分红率和增长率的关系

1. 分红率和增长率的关系

在分红公司上，投资者的收益率并不等于净利润增速，而是等于净利润增速+股息率，此时预期回报将低于ROE。
投资收益率=（每股净资产2/每股净资产1）*（持股数2/持股数1）-1=[1+ROE*（1-分红率）]*（1+分红率/PE）-1=ROE*（1-分红率）（1+股息率）+股息率。
长期收益率 = ROE - （1-PB）x 股息率。
在估值合理的情况下，投资者应更青睐高ROE的不分红的公司，预期回报将等于ROE，也等于净利润增速。当然，如果公司能以低成本融资更好，预期回报将高于ROE。

如何确定公司分红占利润比例：
1、分红的比例没有硬性规定，从0%-100%均可。董事会和股东会通过就行。
2、未分配利润就是企业滚存下来可供分配的利润。可以有两个用途，第一分给股东，第二作为股东的再投入，投入公司扩大再生产。第一种就是分红，把未分配利润以方式分给股东了。第二种就是送红股，把未分配利润以送股本的形式送给股东（股东并未拿走而是增加持股数），实际上相当于转变成股东在公司增加股本投资。
3、分红的所得税，个人股东的个人所得税由企业代扣代缴，税率为20%。企业股东所获得的分红无需缴纳所得税（《企业所得税法》第二十六条第二项规定，符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益，为免税收入）。