债券投资方式有那几种

1. 债券投资方式有那几种

债券投资组合有三种方式
债券投资和股票投资的基本套路是一样的，即先通过对整体市场走势的判断来决定是否积极介入，然后在总体方向确定的情况下，根据特定的市场情形选取个券。不过这中间还可以加上一个中观的组合策略，即在大方向既定的情况下，选取不同期限的债券组合成资产池。

　　收益率曲线的整体变动趋势是我们判断整体市场走向的依据，所以一旦我们认为宏观经济出现过热，央行有可能通过升息等紧缩性货币政策来调控经济时，这就意味着收益率曲线将整体上移，其对应的就是债券市场的整体下滑，所以这个时候采取保守的投资策略，缩短债券组合久期，把投资重点选在短期品种上就十分必要，反之则相反。

　　为什么我们在这中间还要加入一个组合的概念呢，因为债券收益率曲线的变动并不是整体平行移动的，曲线的局部变动较为突出，带动整体收益率曲线变动是收益率曲线变化的常态。而这种常态造成了曲线的某些部位和其他部分经常会出现不平衡，而这种不平衡就为我们集中投资于某几个期限段的债券提供了条件。

　　主要可以用哑铃型、子弹型或阶梯型三种方式进行债券组合。所谓哑铃型组合就是重点投资于期限较短的债券和期限较长的债券，弱化中期债的投资，形状像一个哑铃。而子弹型组合就是集中投资中等期限的债券，由于中间突出，所以叫子弹型。阶梯型组合就是当收益率曲线的凸起部分是均匀分布时，集中投资于这几个凸起部分所在年期的债券，由于其剩余年限呈等差分布，恰好就构成了阶梯的形状。

2. 简述债券投资的优缺点。

3. 债券的投资收益来源于哪些方面

债券投资收益包含利息收入+资本利得两部分。

(1)债券的票面利率
债券票面利率越高,债券利息收入就越高,债券收益也就越高。债券的票面利率取决于债券发行时的市场利率、债券期限、发行者信用水平、债券的流动性水平等因素。发行时市场利率越高,票面利率就越高；债券期限越长,票面利率就越高；发行者信用水平越高,票面利率就越低；债券的流动性越高,票面利率就越低。
(2)市场利率与债券价格
由债券收益率的计算公式可知,市场利率的变动与债券价格的变动呈反向关系,即当市场利率升高时债券价格下降,市场利率降低时债券价格上升。市场利率的变动引起债券价格的变动,从而给债券的买卖带来差价。市场利率升高,债券买卖差价为正数,债券的投资收益增加；市场利率降低,债券买卖差价为负数,债券的投资收益减少。随着市场利率的升降,投资者如果能适时地买进卖出债券,就可获取更大的债券投资收益。当然,如果投资者债券买卖的时机不当,也会使得债券的投资收益减少。
与债券面值和票面利率相联系,当债券价格高于其面值时,债券收益率低于票面利率。反之,则高于票面利率。
(3)债券的投资成本
债券投资的成本大致有购买成本、交易成本和税收成本三部分。购买成本是投资人买入债券所支付的金额(购买债券的数量与债券价格的乘积,即本金)；交易成本包括经纪人佣金、成交手续费和过户手续费等。目前国债的利息收入是免税的,但企业债的利息收入还需要缴税,机构投资人还需要缴纳营业税,税收也是影响债券实际投资收益的重要因素。债券的投资成本越高,其投资收益也就越低。因此债券投资成本是投资者在比较选择债券时所必须考虑的因素,也是在计算债券的实际收益率时必须扣除的。
(4)市场供求、货币政策和财政政策
市场供求、货币政策和财政政策会对债券价格产生影响,从而影响到投资者购买债券的成本,因此市场供求、货币政策和财政政策也是我们考虑投资收益时所不可忽略的因素。

4. 债券投资策略有哪几方面？

对于初涉债券投资的投资者来说，需要注意一些基本的投资策略，主要包括以下几个方面：
1.投资时机
债券的安全性虽高，但其价格也是有波动的，债券的市场价格通常是按照同一方向变动的。债券的这种市场特征，为债券投资者赚取差价提供了先决性的条件，投资者只要能够做到在下跌价格未到谷底前买进，在价格未上升到峰顶时卖出，就能够赚钱。因此，对投资者来说，能否选择正确投资时机，也就是交易时机，做到低买高卖是很重要的。
所谓债券交易时机，也就是人们常说的债券的买进时机和卖出时机。一般来说，债券价格上涨转为下跌期间都是卖出时机，债券下跌转为上涨期间都是买进时机。具体来说，卖出时机包括：价格涨势已达顶峰，无力再涨，空头来临期间；多头市场中期回转开始期间，短期趋势中由涨转跌时。买进时机包括：跌幅已达谷底，多头市场来临期间；空头市场中期反弹开始期间；多头市场中期回档来临期间，短期趋势中由跌转涨时。
2.选择合适的债券
债券有很多种类，大体可分为国债、金融债券、企业债券三种。一般投资者都要问：到底购买什么样的债券，究竟哪种债券最好？可以说，没有绝对肯定一成不变的答案。不同时期，不同债券的特性变化很大。随着债券品种不断增加，投资者选择的可能性也在增加。购买什么品种的债券主要取决于投资者的投资目标。
对于大多数投资者来说，投资于债券的目的无外乎为了赚钱。但是，盈利性越大的债券，其风险性也就越大。例如，国库券、金融债券是信誉最高、保险系数最大的债券，但其利率往往低于企业债券，因此，其收益率一般是最低的。购买垃圾债券风险最大，但其平均收益率最高。目前，我国对债券的发行管理很严，所以基本上债券违约的可能性很小，但是不同的债券利率也是有差异的，这种利率的差异主要是由于时间的差异、经济形势的不同和发行主体的不同。长期债券的利率相对较高，短期债券的利率较低，但总体来说债券利率比银行存款利率要高出许多。
很多投资者将债券作为投资理财的一种形式，可一旦有其他方面需要资金，都希望能够把债券迅速卖出，而且本金利息不遭受太大的损失，这就需要选择流动性高的债券，也就是变现能力强的债券。很多投资者特别注重债券的流动性。但是，在一般情况下，债券的流动性越高，其最终收益率往往很低。在实际操作中，如果过分将流动性较强的债券比重调高，将流动性较弱的债券比重调低，势必影响投资回报率，从而也影响债券进一步投资的效益。要处理好流动性与效益性之间的矛盾，投资者应当根据自己的资金情况、投资目的等多方面因素，在投资组合结构调整中综合考虑，巧妙地平衡各种矛盾，找出焦点、平衡点。
3.收集信息
要想准确预测债券价格的变化，投资者首先必须要充分掌握信息。随着现代社会通信技术的发展，信息的来源、种类都很多，对投资者来说，关键是能从众多信息中找出有用的信息。通过对这些信息的分析，作出正确决策。可以成为投资依据的信息主要有：
（1）国家重要的经济金融政策及其措施。主要包括税收政策的变化、产业政策的变化、利率的上调或下降、银根的放松或抽紧、汇率的变化、国家对证券市场的管理措施等等。
（2）债券发行公司的经营状况。主要包括公司的月营业额、每季损益表上的各项经济指标，公司的主要债务人的经营状况、银行与公司的关系及其对债券的保证情况等等。
（3）一般经济统计资料。主要包括国民经济增长速度、各行各业的平均财务指标等等。
（4）财政、金融、物价统计资料。主要包括国家财政收支状况、货币流通量的变化、主要存贷款利率的变化、各种投资情况或收益率的变化、各种证券利率等等。
（5）债券市场的有关资料。主要包括债券价格的变化、新发债券的品种及发行量、证券市场上大多数投资者的投资意向及投机者对市场的操纵等等。
（6）突发性的非经济因素。如战争、自然灾害对经济的影响。
信息来源的渠道也是非常重要的，获取有关债券投资信息的渠道主要有：
（1）来自新闻媒介的信息。新闻媒介是一般投资者最方便，也是最现实的信息来源。大体来说，新闻媒介所发布的信息远胜于小道消息和市场传言。尤其是一些报纸定期刊登的经济、金融统计资料，公布的全国各城市债券转让行情、报道最近可能上市的债券等都是比较快捷可信的。
（2）来自发行公司的公开信息。主要是上市公司的说明书。一般公司的说明书包括公司概况、公司发展计划、公司的主要业务和设备、公司资本情况、公司债券发行记录、公司财务状况、近年度营业报告书等。
（3）来自债券交易市场的信息。同股票市场交易的气氛一样，如果你经常在债券交易市场出入，凭直觉你就能够感受到行情的好坏、供求状况，进而作出投资决策。
（4）来自私人渠道的信息。一个人的活动范围是有限的，接触的人和物也是有限的，特别是那些必须正常上班，不能经常光顾债券市场，没有太多的时间和精力用在债券市场上的人。这种类型投资者就必须联系几个可靠、经常出入债券市场、了解信息有特殊渠道的朋友。
总之，一个合格的投资者应该不间断地搜集各种有关债券投资的直接、间接的信息，并将其分类整理，以备决策之用。虽然这项工作枯燥无味，但对你赚取债券投资利润，却有着决定性的作用，不容忽视。
4.了解债券交易方式
目前债券市场的交易，占主要的是以附条件交易的方式进行，少部分则以买卖断交易进行。附条件交易，属于一年期以下的短期性交易。而买卖断交易则属长期投资方式。
附条件交易，指交易双方按约定之金额成交，一方暂时出售债券给另一方，并约定于特定期间后由原出售债券一方，将同笔债券按议定之到期金额向另一方买回的交易行为。
按规定，附条件交易的特定期限最短为一天，最长则不能超过一年。而到期金额之议定，通常是以成交金额为本金，并按双方约定的利率计算的本利总和为到期金额。
附条件交易只是使用权暂时转移，所有权并没有改变，本息权仍属原持有人所有。
目前债券附条件交易并未订立正式的买回及卖回契约，而仅于买卖成交单内注明双方于特定日期进行反向交易，买卖双方的权利义务，有时未能理清，再加上市场上“一券双卖”甚至“一券多卖”时有发生，因此交易双方常常发生纠纷，这是非常麻烦的事，投资者应注意。
另外，由于附条件交易通常都是在短期内即发生买与卖的反向交易各一次，往往造成同一交易须重复交纳两次债券交易税及手续费，在债券价差较小，以及附条件交易利差有限的情况下，此类成本对投资者而言，也是一个不小的负担，值得投资者注意。
买卖断交易，其报价方式是按利率折现计算交易价格，是其所有权在交割手续完成后即永久转移。债券兑领本息的权利，自交易完成即属买方所有。

5. 简述债券投资的优缺点。

1.债券筹资的优点。首先，债券筹资的成本较低。从投资者角度来讲，投资于债券可以受限制性条款的保护，其风险较低，相应地要求较低的回报率，即债券的利息支出成本低于普通股票的股息支出成本；从筹资公司来讲，债券的利息是在所得税前支付，有抵税的好处，显然债券的税后成本低于股票的税后成本；从发行费用来讲，债券一般也低于股票。债券投资在非破产情况下对公司的剩余索取权和剩余控制权影响不大，因而不会稀释公司的每股收益和股东对公司的控制。第二，公司运用债券投资，不仅取得一笔营运资本，而且还向债权人购得一项以公司总资产为基础资产的看跌期权。若公司的市场价值急剧下降，普通股股东具有将剩余所有权和剩余控制权转给债权人而自己承担有限责任的选择权。第三，债券投资具有杠杆作用。不论公司盈利多少，债券持有人只收回有限的固定收入，而更多的收益则可用于股利分配和留存公司以扩大投资。 2.债券筹资的缺点。首先，债券筹资有固定的到期日，须定期支付利息，如不能兑现承诺则可能引起公司破产。其次，债券筹资具有一定限度，随着财务杠杆的上升，债券筹资的成本也不断上升，加大财务风险和经营风险，可能导致公司破产和最后清算。第三，公司债券通常需要抵押和担保，而且有一些限制性条款，这实质上是取得一部分控制权，削弱经理控制权和股东的剩余控制权，从而可能影响公司的正常发展和进一步的筹资能力。
希望能帮到你

6. 债券的收益包括

债券收益的大小，主要取决于以下几个因素：

　　一是债券票面利率。票面利率越高，债券收益越大，反之则越小。形成利率差的主要原因是基准利率水平、残存期限、发行者的信用度和市场流通性等。

　　二是债券的市场价格。债券购买价格越低，卖出价格越高，投资者所得差益额越大，其收益就越大；

　　三是利益支付频率。在债券有效期内，利息支付频率越高，债券复利收益就越大，反之则越小；

　　四是债券的持有期限。在其他条件下一定的情况下，投资者持有债券的期限越长，收益越大，反之则越小。
债券的收益来源有，债券的收益包括哪些内容。债券的投资收益来白3个方面:一是债券的利息收益。这是债券发行时就决定了的.除了保值贴补债券和浮动利率债券.债券的利息收人不会改变，投资者在购买债券前就可得知。二是债券资本利得。资本利得受俊券市场价格变动的影响。三是再投资收益。再债券投资收益受以周期性利息收人作再投资时市场收益率变化的影响。由于资本利得和再投资收益具有不确定性，投资者在作投资决策时计算的到期收益和到期收益率只是顶期的收益和收益率.只有当投资期结束时才能计算实际收益和实际到期收益率。
   俊券的利息收益取决于债券的票面利率和付息方式，债券的票面利率是指1年的利息占票面金倾的比率。票面利率的高低直接影响扮债券发行人的筹资成本和投资者的投资收益一般是由债券发行人报据债券本身的性质和市场条件的分析决定的。通常.首先要考虑投资者的接受程度。发行人往往是参照r其他相似条件俊券的利率水平后.在多数投资者能够接受的限度内.以最低利率来发行俊券。

7. 债券投资的概念及特点

债券投资可以获取固定的利息收入，也可以在市场买卖中赚差价。随着利率的升降，投资者如果能适时地买进卖出，就可获取较大收益。
一、债券作为投资工具其特征：安全性髙，收益高于银行存款，流动性强。
1、安全性高由于债券发行时就约定了到期后可以支付本金和利息，故其收益稳定、安全性高。特别是对于国债来说，其本金及利息的给付是由政府作担保的，几乎没有什么风险，是具有较高安全性的一种投资方式。
2、收益高于银行存款在我国，债券的利率高于银行存款的利率。投资于债券，投资者一方面可以获得稳定的、高于银行存款的利息收入，另一方面可以利用债券价格的变动，买卖债券，赚取价差。
3、流动性强上市债券具有较好的流动性。当债券持有人急需资金时，可以在交易市场随时卖出，而且随着金融市场的进一步开放，债券的流动性将会不断加强。因此，债券作为投资工具，最适合想获取固定收入的投资人，投资目标属长期的人。
二、债券的利率债券利率越高，债券收益也越高。反之，收益下降。形成利率差别的主要原因是：利率、残存期限、发行者的信用度和市场性等。
1、债券价格与面值的差额当债券价格高于其面值时，债券收益率低于票面利息率。反之，则高于票面利息率。
2、债券的还本期限还本期限越长，票面利息率越高。
三、债券的种类投融界：根据不同的分类标准，可对债券进行不同的分类：
(1)按发行主体的不同，债券可分为公债券、金融债券、公司债券等几大类。
(2)按偿还期限的长短，债券可分为短期债券、中期债券、长期债券和永久债券。
(3)按利息的不同支付方式，债券一般可分为附息债券和贴息债券。
(4)按债券的发行方式即是否公开发行来分类，可分为公募债券和私募债券。
(5)按有无抵押担保，债券可分为信用债券、抵押债券和担保债券等。

8. 债券投资的特点是什么

   
  　　2007年10月自学考试《财务管理学》真题简答题第1题
  　　简述债券投资的特点。
   　　校解析答案： 债权投资特点：
  　　（1）从投资时间来看，不论长期债券投资，还是短期债券投资，都有到期日，债券必须按期还本；
   
  　　（2）从投资种类来看，因发行主体身份不同，分为国家债券投资、金融债券投资、企业债券投资等；
  　　（3）从投资收益来看，债券投资收益具有较强的稳定性，通常是事前预定的，这一点尤其体现在一级市场上投资的债券；
  　　（4）从投资风险来看，债券要保证还本付息，收益稳定，投资风险较小；
  　　（5）从投资权利来看，在各种投资方式中，债券投资者的权利最小，无权参与被投资企业经营管理，只有按约定取得利息、到期收回本金的权利。参见教材322页。