什么是次级债券

1. 什么是次级债券

各种证券的求偿权优先顺序为：一般债务  次级债务  优先股  普通股，求偿权优先级越高的证券，风险越低，期望收益也越低，反之亦然。机构往往基于自身情况，根据CAPM模型按一定比例配置资产，以均衡自身承担的风险和获取的收益。潘大要特别说明的是，次级债里的“次级”，与银行贷款五级分类法（正常、关注、次级、可疑、损失）里的“次级贷款”中的“次级”是完全不同的概念。次级债券里的“次级”仅指其求偿权“次级”，并不代表其信用等级一定“次级”；而五级分类法里的“次级”则是与“可疑”、“损失”一并划归为不良贷款的范围。
次级贷款 贷方在提供贷款前首先要对申请贷款者的信用度进行审查，只有符合要求的申请人才能得到贷款。但是许多没有信用纪录，或者信用纪录不佳（如曾有违约或拖欠纪录）的人同样有借款的需求，次级抵押贷款正是为了满足这种需求而出现的。所谓次级，是针对贷款利率而言,而不是次级人、低等人的意思。次级抵押贷款的利率要高于普通抵押贷款的利率，以此弥补贷款方所承担的更大违约风险。

2. 什么是次级债券？？？？？

次级债券是商业银行发行的，本金和利息的清偿顺序列在存款及其他负债之后，在普通股及优先股之前的债券。次级债券是一种纯债务，只在一定期限内具有资本的属性，而并非银行的自有资本，最终仍需要偿还。商业银行相互持有次级债券可能会引起系统性风险。【法律依据】《商业银行法》第四十五条，商业银行发行金融债券或者到境外借款，应当依照法律、行政法规的规定报经批准。

3. 次级债券的介绍

次级债券，是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。次级债里的“次级”，与银行贷款五级分类法（正常、关注、次级、可疑、损失）里的“次级贷款”中的“次级”是完全不同的概念。次级债券里的“次级”仅指其求偿权“次级”，并不代表其信用等级一定“次级”；而五级分类法里的“次级”则是与“可疑”、“损失”一并划归为不良贷款的范围。

4. 次级债券的区别

次级债券简称次债(次贷证券衍生品)，次级房屋贷款经过贷款机构及华尔街金融机构组合包装后以次贷证券衍生品形式抵押在二级市场上出卖给投资者，这些次贷证券衍生品被称为次级债券(债券的本息依赖于次级贷款借款人归还的本息)。次贷的债券利率比优贷的债券利率高，还涉及到很多包装技术，因为要让这些债券有吸引力，要让购买者对这些债券感兴趣。于是这些债券就得到很多的投资机构，包括银行、对冲基金以及其他基金等机构的青睐，因为回报高。但是回报高有个很大的前提，就是美国的房价不断上涨。次级贷款简称次贷，是指金融机构为信用评级较差、无法从正常渠道借贷的人所提供的贷款。次级贷款的利息一般较正常贷款高，而且是常常以时间推移而大幅上调的浮动利率，因而对借款人有较大风险。由于次级贷款的违约率较高，因而发放贷款的机构也要较正常贷款更高的信用风险。

5. 什么是次级债券的定义

机构往往基于自身情况，根据CAPM模型按一定比例配置资产，以均衡自身承担的风险和获取的收益。
次级债券，是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。次级债里的次级，与银行贷款五级分类法(正常、关注、次级、可疑、损失)里的次级贷款中的次级是完全不同的概念。次级债券里的次级仅指其求偿权次级，并不代表其信用等级一定次级;而五级分类法里的次级则是与可疑、损失一并划归为不良贷款的范围。
次级债券的分类
作为附属资本的次级债券根据有无偿还期限还可分为高级附属资本(Upper TierⅡ)和低级附属资本(Lower TierⅡ)两类。  次级债券与金融危机高级附属资本为无规定偿还期限、可累积的次级债券，具体包括可累积优先股、次级可转换债券和永久次级债券。低级附属资本指次级长期债务，包括普通的、无担保的、最初期限至少五年以上的次级债券资本工具和到期可赎回优先股。由于长期次级债券工具有固定偿还期限，而且除非银行倒闭清盘，长期次级债券工具是不能用来冲销损失的，因此，有必要对列入二级资本的此类债务进行数额限制。
巴塞尔协议规定，长期次级债券最多只能相当于核心资本的50%，而且在最后的五年期间，须每年累计折扣(或摊提)20%，以反映资本价值缩减情况。在银行发生破产和清偿时，高级附属资本工具(Upper  TierⅡ)的偿付次序位于高级债权人和低级附属资本工具持有人之后，且银行有权推迟支付此类资本工具的利息，并且可以无限期暂停支付所有本息，高级附属资本工具的最低期限为10年或为永久性。与此相对的是低级附属资本工具(Lower  TierⅡ)，在银行发生破产和清偿时，其偿付顺序仅仅位于高级债权人之后，此类资本工具的最低期限为5年。银行通常是在市场状况不适宜发行股票的时候发行低级附属资本工具，用以提高银行的资本充足率。

6. 次级债务的次级债券

次级债券(Subordinated Debentures)，是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。各种证券的求偿权优先顺序为：一般债务 > 次级债务 > 优先股 > 普通股，求偿权优先级越高的证券，风险越低，期望收益也越低，反之亦然。机构往往基于自身情况，根据CAPM模型按一定比例配置资产，以均衡自身承担的风险和获取的收益。要特别说明的是，次级债里的“次级”，与银行贷款五级分类法(正常、关注、次级、可疑、损失)里的“次级贷款”中的“次级”是完全不同的概念。次级债券里的“次级”仅指其求偿权“次级”，并不代表其信用等级一定“次级”;而五级分类法里的“次级”则是与“可疑”、“损失”一并划归为不良贷款的范围。

7. 次级债券的分类

作为附属资本的次级债券根据有无偿还期限还可分为高级附属资本（Upper TierⅡ）和低级附属资本（Lower TierⅡ）两类。高级附属资本为无规定偿还期限、可累积的次级债券，具体包括可累积优先股、次级可转换债券和永久次级债券。低级附属资本指次级长期债务，包括普通的、无担保的、最初期限至少五年以上的次级债券资本工具和到期可赎回优先股。由于长期次级债券工具有固定偿还期限，而且除非银行倒闭清盘，长期次级债券工具是不能用来冲销损失的，因此，有必要对列入二级资本的此类债务进行数额限制。巴塞尔协议规定，长期次级债券最多只能相当于核心资本的50%，而且在最后的五年期间，须每年累计折扣（或摊提）20%，以反映资本价值缩减情况。在银行发生破产和清偿时，高级附属资本工具（Upper TierⅡ）的偿付次序位于高级债权人和低级附属资本工具持有人之后，且银行有权推迟支付此类资本工具的利息，并且可以无限期暂停支付所有本息，高级附属资本工具的最低期限为10年或为永久性。与此相对的是低级附属资本工具（Lower TierⅡ），在银行发生破产和清偿时，其偿付顺序仅仅位于高级债权人之后，此类资本工具的最低期限为5年。银行通常是在市场状况不适宜发行股票的时候发行低级附属资本工具，用以提高银行的资本充足率。

8. 次级债券是什么意思？

   
   　　次级债券，是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式，次级债券又有哪些特点呢?那么下面就让我为你们介绍一下次级债券是什么吧。 
   　　 次级债券的概念 
   　　次级债里的“次级”与银行贷款五级分类法***正常、关注、次级、可疑、损失***里的“次级贷款”中的“次级”是完全不同的概念;次级债券里的“次级”仅指其求偿权“次级”，并不代表其信用等级一定“次级”;而五级分类法里的“次级”则是与“可疑”、“损失”一并划归为不良贷款的范围。 
   　　各种证券的求偿权优先顺序为一般债务 >次级债务> 优先股 > 普通股。 
   
   　　 次级债券发行要求 
   　　国际上次级债券多为商业银行所发行，巴塞尔银行监管委员会制定的《巴塞尔协议》是国际银行业公认的监管标准，在协议中规定的银行的资本充足率必须至少达到8%，资本充足率=资本额/经风险加权的资产额。 
   　　要达到这一目标，一是通过增加资本金来提高分子值;二是通过调整资产组合，选择风险权数较小的资产或减少资产总规模来降低分母值。而要在短期内提高银行的资本充足率，最有效的做法就是通过补充资本金来提高资本充足率。 
   　　根据该协议规定，银行资本金由一级资本和二级资本构成。一级资本即核心资本，由实收股本/普通股和公开储备构成;一级资本必须占银行资本总额的50%以上。二级资本也称附属资本，由非公开储备、资产重估储备、普通准备金、***债权/股权***混合资本工具和次级长期债券构成。由于清偿风险的存在，次级债券的信用评级要比同一发行体发行的高阶债券低一到两个级别。 
   　　次级债券属于附属资本的范畴。作为附属资本，次级债券不得超过核心资本的50%，银行可以发行不超过其核心资本总额50%的次级债券和有偿还期的优先股，超出部分不能记入资本金。在利息和本金的偿付顺序上，次级债券位于高阶债务之后、股权之前;次级债券的期限不得少于五年，且不能加速偿还;次级债券必须是未经担保的。 
   　　次级债券在最后五年的存续期间内，其资本额须每年累计折扣***或摊提***20%，已摊销部分用于反映资本价值缩减情况且不能再作为银行资本金，其作用只相当于银行的高阶负债，而高阶负债的融资成本要低于次级债券。这就产生了一个所谓的利差支出，对于银行来说，可能会是一笔相当大的费用。为消除***部分消除***次级债券非资本处理带来的额外成本，市场上较为通用的次级债券工具结构为10年期债券5年内不可赎***10-Year Non-call 5-Year***，并附有一个附加***Step_up***条款。 
   　　具体情况为：10年期债券，前5年发行银行不得赎回，前5年结束后，银行有权购回该次级债券。如果届时银行放弃行使该权利，则在其余5年内，银行须对次级债券持有者支付较原定利率更高的票息。 
   　　对于发行银行来说，这一结构赋予它更大的选择权，在前5年到期时，银行行使赎回权可避免在剩余5年内资本摊销的发生，也消除了由此产生的利差成本。如果届时市场融资成本高于此类资本工具的发行成本，或银行难以在市场上筹集资本金，则银行也可选择不赎回该次级债券。 
   　　对于投资者而言，附带优惠附加条款***Coupon Step-up***结构的债券通常意味着银行会在5年期的时候赎回该债券。这样，名义上10年期债券的实际期限变成了5年，迎合了多数投资者对期限较短、票息较高的债券的偏好。即使银行到时未将债券赎回，投资者也可享受更高的票息。