40本财经必读书单《股票作手回忆录》百年美股第一人 杰西利弗莫尔？

1. 40本财经必读书单《股票作手回忆录》百年美股第一人 杰西利弗莫尔？

“投资理财必读书单之《股票作手回忆录》，百年美股第一人：杰西·利弗莫尔。如果说巴菲特是“股神”，索罗斯是“股魔”，彼得·林奇是“股圣”，那么杰西·利弗莫尔可以说就是“股痴”。14岁凭借5美元入市，52岁身价过亿，做过散户，当过主力，干过承销商，甚至操纵过美国的股市。他的一生，可以说是一本从14岁入市到63岁去世，历经49年市场交易经验总结的精美书籍”百年美股第一人1999年，《纽约时报》做了一个投票，评选“百年美股第一人”。当时如日中天的巴菲特、索罗斯、彼得·林奇，这些人都没能选上，而最终获得这个评选第一名的，却是一个已经去世了近六十年，名叫“杰西·利弗莫尔”的人。杰西·利弗莫尔是谁？已经去世了近六十年的他为何还有如此大的影响力？这就是今天要给大家分享的这本书——《股票作手回忆录》的主人公。《股票作手回忆录》实际上是以利弗莫尔的人生故事为原型的一本传记小说，作者是华尔街著名财经教务老师埃德温·利费佛。大概成书于1922年至1923年间，当时他通过整理对利弗莫尔的采访而写出的这本书，那时也是利弗莫尔正当红之年。本书自出版以来，被世界众多投资者视为必读的财经书目之一。《股票作手回忆录》与其说是一本关于股票的书籍，倒不如说是一本关于人性弱点的书籍。是一本非股票相关人士也值得去读的和股票相关的书籍。书中，你可以学习到利弗莫尔关于股票交易的一些大原则，但建议你不要把书中的这些原则当作股票具体操作指南，我更愿意推荐你把这本书当作一本了解人性弱点的书籍来看，收获或许会更多。利弗莫尔出生于1877年，去世于1940年，一个天生为交易而生的人，赚钱只是为了证明他自己对市场判断正确的自然结果。他的一生数次大赚而又数次破产，可以说是大起大落，极富传奇。他几乎什么都做过，做过散户，当过主力，干过承销商，甚至操纵过美国的股市，在股票和期货市场跺跺脚就抖三抖的人物，令人闻风丧。利弗莫尔一生只做股票和期货交易，他的钱全是靠他自己单枪匹马在证券市场上赚来的。他第一次交易是在14岁时，那时他用5美元开始做股票交易。15岁时便赚到了人生第一个一千美元，21岁赚到第一个一万美元，24岁赚到五万美元，29岁时身价便已晋升百万行列，52岁时更是在短短几天内赚到一亿美元。这是什么概念，当时美国政府一年税收收入也才四十亿，他一个人短短几天就赚了美国一年税收收入的四十分之一，说是富可敌国也毫不夸张。接下来我将分三部分给大家分享这本书，介绍利弗莫尔的人生经历，并以此提炼书中有关利弗莫尔的一些交易原则和心得。这些原则和心得都是利弗莫尔用真金白银，在经历了无数的成功和失败之后总结出来的，我们一起共勉。初出茅庐“少年股票杀手”的第一桶金1877年，利弗莫尔出生在美国马萨诸塞州一个贫困的家庭里，父母都是农民。14岁的时候利弗莫尔的父亲让他从学校辍学，去农场帮忙，但在他母亲的鼓励下，他离开家出去闯荡，开始找工作。后来，他在一家证券公司找到了当“黑板小弟”的工作。什么是黑板小弟呢？当时股票交易不像现在可以在电脑上操作，股票的价格是由交易员喊价，然后由专人跑到交易大厅的黑板上，写出当时的价格，当价格发生变化时，就再写一次，不停地擦不停地写。黑板小弟就是随时记录股票价格变化的人。就这么干了一段时间后，利弗莫尔开始对股价的变化产生兴趣，为此他还特意买了一个小本子，将自己看到的各种股票的价格信息都给记录下来，随着记录的数据不断增加，他开始发现股价变动的一些规律，虽然股价时刻都保持着变动，但很多时候在涨或跌之前，走势总会出现一些特征，可以预测接下来的走向。当时，利弗莫尔并没有钱，他只是出于好奇在自己的本子上写下某只股票未来的涨或跌，单纯地去验证自己的推测准不准，经过不断的验证，他发现自己的预测准确率还挺高的。于是，他打算真买点试试。但他开始时并没有直接购买某个公司的股票，当时的美国股市还处于发展的早期，有很多对赌涨跌的投机行。所谓投机行，你可以理解为赌场，只不过这个赌场赌的是某只股票的涨跌，它并不提供股票的真实交易，就跟赌大小一样，你押注对了，就可以赚钱。于是，利弗莫尔便把自己辛苦工作存的5美元，拿到投机行下注，当时的5美元相当于现在的2000多美元，对当时的利弗莫尔来说，算是一笔不小的数目。后来利弗莫尔在讲述自己这段经历时表示，当时他其实并不在乎是否能够赚钱，只是单纯想去验证自己的推测到底对不对而已。后面的结果，想来大家也能够猜出来，利弗莫尔的判断大多都是准确的，他在投机行的对赌总能赚多输少。就这样，在投机行混了一段时间，到15岁的时候，利弗莫尔已经赚到了人生的第一个一千美元，而当时他做黑板小弟一个月的工资也才是二十美元。后来利弗莫尔把自己赚的一千美元拿到他妈妈面前，把他妈妈吓了一跳，还以为他干了什么坏事后来利弗莫尔的名气在当地投机行迅速传开，为此大家给他起了一个外号“少年杀手”。没过多久，当地的投机行被逼无奈，将利弗莫尔列入黑名单，只要他来下注，一概不接待，有点像赌场不接待总赢钱的赌客一样。利弗莫尔总结自己这段经历时说：“我在投机行培养的读盘能力和过人的记忆力确实十分有价值，这两点是自然而然形成的，我早期的成功就靠这两点，而不是知识和智慧。”因为被当地投机行列入黑名单，利弗莫尔在投机行已经赚不到钱，这并未对他造成多大的打击，因为他其实想做的是真正的股票交易，而不是单纯的对赌股票涨跌。此时的利弗莫尔已有21岁，已经赚到了2500美元。由于当时的信息不发达，纽约证券交易所关于股票价格的信息是通过电报发布到全国各地的,为了能够获得第一手股价信息，利弗莫尔做了一个决定，他决定去纽约。就这样，21岁的利弗莫尔怀揣着在投机行赚的2500美元，独自一人来到纽约，开启了他真正意义上的股市交易生涯。然而现实是，利弗莫尔在投机行的那套策略，在股市中并不管用，因为股票交易跟单纯的赌股价涨跌完全不一样。不到半年，他带来的2500美元全部赔了进去。为了东山再起，利弗莫尔不得不回到自己熟悉的投机行赚本钱，但是老家的投机行已经把他列入了黑名单，回去是不可能了。没办法，他只好跑到其他州的一些小投机行里去赚本钱，然后又回到股市中赔个精光。就这么反复混了好几年，好的时候也能赚到上万块，不过总的来说是赔多赚少。炒股的人都知道，股民们经常调侃，股市投资比的不是谁赚的钱多，而是谁活得久。这里就不得不提一个重要的事，即便利弗莫尔在股市中输了个精光，但他依然可以随时从投机行里再去赚回本钱，这就使得他不会在股市中彻底出局，这一点非常重要。因为这一点，也才成就了利弗莫尔往后的辉煌。就这样，时间来到1901年，这一年利弗莫尔24岁。也是从这年开始，美国股市开启了牛市行情。俗话说得好，站在风口上，猪都能飞起来，牛市的时候，只要你买，想要赚钱并不难。利弗莫尔也一样，他跟着牛市买买买，赚到了他人生中的第一个5万美元。同时他也敏锐地察觉，股市不可能一直涨，总有尽头，不可能持久。一轮猛涨之后，必会有大回调，于是他决定做空，等到价格回落后平仓再逢低买进，再赚一波。这样一来一回股市不管涨跌都能赚钱。这里稍微解释一下做空和做多，中国股票市场和美国股票市场交易规则是不一样的，中国股市只能做多，也就是当你判断某只股票会上涨，你选择买进，当股价真的上涨的时候把他卖掉，你就能赚钱，这很好理解。而美国的股票市场不仅可以做多，同样还可以做空。也就是当你觉得某只股票逾期会下跌，在还未下跌的时候你借入该公司股票然后在高位卖掉变现，等股价下跌后再以较低的成本买回同样多的股票归还，赚取差价，这就是做空。也就是说，不管股价是涨还是跌，只要你方向做对了，你都可以赚钱。利弗莫尔运用他在投机行的理论来做多做空，虽然他的判断都很准，但他总是免不了亏钱的命运，不久，他赚的5万美元又赔光了。到底发生了什么，利弗莫尔即便总能判断准确股价的涨跌，但为什么就是不赚钱呢？原来是，当时炒股买卖靠的是人工电报下单交易，不像现在坐在电脑面前就能操作。这样就会出现报价和实际价格严重滞后的情况，特别是在股价在短期剧烈波动的情况下。当利弗莫尔对股价做出方向判断后，他便把手上的多头平仓，然后做空，价格紧接着确实跌了，但是，还没来得及把空头平仓获利，价格又迅速回升涨了上去！这样一来，他就被套牢了，所以本来赚钱的操作变成了赔钱。这次惨痛的经历让利弗莫尔总结了一个重要的经验：绝对不要在股价的短期波动上下注，在短期波动下注，无异于虎口夺食，大概率就是被咬。讲到这里，利弗莫尔初出茅庐的故事基本讲述完，在这一阶段，利弗莫尔对自己这段人生经历总结主要有三点：第一点：我早期的成功主要是靠在投机行培养的读盘能力和过人的记忆力，这两点是我在实践中自然而然形成的。在实践中验证你的能力，如果你错了，就只有一件事可以证明，那就是赔钱；如果你对了，也只有一件事可以证明，那就是赚钱。第一点：拥有一个随时可以赚到本金的能力。这样无论发生什么，你都能身在局中，等到大势降临，你才有翻盘的机会。第一点：只要追上价格的起落，就会有机会赚钱，绝对不要在股价的短期波动上下注。应该把目光放远，看明白市场的整体走势。从华尔街之王到破产再到东山再起前面我们讲到，利弗莫尔在股市中亏钱，在投机行中赚本金，又回到股市里拼杀，又继续亏钱，就这样周而复始。在股市中历练的这几年，他也赚到人生的第一个5万美元，但最终还是全部亏掉。就这样时间一晃5年过去，利弗莫尔没有赚到什么大钱，但也没有赔钱。冥冥之中，似乎就差一个翻身的机会。终于，机会在1906年悄然来临。这一年利弗莫尔发现，很多实体企业经营陷入困境，经济大环境十分严峻，但是股市却还持续在上涨。利弗莫尔察觉到这不是一个好兆头，虽然股市现在看起来还在涨，但这只是惯性使然，风险迟早会爆发开来。只不过缺少压死骆驼的最后一个稻草的事件发生而已，一旦出现，股市绝对会应声下跌，并且这次的下跌绝不是回调，而是会迎来较长的一波熊市。这天，利弗莫尔正在游览行情报价，看着大部分还在往上涨的股票，起初他并未察觉异常，直到看到“联合太平洋铁路”这支股票，利弗莫尔突然生出一种直觉，告诉他应该做空这只股票，至于是什么理由，他自己也不清楚，纯粹是直觉。当然，我们作为旁观者，现在肯定知道，一旦经济不好，铁路股势必是领跌的板块之一。于是，利弗莫尔开始尝试做空太平洋铁路股票。当然他并不是一次全部做空，他先是做空了一千股，而当时太平洋铁路的股票还在涨。他的朋友都说他是不是疯了，太平洋铁路涨势好好的，你却莫名其妙的做空。但利弗莫尔说，他当时一点也不慌，他人生中有很多这样的时刻，就是当他做了一个正确的决定后，内心会非常的平静。于是，他又接着做空了五千股。就在利弗莫尔做空不久，也就是1906年4月18日，美国旧金山发生了7.8级大地震。太平洋铁路公司因此受到重创，但在震后的几天里，人们似乎还未意识到事态的严重性，股价并未出现暴跌。他的朋友又开始调侃他的这次决策，而这是，利弗莫尔也说出了被后世津津乐道的名言：“股价不会说谎，但它也不是立刻就会说真话，再耐心等等看”。震后第四天，媒体开始详细报道地震细节，人们对此开始产生了担忧，利弗莫尔预感机会来了，他又迅速做空了五千股，果然，市场开始暴跌。第五天，股价开始横盘，利弗莫尔又果断做空了一万股。第六天，利弗莫尔平仓，这笔交易让他大赚了25万美金。事后，利弗莫尔对自己这次交易总结道：“我也解释不清自己为什么会这么干，想来应该是潜意识在起作用，而我之所以会有这种能力，可能是因为我在不断的交易中积累了很多经历，它们单独的作用很小，但合在一起就能产生创造力。我不太关心自己的直觉到底是怎么来的，也不想神化它，我只是告诉你我做了什么，为什么这么做，结果如何。”利弗莫尔的交易原则也是在此期间得到了完善，他开始着眼于基本环境的分析，特别是得先判断这是牛市还是熊市。他逐渐的不再纠结于是否抄底或逃顶，更注重于时机的把握。也就是牛市做多，熊市做空。这看似最浅显的道理，天才如利弗莫尔，也是花了很长时间才总结出来的交易原则，那时他已有27岁，在股市中摸爬滚打已经12年。随后的一段时间里，利弗莫尔判断漫漫熊市即将开启，于是他决定再来一次做空绝杀。正如他所料，市场果真下跌了，但不久，市场经过盘整后开始稳步上升，这使得利弗莫尔大亏。是的，他的交易出现了错误，在经济下行时做空，这没有错呀？利弗莫尔意识到自己对大市的判断其实并没有错，错就错在自己做空做得太早了，于是果断停手。利弗莫尔说真金白银的代价让他意识到：在错误的时间做正确的事情，同样要命。因此，能够判断对大市的人很多，但只有坚持自己判断才真正厉害，利弗莫尔意识到，时机很重要，他需要等到一个暴跌的信号再开始操作，在此之前，千万不要动。炒股赚钱的，往往是那些有耐心，有原则的投资者。就这样等待着，利弗莫尔终于等到进场信号。这天，多家金融报纸上都刊登这样一条广告，北太平洋和大北方铁路增发新股的广告，并且表示，为方便购买，股民们居然可以分期付款认购。对于大北方铁路这样的牛股，这可以说是破天荒的便利条件，这在当时的华尔街算是奇事一件了。没过几天，另一家叫圣保罗的公司也宣布发行新证券，利弗莫尔注意到圣保罗公司的认购缴款日被安排在了大北方铁路认购缴款日的前一天，而大北方铁路可是先宣布增发新股的。利弗莫尔敏锐的感觉到，连圣保罗和大北方铁路这样的长牛股都在抢夺市场所剩不多的散钱，说明市场现在很缺钱。我们知道，股市的涨跌，都是资金推动的结果，如果市场上的钱不够时，那么股市就不可能持续上涨。利弗莫尔这次嗅到了市场缺钱的信号，于是他毫不犹豫持续做空。果不其然，股市迎来了全面暴跌。这次交易，让利弗莫尔赚到了一百万美金。这次，利弗莫尔吸取了以往的教训，在盈利之后，他毫不犹豫的平仓套现，不再像以往一样一年到头都在频繁的做交易，在不该交易的时候还在场内。之后，这次市场的暴跌远比利弗莫尔预计的严重，但他始终坚守原则，没有做任何交易，而是变成了一名旁观者。之后，股市彻底崩盘，连摩根这种资本大鳄也开始出来救市，他找到利弗莫尔，请他不要再做空股市，但其实，当时的利弗莫尔已经空仓了。让利弗莫尔决定不继续做空股市的原因主要有两方面。一方面是既然大佬都发话了，面子当然是要给的。而另一方面才是最重要的原因，利弗莫尔自己认为，如果继续做空股市，势必将引起更大的恐慌，伤及国家元气，政府肯定会干涉，甚至有可能关闭交易所。这样一来，即便他做空盈利再大，也无法套现出场。市场也算投桃报李，之后利弗莫尔在几次反弹行情中，又赚到几百万，身价一度达到了三百万。虽然行情反弹，但整体趋势还持续低迷。于是，利弗莫尔决定休息一段时间，静待下一次机会的到来。自考/成考有疑问、不知道自考/成考考点内容、不清楚当地自考/成考政策，点击底部咨询官网老师，免费领取复习资料：https://www.87dh.com/xl/

2. 《世界上最伟大的交易商:股市作手杰西·利弗莫尔操盘秘诀 》地震出版社2007.04出版的

这本书有印象，在书店翻过，没买。
就是杰西·利弗莫尔所著的《股票大作手操盘术》，除了利弗莫尔的原著外，又增加了理查德·斯密特恩的评点、解释。后来在论坛见其他网友评价此书翻译水平不高，就没再关注了。具体水平如何，没看过，不好评价。
据江恩书中介绍美国历史上类似杰西·利弗莫尔那样的大投机家有好多位。
而杰西·利弗莫尔能至今有此盛名，主要靠《股票作手回忆录》一书，而非他本人的《股票大作手操盘术》。原因在于《股票大作手操盘术》偏于操作技术，属于术的层次；《股票作手回忆录》，通过他的经历更多传达的是操作理念，属于道的层次。操作技术随着市场环境、交易规则的改变，时过境迁，可能早已不适合今日的市场，而操作理念却可一脉相承，万变不离其宗，正如他所说的：华尔街没有新鲜事。因此，我觉得关于杰西·利弗莫尔的书，重点应放在《股票作手回忆录》上，若有余力再读《股票大作手操盘术》。
企业管理版的《股票大作手操盘术》是由丁圣元翻译的，此人是非常专业的期货从业者，翻译过多本期货方面的名著，翻译水平是有保障的。

3. 杰西·利弗莫尔的其他相关

杰西·利弗莫尔的投资原则尽管杰西·利弗莫尔先生没有做到善始善终，身后落得个极其悲惨的下场，但作为华尔街20世纪最大的神话，无论是他的追随者还是劲敌都承认——杰西·利弗莫尔是最杰出的股市操盘手之一。他以独到的创见，发掘在股票市场行得通和行不通的作法，为无数交易人指出一条明路。他孑然一身，注重私密，个人的操作和纪录从不对外泄漏。他为人所不敢为，率先买进价格屡创新高和突破阻力点的股票。反观一般人则相信，买得愈低、愈便宜愈好。利弗莫尔常言：每次违背自己的守则，他一定赔钱；遵循守则，就一定赚钱。他投入无数的心力分析市场和研究投机理论；生活上，则律己甚严，要求时时都能有登峰造极的表现。他犯过大部分人在市场都会犯的所有错误，但是他不但从中学习，更埋首阅读报价行情和研究市场，持续不断学习更多的知识。利弗莫尔相信，股市是最难取得成功的地方之一，这里牵涉到许多人和人性。这也是很难一展所长的地方，因为控制和克服人性十分困难。利弗莫尔对市场的心理层面非常感兴趣，曾经去上心理学课程，所花心血不亚于研究证券。他十分热中于了解市场的每一个层面，即使大部分人可能不认为那些领域和证券业搭得上边，而他却愿意掌握每一个机会，去改善操作技巧。从1892年到1940年，利弗莫尔积极参与股票操作长达48年，度过了无数次的兴衰起伏、破产和惊人的财富。最后，他发展出几套操作获利的策略。第一，并非每个人都适合操作股票。愚蠢、懒惰、情绪有欠平衡、尤其是想一夕致富的人，不适合从事这一行。冷静的头脑是操作成功的关键素质，唯其如此才能维持健全的精神平衡状态——不被希望或恐惧牵着鼻子走。利弗莫尔认为以下三样特质不可或缺：① 控制情绪（控制影响每一位交易人的心理层面）② 拥有经济学和景气状况基本面的知识（这是了解若干事件对市场和股价可能造成什么影响的必要智慧）③ 保持耐性（愿意放手让利润愈滚愈大，是杰出交易人不同于平庸交易人的特质）另外，他认为以下四种关键技能和特质也是必备的。① 观察──只看事实资料。② 记忆──记住关键事件，以免重蹈覆辙。③ 数学──了解数字和基本面。这是利弗莫尔天赋异禀的才能。④ 经验──从你的经验和错误中学习。第二，频繁交易（每天或者每个星期操作），是失败者的玩法，不会取得太大的成功。操作股票获利的时机有许多，但有些时候，应该缩手不动，绝不操作。当市场缺乏大好机会，经常休息和度假是很明智的选择。因为在纷纭的市场中，有时退居场边当个旁观者，可以比日复一日不断观察小波动，更能看清重大的变化。第三，集中全力操作新多头市场中的领先股，即先等市场确认哪些股票是领先股——通常是涨势最强的股，再进场操作。集中火力操作领先股群，而不是分散投资到整个市场。避开疲软的行业，以及那些行业中疲软的股票，即不买便宜的股票。因为疲弱不振、价格下滑的股票总是很难回升，所以交易者要限制自己只买正往前冲刺、交易热络的股票。某一股群中的大部分股票，后市展望相同，即“显而易见的股群倾向”。领先股群中，如果某只股票的表现异常突出，同一股群的一些股票也会有不错的表现。这是价格走势一个很重要的因素，所以交易者应该经常观察相同股群中的多只股票，密切留意动向。如果强势市场中，某一股群的股票表现不是很强，应该将该股群的头寸轧平，或者完全避开那个股群的任何股票。第四，试探性操作策略和金字塔操作策略。进场操作之前，最明智的作法是先了解大盘的趋势，市场会将未来融入眼前，这也正是难以准确预测市场将来会朝哪个方向发展的原因。市场总是做它想做的事，不做交易人期望它做的事。所以，在多头市场中作多，在空头市场中放空。如果市场横向整理，就抱着现金退居场外，直到讯号证实趋势往某个方向走为止。发掘趋势的变化，是很难做的事情，因为它和交易人目前的想法、作法恰好背道而驰。这也是利弗莫尔开始使用试探性操作策略的原因。该策略的执行方式是先建立一部分的股票头寸，直到买足投资者起初打算拥有的全部股数。因此，在实际着手买进前，决定好到底买多少股是很重要的一件事。这是妥善的资金管理规划下的产物，也是利弗莫尔的重要守则之一。先建立一个小头寸，测试一下那只股票。这就是试探性操作策略，目的是观察初步的研究是否正确。如果股价走势符合规划的方式，就买入更多，但陆续买进的股票，价位一定愈来愈高，这一做法就是金字塔操作策略（在股票上涨途中加码经营）。这一策略在当时听起来十分离经叛道，因为大部分人认为，要买到便宜货，应该逢低承接，而不是愈买愈高才对。但另辟蹊径的利弗莫尔认为，最近买进的股票，如果走势证明交易商是对的，放手买进更多，交易商得到的报酬便能锦上添花，投资利益更上一层楼。他总是在价格上涨途中，执行逢高摊平操作，而不是下跌时逢低摊平。第五，尽速认赔出场。保护自己，不受错误的决定太大的影响，最多损失10%。第六，不要轻易听信别人的小道消息和内幕信息。做好自己的家庭功课，只看事实，了解基本面。有关名著《股票作手回忆录》、《股票大作手操盘术》

4. 杰西·利弗莫尔的介绍

杰西·利弗莫尔（Jesse Lauriston Livermore，1877--1940），生于美国麻州，20世纪20年代纽约华尔街活生生的传奇人物，是那个时代最花哨的百万富翁。Jesse Lauriston Livermore：一生的伟大，一身的疯狂。Jesse Lauriston Livermore-—— The Wallstreet's boy plunger。

5. 杰西·利弗莫尔的昔日辉煌

6. 为什么说杰西·利弗莫尔是投机家而不是投资家？

这种说法不确切，只能是一家之言。
只要做股票交易的人就应该知道，投资和投机是如影随形，无法分割的。
投机难道不是一种看准机遇后进行的投资吗？
反之，任何交易市场的投资，风云变幻之中，又何尝不是投资？
利弗莫尔，即是投机者也是投资者。
不可否认利弗莫尔的破产，但他的四次崛起同样是不可磨灭的辉煌。
而且利弗莫尔本人的没有节制的挥霍无度，更是他破产的原因之一。并不是归纳为投机带来的错。