金融上所说的“穿透”是什么意思

1. 金融上所说的“穿透”是什么意思

2. 私募基金多层次分销，穿透是什么意思

私募基金多层次分销，中间涉及的参与主体很多，项目的投资者、资金募集者在层层嵌套中会被掩盖，这种掩盖之下，万一出现问题，会牵出一堆问题。穿透就是要把每一个层级的投资者、基金公司、基金销售公司、基金交易结构、资金的募集者都调查清楚，以避免可能出现的风险。私募资金私募股权基金的募集对象范围相对公募基金要窄，但是其募集对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人，这使得其募集的资金在质量和数量上不一定亚于公募基金。可以是个人投资者，也可以是机构投资者。私募股权基金在经济发展中具有积极作用。急需发展的现代服务业、高新技术产业、各类消费品制造业和消费服务业大都以中小企业和民营企业为主，而现有的金融体系却没有为他们提供相应的融资渠道。这就是私募股权基金大有作为的领域。私募股权基金的发展有助于促进国家大产业结构的调整。私募股权基金真正的优势在于它是真正市场化的。基金管理者完全以企业成长潜力和效率作为投资选择原则。投资者用自己的资金作为选票，将社会稀缺生产资源使用权投给社会最需要发展的产业，投给这个行业中最有效率的企业，只要产品有市场、发展有潜力，不管这个企业是小企业还是民营企业。这样整个社会的稀缺生产资源的配置效率可以大幅度提高。当前我国私募股权基金的发展还处在起步阶段。有许多问题需要研究：一是大力发展本土私募股权基金还是加快引进国外基金。从国内流动性过剩和分享经济增长成果的优先权看，应该优先发展本土基金。但是海外基金在企业境外上市、招聘优秀企业经理人、企业估值技术与基金管理经验方面比本土基金具有更大优势。当然国内多层次市场发展后，境外基金的第一个优势将不再存在。二是发展本土私募股权基金和培育经理人市场之间的关系。以往私募股权企业投资失败的一个很重要原因是企业总经理不尽如人意。企业家、经理人市场和我们私募股权基金的发展有很重要的依存关系。三是私募股权基金和地方政府的关系。

3. 银行信贷中的「穿透原则」是什么？如何理解？

穿透原则”，这个词来源于2016年全国银行业监管会议讲话稿：“看得见，管的住”、穿透式监管”，主要针对交叉金融产品风险管控，也是同业新规“实质重于形式”的延伸。什么叫看得见？那就得看透，产品透明度问题。现在的金融产品（包括信贷产品！），参与方很多，例如有好几家银行，券商，基金子公司，信托，担保公司，保险公司，资产管理公司，中介机构（评级、审计、律师、评估），跨行业，跨市场，异常复杂。往往是银行通过这些机构，将自有或理财资金通过特定目的载体（信托计划、基金、资管计划）进行投资，标的如信贷收益权、应收账款收益权、结构化配资、两融收益权、信用债等等。我们要搞清楚的是最终资金流向哪里？央票？金融债？企业债？信贷收益权？这些信贷收益权背后又是哪些企业的贷款？贷款投向什么项目？“穿透”就是你要刨根问题，拆穿哪些拗口唬人的法律金融术语。

4. 股权众筹 穿透前 穿透后 是什么意思

穿透前，指AS外出只有1条路径，或者说本AS只和1个其他AS连接，本AS的外出全部通过直连AS
穿透后，其实就是和2个以上的AS连接，并且允许其他AS数据穿过本AS。比如，A-B-C，3个AS，B就是一个穿透AS，允许AC的数据从B中通过。
近日得到爆料，说全国各省的证监局开始对股权众筹平台进行专项检查了，文件中对审查对象的界定为“通过互联网开始股权融资活动的机构”。
据业内人士透露，这次的检查是全国统一部署的。按照本次的检查要求，多数平台可能都需要整改，包括京东众筹等知名品牌，个别平台甚至被责令关闭。事实上，8月份证监会就曾在官网上对这次检查做过预告。
根据考拉君得到的资料，这次检查虽然是自上而下的行动，但总体上还是给了众筹平台们比较平等的空间。在检查之前各平台均得到了正式的文件通知，另外检查组也是签署了商业机密保密承诺书后，才开始检查。
对于股权众筹而言，更为本质的意义在于走出了单纯的线上融资服务生态圈，而是以国务院提倡的“众创空间”的方式，走入线下，将线上的企业融资服务展示、资金众筹与线下的创业类企业氛围的培育，辅导和支持结合起来.
一边注重线上的投资者众筹股权，一边注重线下的创业企业培育。接力国家政策，腾讯众创空间成为常态。

扩展资料：
非法集资
当前最大的争议就是与非法集资的区别。众筹属于公开向不特定人群公开募集资金，很容易涉嫌非法集资。

公司法
以原始股权作为回报，相当于吸引一部分人开公司，公司法规定，非上市公司的股东人数不能超过200人。

证券法
根据我国证券法第十条规定，向不特定对象发行证券的、向特定对象发行证券累计超过200人的，都算是公开发行证券，而公开发行证券则必须通过证监会或国务院授权的部门核准，需要在交易所，遵循一系列规则去交易。

海外借鉴
2012年4月，美国颁布了乔布斯法案，对认定的新兴成长企业（EGC）在私募、小额、众筹等发行方面改革注册豁免机制，增加发行便利性。
参考资料来源：百度百科-股权众筹

5. 如何理解穿透规则

如何理解穿透规则
2015年10月18日最新一期保代培训会议上，管理层传达再融资审核政策做出相关调整，核心围绕三方面：
1、从今天起，长期停牌的(超过20个交易日)，要求复牌后交易至少20个交易日后，再确定非公开基准日和底价。鼓励以发行期首日为定价基准日，这类交易如审核无重大问题，直接上初审会。
2、董事会阶段确定定增投资者的，若投资者涉及资管计划、理财产品等，要求穿透披露至最终出资人，所有出资人合计不能超200人(不适用于员工持股计划参与认购的情形)，即不能变为变相公开发行；而且不能分级(结构化)安排。
3、募集资金规模最好不超过最近一期净资产(不强制要求，但会关注)。募集资金可以补流，但要测算合理性，测算过程可以用过去几年最高的收入增长率。
会议精神是为了保证股东公平性、防止利益输送以及控制变相公开发行，针对的主要是三年期锁价发行的情形。
培训会后时间过去近一个月，期间已经有几家公司按照新的监管要求进行了相关的核查与披露。通过揣摩会议精神、接收证监会窗口指导和公告内容，结合笔者在券商长期积累的定增业务承销工作经验，我们就“穿透”规则的变化这一重大影响进行了跟踪和研究：
从证监会预审员处了解情况，对穿透原则等相关政策明确如下：
1、所有的有限合伙及资管计划或有限公司必须展开，层层穿透计算最终投资者的家数或人数，上述主体设立时间及是否为本次定增而设不影响穿透计算；
2、上述主体层层穿透至投资人为股份公司、自然人及国资委为止；
3、认购人的权益架构一旦在预案阶段披露，则在整个审核阶段不得更改，否则视为方案重大调整。
从监管机构传达的理念，我们认为应该是只针对有限合伙或资管计划、理财产品等进行穿透，最多再加上有限公司进行穿透。但实际操作中，从已公告情况来看，规则施行初期执行过程中预审员的标准有松紧差异，对穿透原则的实际执行情况如下：
1、执行标准有点乱：以南通电源为例，对资管计划穿透时，对有限公司作为出资人的，将有限公司进行层层穿透至自然人；对有限合伙穿透时，普通合伙人为有限公司，并且出资的，并未穿透。以瑞普生物为例，对认购人是有限合伙的，对其普通合伙人，也是出资人，亦进行了穿透。云海金属操作相同。
以云维股份为例，对认购人是有限公司的，穿透所有股东，且层层穿透到实际控制人，股东中有股份公司的，有穿透其实际控制人的（例如穿透了中国信达资产管理股份有限公司到财政部），也有不穿透的（例如中航信托股份有限公司）；对认购人是产品的，其出资人不论是有限公司还是股份公司，均穿透，其中有限公司所有股东被穿透，股份公司穿透控股股东。
2、穿透不可怕，可怕的是“认购人的权益架构不能变化”:根据这一要求理解，从预案披露到审核阶段，现在还包括了整个锁定期，产品的出资人不能退伙、转让其份额、减少或增加出资额，有限公司股东结构不能有变化。如果有变化，视为方案重大调整，可能会被要求重新召开董事会。
目前从了解的情况来看，一年期定增还在执行原标准，即在“穿透”问题上，还是只针对产品（包括有限合伙、资管计划）进行穿透，穿到自然人或者法人停止。但新增要求也需要承诺锁定期内不转让份额。
政策执行初期肯定是严格的，但以笔者多年经验和专业视角来看，未来可能只针对产品进行穿透，且穿透到自然人或者法人停止。有限公司或股份公司直接作为认购主体的，因具有独立人格不应该穿透。而刺穿公司法人面纱只有在极特殊的情形下才会被使用，这是另一个法律问题，不在本文赘述。

6. 筹码图上的穿透率代表什么意思

在变化莫测的股市里，每一次交易我们都像在和庄家做战争。就庄家而言，不管是在资金、信息还是人才上，他们都具有极其显著的优势，作为散户的我们很难凭借零碎的消息或是表面的资金流入流出量大小来摸清庄家的买卖动向的。难道就没有能够提高我们投资容错率的办法了吗？当然有！只要主力产生交易过，筹码分布图上都会留下痕迹，因此，就给大家好好的说一说，股市里的筹码分布图怎么看才是对的，以及我们怎么去利用它进行更好的投资。开始之前，不妨先领一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！一、股市中的筹码是什么？我们所说的筹码，指的就是股票市场里可以自由交易的流通股，不管股价和交易次数怎么变化，在一定时间里筹码的总量是不变的。当主力想要炒作一只股票的时候，低价时买入股票才可以，这种动作表现的就是吸筹。在他们手中拥有足够的股票数量之时，能够轻松掌控并拉升股价的时候，就是控筹，获得的筹码数量越多，在主力控盘中低位越突出。二、筹码分布图有哪些参考作用？如果主力有操控一只股票的计划，往往会经历试盘、吸筹、洗盘、拉升和出货这五个阶段，花在前三个阶段的时间要多一些，少则3个月，长则有2-3年。对不少的散户来说，盲目地买进去是没有耐心等到主升浪的行情的到来，想知道主力正在进行哪个阶段可以看一下参考筹码分布图，当进入了洗盘的尾声阶段时再适当来介入，那么就能够有非常大的概率跟上主力的节奏。比如筹码穿透率，就是股价上升时穿透筹码区能力。庄家吸筹充分时通常形成一个密集峰的窗口，筹码分布显示就是长长一个山峰，庄家要启动必然要上穿这一密集区，而上穿这一密集区所用成交量越少，越证明庄家实力强。除能判断主力控盘情况外，我们也能够通过观察筹码分布图的方式，充分掌握个股有效的支撑位和压力位，在跌破支撑位时采用清仓离场的方式来止损，或者又是难以冲过压力位的时候，逢高减仓，降低高位回调会给自己带来损失的可能性。当然了炒股还算是一件比较复杂的事了，光靠自己分析肯定不是最优方法，建议大家可以用这个九大神器，助力你的投资决策：炒股的九大神器免费领取（附分享码）三、筹码分布图应该怎么看？看什么？假如想看筹码分布图，于是，就可以在个股的K线图界面上，点击右上角的“筹码”，K线图右边出现的就是筹码分布，这里就用东方财富来介绍： 如图所示，筹码分布图由黄色区域、白色区域和绿线组成。其中，黄色就是获利盘，白色指的是套牢盘，然而，那条绿线就是表示的是筹码的平均成本。其实筹码图的区域是由一根根长短不一的筹码柱子组合而成的。每一根横向的筹码柱子意思就是表示当前价格，那么，柱子的长短则是这个价位所对应的成交量有多少，柱子逐渐变长代表成交量随之也变大了。若是在一个成交价的周围出现了很多的成交量，这些成交量形成了一个小山头，那么，我们就会把这种山头称为筹码峰。正常看来，筹码形态分为单峰形态和多峰形态。单峰形态代表的含义是筹码较为汇集，抛压和卖压都没什么太大差距，这也就能显示出主力的成本价就在这个位置，比较利于后期主力的控盘拉升，说不定个股会迎来一波上涨的趋势，建议那些投资者逢低介入。而且当筹码出现许多个峰位的时候，意思就是筹码太过于分散了，这时很不利于主力控盘，而且后期主力也会用洗盘的方式将上方的套牢盘磨掉，因此这股不适合投资者去介入。我们利用筹码分布图来分析主力行为，虽然说可以为自己的投资决策降低一定的风险，但是，在适当的时候还需要结合K线、量能及利空利好消息来进一步做出衡量。如果不知道手里的股票好不好？直接点击下方链接测一测，立马获取诊股报告：【免费】测一测你的股票当前估值位置？应答时间：2021-09-02，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

7. 银行理财新规不再穿透底层资产是什么意思

一级市场：发行加量，招标偏弱。
二级市场：债市继续震荡调整。
监管升级成趋势。上周银监会发布6号、46号文和53号文，提出治理银行套利、防控十大类风险和“四不当”整治，涉及银行各类资产。对信贷资产强调地产融资趋严，地方债务严控；对债券类资产提出控制回购杠杆，产品杠杆设上限，产品底层资产杠杆穿透；对理财重申16年7月理财新规各项规定；对同业业务严格监管，包括控制同业增量、穿透管理不得多层嵌套、治理同业空转行为。后续需要关注政策执行力度，若严格执行，金融去杠杆将带来资产价格调整。 
等待监管细则落地。15-16年利率市场化带来银行息差收窄，倒逼银行扩张资产负债表套利，同业存单爆发式增长，催生地产和金融市场泡沫。近期监管开始不断升级，未来MPA考核和大资管新规约束表外理财扩张、同业存单监管约束表内同业扩张，资金流向将从表外回归表内、小行回归大行，资产配置将从高风险往低风险转移，利率债长期受益。但短期债市仍会面临资金面、监管细则落地带来赎回冲击风险，短期债市震荡、等待政策落地，上调10年国债利率区间3.1-3.5%。

8. 筹码中的穿透率是什么？

筹码穿透率就是股价上升时穿透筹码区能力。众所周知庄家吸筹充分时通常形成一个密集峰的窗口，筹码分布显示就是长长一个山峰，庄家要启动必然要上穿这一密集区，而上穿这一密集区所用成交量越少越证明庄家实力强。筹码穿透率就是根据成交量和当时价区密集度而设计，这个原理相当于一颗子弹穿透钢板越厚能量越大。回答过题主的问题之后，下面带大家深入探讨一下筹码的问题！在变化莫测的股市里，当我们在交易的时候，每一次都在与庄家斗争。用庄家来说的话，他们存在的优势，无论是在资金、信息还是人才方面，都非常的明显，我们这些散户想要用零碎的消息或是表面的资金流入流出量大小来摸清庄家的买卖动向是非常困难的。投资容错率的提高办法难道就不存在吗？这一定会有啊！主力只要是发生过交易，哪怕只有区区一次，筹码分布图上都会留下一些痕迹，所以，今天，我们大家就一起聊一聊，分析一下，股市中的筹码分布图到底应该如何看，以及，我们怎么能够很好的利用它，去设计更好的投资策略。开始之前，不妨先领一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！一、股市中的筹码是什么？我们所说的筹码，最根本的意思就是股票市场里可以自由交易的流通股，股价和交易次数哪怕变了再多次，在一定时间里筹码的总量是不变的。当主力选择了一只股票准备要开始炒作的时候，要在低价买进股票才行，这种动作表现的就是吸筹。直到他们存留的股票足够多，当股票很容易被拉升的时候，就是所谓的控筹，筹码数量掌控的越多，主力控盘的程度就越高。二、筹码分布图有哪些参考作用？主力打算操控一只股票时，往往会经历试盘、吸筹、洗盘、拉升和出货这五个阶段，前三个阶段用的时间长，短的3个月，长则2-3年。如果你属于散户，盲目地买进去根本没有耐心等到等待主升浪的行情的到来，所以我们可以参考筹码分布图来判断此时主力正在进行哪个阶段，到了洗盘的尾声阶段的时候再适当介入，这样大概率是可以跟上主力的节奏的。除了能很好地判断主力控盘情况外，也能通过观察筹码分布图的方式，充分掌握个股有效的支撑位和压力位，在跌破支撑位时通过清仓离场进行止损，再有是难以冲过压力位之时，逢高减仓，减小股票在高位回调发生的时候可能会给自己带来的损失。当然炒股就不是一件特别容易的事，靠自己来分析肯定不是最好的方法，建议大家可以用这个九大神器，助力你的投资决策：炒股的九大神器免费领取（附分享码）三、筹码分布图应该怎么看？看什么？假如想看筹码分布图，在个股的K线图界面上，点一下右上角的“筹码”，筹码分布出现在K线图右边，这里就举东方财富这个例子：从图中我们可以看到，筹码分布图由黄色区域、白色区域和绿线组成。其中，黄色的意思是获利盘，白色表示把盘套牢，然而，那条绿线就是表示的是筹码的平均成本。其实筹码图的区域是由一根根长短不一的筹码柱子结合而成的。每一根横向的筹码柱子其实就是表示当前价格，然而，柱子的长短则是这个价位所对应的成交量有多少，柱子变长就是表示成交量也就随之变大了。如果在某个价位附近的成交量特别多形成一个小山头，就把这种山头称呼为筹码峰。普遍来说，筹码形态分为单峰形态和多峰形态。单峰形态代表的含义是筹码较为汇集，抛压和卖压情况都差不多，这个位置体现的就是主力的成本价，对后期主力的一个控盘拉升特别好，因此个股很有可能会面临一波上涨行情，投资者们最好能够逢低介入。倘若是这个筹码出现很多个峰位的时候，也就是说，筹码不集中，那么这个时候就不利于主力控盘，后期主力也是有可能会通过洗盘的方式将上方的套牢盘磨掉，所以不建议投资者去购买这股。即便利用筹码分布图来分析主力行为能够非常明显的为自己的投资决策降低一定的风险，但有时候，还是必须需要结合K线、量能及利空利好消息，才能进一步进行综合判断。如果不知道手里的股票好不好？直接点击下方链接测一测，立马获取诊股报告：【免费】测一测你的股票当前估值位置？应答时间：2021-09-25，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看