如何理解国际资本流动的含义?

1. 如何理解国际资本流动的含义?

你好,国际资本流动（international capital Flow)是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区。国际资本流动与已过国际收支有关，主要反映在已过国际收支平衡表的资本与金融账户中。国际资本流动作为国际经济交往的一种基本类型，不同于以所有权的转移为特征的商品交易，它以使用权的转让为特征，以营利或平衡国际收支为目的。
国际资本流动包括资本流出和资本流入两个方面。
要注意区分几个相关概念。
（1）国际资本流动与资本输入输出。
资本输出输入通常是指与投资和借贷等金融活动相联系并以谋取利润为目的的资本流动，因而不能涵盖资本流动的全部内容。例如，一国用黄金、外汇来弥补国际收支赤字，显然，这部分资金外流只是作为国际支付的手段以平衡国际收支，而不是为了获取高额利润，因此不是资本输出。
（2）国际资本流动与资金流动。
资金流动是指一次性的、不可逆转性的资金款项的流动和转移，相当于国际收支中的经常项目收支，如今出口贸易到期货款的制服是一次性的转换，属于经常项目的支付。
资本流动即资本转移，是可你转型的流动或转移，如投资或借贷资本的流出伴随着利润、利息的回流以及投资资本或贷款本金的归还。

2. 国际资本流动的流动类型

国际资本流动按照不同的标志可以划分为不同类型，按资本的使用期限长短将其分为长期资本流动和短期资本流动两大类。 长期资本流动是指使用期限在一年以上或未规定使用期限的资本流动，它包括国际直接投资、国际证券投资和国际贷款三种主要方式。

3. 短期国际资本流动的流动特点

短期国际资本流动，是国际资本流动中数量巨大、形式复杂的一种，它具有以下三个特点： 短期国际资本投机冲击对国际直接投资环境的影响1.从汇率变动看，短期国际资本投机冲击引起汇率的大幅波动和贬值，对国际直接投资产生影响。国际直接投资需要支付款项和转移资本，即需要外汇。虽然原则上投资的双方可自由商定在他们的投资中使用何种货币，但许多国家法律规定，债务必须通过本国货币的转移来清偿。因此，汇率是联系各国经济的重要纽带，成为影响国际直接投资的重要因素之一。汇率的变化会引起各国金融资产和实物资产价值的波动，这种波动一方面导致企业在国内外融资成本的变化以及国际直接投资比较利益的变化；另一方面也会引起企业财富储量的短期变化，使国际直接投资能力发生变化。汇率的多变性是现行国际浮动汇率制的主要特征。汇率的变化对于国际直接投资者而言是一个不可预测与不可控制的因素。汇率的不确定性给国际投资带来较大的风险。本币贬值幅度越大，所导致的不利后果越严重，因此，人们通常把由汇率泡沫破灭所引发的汇率的大幅度下跌称为货币危机。在开放型经济的发展中国家和地区，货币危机往往是重大金融危机的核心环节。1992年的欧洲汇率危机是一次典型的货币危机，1994-1995年的墨西哥金融危机以货币危机为主，亚洲金融危机则以泰国的货币危机为开端，其他国家或地区的金融危机也因货币贬值而深化。在开放型经济的发展中国家和地区，货币危机容易引发大规模金融危机的原因在于这些国家和地区因经济稳定性差（巨额财政赤字、高通胀率和经济增长波动大）而较难保持货币价值稳定。因此，发展中国家与地区的“软”货币与发达国家“硬”货币间汇率经常波动。但是，这些国家与地区却不能放任本币与全球性“硬”货币间汇率的经常波动。因为，稳定的汇率是国际经济往来的重要保障。为此，往往由政府出面来实现汇率的稳定，实质上，就是政府向微观经济主体提供一种公共设施，把汇率风险集中起来由政府承担，以保障国际经济往来的低成本和高效率。因此，发展中国家和地区对于汇率控制较严，多实行固定汇率制度或有管理的浮动汇率制度。名义汇率因此长期保持稳定，但发展中国家与地区通胀率通常高于发达国家，经济增长中也有较多的泡沫，汇率中含有较多的泡沫成分，即本币汇率经常被高估。一旦政府放弃维护汇率稳定的承诺而让本币贬值或转向浮动汇率制，本来由政府承担的汇率风险突然“下放”给微观经济主体，至少会在短期内造成经济混乱，使那些相信政府会维持稳定汇率的承诺因而较多地暴露于汇率风险之中的微观经济主体遭到最惨重的实质性损失。2.从社会稳定层面看，短期国际资本的投机冲击引起政局不稳、社会动荡，恶化了投资环境，打击了投资者信心，造成严重资金外流。1997年亚洲爆发金融危机，东南亚各国货币普遍贬值了10%-40%，居民财富大幅缩水，许多人一生的积蓄大部分已经荡然无存，自然造成了社会剧烈地动荡，各国出现了不同程度的政治危机。动荡不安的政局，严重影响了投资者的投资信心。据估计，自金融危机爆发至1998年5月，约有1150亿美元从韩国、泰国、菲律宾、印度尼西亚和马来西亚流出，而在发生金融危机之前，每年大约有1000亿美元流入亚洲地区。资金外流造成的资金短缺严重影响了亚洲国家经济的恢复。 短期国际资本对国际直接投资流向的影响从短期来看，国际游资投机冲击造成的金融危机对发展中国家吸引外资产生了严重的负面影响。进入90年代，大多数发展中国家都将借助外资发展本国经济作为经济发展战略，国际直接投资日益成为许多发展中国家获取国际资本的主要方式。外国直接投资占发展中国家资本总流量的比例已由1991年的28%增至1998年的56%。发展中国家外国直接投资总量占全球的比重也呈增长趋势，1995年为32.3%，1996年达到37.7%，1997年为37.2%。但由于亚洲金融危机，发展中国家吸收外商投资增长缓慢，在国际直接投资中的地位从1997年之后有所下降。1998年吸收外国直接投资1790亿美元，占全球份额减少为25.8%，这是13年来出现的首次下降，主要是由于流向亚洲发展中国家和地区的外资减少（1998年为850亿美元，1997年为960亿美元）；1999年发展中国家吸收外国直接投资2080亿美元，占全球比重进一步降低到24%。而发达国家吸收了绝大部分新增跨国投资。1996年起发达国家历年吸收外商投资占当年跨国投资的比重分别为60%、59%和74%。1998年增加的1920亿美元中，几乎全部为发达国家所吸纳；1999年发达国家吸收外资总额达6365亿美元，占全球的3/4，当年新增加的2050亿美元，发达国家吸纳了76%。这种情况表明国际直接投资取向发生了深刻变化，发达国家在国际直接投资中占有绝对主体地位，而发展中国家则有被“边缘化”的趋势。但从长期来看，发展中国家吸引外资的下降状况并非没有尽头，从金融危机中吸取教训的东亚国家和地区，正在加快产业结构的调整，更加重视直接投资的作用，经历过调整的东亚恢复经济的快速增长仍将可期，从而为外国直接投资带来的机会仍将是巨大的。 短期国际资本投机冲击对区域经济一体化的推动区域经济一体化是冷战结束后世界经济变化的一大重要特征。它一般以相互间实现自由贸易为起点，逐步向经济一体化方向发展。它要求其成员在关税、资本和人员流动，乃至在一些国内外政策方面对国家主权作出一定的让渡和分享，以推动区域经济的发展。区域经济一体化组织在50年代、60年代先后出现在欧洲、拉美和非洲发展中国家，冷战结束后，发展成了世界各国的首要问题，经济合作的气氛大为加强，因而，区域经济一体化合作重新活跃起来，新的区域经济合作组织不断出现，区域经济合作组织之间的合作趋势也在加强。据日本贸易振兴会统计，到1996年年中，全世界已有101个区域经济圈，其中60%以上即69个是在90年代以后建立的，并且其中绝大部分是由发展中国家组织的。这些区域性经济集团充分表明，世界市场在经过经济跨越国界的激烈竞争时代以后，正在进入区域经济圈时代。位于同一地区的国家，因地理位置接近，交往方便，往往在历史上就有较密切的经济联系，而他们与其他相距遥远的国家，经济联系就相对较少。由于国家较少，交往便利，经济联系更加密切，彼此差异较少，易于找到利益的共同点，从而易于达成某种协议，建立某种一体化组织。在激烈的国际竞争中，地区国家之间也需要通过联合发挥地缘优势，增强自己的经济实力，以提高国际竞争能力。由于历史原因，东亚的经济金融合作远远落后于欧洲和北美。在亚洲金融危机之前，亚洲并没有实质性的金融合作。最早认为东亚国家应当联合起来，建立区域经济合作组织的是马来西亚总理马哈蒂尔，他提议建立东亚经济决策委员会（EAEC）。当时，美国政府公开反对他的这个提议。在美国的反对下，EAEC终于流产。亚洲金融危机爆发后，由于IMF的救援条件十分苛刻且效果不是很好，因此，日本提出要建立亚洲货币基金组织（AMF）来补充国际货币基金组织（IMF），当亚洲出现危机时，由亚洲货币基金组织首先进行救援。他们提议，基金组织拥有1000亿美元，其中日本出资500亿美元，中国内地和香港地区、韩国、新加坡共出资500亿美元。但是，这个提议同样遭到美国政府的反对，反对的意见主要有：与IMF的工作重复，造成一些国家的道德风险，亚洲国家应集中精力进行金融改革而不要分散精力。但实质的原因是IMF和美国怕分散自己政策的影响力。1997年亚洲金融危机是一个转折点，亚洲国家开始感到单纯依靠国际经济组织或大区域经济合作组织来抗御经济、金融危机是不够的，应当挖掘次区域经济合作的潜力，以达到联合自强的目的。东亚各国为此而采取的行动首先是在1999年11月成立了东盟10 3机制。接着于2000年5月，在亚行年会之后召开了第一次同行意见会议，讨论的主题是加强东亚的金融合作。为了促进持续的增长，与会者一致同意加强政策对话和区域合作，包括对资本流动的监管、建立自助和支持机制、促进国际金融改革。2000年5月，东盟10 3财政部长在泰国清迈达成了清迈协议。涉及金融合作的协议有：（1）充分利用东盟10 3的组织框架，加强有关资本流动的数据及信息的交换。（2）扩大东盟的货币互换协议，同时在东盟与其他三国（中国、日本和韩国）之间构筑双边货币互换交易网和债券交易网。（3）研究如何将东盟10 3各国超过7000亿美元的外汇储备用于相互之间的金融合作，以稳定亚洲区域内的货币市场。此后2001年5月，又在夏威夷举行了东盟10 3财长会议。宣告建立东盟10 3的早期预警系统，以求及早发现新兴工业化国家宏观经济、金融和公司企业的弱点，防范潜在的金融危机。2001年11月我国在第五届东盟10 3首脑会议上提出了十年内建立中国——东盟自由贸易区的倡议，这个倡议获得东盟十国的一致同意，并将很快进入磋商和正式谈判的阶段。建立中国——东盟自由贸易区，目标之一是促进东亚地区的金融稳定。在中方提出的五条原则中，第三条强调的就是继续推进金融领域的合作，落实清迈倡议。清迈协议表现出东亚国家携起手来共同抗御金融危机的决心，这在历史上是第一次。在此基础上，日本已经同韩国、泰国、菲律宾、马来西亚缔结了货币互换协定。中国也同泰国缔结了协定。2002年3月29日，中国又同日本缔结了在必要时向对方提供最高约合30亿美元的货币互换协议。它以日元和人民币为提供货币的对象。人们认为日元与人民币的互换虽然同在发生货币危机时用美元同本币交换的机制不同，但是外汇储备额居世界第一位的日本同外汇储备居第二位的中国之间构筑了外汇通融的安全保障体系，是一个巨大进步。它在IMF之外构筑了防范金融风险的另一条防波堤，在东亚第一线的各个国家依靠自己的内部资源，互助互利，在发生危机时可以更迅速地做出反应。可以避免在发生危机时各自为政，甚至实行竞相贬值的汇率政策。近年来东亚区域经济、金融合作又以新的势头得到有力的推动。促成这种变化的有以下几个因素：一是在亚洲经济复苏以后，对再次发生金融危机的高度警惕；二是中国经济的持续高速增长，以及中国同东亚各国、各区域经济依存性的加强。随着亚太经济形势的上述变化，亚洲国家已经越来越感到加速东亚区域经济合作的必要性和迫切性。亚洲货币合作的主要目标是：防止亚洲再次遭受国际游资投机冲击而陷入金融危机。

4. 如何理解国际资金流动对经济的影响

国际资金流动对一国的影响分两点来说
1是国际资金流动影响一国的经济。大量的国际资金流入本国，会造成一国热钱突然增多，一方面刺激该国经济发展，一方面又会造成通货膨胀
2、一国经济的形式对国际资金的流动又会产生反作用，比如一国经济形式较好，经济环境适合发展，那么会吸引国际资金的流入，来本国圈钱。如果一国经济面临崩溃的边缘，国际资金就不会来本国投资。

5. 国际资本流动包括

国际资本流动包括资本流出、资本流入。国际资本流动是资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区，即资本在国际间的转移。按流动方向可分流入和流出两种:资本流入，是指外国(或地区，以下同)输出资本，本国输入资本，表现为外国在本国的资产增加，即本国对外国的负债增加，或外国对本国的负债减少，即本国在国外的资产减少;资本流出，是指本国输出资本，外国输入资本，表现为本国在外国的资产增加，即外国对本国的负债增加，或本国对外国负债减少，即外国在本国的资产减少。

6. 国际资本流动的流动特征

80年代以来，国际资本流动出现了巨大变化，呈现出了一系列典型的特征：国际直接投资高速增长80年代以来，国际直接投资出现了两个热潮期：一是80年代后半期。据统计，1986-1990年国际投资流出量平均每年以34%的速度增长；每年流出的绝对额也猛增，1985年为533亿美元，1990年高达2250亿美元；国际直接投资累计总额从1985年的6836亿美元，增至1990年的1.7万亿美元。二是1995年以来。1995年国际直接投资总量达3150亿美元，增长40%，1996年达3490亿美元，增长11%；1997年达4 240亿美元，增长25%。1997年全球国际直接投资并没有因亚洲金融危机而减少，而且各地普遍增长。国际资本市场迅速膨胀国际资本市场的规模主要指国际借贷(中长期)和国际证券投资的数量。至80年代末，该市场规模约5万亿美元，为1970年的34倍。整个80年代，金融市场资本量每年递增16.5%，远超过世界商品贸易每年5%的增长，进入90年代所，该市场进一步扩大。据资料显示，截至1997年7月底，国际银行放款总额达99698亿美元，放款净额达52350亿美元。而至1997年12月，国际证券发行总量高达35314亿美元。这里的证券发行包括国际债券、货币市场工具、欧洲票据等。如果再计算股票市场，则国际资本市场的规模将进-步膨胀。1997年多数发达国家股票市场达到了或接近创记录的水平。美国道·琼斯指数在1992-1996年间翻了一番，1998年又突破9000点大关。目前更高达11000点以上。债券、股市及银团放款市场的兴旺发达是1997年以来国际资本市场发展的一个显著特点。国际外汇市场交易量扩大国际金融市场中的短期资金和长期资金市场的流动，基本上都要反映到外汇市场的各种交易往来中。根据国际银行的估计，世界各主要外汇市场(伦敦、纽约、东京、新加坡、香港、苏黎世、法兰克福、巴黎等)每日平均外汇交易额在1979年为750亿美元，1984年扩大到1500亿美元。1990年初国际清算银行一项调查资料表明，当时的全球外汇交易量每天已接近9000亿美元，而目前达1.2万亿美元左右。上述分析表明，国际金融市场上的资金流动，尤其短期资金流动，已占主导地位。货币资本已脱离世界生产和国际贸易而独立运动，而由此形成的货币资本运动与商品运动相分离的现象，也构成了当代资本流动的一个重要特点。跨国公司成为推动国际资本流动的主角当代国际资本流动，尤其国际直接投资的主角是跨国公司。跨国公司拥有巨额的资本、庞大的生产规模、先进的科学技术、全球的经营战略、现代化的管理手段以及世界性的销售网络，其触角遍及全球各个市场，成为世界经济增长的引擎，对“无国界经济”的发展起着重大的推动作用。据统计，跨国公司的海外销售总额高达5.5万亿美元，而世界出口总额仅为4万亿美元。跨国公司通过国外直接投资控制世界对外直接投资累计总额的90%，其资产总额占世界总产值的40%，贸易额占世界贸易额的50%，控制工业研究与开发的80%、生产技术的90%、世界技术转让的75%，以及发展中国家技术贸易的90%。

7. 短期国际资本流动的具体方式

投机性资本流动又可包括以下四种具体方式：1)在没有外汇抵补交易下，利用货币谋求更高收益的资本流动。例如，在汇率稳定的前提下，各国政府为了改善国际收支状况而提高贴现率所吸引的短期资本流动，就属此类。2)对暂时性的汇率变动作出反应的资本流动，它包括两种情况：一是一国发生暂时性国际收支逆差引起的汇率暂时性下跌，由于投机者预期到这种货币汇率不久会回升，因此买进该国货币，致使短期资本向该国流动；二是一国发生暂时性顺差，其结果恰好相反，会导致投机资本流出该国。3)预测汇率将有永久性变化的资本流动，即当投机者预期到某种货币汇率会持续下跌时，就会抛出该种货币，造成资本流动，反之，当投机者预期到某种货币汇率会持续上升时，就会买进该种货币，造成资本流入。这种资本流动会加剧国际金融市场的动荡。4)与贸易有关的投机性资本流动，即通常所说的“超前”与“掉后”，亦即人们认为币值即将调整而加速或延迟外汇抵补交易的过程，进出口商根据对今后某一特定货币价值的估算而要求客户尽快支付货款或准许客户延迟支付贷款。

8. 长期国际资本流动与短期国际资本流动的区别

国际资本流动：是指资本跨越国界从一个国家向另一个国家的运动。国际资本流动包括资本流入和资本流出两个方面。根据资本的使用或交易期限的不同，可以将国际资本流动分为，长期资本流动和短期资本流动。长期资本流动是指期限在一年以上的资本的跨国流动，包括国际直接投资、国际间接投资和国际信贷三种方式。短期资本流动是指期限为一年或一年以下的资本的跨国流动。短期资本流动的形成较为复杂，存单、国库券、商业票据及其他短期金融资产的交易，短期持有长期金融资产的行为如投机性的股票交易等都可以形成短期资本的流动。短期资本流动主要包括贸易资金的流动、套利性资金的流动、保值性资金的流动以及投机性资金的流动等四种类型。