十年期国债期货为什么交易量大

1. 十年期国债期货为什么交易量大

在期货交易市场中，持仓量大的合约成交量往往也比较大，持仓量小的合约成交量往往比较小。通常情况下，持仓量越大的品种流通性越好，散户参与的也就越多，自然地机会也就相对越多一点。可国债期货持仓量高说明什么原因？下文为你们介绍。

国债期货持仓量高说明什么原因？
（1）跨品种套利参与力量增加：从三个合约的持仓量变化也能发现这一结论，在10年期合约持仓量上升的同时，2年期和5年期合约的持仓量也上升明显。这说明，确实有部分投资者会同时参与这三个合约来构建曲线交易组合。
（2）套保力量和做空力量增加：在后续通胀压力较大，名义增速有回升预期的情况下，市场投资者对债市的态度逐渐开始谨慎。因此，会有部分投资者对组合中的债券进行套期保值，也会有部分投资者选择在国债期货上直接做空。
（3）债券市场分歧较大：在第二点中，我们提及到，尽管部分投资者有套保或做空需求，但这一力量目前来看并不大，因为国债期货的基差水平并不高。因此，从这个角度延伸出去，导致当期国债期货持仓量上升的原因之一可能是市场投资者当前的分歧依然较大，不少看空和看多的投资者进入国债期货市场博方向。
（4）国债期货的参与者和参与力度不断提升：相比94万亿的债券总存量和52万亿的利率债存量来说，作为利率风险管理的工具，当前国债期货的市场容量依然不够，还存在较大的提升空间。当前三类国债期货合约的总持仓量在13.4万手左右，对应的名义金额在1500亿左右，相对规模庞大的现券市场来说，国债期货的持仓量依然不够。

2. 10年国债期货合约什么时候推出

中金所开展10年期国债期货交易，合约正式挂牌时间为2015年3月20日

3. 10年期国债期货下跌理财会跌吗

会     一、国债下跌的原因

1、市场利率与国债的预期收益率呈反相关关系，即市场利率下降时，国债的预期收益率上升，市场利率上升时，国债的预期收益率下跌，因此，当国债下跌时，意味着市场利率上升，货币政策有收紧的预期，


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2、供需关系也影响国债的涨跌，当国内经济好转时，投资者认为购买股票、基金的收益，将比购买国债的收益要高很多，将会导致市场上的国债供给大于投资者的需求，从而国债下跌。

3、如果一国经济前景不被看好，违约可能性上升，国家信用主权下滑，外资将会抛售该国国债进行撤离，从而导致其下跌。  
 二、背后隐藏着对流动性收紧的担忧

1、从十年期国债期货下跌的原因来看目前市场普遍认同的原因就是第一种市场利率将上行。从今天上海银行间同业拆放利率Shibor走势来看隔夜拆借利率上涨了50基点也佐证了这一点。

2、接下来市场通胀压力持续下行，特别最近电价、饲料、油价都有涨价预期，PPI通胀传递到CPI只是时间问题。在这个时候央妈若贸然全面降准，可能会使得通胀压力加剧。

3、再有考虑到新冠特效药加速上市配合疫苗接种，全面降准是否还有必要值得商榷。

4、再加上10月央妈的降准预期临近，市场对央妈会不会不兑现降准，转向结构性政策支持实体经济的担忧越来越重。

5、若月中央妈MLF到期还未见降准，市场对流动性边际收紧的预期会继续增强，直接利空对流动性异常敏感的高位高估值成长板块。

三、应对策略

1、控制仓位和降低持仓，耐心地去等待低位确定性的新方向出现。

2、混沌期短线资金会喜欢去做投机，主要包括超跌、次新、ST。

3、中线资金这时候会重点关注高股息低估值的防守板块，银行、保险后面值得重点关注。

4、消费里有议价能力的品种，如白酒、啤酒、调味品、乳业等。

5、必选消费农林牧渔。

以上内容仅个人观点，供大家交流参考！

4. 为什么这次国债期货大跌？

周期的牛市，疫情反复的基本面环境下，消费投资都受到了重创，尽管海外加息不断，甚至中美国债收益率到达了倒挂的程度，央行依然是保持了比较稳健的政策取向，资金面极度宽松+资产欠配，收益率已经下行到非常低的位置，几乎是在2020年疫情期间的水平上维持了半年时间，这是比较罕见的。其实到了10月底，债市已经处于利好全部出尽，只等利空消息进场成为最后一根稻草。11月后资金面首先开始出现了一些紧张的信号，同业存单的价格开始飙升，直到11月11号那个周末出台的地产刺激政策以及疫情放松的信号，彻底击垮了市场的预期。这几天连续的暴跌已经是历史比较罕见的，并且前几天的暴跌后开始出现了大量的理财赎回，迫于净值压力导致很多产品不得不在二级市场抛售，形成了恶性循环。何时能够停止，要看这一轮债市的调整需要多久才能消化该循环，今天央行已经出手大量净投放，但是未来的政策取向一定还是不会采取前期的刺激性政策，收益率稳步上行是必然的结果，短期的大幅波动也不是央行愿意看到的。

5. 国债期货上涨意味什么

国债期货涨跌会带来的影响有限，因为国债期货的成交量相对较小，其门槛较高，需要50万以上资金才能开通账户。从期货的无套利定价模型来说，国债期货的价格由国债现货的持有成本决定。也就是说，期货价格取决于现货价格和持有现货至交割日之间的成本，否则市场将会出现套利行为，而套利行为的大量涌现又将使得套利无利可图，从而使期货价格回归至均衡价格。拓展资料：国债期货价格影响因素：收益率因素：根据传统的固定资产定价理论，在国债发行市场上，国债价格与收益率成反向关系，利率上升，国债价格下降，反之，利率下降，国债价格上升；在票面利率相同的情况下，国债的期限越长，其价格对利率变动的敏感度越高，但敏感度随着年限的增加以递减的速度增加；在期限相同的情况下，国债的票面利率越低，其对利率变动的敏感度越高；利率下降带来的资本利得要大于相同幅度利率上升带来的资本损失。对利率市场化国家的投资者而言，同期限的市场利率是到期收益率的最好参照系。经济周期：经济周期总是在扩张和收缩之间变动，投资收益率也随之上升或下降。在经济收缩阶段，投资需求萎缩，利率水平下降，进入萧条以后，利率维持在低水平上，转入复苏以后，投资和消费的增长引发利率水平的回升，到高涨阶段，利率水平则维持在较高的水平。由于国债价格与收益率水平反向相关，因此，国债现券价格通常在经济收缩阶段上升，而在经济形势趋好后下降。国债期货的价格也受到同样的影响。通货膨胀率：国债价格主要由市场利率决定，而通货膨胀则是市场利率的重要影响因素。持有国债获取的固定收益扣除通货膨胀率才是获得的实际利率。当社会上通货膨胀程度较高时，货币贬值，从而造成国债投资者本金和利息收入实际相对减少，投资者为避免通货膨胀造成的损失，往往会把资金投向可以保值的商品，如黄金、房地产，减少国偾的持有量，这就使国债价格下跌。反之，当通货膨胀程度较小时，国债的高收益率就会吸引众多的投资者，造成国债需求增大，价格上涨。实证研究发现，交易所国债对CPI数据的变化非常敏感，存在预先反应，之后存在反向修正。由下图可见，国债收益率与CPI的变动趋势具有一致性，从2002年至今其相关系数高达0.81。

6. 国债期货上涨意味什么

1、市场利率下跌
国债属于利率类金融产品，其价格与市场利率呈反向关系，国债价格上涨，说明市场利率下跌。
当市场利率下跌时，投资者会选择多买入国债，抛售其他理财产品。国债购买人数增加，那么国债价格就会随之上涨。
此外，已发行国债的票面利率是无法更改的，为了使债券利率和市场利率保持一致，那么新发行的国债通常会溢价发行，也就意味着国债价格上涨。
2、国债预期收益率下跌
国债价格与国债预期收益率也呈反向关系，即国债价格越高，国债预期收益率就越低。以利率为5%的100元国债券为例，当投资者以100元购入该国债时，一年的利息预期收益为5元，预期收益率为5%。如果国债价格上涨，那么购买国债的成本增加，而国债利息预期收益不变，预期收益率自然就下跌。例如国债价格上涨至110元，那么预期收益率就下跌为4.5%。
3、票面利率上涨
国债的票面利率为名义利息率，如果国债利率较高，那么国债售价也会上涨。
4、市场供求关系变化
市场资金供给量的变化会影响市场供求关系，当企业等投资者资金需求量减少时，会增加国债等资产的投入，国债价格因此上涨。
国债期货上涨对股市的影响?
国债期货大涨就意味着要释放流动性，利好。不过国债期货和国债价格可是两码事，债券投资逻辑就是长期利率下跌收益上涨。
国债期货上市不会影响股市的政策预期和基本走势，上市国债期货对股市的正常运行和走势影响不大。从短线行情上观察，期货市场的走势引导股市的上涨或者下跌。从长期来看，股票的上涨或下跌主要看大盘指数。
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7. 国债期货下跌意味什么

国债的价格和收益率是呈现反向的关系，但是国债期货的价格和国债现券的价格却是正相关的。因此，国债期货下跌可以理解为对应着国债收益率的上升。市场中的国债期货一般都是5年和10年期的国债，如果价格下跌的话就意味着长期利率的上升。
一、国债期货有哪些基本功能
第一，规避利率风险功能。由于国债期货价格与其标的物的价格变动趋势基本一致，通过国债期货套期保值交易可以避免因利率波动造成的资产损失。
第二，价格发现功能。国债期货价格发现功能主要表现在增加价格信息含量，为收益率曲线的构造、宏观调控提供预期信号。
第三，促进国债发行功能。国债期货为国债发行市场的承销商提供规避风险工具，促进承销商积极参与国债一级和二级市场。
第四，优化资产配置功能。通过交易的杠杆效应，国债期货具有较低的交易成本，能够方便投资者调整组合久期、进行资产合理分配、提高投资收益率、方便现金流管理。
二、国债期货价格影响因素
1、收益率因素：根据传统的固定资产定价理论，在国债发行市场上，国债价格与收益率成反向关系，利率上升，国债价格下降，反之，利率下降，国债价格上升；在票面利率相同的情况下，国债的期限越长，其价格对利率变动的敏感度越高，但敏感度随着年限的增加以递减的速度增加；在期限相同的情况下，国债的票面利率越低，其对利率变动的敏感度越高；利率下降带来的资本利得要大于相同幅度利率上升带来的资本损失。对利率市场化国家的投资者而言，同期限的市场利率是到期收益率的最好参照系。
2、经济周期：经济周期总是在扩张和收缩之间变动，投资收益率也随之上升或下降。在经济收缩阶段，投资需求萎缩，利率水平下降，进入萧条以后，利率维持在低水平上，转入复苏以后，投资和消费的增长引发利率水平的回升，到高涨阶段，利率水平则维持在较高的水平。由于国债价格与收益率水平反向相关，因此，国债现券价格通常在经济收缩阶段上升，而在经济形势趋好后下降。国债期货的价格也受到同样的影响。
3、通货膨胀率：国债价格主要由市场利率决定，而通货膨胀则是市场利率的重要影响因素。持有国债获取的固定收益扣除通货膨胀率才是获得的实际利率。当社会上通货膨胀程度较高时，货币贬值，从而造成国债投资者本金和利息收入实际相对减少，投资者为避免通货膨胀造成的损失，往往会把资金投向可以保值的商品，如黄金、房地产，减少国偾的持有量，这就使国债价格下跌。反之，当通货膨胀程度较小时，国债的高收益率就会吸引众多的投资者，造成国债需求增大，价格上涨。实证研究发现，交易所国债对CPI数据的变化非常敏感，存在预先反应，之后存在反向修正。由下图可见，国债收益率与CPI的变动趋势具有一致性，从2002年至今其相关系数高达0．81。
4、其他投资工具收益率：其他金融资产收益率对国债具有替代效应。由于资金的稀缺性，股市的涨落必然会影响到期市的交易活跃程度，从而影响到期货价格。当股市波动剧烈时，就会吸引较多的资金和投资者的注意力，而期市和债市交易就会显的平淡。当股票、房地产收益率上升时，持有这些资产比国债更为有利，此时投资者会抛出国债将资金转移，国债价格将会下降。如下图所示，国债收益率与股指的变动从2005年以后趋势具有一致性，股指的变动领先于国债约一至三个月。
5、货币政策：当货币供应不足时，利率上升；货币供应过量时，利率下降。货币供应量通过影响利率也间接影响了国债现货和期货价格。中央银行通过公开市场操作、贴现率政策和法定存款准备金要求来控制货币供应量。当央行从公开市场买入国债，降低贴现率，或者降低法定存款准备金率时，表示释放流动性，利率可能下降，国债价格会上涨，反之国债价格将会下降。
6、财政政策：政府财政开支状况也会对国债价格产生影响。当政府财政赤字时，增发国债，国债供过于求而价格下降；财政盈余时，政府可能回购国债或提前兑付，国债需求增加而价格上升。由于国债作为平衡财政收支的一项重要手段，因此国家财政收支状况是影响国债供求关系的最直接因素。当财政收支状况良好出现盈余时，国家就会在国债市场上买进国债，从而增大国债的需求，促使价格上涨。反之，当财政收支状况恶化，出现赤字时，国家就会增加国债的发行来弥补赤字，这样就会增加国债的供给，促使价格下跌。国债期货价格也随之发生变动。

8. 十年期国债下跌意味着什么

国债的价格和收益率是反向关系，而国债期货的价格和国债现券的价格是正相关的。因此，国债期货下跌可以理解为对应着国债收益率的上升。而中国的国债期货对应标的是5年和10年期的国债，其下跌意味着长期（5年期和10年期）利率的上升。其次，国债作为国家发行的债券，被认为是无风险的，国债利率也就对应着无风险利率，是整个利率体系的定价基准，国债收益率的上升对应着利率整体的上升。那么，对经济而言，就意味着融资成本的整体抬升。一般而言，长期利率由经济基本面（或者说投资回报率）决定。通常国债收益率的攀升对应着经济基本面的好转。2017年以来，经济数据向好是个事实，这是国债收益率上升背后的动力。当然，国债期货同时还是金融衍生品，其价格除了基本面因素，还要受到资金供求，市场情绪等因素的影响。具体到近期的下跌，由于基本面预期已经基本被消化，主要受到对后期监管政策的不确定，海外货币政策可能进一步收紧并导致国内跟随，以及市场情绪脆弱等因素的影响。拓展资料:10年期国债收益率升值的基本影响是社会融资利率会上升，反之亦然。东西卖不出去的时候，需要降价促销。同样，当购买债券的人少了，发行人只能折价出售债券。比如100元面值现在卖98元，相当于收益率，增加2%也就是收益率债券的增加在中，各类债券中，美国10年期国债信用评级最高，被认为是无风险利率(政府有权力通过增税印钱来还债)。在收益率，当有人可以购买国债之前需要提高国债时，其他债券(金融债券和公司债券)必须提高利率才能出售。这样一来，社会上所有的借贷利率都会随之上升(贷方的心理活动：借钱给你只付3%的利息，所以我还不如买3.7%的国债)。因此，收益率10年期国债是社会融资利率的基准。收益率10年期国债的上涨意味着资金收紧银根，而下跌意味着当国债的收益率升值时，资金国债投资者就更少了。短期内有两种情况：1。其他资产市场状况良好，资金被拿走(如股市暴涨)；2.流通中的货币总量减少了，无论哪个市场都没有货币。但不管怎样，市场上流通的货币总量最终可能会变小。因为美国国债的主要投资者是商业银行。银行的国债越多，它就能从央行获得越多的贷款。当国债的收益率上升时，商业银行获得资金的成本上升，贷款的资金更少，这将导致一系列的资金短缺现象。随着抵押贷款利率、企业贷款利率的提高和资金配置的减少，居民和企业都不愿意投资更多的债务，最终导致任何市场上的资金都减少