利率上升，债券价格会下降

1. 利率上升，债券价格会下降

举个简单的例子，一年期、固定利息、到期一次性还本付息债券，一年后本息合计=本金（1+票面利率）；那么该债券的到期收益率就=[本金（1+票面利率）-债券交易价格]/债券交易价格，这里债券交易价格就是在市场上的买入价格；到期收益率公式经过变形=[本金（1+票面利率）]/债券交易价格-1，再次变形后就是1+到期收益率=[本金（1+票面利率）]/债券交易价格；很明显能够看出到期收益率与债券交易价格呈线形反比关系。
所谓到期收益率就是该债券提供给在某一价格买入者的实际收益率，不同于票面利率，债券发行本金、票面利率以及债券交易价格均能够影响到期收益率，一般来说，本金、票面利率是固定不变的，所以债券交易价格的波动直接造成到期收益率的变化。
这里所说的利率，指的是市场利率，也就是目前市场所认可的融资成本，或是市场所认可的收益率水平，当市场利率上升并超过某种债券的到期收益率时，该债券为投资者提供的收益水平已低于市场平均水平，持有人会抛售该种债券，直接导致其价格下跌，而价格的下跌会造成该债券到期收益率水平的提高，当债券到期收益率水平与市场利率持平后，价格不再下跌，市场达到短期平衡。
不知道这么说你能不能明白！！！

2. 低于预期的通货膨胀率会降低利率，促进债券和股票价格上升？为什么

通胀上升，央行是不是得加息？银行是不是得把存贷款利息都要加上去？
那现在相反，通胀下降，央行可能就会降息，利率不就下来了？
利率降低，企业融资成本降低，利润是不是就出来了？那债券和股票价格不就上去了吗？
利率当然是相对于之前的来说啊！现在假设利率是2%，加息假设到3%，那这个3相对于前面的2，就是加息了。反之，如果降到1%，那就是相对于前面的2%，降息了。
学金融不能把东西学死了，钻死胡同里看书，越看脑袋越迷糊。

3. 基准利率下行，则债券收益也面临下行压力，债券价格上升，这句话怎么理解？

债券价格与债券收益率成反比，债券价格越低，则投资收益越高，反之债券价格越高则收益越低。
债券收益率与基准利率同方向变化，基准利率上升，则投资者要求的债券收益率也上升。
因此，基准利率下行，则债券收益也下行，债券价格上升。

你的理解1有一定的道理，如果债券价格不变，则降息后债券市场的收益率较高，资金流入债券市场，债券价格上升，引起收益率下跌。

4. 已就久期和凸性，求当利率变化时，债券的价值变化

该证券组合价值=40万元*(1-4.2%+0.5*56*0.01^2)+60万元*(1-2.8%+0.5*42*0.01^2)=96.3846万元，也就是说当市场利率上升1时，该证券组合价值为下跌，价值变为96.3846万元。一、久期定义有三，1.是债券到期时间的加权平均，2.是债券定价公式对利率的导数，3.是债券价格对利率变动的敏感程度。第一种呢，是免疫策略的基础，这儿暂时不提。下面用定义2.3来解释这个问题。从定义久期就是利率曲线上某点的切线；从定义3.我们通常会用利率变动百分比乘负的有效久期来估计价格变动百分比。So，这种关系是线性的，然后债券的收益率曲线通常是有凸度的，也就是说这种方法使得无论是利率上升还是下降，我们估计出的价格都要小于真实的价格。所以，才引入凸性来修正这种误差。二、债券定价公式，一阶泰勒展开，就是久期估计价格变动；2阶泰勒展开，就是考虑了凸，2阶当然更精确啦。当然如果想要更精确，可以无限展开下去，或者要准确变动的话直接用定价公式算，不过亲测，考虑了凸性的话，大概小数点后五位是可以保证哒。债券价格P是未来一系列现金流的贴现，久期D就是以折现现金流为权重的未来现金流的平均回流时间。债券中一个最重要的概念就是久期，主要是为了定量的度量利率风险，但麦考利久期不易度量，所以引入了一个修正久期D/(1+y)，而凸性是对债券价格利率敏感性的二阶估计，是对债券久期利率敏感性的更精确的测量。三、债券价格与市场利率是呈反比。因为市场利率上升，则债券潜在购买者就要求与市场利率相一致的到期收益率，那么就需债券价格下降，即到期收益率向市场利率看齐。债券收益率也当然是和债券价格呈反比的，但这种反比关系是非线性的，债券的凸性能够准确描述债券价格与收益率之间非线性的反比关系，而债券的久期将反比关系视为线性的，只是一个近似的公式。四、将债券价格P对贴现率y（一般y为到期收益率）进行一阶求导，就可得到dP/dy=-D/(1+y)*P称D/(1+y)为修正久期，债券期限越长，久期也就越长，息票率越高，那么前期收到的现金流就越多，回收期就缩短，即息票率越高，久期越小。凸性随久期的增加而增加。若收益率、久期不变，票面利率越大，凸性越大。利率下降时，凸性增加。

5. 市场利率下降,债券价格上升;市场利率上升,债券价格下降”这一说法在任何情况下都成立吗?为什么?

一，不是的。债券价格受很多因素的影响。这一说法在不考虑其他因素的影响，只考虑债券价格和市场利率的关系时是成立的。债券价格还受流动性和信用级别等其他因素的影响。如果发行主体的信用级别降低了，债券的还本付息得不到保证，价格可定会下降的。二，债券价格=债券未来的现金流收入现值。大家都知道，债券的票面金额和票面利率在债券发行时就已经固定，因而未来的现金流收入（债券利息收入和债券到期返还的票面金额）已经固定。所以当市场利率上升时，债券价格会下降，反之亦然。因为债券的理论购买价格=未来现金流收入/贴现利率（市场利率）1，假设你有100元，同期一年期市场贷款利率为5%。那么你借给别人一年后的现金流入为：贷款利息收入+到期返还本金=100*5%+100=105元。这时有一家公司发行面值100元一年期债券，票面利率为5%，他们发行时应该用债券购买价格（本金）*市场利率+本金=票面金额*票面利率+票面金额这个公式确定价格。即：债券购买价格（1+市场利率）=票面金额（1+票面利率），债券购买价格=票面金额（1+票面利率）/（1+市场利率）=100（1+5%）/（1+5%）=100元；所以该公司的债券将定价为100元，保证投资于该债券的未来收益至少不低于市场水平。2，假设市场利率由5%上升到6%，那么债券购买价格=票面金额（1+票面利率）/（1+市场利率）=100（1+5%）/(1+6%)=99.057元；所以市场利率上升，债券购买价格反而下降；3，再假设市场利率从5%下降到4%，那么债券购买价格=票面金额（1+票面利率）/（1+市场利率）=100（1+5%）/(1+4%)=100.96元；由此看出，债券价格与市场利率成反比。其实道理很简单，债券的票面利率固定，如果同期市场利率比他高，那么债券购买价格就必须下降，去弥补低票面利率，才能吸引投资者购买该债券；反之亦然。拓展资料:1，同样可以类比，其他金融产品的价格与市场利率也是成反比的，但是其他金融产品的未来现金流入受到很多其他因素影响，所以并不能像债券一样有绝对的反比关系。2，比如说股票，理论上股票价格与市场利率是成反比的。但是，实际上股票未来的现金流入不仅仅受到市场利率的影响，他还受到公司未来经营状况、国家方针政策等众多因素的影响。所以有时候市场利率上升，但是由于人们对公司的未来充满希望、国家的大力扶持等利好因素，股价不跌反而上涨。

6. 如当长期债券利率从10%上升至20%时。债券价格将大幅下跌，并产生负回报 这句话不懂

不用专业术语也可以解释。
债券在未来收回的利息和本金是一定的，这是毋庸置疑的。
换一种思路，如果未来想通过储蓄得到一笔一定金额钱，存款利率上升，你觉得现在需要存入银行的钱是变多了呢还是变少了呢？肯定是现在需要存入的钱变少了。
同样，债券未来可收回金额是一定的，利率上升，那么它现在需要投资（相当于存入银行）的现金就会变少。即，现在的债券的购买价格就低了。如果债券不降价就不会有人买它。如果买了，还不如拿钱去存银行。你说对不？
至于想知道利率从10%上升到20%对价格的具体影响，就需要通过专业的公式来计算了。
至于产生负回报，应该是用来在10%的利率时进行了投资，现在利率上升了，如果将债券转让或继续持有至到期，收回的现金考虑利率后与最初投资的现金相差的净现金流量是负的，也就是说当初还不如不投资债券，所以是负回报。

7. 假设预期通货膨胀率将上涨10%，但实际利率不变，那么名义利率有什么变化？

R=r（1+i）+i，实际利率r不变，R随i增大而增大。
假设原来的名义利率R=r（1+i）+i
则，通货膨胀率上涨后：R'=r（1+i+0.1）+i+0.1
通过上两个等式得：R'-R=0.1（1+r）推出R’=0.1（1+r）+R

8. 为什么货币供给量增加，债券价格上升，利率下降

供求关系决定的。
货币供应
增加，就是钱多了。钱多了，债券需求就增加，
债券价格
就上升。而钱多了，借钱的人选择就多了，贷款的人就要压价争取客户，利率自然要下降。而债券价格上升本身也会带来利率下降的结果，
贷款利率
下降也会导致债券价格上升。这是互相影响的。