如何判断一只股票有无股本扩张能力

1. 如何判断一只股票有无股本扩张能力

所谓“股本扩张”包括送红股，公积金转增股本，现金配股，未分配利润转增以及对外融资五种方式。   
　　送红股和转增股本是上市公司将留存收益或资本公积金转作股本， 发行数额的新股票按比例分配给股东，这样可以使股东的持吸数目增加， 降低投资成本，同时公司资本总额相应增大，实力加强。送红股和转增 股本可以增加公司的股本，相应降低股东的投资成本，利于活跃交易。 就股东而言，可以免费得到股票，用投资的观点来看，是投资收益。配股是发行公司对老股东按一定比例和价格（低于市价）配售发行股票的行为。由于是按股东原持有股数平等摊配，这样可以维护股东在公司的原有地位，使其按比例保持对公司的控制权。企业经营状况好，规模不断扩大，必然需要更多的资金用于对新项目的投资。通过配股增资，公司的股本自然不断增加资金不断增多，有利于公司的发展壮大。   
　　目前对我国尚不成熟的股票市场而言，每年大量的送配股，使市场扩容加速，容易导致二级市场失血过多，对股市的长远发展不利。为此，中国证监会分布的《关于上市公司送配股的暂行规定》对于上市公司向股东送配股做了明确的规定和限制。这些规定的颁布是对证券市场监管机制的进一步完善，有利于我国股市长远的健康发展。   
　　资本公积金转增股本是上市公司股本扩张方式之—。资本公积金大 致包括以下几类：  
1．溢价收入。公司发行新股时，凡超过票面认购的部分，得到的收益，是为溢价收入。例如某股票面5元，而以10元发行时，每股便有5 元的增资溢价收入。   
　　2，处分资产。出售公司资产如土地、厂房、机器等而得到的资金。   
　　3．资产重估增资。老公司对早年购置的资产如土地、房产等进行重估，增值的部分可列入公积金。   
　　4．购并收入。也就是合并公司所得的资产总额，减去它的负债和并购价款，剩下的余额。   
　　5．受领赠与。接受他人的赠与，这种情况极少。   
　　股本扩张最典型的案例莫过于苏宁。2004年7月21日,苏宁电器(002024)在中小板上市时,总股本9316万股,流通股份只有2500万股,按当日收盘价32.7元计算,总市值只有30亿元左右。在此后的近5年时间里,苏宁电器将中小企业的成长性演绎到了极制:总股本增至44.86亿股,增长45倍,总市值655亿元,增长21倍。苏宁电器的股本扩张除了一次2500万股的增发以外,其余的都是通过送股（转增）来实现,4年来共送股（转增）6次,其中10转增10的次数就有4次,同时还有4次现金分红,每股累计分红0.43元。更为可喜的是,苏宁电器股本扩张的同时业绩也保持了同步增长,即使在遭受金融危机的2008年,其每股收益仍然达到0.74元,每股经营现金流量1.28元。苏宁电器的高速增长也给投资者带来了丰厚的回报,以2009年5月22日的收盘价为基准,其复权价高达643.78元,从其走势图分析,苏宁电器其本上没有套牢过投资者,前期介入的投资者更是收益丰厚。  
那么如何衡量公司的股本扩张能力呢？  
一：资本公积金是基础   
从历史统计可知，公司大比例进行股本扩张，基本上都是以资本公积金转增股本为主。因其不属于利润分配范畴，不需交纳20%的所得税。而以当年利润、未分配利润或盈余公积金送股均属于利润分配，需交纳20%的所得税。 但是，不管是以送股或转增股本对于公司股本扩张仅是殊途同归，通过资本公积金转增股本，可以让上市公司大股东及二级市场的投资者合理避税。 因此，每股资本公积金指标可以衡量转增股本的能力。   
二：盈利能力是基本条件   
从最近三年的分红统计数据显示，上市公司股本扩张的可能性与其上一年度的业绩水平存在着明显的正相关性，即高送转公司的平均每股收益及净利润同比增长率比低送转公司分别高出50.63％、130.30％。    
三：小盘股扩张意愿强   
统计发现，总股本小的公司股本扩张的要求较为强烈,而公司的股本越大其进行股本扩张的欲望也就越低，送转比例与总股本多少成正相关；另外，高送转不但与总股本有关，而且与流通股本也呈现出明显的正相关，但不如总股本对送转比例的影响大。   
四：影响上市公司送转股分红方案政策因素中还有一个重要因素就是市场因素，包括市场投资者偏好、以及上市公司为迎合市场庄家炒作等因素。  
那么股本的扩张能力对于股权激励有什么作用呢？ 　　　　  
股权激励以股本扩张能力为前提股本扩张为未来实现股权激励打下了良好基础，这将使公司的管理层和股东利益进一步统一，有利于长期的可持续发展。（持续更新中）