1.平价发行，为什么无论计息方式，票面利率都等于到期收益率?

1. 1.平价发行，为什么无论计息方式，票面利率都等于到期收益率?

平价时,期初市场利率=票面利率=到期收益率(YTM),
在计算时,是把该债券的付款方式,配合票面利率计算出每期利息,再配合市场利率折现,得出这个平价的结果,所以A跟B的平价,票面利率=到期收益率
基本上我们在讨论有效年利率的时后,很少讨论到到期收益率有效年利率MBAlib
有效年利率是用来计算一个票面利息的复利效果,所以不会用他来计算YTM,
插值法是用来计算YTM,或是实际利率的,所以这时候就可以用来计算债券的IRR,
有效年利率通常用财务计算机或是真的手上没有计算机,就用试误法现场套了

2. 息票利率为5%,剩余期限为2年的平价发行债券的久期是多少

久期约为1.95。久期=( 5*1/(1+5%) + 5*2/(1+5%)^2 + 100*2/(1+5%)^2 )/100=1.952380952久期的概念最早是马考勒(Macaulay)在1938年提出来的，所以又称马考勒久期（简记为D）。马考勒久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。它是债券在未来产生现金流的时间的加权平均，其权重是各期现金值在债券价格中所占的比重。具体的计算将每次债券现金流的现值除以债券价格得到每一期现金支付的权重，并将每一次现金流的时间同对应的权重相乘，最终合计出整个债券的久期。在债券分析中，久期已经超越了时间的概念，投资者更多地把它用来衡量债券价格变动对利率变化的敏感度，并且经过一定的修正，以使其能精确地量化利率变动给债券价格造成的影响。【计算】计算公式：D≈-(△P/P)÷(△y/(1+y))，其中：P=债券当前市场价格，D=久期，y=债券的风险程度相适应的收益率，假设未来所有现金流的贴现率都固定为y。【应用】保持其它因素不变，票面利率（到期收益率）越低，息票债券的久期越长；到期时间越长，息票债券的久期越长。久期随着市场利率的下降而上升、随着市场利率的升而下降，这说明两者存在反比关系。持有期间不支付利息的金融工具，其久期等于到期期限或偿还期限；分期付息的金融工具，其久期总是短于偿还期限。金融工具产生的现金流量越高，其久期越短，这说明两者存在反比关系。修正久期越大，债券价格对收益率的变动就越敏感，收益率上升所引起的债券价格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。可见，同等要素条件下，修正久期小的债券比修正久期大的债券抗利率上升风险能力强，但抗利率下降风险能力较弱。当我们判断当前的利率水平存在上升可能，就可以集中投资于短期品种、缩短债券久期；而当我们判断当前的利率水平有可能下降，则拉长债券久期、加大长期债券的投资，这就可以帮助我们在债市的上涨中获得更高的溢价。

3. 则其到期收益率与票面利率的关系是

到期收益率和票面利率的关系

4. 市场中存在一种存续期为3年的平价债券，票面利率为9%，利息每年支付1次且利息再投资收益率均为8%，

假设投入本金1元，第三年末其价值变为：第一年末利息终值0.09*（1+8%）^2+第二年末利息终值0.09*（1+8%）+第三年末利息0.09+收回本金1=1.2922
1*（1+i）^3=1.2922
解得：i=8.92%
答案选C

5. 剩余期限2年的债券,票面利率10%

债券息票半年支付一次,每次为100*12%/2=6元
  市场利率为10%时,
  价格=6/(1+5%) + 6/(1+5%)^2 + 6/(1+5%)^3 + 6/(1+5%)^4 + 100/(1+5%)^4=103.55元 
  市场利率为12%时,
  价格=6/(1+6%) + 6/(1+6%)^2 + 6/(1+6%)^3 + 6/(1+6%)^4 + 100/(1+6%)^4=100元 
  市场利率为14%时,
  价格=6/(1+7%) + 6/(1+7%)^2 + 6/(1+7%)^3 + 6/(1+7%)^4 + 100/(1+7%)^4=96.61元

6. 1、假设市场利率为10%，请问期限为2年，面值为1000元，票面利率为12％，按年付息的债券的有效期是多少？

这道题应该是让我们计算债券的久期。

7. 利率互换在期初定价的固定利率如何确定的

你好，利率互换在期初定价的固定利率是根据双方协定好的，按照某一固定的利率进行互换【摘要】
利率互换在期初定价的固定利率如何确定的【提问】
你好，利率互换在期初定价的固定利率是根据双方协定好的，按照某一固定的利率进行互换【回答】
可不可以再具体的阐述一下呢？【提问】
利率互换是指两笔货币相同、债务额相同（本金相同）、期限相同的资金，作固定利率与浮动利率的调换。指交易双方以一定的名义本金为基础，将该本金产生的以一种利率计算的利息收入（支出）流与对方的以另一种利率计算的利息收入（支出）流相交换，交换的只是不同特征的利息，没有实质本金的互换。利率互换可以有多种形式，最常见的利率互换是在固定利率与浮动利率之间进行转换。【回答】

8. 即期利率和什么的比率为即期利率？

1、即期利率是债券票面所标明的利息收益或购买债券时所获得的折价收益与债券当前价格的比率。是某一给定时点上无息证券的到期收益率。
购买政府发行的有息债券，在债券到期后，债券持有人可以获得连本带利的一次性支付，一次性所得收益与本金的比率为即期利率。购买政府发行的无息债券，投资者可以低于票面价值的价格获得，债券到期后，债券持有人可按票面价值获得一次性的支付，购入价格的折扣额与票面价值的比率为即期利率。
2、远期利率是隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。确定了收益率曲线后，所有的远期利率都可以根据收益率曲线上的即期利率求得，远期利率是和收益率曲线紧密相连的。
在现代金融分析中，远期利率应用广泛。它们可以预示市场对未来利率走势的期望，是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。

扩展资料：
在现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用。
其可以预示市场对未来利率走势的期望，一直是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。更重要的是，在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。
远期利率对未来的即期利率仍然有较好的预测作用。国内许多研究表明，远期利率和未来即期利率序列存在长期的协整关系，并且远期利率对未来即期利率的预测方向是正确且显著的；
更进一步，经期限溢价修正后的预期理论得以显著成立。这说明远期利率包含着未来即期利率的信息，远期利率的数据经过模型处理后对未来利率的走势有较好的预测效果。
参考资料来源：百度百科—即期利率
参考资料来源：百度百科—远期利率