关注“科创兴国、能源革命、稳增长”的三角投资机会！

1. 关注“科创兴国、能源革命、稳增长”的三角投资机会！

盘面观察
周五，A股三大股指集体呈现低开高走再回落的走势。两市合计成交额10062亿元；北向资金净买入额4.57亿元。盘面观察：文教休闲、煤炭、半导体等板块涨幅居前；而矿物制品、供气供热、航空等板块跌幅居前。截至收盘：沪指跌0.96%，报3447.65点；深成指跌1.37%，报13020.46点；创业板指跌1.55%，报2748.64点。
 
后市展望
去年初开始，我们在各种场合都提到一句话：此次疫情风波将导致的中长期结果仍不明朗，但全球政治、经济、地缘格局有可能发生世纪级别的变局。而近期让全球关注的东欧局势变化其实本质上仍是后疫情时代全球经济复苏、产业链争夺的博弈，我们坚持不谈政治，地缘变化对资本市场的直接影响和供求变化带来的间接影响也反复讲解，但资本市场最终还是会回到自身的运行规律上来。
去年底开始，我们在各种场合都提到三个关键词：科创兴国、能源革命、稳增长！
科创兴国：从19大顶层提出“新时代”开始，我国的经济发展就已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段，由“量”转“质”的核心是质的提升；“新时代”强调经济动能转换，科技革命和产业变革正在全球范围内催生新一轮的工业革命，先进制造业成为重要的政策发力点，其后更有中美摩擦等内外部环境压力驱动中国向全球价值链中高端升级；能否走好这步棋，可谓决定着中国制造乃至中国经济未来的走向。
能源革命：“2030年前碳达峰，2060年前实现碳中和”；能源革命是全球财政政策共振的焦点，定调了国家级绿色发展战略；是开启第三次能源革命和第四次工业革命的重要支撑，标志着绿色产业周期拐点出现；是十四五期间乃至更长时间维度的大级别确定性主题，并且将对新能源、化工、建筑、环保等产业产生革命性深远影响；在中长期内蕴藏极大的相关主题投资机会。
稳增长：时隔多年之后，在疫情变化和全球局势变化背景之下，为了对冲逐渐加大的经济下行压力，从去年底开始的中短期维度内，我国“稳经济增长”的迫切性大大提升；中美经济周期已经开始呈现高度不同步特征，中美在阶段性货币政策上也出现完全相反的分化，中国手上还有“很多牌”（调控政策）可打，此前偏紧的一些投资和金融政策开始有所放松。
 
操作策略
值得注意的是：稳增长（大金融大基建）、能源革命（碳中和新能源）、科创强国（大科技大军工）本身更像一个需要政策平衡但实际很难完美平衡的“不可能三角”；当短期政策偏向“稳增长”，“科创强国”和“能源革命”就可能阶段性边际弱化，但其长期目标并不会发生变化；而近期欣慰的是，稳增长主线有逐渐从传统周期向新基建等成长板块扩散的迹象。

【广发 证券首席投资顾问 赵愚睿，执业证书编号：S0260614060014】