高额的外汇储备会带来什么

1. 高额的外汇储备会带来什么

国民经济的彻底崩溃，这决不是危言耸听。
一个企业崩溃的原因是大量应收款的产生。
一个国家经济崩溃的主要原因也是国际贸易的应收款。
试想，如果你出口商品换来黄金等实物资产是不是结清了账，如果你收了外汇结帐了吗？
说外汇好听，不就是美圆纸票吗？如果我管这个美圆纸票叫做“孝子幡”你是否同意？因为你给了我东西，所以我给你扎个“孝子幡”，或许你会说，这美圆不夜能买东西吗？不错，关键是它永远也不会少，这样就象打“孝子幡”没有区别了。
出口的商品银行发给本国钞票，似乎也清帐了，但这个钞票我给他也取个名字叫“国财招魂幡”，因为它是用劳动和商品换来得，代表着付出去的财富，把财富变成纸票了算不算“国财招魂幡”？
一个国家对外打着“孝子幡”，对内打着“国财招魂幡”，而且两着的数量越来越大，是不是国家输出去的财富不能回流，而形成的国财净流失？两者的数量和差额越大，证明国家被掠走的财富越多，“孝子幡”代表应收款，“国财招魂幡”代表应付款，对一个国家而言，对外应收，对内应付，百姓的钞票为应收，应收而未收，数量越大，物价上升的速度越快，百姓的日子越难，没错吧？
对于国家而言，“孝子幡”打得越大，证明国家应该入库而没有入库的财富越多，换言之，就是国库越空虚。
一个国家发展的目标如果是把国家的国库作空，国内物价飞涨，这就是国民经济彻底崩溃的前兆，老百姓日子不好过要造反，国家日子不好过说土地财政好听，实质上就是没处敛财去“刮地皮”，而国外欠账的巴不得这个国家内乱或者这个国家和其他国家发生战争，将其灭亡，以便债务一笔勾销。
这个世界永远遵循丛林法则，所以财不外露，国家才最结实，光凭吓唬国民和屈膝投降装鳖犊子会越来越怂！

2. 外汇储备多的利弊

　　中国外汇储备从无到有，伴随的是中国经济的高速发展。那么外汇储备多是不是好事?以下是我为你整理的外汇储备多的利弊，希望能帮到你。
   
      
       　　外汇储备多的利弊   
    　　1、外汇储备过多, 会导致外汇资源效益低下,甚至闲置。外汇储备是对国外实际资源的购买力,它们若得到利用, 就可以增加国内投资和加快经济的发展。因此, 一国持有的外汇储备, 实际上是将这些实际资源储备起来, 牺牲和放弃利用它们加快本国经济发展的机会。这是一种经济效益的损失,是持有外汇储备的机会成本也即使用国外实际资源的投资收益率的损失。
   
    　　2、外汇储备投资收益率低。尽管中国的对外净资产高居全球第二位，但 2008-2012年国际收益累计净亏损超过7000亿美元。究其原因，是中国的对外资产回报率大大低于对外债务的成本。根据国内相关学者的研究结果，自2004年以来，我国外汇储备结构表现为，大约其中8%是日元资产、22%是欧元资产、70%是美元资产。同时，我国外汇储备在各国的投资  渠道  以该国币种的国债和银行储蓄为主，其投资回报率很低，在过去几年间一直处于1%-6%的范围内，尤其是2004年以后，整体外汇储备的投资回报率均不超过5%。外汇储备投资收益率低。根据国内相关学者的研究结果，自2004年以来，我国外汇储备结构表现为，大约其中8%是日元资产、22%是欧元资产、70%是美元资产。同时，我国外汇储备在各国的投资渠道以该国币种的国债和银行储蓄为主，其投资回报率很低，在过去几年间一直处于1%-6%的范围内，尤其是2004年以后，整体外汇储备的投资回报率均不超过5%。
   
    　　3、中国外汇储备过高还会失去国际货币基金组织的优惠贷款，大量的外汇储备,不利于对外低成本融资。根据IM F 的有关规定,成员国发生外汇收支逆差时,可以从信托基金中提取相当于本国所缴纳份额的低息贷款,如果成员国在生产贸易方面发生结构性问题需要调整时,还可以获取相当于本国份额1印2的中长期贷款,利率也较优惠相反,外汇储备充足的国家不但不能享受这些优惠低息贷款,还必须在必要时对国际收支发生困难的国家提供帮助。
       　　中国外汇储备认识的误区   
    　　误区一：外汇储备多=金融安全
   
    　　中国外汇储备从无到有，伴随的是中国经济的高速发展，因此，就很容易产生一个误区，即外汇储备的增加是国家实力的体现，外汇储备越多，国家金融越安全。这种看法固然有一定的道理，但并不完全。
   
    　　一般而言，一国外汇储备的基本功能主要体现在两方面：一是交易性需求，确保进口支付能力;二是偿债性需求，确保对外还债能力。因此，一定的外汇储备规模是满足上述两方面需求的充分保证。
   
    　　但是，外汇储备规模过大，会引发其他问题。尤其对于中国而言，会对货币政策形成挑战。由于我国资本与金融项目并未完全开放，国际收支中的外汇结算主要是由央行承担。因此，央行买入大量外汇时，会因外汇占款的增加被迫增加基础货币投放量，对货币政策的独立性形成了挑战。外汇储备的规模过大也使其盈利性受到了挑战。
   
    　　通常而言，持有外汇储备的机会成本就是国内投资的收益率。一国持有的储备超过国家的需要，就意味着牺牲部分投资和消费。此外，外汇储备增加的过程中，还可能有“热钱”涌入，带来市场风险。
   
    　　误区二：外汇储备减少=汇率不稳
   
    　　亚洲金融危机中，缺少外汇储备的东南亚国家，被某些国际金融对冲基金狙击，但中国香港在持有巨大外汇储备规模的中国强力支持下，维护了港元的稳定。因此产生了外储的第二个认识误区，外储储备是汇率稳定的基础，外储减少等于汇率不稳。
   
    　　不可否认外汇储备是保证汇率稳定的重要手段，但从更广泛的经济背景来看，也许并不完全。无论是在亚洲金融危机中，或是在此前的英镑阻击战中，某些对冲基金诚然担任了“枪杆子”“炮筒子”的作用，但危机的根本原因还是在各国内部。
   
    　　无论是英镑当时的联席汇率制，或是东南亚国家其时高企的经济泡沫，均有其内生缺陷和风险，这些才是它们被狙击以及被狙击成功的核心原因。
   
    　　韩国在2008年国际金融危机爆发后，前后动用1600亿美元的外汇储备，仍然难以缓解市场对韩元贬值的预期。2014年，俄罗斯因石油价格大跌等原因遭遇卢布危机，同样企图拿出外汇储备进行“对抗”，却发现杯水车薪，解决不了问题。
   
    　　长期来看，汇率总是会回到以基本经济面为基础的均衡价格附近。外汇储备帮助汇率调整，还是应以消减暂时的不理性、避免外因对经济造成致命影响为主。
   
    　　误区三：外汇储备下降=资本外逃
   
    　　近两年来，全球经济复苏乏力，中国经济也进入了长期L型走势，同时美国经济相对强势，因此全球新兴市场资本流出的趋势明显。因此，对外储下降产生了第三个误区，即外汇储备下降是由于资本加速撤离中国。
   
    　　2016年以来，由于新兴经济体经济乏力，特别是10月份的数据显示，印度、韩国和中国台湾在内的6个新兴市场集体出现国际资金净流出现象。这也推动美元指数继续走强，推高了市场对资本外流的担忧。中国在8月中旬宣布深港通获批后，沪港通南向资金明显增加，不少市场人士认为沪港通南向资金也是消耗外储的一个重要原因，市场正利用汇率贬值预期加速资金从沪港通外流。但其实从我国的外汇储备细项构成看，虽然短期而言，对人民币汇率贬值的预期也成为资本外流的压力之一，但长期来看，  企业运营  和居民生活方式的变化，才是中国外汇储备规模变化的根本原因。

3. 外汇储备过多的优缺点

优点外汇储备的功能主要包括以下四个方面：一，调节国际收支，保证对外支付。二，干预外汇市场，稳定本币汇率。三，维护国际信誉，提高融资能力。四，增强综合国力，抵抗金融风险。一定的外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时，动用外汇，储备可以促进国际收支的平衡；当国内宏观经济不平衡，出现总需求大于总供给时，可以动用外汇组织进口，从而调节总供给与总需求的关系，促进宏观经济的平衡。同时当汇率出现波动时，可以利用外汇储备干预汇率，使之趋于稳定。因此，外汇储备是实现经济均衡稳定的一个必不可少的手段，特别是在经济全球化不断发展，一国经济更易于受到其他国家经济影响的情况下，更是如此。一般说来，外汇储备的增加不仅可以增强宏观调控的能力，而且有利于维护国家和企业在国际上的信誉，有助于拓展国际贸易、吸引外国投资、降低国内企业融资成本、防范和化解国际金融风险。适度外汇储备水平取决于多种因素，如进出口状况、外债规模、实际利用外资等。应根据持有外汇储备的收益、成本比较和这些方面的状况把外汇储备保持在适度的水平上。缺点1、 损害了经济增长的潜力。一定规模的外汇储备流入代表着相应规模的实物资源的流出，这种状况不利于一国经济的增长。如果我国外汇储备的超常增长持续下去，将损害我国经济增长的潜力。2、 带来了较大的利差损失。据保守估计，以投资利润率和外汇储备收益率的差额的2%来看，若拥有6000亿美元的外汇储备，年损失高达100多亿美元。如果考虑到汇率变动的风险，这一潜在损失会更大。另外，很多国家外汇储备构成中绝大部分是美元资产，若美元贬值，则该国的储备资产也将严重缩水。3、 存在着高额的机会成本损失。我国每年要引进大约500亿美元的外商投资，为此国家要提供大量的税收优惠；同时，我国又持有大约一万多亿美元的外汇储备，闲置不用。这样，一方面是国家财政收入减少，另一方面老百姓省吃俭用借钱给外国人花，其潜在的机会成本不可忽视。4、 削弱了宏观调控的效果。在现行外汇管理体制下，央行负有无限度对外汇资金回购的责任，因此随着外汇储备的增长，外汇占款投放量不断加大。外汇占款的快速增长不仅从总量上制约了2004年以来宏观调控的效力，还从结构上削弱宏观调控的效果，并进一步加大人民币升值的压力，使央行调控货币政策的空间越来越小。5、 影响对国际优惠贷款的运用。外汇储备过多会使我国失去国际货币基金组织IMF的优惠贷款。按照IMF的规定，外汇储备充足的国家不但不能享受该组织的优惠低息贷款，还必须在必要时对国际收支发生困难的其他成员国提供帮助。这对我国来讲，不能不说是一种浪费。

4. 外汇储备 弊端

　　写点自己的理解，不足之处请批评指正：
　　外汇储备本来是以外币表示的一个国家保有的债券，也就是说如果需要的话本来应该是可以随时兑换成外币的。但是中国用美元表示的外汇储备并不具备随时兑现的能力，至少近阶段看来不可能。当前中国的外汇储备已经多到使美国几乎无法兑现，而中国政府也不会要求美国兑现。可以说中国在外汇储备这方面是个特例。
　　中国的现代化建设让农业生产力大幅提高，几亿的农民将走向城镇从事其他产业，要在短短几十年时间靠自身力量完成这个转型，即在城乡创造这么多就业岗位非常困难，因此就大量引进外商投资，来缓冲这样一个高速的城市化进程。同时为了使新增的劳动力生产出来的产出能够销售出去，于是这些商品被输送到外国给外国人消费，而换来是中国外汇上的增加。名义上说就是外国先买了东西，但又暂时不付买东西的钱，于是就增加中国的外汇储备，意思是现在先欠中国的，以后再还。
　　但是那么多外汇储备未必就能完全兑现，美国只需要发行纸钞就能让外汇储备的实际价值下降。也就是说很大程度上中国差不多是把产出“送”而不是“借”给外国消费了。这点中美政府应该都心知肚明，但是中国为了在短期内迅速崛起，这是不得不付出的代价。我们也不必要心里不平衡，帮别人制造东西的同时其实也发展了自己的技术和生产力，选择这样一个过渡未必不是上策。

5. 外汇储备的利弊有哪些

    　　外汇储备过少过多都不是一件好事，那么外汇储备给国内造成的利弊影响到底是什么呢?下面由我为大家整理的外汇储备的利弊介绍，希望大家喜欢!
        　　外汇储备的“弊” 
       　　根据国家外汇管理局数据，截至2014年三月，我国外汇储备接近4万亿美元。对于巨额外汇储备的“祸福”，一直存在争议。2014年在访问肯尼亚时谈到外汇储备时明确指出：比较多的外汇储备已经是我们很大的负担。怎样理解这里的“负担”呢?作者认为巨额的外汇储备会带来两方面的负担，一方面是管理困难，即如何对庞大的外汇储备进行有效管理，确保增值保值。另一方面是政策困难，即猛增的外汇储备让货币政策的出台和执行陷入左右为难困境。
       　　要实现外汇储备的保值增值，必须进行有效管理，为此，国务院专门成立中国投资有限责任公司(简称“中投公司”)对外汇储备进行管理。外汇储备只能用于对外消费和投资，若用在国内只会带来国内基础货币的扩张，因此外汇储备该向境外哪个方向哪个领域投放是一个很专业很复杂的问题。
       　　以我国持有的美国政府债券为例，自2001年起，我国开始大规模持有美国政府债券，从2001年至2013年年平均增长率为26.1%，并在2008年超过日本，成为持有美国政府债券最多的国家，并一直保持到现在。但是，美国政府债券收益率并不高，甚至在2008年一度出现负收益率的情况。只不过美国政府债券是流动性高的硬通货，尤其在金融不景气的时候被广泛持有。
       　　中国持有的美国政府债券等于是中国将外汇储备回流至美国，美国一方面将这些资金投入科学技术研发，推动了美国科技水平的发展，加速了产业升级。问题是，美国与中国没有技术共享，甚至是对中国进行技术封锁;另一方面将其中的一部分通过外商投资的形势重新投入中国，获取较高的资产回报。
       　　投资于美国政府债券的困境就是，出于安全性不得不投，但不能享受投资给美国带来的红利，却要付出更高的代价。
       　　从政策困境来看，1994年我国进行外汇体制改革，取消外汇留存制度，开始实行是强制性的银行结售汇制度，获取外汇的企业和个人必须将持有的多余外汇出售给外汇指定银行，这迅速增加了央行直接控制的外汇储备头寸，使得我国外汇储备能高度集中于货币管理当局。进入20世纪后，外汇管理部门逐渐有条件的放松企业和个人持汇的管制。2008年国务院通过《中华人民共和国外汇管理条例》(下称“条例”)，‘条例’第十三条规定：经常项目外汇收入，可以按照国家有关规定保留或者卖给经营结汇、售汇业务的金融机构。这明确表明企业和个人自主保留外汇收入，但由于近年人民币升值预期强烈，企业和个人持有外汇的倾向降低。其结果是我国外汇持有者结构和其他国家(如日本)完全不一样。不断增加的外汇导致货币管理当局外汇占款相应增加，直接推高了货币供应总量，加剧了通货膨胀的压力。
       　　更为严重的是，近年人民币升值预期不断被强化，现实中也是单边升值，从2003年到2013年，累计升值超过30%，国际投机资本不断涌入进行无风险套利，为了保持人民币汇率稳定，不至于过快升值，对外贸易和经济带来负面影响，央行只能不得不对外汇市场进行干预，不断发行抛出人民币，购买市场上的多余外汇，外汇占款增加变为被动增加，通货膨胀隐忧频现。进一步的，为购买外汇投入市场的基础货币通过乘数效应放大国内流动性，资产价格如房地产就会上升，泡沫开始形成。为控制流动性过剩，央行通过发行票据和提高法定准备金率的措施从市场上吸收流动性，加息会加大境内外利差，尤其是发达经济体普遍奉行低利率甚至零利率的时代背景，境内外利差吸引套利资本。人民币的实际升值、资产的丰厚回报率、套利空间的存在进一步吸引国际投机资本，造成恶性循环，金融危机和不良债务形成的风险高企。
       　　货币政策的目标之一是稳定物价，上述被动的通货膨胀让货币政策丧失独立性，货币政策的作用也受到限制，这就是货币政策困境。
       　　政策困境是当前业界对巨外汇储备感到担忧的主要原因，除此之外，外汇储备会不会缩水也受到高度的关注。
       　　有观点认为由于人民币兑美元升值，外汇储备必然缩水。这种观点是有失偏颇的。因为外汇储备是用外币计价，且只能对外使用的，只要该外币的购买力和用外币计价的资产价值没有降低，就不能说该币种的外汇储备缩水了。甚至在一定程度上，还是增值。如人民币兑美元升值，美元兑日元升值，手头持有的美元外汇储备用日元计价就增值了。
       　　实际上，外汇储备缩水的真正担忧不在境外，我国持有的外汇主要是美元，从目前来看，美国的通货膨胀情况并不严重。作者认为，外汇储备的缩水担忧来源于内部。
       　　我国外汇储备的主要是来源于经常项目下的国际贸易顺差、结算方式变动导致的储备滞留、资本和金融项目下的资本流入、外汇储备结构中币种之间汇率变动收入。
       　　其中资本和金融项目下的资本流入部分不稳定之处在于投机资本的套利、套汇、套取资产升值收益及其叠加，具体表现为外汇的“快进快出”和“大进大出”，其撤出时会购汇成外币，获取的收益能在短期内给带走大量外汇储备，极端情况下还导致外汇进入国无法兑付投机资本持有进入国本币所代表的债权，即外汇储备不足不足以冲销本币，导致本国货币信用危机，本币大幅贬值，引发本国金融危机，典型如1997年泰国金融危机。
        　　外汇储备的“利” 
       　　那么，是不是巨额外汇储备就是有害无益?当然不是，李说得很清楚，是“负担”，不是“危害”，从目前来看，巨额外汇储备至少有两个益处。
       　　一是维护人名币汇率稳定，保障经济运行稳定。
       　　外汇储备通常是由在国际资本市场普遍接受的硬通货构成，代表了一个国家对外的清偿能力。充足的外汇储备是人民币持有者的定心丸，尤其是一国面临剧烈的金融冲击的时候，如国际资本的投机活动导致汇率发生剧烈变动，货币管理当局通过外汇储备干预外汇市场，对稳定本币汇率能起到重要作用，并实现遏制金融危机的作用，在2007年亚洲金融危机中，中国强大的外汇储备就对稳定中国的金融局势起到了至关重要的作用
       　　二是为人民币国际化打下基础。
       　　人民币国际化是近年中国金融领域最热门的话题，2014年，人民币国际化加速。4月，人民币在世界主要支付货币排名中为第七位，一时间，人民币国际化被认为时代的大趋势。应该保持清醒的是以人民币在全球金融市场支付结算总量中的份额只有1.43%，远低于美元和欧元。毋庸置疑，无论是从铸币税角度还是货币风险考虑，人民币成为国际货币都会带来大量好处，但人民币离成为国际货币还有很长的路要走，更遑论取代美元和欧元的地位。正因为如此，人民币走出国门就需要手头持有的硬通货作为信用保证，即外汇储备能起到”兜底”的作用。通常认为,布雷顿森林体系解体标志着以美元为核心的货币体系瓦解，从实际发展情况看，布雷顿森林体系的解体使得美元的发行缺少了束机制，美元的发行不再需要和黄金挂钩，美国也不需要对美元的币值承担兑付责任，美元更容易且更多的获取了铸币税。美元在相当长的一段时间内必然依旧是强势的国际货币，这就是为什么次贷危机的发生不仅没有让美元走弱，反而走强的原因，因为人们普遍认为只有美元能够充当最后的“避风港”。换句话说，中国持有的硬通货越多，资本市场多持有并使用人民币结算的信心就越充足，因为有巨额的外汇储备“挂钩”，人民币就能在世界范围内被接受和流通，推动实体经济发展，增进经济实力和国家实力，最终逐步推动人民币的国际化的实现。

6. 外汇储备耗尽的后果

1、这对实行浮动汇率制的国家是没有短期的实际影响的;2、然而对于施行固定的汇率制的国家，央行丧失了影响汇率的渠道或者是能力，就只能眼睁睁的看着货币贬值。3、如果一个国家它失去了外汇储备，这就意味着该国丧失国际支付能力，政府的信用将会陷入危机。拓展资料：一、外汇储备的基本作用：从当前的发展可以看到中国同世界各国的贸易是往来越来越密切越来越频繁，这其中涉及到的资源、商品亦或是劳务以及资金、或者说是技术的流动这就必然需要外汇储备充分发挥出国际间的流通手段、购买手段和支付手段这些功能。一般来说，我国的外汇储备它主要的来源是一下的两个方面：商品、劳务的贸易顺差形成了外汇储备的债权来源;资金流入，如FDI形成了外汇储备的债务来源。债权与债务所带来的外汇储备这里面的很大一部分都被中国用于向国外去购买资源和技术，然后这就在一定程度上改善了中国的技术落后其他国家、资源缺乏的情况，对国内的经济发展里面起到了很好的促进作用。二、外汇储备的其他作用：其他作用除了上述基本作用之外，外汇的储备也还起到了维持汇率得稳定，调整了国际收支，提高融资能力，增强抵御风险能力等作用。目前中国跟20世纪90年代的日本一样具有大量的外汇储备，因此我们并不能简单的认为人民币可以保持完全稳定，毕竟外汇储备对于维护汇率稳定只能起到有限作用。外汇储备还具有调节国际收支的作用。这其中由于外汇短缺或者说是外汇储备的不足，这使得中国的经济增长它受到了很大制约，国际收支逆差也是时有出现，这其中就进一步加剧了外汇的短缺，经济增长难以形成良性循环。

7. 我国外汇储备利弊

　　充足外汇储备对我国经济发展的益处
　　1.增强我国资信，有利于金融稳定，促进我国经济发展。国际金融机构和银行在对外贷款时，往往要事先调查借债国偿还债务的能力。一国持有的国际储备状况是资信调查、评价国家风险的重要指标之一。在国际上，有专门机构或重要的金融杂志每年就各国借债资信进行评定，确定贷款的安全系数，一般包括经常帐户收支的趋势、外债还本付息占该国出口收入的比重以及国际储备状况等。由此可见，国际储备是向国外借款和还本付息的一项重要保证。
　　2.干预外汇市场，维持我国汇率基本稳定。国际储备可用于干预外汇市场，影响外汇供求，将汇率维持在一国政府所希望的水平上。当人民币在短期内遭受巨大升值压力的时候，央行就会买进外汇，抛售人民币，相反，当人民币面临贬值压力时，央行就会抛出外汇储备，购进人民币，以维持汇率基本稳定。拥有雄厚的国际储备不仅为当局客观上提供了干预资产，而且还通过增强国外市场人士心理上对本国货币的信心，维持了本币在外汇市场的坚挺走势。一国储备雄厚，外汇市场对本国货币的信心就充足，而不至于出现不利于本国货币的游资流向。
　　巨额外汇储备对我国经济发展的不利影响
　　1.巨额外汇储备是导致我国现阶段流动性过剩的主要原因。流动性过剩是指货币的供应量超过了实体经济对货币的需求量，其增速超过了实际GDP增速。在我国的货币供应中，外汇占款已经占到了70%左右。受强制结售汇制度的影响，中央银行非意愿性买入外汇，从而相应的投放基础货币，通过乘数效应的作用，货币供给会大大增加，这是形成流动性过剩的主要原因。
　　2.超额外汇储备的增长使我国的货币政策近乎失效。由于最近两年我国经济发展过热，各种固定资产投资过快，消费品物价不断上涨，房地产等资产价格飙升，中央银行为了控制这一势头，采取了一些从紧的货币政策，不断提高利率和金融机构存款准备金率，旨在控制流动性过剩问题。但是外汇储备不断增加，从而也要相应的投放基础货币，这样就会大大削弱货币政策的效果，即一方面，从紧的货币政策要吸收过多的货币，另一方面，巨额外汇储备的增多又会投放大量的基础货币。
　　3.增强人民币升值压力，阻碍人民币汇率市场形成机制的尽快实现。外汇储备的多少与人民币走势的强弱有一定的联系。显然，外汇储备多，人们就会认为人民币背后有着强大的国际储备资产的支撑，因而就更愿意与中国开展贸易、进行投资，从而可能导致更多的资本流入和外汇收入的增加。在现有的人民币汇率制度下，如果央行没有有效的资产来对冲过多的外汇占款，外汇储备的增加则会推动人民币的不断升值。

8. 中国外汇储备过大的利与弊论文

中国外汇储备过多的利弊分析

摘要：外汇储备对于平衡国际收支、干预外汇市场，维护本国汇率稳
定有着重要的影响，同时外汇储备还是举债和偿还外债的保证。截止
2008年3月底，中国的外汇储备超过1.6万亿美元，面对如此巨额的
外汇储备数字，中国如何合理有效地利用之将是一件很值得研究的问
题。本文用几种外汇管理理论分析判断得出中国是外汇储备已经过多，
文章同时分析了外汇储备过量对中国经济产生的利弊影响。
关键词：外汇储备；外汇成本；通货膨胀；外汇管理

外汇储备是一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，
是一个国家货币当局持有并可以随时使用的外国货币资产，也是
一个国家国际清偿力的重要组成部分，对于平衡国际收支、干预
外汇市场，维护本国汇率稳定有着重要的影响，同时外汇储备还
是举债和偿还外债的保证。国家外汇局公布截止2008年3月底，
中国的外汇储备超过1.6万亿美元，面对如此巨额的外汇储备数
字，中国如何合理有效地利用之将是一件很值得研究的问题。适
量的外汇储备应因不同国家、不同地区、不同经济规模和所处不
同经济时期等不同而不同，因此很难用一个国际统一的标准来判
断一个国家在某一个时期的外汇储备是否过量。事实上，大量的
外汇储备公认有维持本币稳定，弥补收支逆差，增强本币信心，并
为中国对外投资和公民旅游等提供了外汇保障作用，是一国对外
进行对外经济活动的坚强后盾。
一、外汇储备增多对我国经济的有利方面
外汇储备在维持本币的稳定上发挥着很大的作用。在经济运
行常态时期，外汇储备的作用不明显，但当危机来临时，外汇的威
力就显示出来了。亚洲金融风暴时，因为中国有强健的外汇储备，
通过公开外汇市场上抛出外币买进人民币的方式，提高了市场上
对人民币的需求，从而捍卫和维持了人民币币值的稳定。稳定的
人民币币值在一定程度上也增强了人民币在国际上的信誉。20
世纪90年代之前，人民币不为其他经济体所接受，近几年，在亚
洲同中国相毗邻的国家都大量接受人民币就是人民币信誉提升
的标志。
大量的外汇储备还能弥补中国国际收支的逆差。一般情况
下，外汇来源有两个，一个为贸易顺差得来，为债权；另一个为外
国资本流入，为债务（以FDI为主）。如今中国的FDI的引进已经
从1985年的20个亿美元激增到2007年的826.58亿美元，代替
美国成为世界上接收FDI最多的一个国家。FDI的流入增加了中
国的资本外债，同时跨国公司的利润汇回也成为我国资本逆差的
一个来源。据海关总署发布和国家统计局数据显示2004～2006年
中国的贸易顺差分别为319.8、1019、1774.7亿美元，2004～2006年
FDI在中国的投资收益分别为697、849、1050亿美元，仅贸易顺
差赚取的外汇在2004年和2006年都不能偿付全部外商投资受
益必须靠外汇的进一步流入来弥补收益支出的缺口。值得庆幸的
是这几年的外商直接投资以利润再投资的形成留在了国内，缓减
了投资受益逆差的扩大。但经统计，尚有3863亿美元的利润未汇
出，掌握在外商手中，若遇国内政治经济或其他因素冲击，积累的
巨额利润流出就会给我国带来巨大的冲击。在这种经济态势下，
巨大的外汇储备无疑成了弥补外汇资本不足，保证经济稳定发展
的的坚强后盾。
大量的外汇储备还能满足中国对国外先进技术的购买的需
求。中国改革开发才30年，在技术方面和西方先进的资本主义国
家相比有很多劣势，大量的外汇储备为中国购买这些先进装备提
供了经济基础。还可利用外汇储备购买黄金，石油，重金属等战略
性物质，以备我过经济发展的不时之需。随着中国经济的发展，到
外国直接投资和居民出国受教育、出国旅游等对外汇的需求越来
越大，大量的外汇储备也为我国居民用汇提供了方便。
外汇储备的迅速增长是一国的综合国力增强的标志，有利于
维护国家和企业的信誉，有利于拓展国际贸易、吸引外商投资、降