资本市场对其关注度下降。
据长安汽车中期年报显示，长安福特上半年净利润亏损达11.4亿元。
不过，白毅阳认为，随着长安汽车出售长安雪铁龙，为长安新能源引入战略投资者后，“相信（长安汽车）整体盈利能力将边际提升”。
UNI系列或可提升毛利率
UNI系列的推出，或有望成为长安汽车毛利率突破10%的助力。
长安汽车在今年3月正式发布UNI系列（中文名为“引力”系列）。
独立汽车分析师张翔表示，UNI系列是长安汽车自身品牌向上的表现，可定位为中端产品。他指出，在UNI系列推出前，长安汽车产品主要集中于12万以下细分市场。

今年6月，UNI系列首款车型UNI-T正式上市，售价为11.39-13.39万。第二款概念车Vision-V的量产版于9月底亮相北京车展。
在销量方面，UNI-T已连续三月销量破万，有望成为长安汽车新增长点。
张翔表示，UNI-T在造型、智能配置以及性价比等层面，相比长安汽车其他产品有较大的提升，促使其销量走高。张翔较为看好UNI系列的市场表现。

白毅阳则认为，因为汽车企业的经营杠杆比较高，毛利率的实际提升还取决于UNI的放量。他认为，“随着UNI-T继续放量，以及未来UNI其他车型推出，长安毛利率仍有提升空间。”
但资深汽车分析师任万付表示，长安UNI系列应警惕高开低走的局面。
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2. 长安汽车完成60亿元定增 共发行普通股5.61亿股

财经网汽车讯?长安汽车完成60亿元定增，兵装集团、中国长安等12家机构认购。
10月21日，长安汽车发布了《非公开发行A股股票发行情况报告书暨上市公告书》。
公告内容显示，经证监会核准，长安汽车本次实际非公开发行人民币普通股5.61亿股，发行价格为每股10.7元，募集资金总额60亿元，扣除发行费用后，实际募资净额为59.86亿元。

本次非公开发行新增股份5.61亿股将于2020年10月26日在深圳证券交易所上市。
本次的发行对象为中国兵器装备集团有限公司、南方工业资产管理有限责任公司、中国长安汽车集团有限公司、JPMorgan Chase Bank、National Association、 国信证券股份有限公司、创金合信基金管理有限公司、富国基金管理有限公司、 南方基金管理股份有限公司、财通基金管理有限公司、国泰君安证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司和景顺长城基金管理有限公司共12家。
其中，兵装集团、中国长安、南方资产认购的本次非公开发行股票，自上市之日起36个月内不得转让；其他发行对象认购的本次非公开发行股票，自上市之日起6个月内不得转让。
本次发行不会导致长安汽车的控制权发生变化。中国长安持有长安汽车21.92%股份所对应的表决权，仍为公司控股股东。兵装集团持有中国长安100%股权，兵装集团及下属单位直接和间接合计持有长安汽车股权的比例为44.17%，系发行人的实际控制人。
官方称，本次非公开发行募集资金扣除发行费用后，将用于合肥二期项目、NE1 发动机项目、碰撞试验室项目、CD569 项目和补充流动资金。
长安汽车表示，募投项目实施后将全方位加强公司在技术、研发、品牌等方面投入，助力公司转型；同时，亦将提升爆款车型产能，加强自主动力平台、碰撞试验等核心系统业务能力，进一步提高综合竞争实力；此外，也有助于增强公司的资金实力，满足转型发展的资金需求，优化资本结构。
根据长安汽车发布的三季报业绩预告，公司前三季度预计实现净利润32亿元-38亿元，同比增长220.23%-242.78%。其中，第三季度预计实现净利润5.98亿元-11.98亿元，同比增长241.84%-384.2%。
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3. 长安汽车拟定增募资60亿元 用于升级建设项目和补充流动资金

这份公告显示，扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于合肥长安 汽车 有限公司调整升级项目、重庆长安 汽车 股份有限公司H系列五期、NE1系列一期发动机生产能力建设项目、碰撞试验室能力升级建设项目、CD569生产线建设项目以及补充流动资金。
  
 同时，这份公告还显示，为不稀释实际控制人兵装集团对长安 汽车 的持股比例，兵装集团、中国长安、南方资产拟以现金方式认购本次非公开发行的A股股票，认购金额合计不少于30.2958亿元。
  
 
  
 对于此次募资的主要目的，长安 汽车 在公告中表示，主要是基于三个方面的考虑：一是全方位加强公司在技术、研发、品牌等方面投入，助力长安 汽车 向智能出行 科技 公司转型；二是提升爆款车型产能，加强自主动力平台、碰撞试验等核心系统业务能力，进一步提高自身的综合竞争实力；三是进一步增强公司的资金实力，满足公司转型发展的资金需求，有利于公司资本结构的优化，降低公司的财务风险。
  
 当前，随着国内疫情得到初步控制， 汽车 市场开始呈现出复苏的态势。根据长安 汽车 方面提供的数据，其3月总销量为139737辆，环比大幅增长了385.8%。其中，长安系中国品牌销量为113821辆，环比大幅增长了464.5%。

4. 【汽车人】60亿元定增获批，长安汽车股价创五年新高

汽车行业是强周期行业，但长安汽车走出了自己的节奏。2020年的车市进入了存量博弈阶段，长安旗下无论是自主品牌还是合资品牌显示出了不凡的竞争力。
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文/《汽车人》张恒
10月20日，长安汽车A股独立于汽车板块而强势涨停，股价创下近五年来的新高。21日，长安汽车公告称60亿元的定向增发计划获得了证监会的批准。

2017年中国汽车销量在2888万辆见顶后，2018年、2019年连续两年下跌，跌幅分别为-2.8%和-8.2%。尤其是2019年，需求进一步下滑。但长安汽车的股价自2018年10月见底后，一直缓慢上行至今。
就是说，长安汽车并没有受到行业周期的禁锢，其A股股价在2018年的5.53元见底之后一路上涨，2020年10月21日盘中达到了每股17.64元，累计涨幅220%。
长安汽车公告称，1-9月，实现归母净利润32亿元到38亿元，同比增长220%-243%，其中第三季度实现归母净利润6亿元到12亿元，同比增长242%-384%，扣除非经常损益的归母净利润2.2亿元到8.2亿元。这是公司时隔九个季度扣非归母净利润首次季度转正。

原因是长安汽车销量增长、产品结构优化、自主品牌盈利能力大幅改善、合资品牌盈利能力稳步提升所致。
长安汽车1-9月实现销量137.1万辆，同比增长12%，其中9月份销量20.6万辆，同比增长28.6%，连续6个月实现同比正增长。
9月，长安自主品牌销量15.3万辆，同比增长31.9%，自主车型爆款频频，CS75系列连续6个月月销突破2万辆，长安逸动连续7个月销量过万，长安UNI-T在9月销量达10601辆，连续3个月销量破万。

同月，长安福特销量2.8万辆，同比增长32.6%，自2018年10月以来月销量再次突破2.5万辆。长安福特本轮新车周期以高ASP车型为主，通过差异化竞争重拾竞争力。长安马自达销量1.5万辆，同比增长16.1%，同样创2018年10月以来的月销量新高。豪华品牌林肯冒险家销量突破4000辆，飞行家销量超1400辆，表现优异。

这是新一波自主品牌向上的机会窗口到来。长安汽车在北京车展发布了UNI序列的全新概念车Vision V。根据规划，UNI系列未来5年计划推出5款车型，包括SUV和轿车、燃油车和新能源车。UNI系列与CS传统系列差异定位，目标是引领长安自主品牌实现向上突破。
10月21日，长安汽车公告，经中国证监会批复，核准公司非公开发行不超过14.41亿股的股票，本次实际非公开发行5.61亿股，发行价格每股10.7元，募集资金60亿元，扣除发行费用后，实际募集资金净额59.86亿元。相较于21日长安汽车收盘每股15.88元，10.7元的定增价格意味着定增股东以7折的价格拿到增发股。
根据披露，定增发行的对象最终为12家，大股东兵装集团以及关联方中国长安、南方资产分别认购276.45万股、9345.79万股和1.87亿股，入围的还有JPMorgan Chase Bank National Association（3271.03万股）、国信证券（1028.04万股）、创金合信基金（934.58万股）、富国基金（1031.96万股）、南方基金（1.47亿股）、财通基金（1099.07万股）、国泰君安证券（1401.87万股）、银河证券（3831.78万股）以及景顺长城基金（433.65万股）。

本次非公开发行募集资金（扣除发行费用后）将用于合肥二期项目、NE发动机项目、碰撞试验室项目、CD569项目和补充流动资金。
长安汽车表示，募投项目实施将全方位加强公司在技术、研发、品牌等方面的投入，助力长安汽车向智能出行科技公司转型；同时，亦将提升爆款车型产能，加强自主动力平台、碰撞试验等核心系统业务能力，进一步提高综合竞争实力；此外，也有助于增强公司的资金实力，满足转型发展的资金需求，优化资本结构。

汽车行业是强周期行业，但长安汽车走出了自己的节奏。2020年的车市进入了存量博弈阶段，长安旗下无论是自主品牌还是合资品牌显示出了不凡的竞争力。有机构预计，未来两年长安汽车能够实现20%以上的增长率，在汽车行业独树一帜。（文/《汽车人》张恒，部分图片来源网络）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。
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5. 备战扩内需 长安汽车拟定增募资60亿元

2019年亏损近26.47亿元的长安汽车，在2020年有望迎来特定投资者最多60亿元的现金“驰援”。 

4月27日晚间，重庆长安汽车股份有限公司（以下简称长安汽车）发布公告，拟向中国兵器装备集团有限公司(以下简称“兵装集团”)、中国长安汽车集团有限公司(以下简称“中国长安”)、南方工业资产管理有限责任公司(以下简称“南方资产”)在内的不超过35名特定投资者，募资不超过60亿元，用于提升爆款车型产能，加强动力平台、碰撞试验等核心业务能力及补充流动资金，提升综合竞争力。
其中，兵装集团拟认购金额为2958万元、南方资产拟认购金额不少于20亿元（含本数），中国长安拟认购金额不少于10亿元（含本数），三家合计拟认购金额不少于30.2958亿元。
据了解，南方资产和中国长安都是兵装集团的全资子公司，本次发行前，兵装集团直接、间接合计持有长安汽车股本总数的比例为 44.14%，为长安汽车的实际控制人。长安汽车解释，本次发行不会稀释兵装集团对上市公司的持股比例，且增强了实际控制人的控制力，为长安汽车战略发展和日常运营提供了资金支持。
2019年，长安汽车实现营业总收入705.95亿元，同比增长6.48%，但实现归母净利润-26.47亿元，同比下滑488.81%。这是长安汽车自1997年上市以来的23年首度亏损。2020年受新冠疫情影响，汽车产业受冲击较大，各车企在提升综合竞争力的同时，也在积极把握扩大内需的机遇。
长安汽车公告称，此次募资的目的主要为全方位加强公司在技术、研发、品牌等方面投入，助力长安汽车向智能出行科技公司转型；提升爆款车型产能，加强自主动力平台、碰撞试验等核心系统业务能力，进一步提高自身的综合竞争实力；进一步增强公司的资金实力，满足公司转型发展的资金需求，有利于公司资本结构的优化，降低公司的财务风险。
募集资金具体使用计划方面，长安汽车称，合肥长安汽车调整升级项目拟使用近25.08亿元，旨在进一步提升公司新车型生产的效率和能力，保持长安汽车在SUV市场的竞争力和提升在华东区域的影响力；重庆长安H系列五期、NE1系列一期发动机生产能力建设项目拟使用14.20亿余元，旨在形成新一代乘用车发动机的大规模生产能力，以满足大幅上升的市场需求；碰撞试验室能力升级建设项目拟使用1.15亿余元，旨在提升公司自主创新能力，建成具有国内领先水平的碰撞试验室；CD569生产线建设项目拟使用1.56亿余元，旨在进一步提升长安中型SUV车型生产的效率和能力；补充流动资金拟使用18亿元，可以优化公司资本结构，满足未来业务发展的资金需求。
 

这些升级都有利于长安汽车提升综合竞争力，为抢抓长期的汽车行业发展机遇蓄能。
据悉，从短期来看，汽车行业主要面临三大挑战。第一，保供风险加大。中国汽车产业对变速箱、发动机、电机、智能化部件（芯片等）进口依赖程度较高，而全球疫情蔓延可能导致供应短缺。第二，中国车企全球化协同开发将受到一定程度影响。第三，减缓了中国车企国际化进程。中国车企海外战略仍处于开拓阶段，全球经济下滑以及目标市场疫情爆发将导致出口进一步受阻。 
但从长期来看，汽车产业作为国民经济重要支柱，将得到国家政策更大力度支持。特别是近期商务部、工信部及各地方政府密集出台汽车产业支持政策，可以预期汽车产业发展将迎来长期政策利好。另外，中国汽车产业在智能化、健康、环保等领域的先发优势及在数字化、网联化等方面的比较优势，将进一步主导全球加快产业转型升级，引领全球新兴商业模式发展。中国率先控制疫情，全民战疫的中国精神得以充分展现，将增强国际车企对中国的投资信心，有望进一步加大投资和合作力度。 
据乘联会统计，2020年一季度，狭义乘用车零售同比增长-40.8%，长安汽车旗下自主品牌乘用车及主要合资公司同比增速都跑赢大盘，自主品牌乘用车及长安福特的市场份额都有提升，前景趋好。
 

长安汽车在公告同日发布了未来三年回报规划，综合考虑所处行业特点、发展阶段等因素，将未来三年现金分红率制定为 20%/40%/80%三个标准。
多家分析机构认为，长安汽车2020 年进入自主强车型周期，福特新车型导入，利润水平有望加速恢复。
不过，长安汽车仍提醒投资者，本次非公开发行已经过管理层的详细论证，符合公司的战略发展规划。本次非公开发行后，随着募集资金的到位，公司的总股本和净资产规模将有所增加。由于募集资金投资项目的建设实施和产生效益需要一定时间，建设期间股东回报仍然通过现有业务实现，因此短期内公司净利润与净资产有可能无法同步增长，存在每股收益、净资产收益率等指标在短期内被摊薄的风险。
长安汽车4月28日收盘9.18元，涨1.89%。
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6. 长安汽车股票定增方案获批，不超过约14.41亿股新股

9月18日，长安汽车公告，公司于2020年9月18日收到中国证监会出具的《关于核准重庆长安汽车股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可[2020]2256号)，核准公司非公开发行不超过约14.41亿股新股，批复自核准发行之日起12个月内有效。
今年4月28日，长安汽车推出定增预案，拟向不超过35名投资者定增不超过约14.41亿股股票，募资不超过60亿元，投向有关汽车及发动机项目建设、碰撞试验室能力升级建设及补充流动资金。其中，公司大股东兵装集团及其关联方中国长安、南方资产合计拟认购金额不少于30.30亿元，占比过半。

长安汽车表示，此次定增将全方位加强公司在技术、研发、品牌等方面投入，助力长安汽车向智能出行科技公司转型；同时，亦将提升爆款车型产能，加强自主动力平台、碰撞试验等核心系统业务能力，进一步提高自身的综合竞争实力；此外，也有助于增强公司的资金实力，满足公司转型发展的资金需求，优化资本结构。
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7. 连续7个月同比正增长后 长安汽车宣布：成立高端汽车品牌

10月，长安汽车集团累计销量达到了212460辆，同比增长了29.7%。1~10月份，长安汽车累计销量已经突破150万辆。

其中自主品牌板块销量为161465辆，同比增长了30.5%。今年10个月，累计销量已经达到110.95万辆，实现了连续7个月同比增长。
明星车型 长安CS75系列车型10月份销量达到了30963辆，仅次于哈弗h6，成为国内SUV销量亚军。1~10月份，长安CS75的累计销量为210054辆，同比大涨52.9%。

轿车方面，长逸动系列车型表现同样十分抢眼，10月份销量高达20405辆，同比增长123.7%，创下今年单月销量的新高。1~10月份，长安逸动累计销量达到了138751辆，同比增长33.9%。

其他车型方面，长安CS55和锐程CC10月份的销量分别为13440和4591辆，同比增长86.5%和62.1%。
重点来了。

全新的车型长安UNI-T10月份销量再次破万，达到了11227辆，环比增长5.9%。自6月21日上市以来，长安的这款新车已经连续4个月单月销量破万，可以说是一款叫好又叫座的车型。
11月14日，在长安汽车举行的品牌活动上，长安汽车董事长朱华荣正式宣布，将要成立独立的高端汽车品牌，和华为、宁德时代共同打造，定位是智能汽车。按照规划，在全新品牌和长安汽车现有UNI产品下，未来5年长安汽车将推出多包括23款新能源产品在内的105款车型。

对此，长安汽车董事长朱华荣表示，对于这个品牌长安汽车非常慎重，因为有不少自主品牌车企在品牌高端化的道路上不少弯路。
确实，自主汽车品牌的高端之路并不好走。之前的观致汽车、宝沃汽车，就是很好的案例。
当然，也有成功的：长城汽车旗下的WEY和吉利汽车旗下的领克。
这就说明，只有具备了雄厚的资金和技术实力，在品牌向上的道路上，才能越走越远。看一下吉利汽车和长城汽车，无一不是如此。
反之，很有可能会功亏一篑。

也许是销量持续走高和长安UNI-T的大获成功，让长安汽车信心满满，才有了冲击高端车的想法。
在车快评看来，身为一线自主汽车品牌的长安汽车确实有此能力。
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8. 长安宣布不超14.41亿股定增计划获批

 [汽车之家?新闻]? 日前我们了解到，长安汽车于2020年9月18日收到中国证监会出具的《关于核准重庆长安汽车股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可[2020]2256号)，核准公司非公开发行不超过约14.41亿股新股，批复自核准发行之日起12个月内有效。

 2020年4月28日，长安汽车推出定增预案，拟向不超过35名投资者定增不超过约14.41亿股股票，募资不超过60亿元，投向有关汽车及发动机项目建设、碰撞试验室能力升级建设及补充流动资金。其中，公司大股东兵装集团及其关联方中国长安、南方资产合计拟认购金额不少于30.30亿元，占比过半。
 长安汽车表示，此次定增将全方位加强公司在技术、研发、品牌等方面投入，助力长安汽车向智能出行科技公司转型；同时，亦将提升爆款车型产能，加强自主动力平台、碰撞试验等核心系统业务能力，进一步提高自身的综合竞争实力；此外，也有助于增强公司的资金实力，满足公司转型发展的资金需求，优化资本结构。

 此次募投项目中，合肥长安调整升级项目投资总额为35.51亿元，旨在进一步提升公司新车型生产的效率和能力，保持和增强长安汽车在SUV市场和华东区域的竞争力；重庆长安H系列五期、NE1系列一期发动机生产能力建设项目投资总额为37.69亿元，旨在形成新一代乘用车发动机的大规模生产能力，以满足大幅上升的市场需求；碰撞试验室能力升级建设项目投资总额为1.16亿元，旨在提升公司自主创新能力，建成具有国内领先水平的碰撞试验室；CD569生产线建设项目投资总额为1.61亿元，旨在进一步提升长安中型SUV车型生产的效率和能力；补充流动资金18亿元，可以优化公司资本结构，满足未来业务发展的资金需求。
编辑点评：
 目前长安处在上升阶段，参考长安汽车日前公布的2020年8月产销快报，当月公司生产汽车15.3669万辆，同比增长31.38%；销售汽车16.9415万辆，同比增幅达35.63%。今年1月至8月，公司累计销售汽车116.5338万辆，同比增幅为9.52%；旗下CS75 PLUS等车型的持续热销也使得我们对其未来的发展更有信心。（消息来源：盖世汽车；文/汽车之家 姜澈）