招商银行，未来能否重登万亿市值？

1. 招商银行，未来能否重登万亿市值？

一、行业分析
  
  
 1、市场竞争类型
  
 中国的银行业具有得天独厚的优势，尤其以四大行为代表，从资源禀赋角度看，属于寡头市场。
  
 个人认为，其他中小商业银行之间的竞争相对比较激烈，地域垄断优势逐渐被打破，未来只有推出差异化的产品服务，才能保持竞争优势。招商银行，就是其中的佼佼者。
  
 还记得，我在2009年严冬的时候，第一次去哈尔滨开发区的招商银行网点办理业务。当时我穿着朴素，冻得鼻涕直流，狼狈不堪。但是，前台柜员给我的印象非常好，让我眼前一亮。她全程用的全都是标准化服务术语，且态度温和优雅，总之就是让你感受到了客户应有的那种被尊重。做为一个外表狼狈不堪的“小储蓄”客户，这种无差别的尊重在当时的各大银行实在难得！出了门，我就在想，招商银行的客户服务意识，在当时绝对是最高的，为它的管理层点赞！果不出所料，理念超前，服务至上的招商银行，随后的业绩表现非常棒！
  
 2、行业前景分析
  
 银行业是万业之母，无论货币以何种形式流通，银行都是可以永续存在的好行业。
  
 个人认为，银行业的未来突破，拼的还是产品的差异化，以及能否真正站在客户利益角度的服务思维。
  
 在经济高速发展，CPI常年增长，货币贬值常态化的今天，所有居民家庭都有资产保值和增值的强烈愿望！谁能帮客户做到这一点，谁就能具备极大的客户粘性。
  
 二、公司分析（2021年部分数据）
  
 资产质量等数据良好，暂且不分析，仅从以下五个方面分析：
  
 1、盈利能力分析
  
 先从盈利能力指标看，净利率36.48%，净资产收益率16.96%，。
  
 2、营运能力分析
  
 总资产周转次数为0.04次，完胜中农工建四大银行，可以看出管理团队的优势。
  
 3、成长能力分析
  
 营收增长率为14%，净利润增长率为23%。
  
 4、分红数据
  
 近三年分红和股息率数据：
  
 （1）2020年，每10股派12元，按除息前一天收盘价计算，股息率3%。
  
 （2）2021年，每10股派12.53元，按除息前一天收盘价计算，股息率2.4%
  
 （3）2022年，每10股派15.22元，按除息前一天收盘价计算，股息率4.1%。
  
 分红稳定，且一直保持逐年上涨趋势。如果在低位买入，长期持有，分红收益十分惊人！
  
 5、切身感受
  
 我爱人最喜欢使用的就是招商银行卡。听她说，银行对存款5万以上的储户，每月都举行抽奖赠送礼品，客户经理会主动联系你去领取礼品。礼品都是纸巾、洗衣液等居家很实用的必备品，虽然价值不高，但很用心，爱人很满意！我估计她这辈子不会再用别的银行卡了。这也从微观层面，看出招商银行的客户粘性很高，只要你和它接触上，就会被它细致贴心的服务所折服！
  
 谁能一直站在客户利益的角度考虑问题，让客户在金钱上受益，在心理上受尊重，谁就是未来的王者！
  
 三、估值（价格）分析
  
 截止到7月21日收盘，招商银行（A股）市值8942亿。市销率2.69。动态市盈率6.21倍。市净率1.22倍。每股未分配利润18.39元。从以上数据看，估值基本合理，但是在众多银行股中横向比较，估值并不低，没有太大吸引力。不如兴业银行、江苏银行等银行。
  
 四、技术面分析
  
 从各项技术指标看，目前的技术走势只是筑底，还有很大可能继续下探底部。
  
 五、最终结论（是否值得买入？）
  
 1、从基本面和技术面双维度分析：
  
 从长期看：招商银行具有很大的投资吸引力，管理优秀，运营效率可圈可点。再有伴随国运上升的加持，未来重登万亿市值是必然趋势！
  
 从短期看：将继续寻底筑底。仅适合小仓位逐渐介入，在底部区域开启定投模式。
  
 2、从当下银行股横向估值对比分析：
  
 目前招商银行股票的估值吸引力不如买其他银行股。
  
 我只买赚钱容易的行业，
  
 我只买赚钱容易的企业，
  
 我只买赚钱稳中有进的企业（不求高增长，只求稳定和低估值），
  
 我只买高分红的企业，
  
 我只买股价被市场极度错杀的企业，
  
 我只买几十年内不会死，
  
 最好是永远存在的企业。
  
 招商银行，虽然当下横向对比，估值偏高，但未来可期！
  
 明日发文预告：《公司研究：爱尔眼科，估值让人望而却步！》
  
 ***免责声明***
  
 本文内容不构成投资建议，只作为个人研究笔记备忘录，目前本人并未持有招商银行股票，投资有风险，一定要谨慎。
  
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2. 总资产9万亿的招商银行最高跌幅超8%，金融股集体走弱为哪般？

我认为这一次金融股集体走入跟央行宣布的降准有一些关系。想要搞清楚这一点，我们要明白央行和地方银行以及商业银行之间的关系，以及降准到底是用来干什么的？央行算是地方银行以及商业银行的直管部门，他并不针对个人开展一些业务。而商业银行则是针对个人，企业开展业务的一个经营性机构。而准备金就是商业银行从个人和企业当中吸纳存款。
然后需要把这一部分的存款缴纳给中央银行，这样做的最根本目的就是为了保证银行的存款金额处于一个比较安全的警戒线。一旦出现问题的话，央行可以用这些存款来给商业银行进行兜底。因为如果让商业银行把所有的存款都用来进行商业贸易的话，那么很可能会导致银行把这些钱全部这样一来的话，就会导致一个非常严重的问题，那就是银行没有足够的资金用来支付给存款的人员。
所以他们就必须要把一部分的资金上缴，从而能够保证在必要的时候有一些现金流。而这一次降低准备金就是因为央行考虑到目前市场信心不足，所以需要让他们拥有更多的资金来刺激市场。这算是一个大前提，也就是说目前市场信心不足，消费萎靡，大家都在观望市场的行情走向。
但是货币本身是没有价值的，只有在流通的时候才能发挥其本身的价值作用，所以在这样的一个情况之下，央行必须要降低准备金。让商业银行发挥他的主观能动性，将这些钱投入到市场当中，这样一来的话，可以刺激经济。但是政策都是有滞后性的，因为目前大家对于市场经济都是不太乐观的。而看到央行主动表示要降低存款准备金率，就可以证明现在市场的确是处于下行状态。在这样的一个情况下，金融股自然会出现集体走弱。

3. 招商银行市值

招商银行市值：1.31(沪深)万亿元2022/01/24 15:00:00（北京时间）已收盘1.71(港股)万亿港元2022/01/24 16:00:00（北京时间）已收盘拓展资料：1、招商银行总行设在深圳市福田区，2002年4月9日，招商银行A股在上海证券交易所挂牌上市。2006年9月8日，招商银行开始在香港公开招股，发行约22亿股H股，集资200亿港元，并在9月22日于港交所上市。资本净额超过2900亿、资产总额超过4.4万亿。截至2017年上半年，招商银行境内外分支机构逾1800家，在中国大陆的130余个城市设立了服务网点，拥有5家境外分行和3家境外代表处，员工7万余人。此外，招商银行还在境内全资拥有招银金融租赁有限公司，控股招商基金管理有限公司，持有招商信诺人寿保险有限公司50%股权、招联消费金融公司50%股权；在香港全资控股永隆银行有限公司和招银国际金融控股有限公司。2、招商银行发展目标是成为中国领先的零售银行。1995年7月推出银行卡一卡通，1999年9月启动中国首家网上银行一网通，成为众多企业和电子商务网站广泛使用网上支付工具，在一定程度上促进了中国电子商务的发展。2015年4月2日，招商局集团有限公司筹划重大事项，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，经公司申请，公司股票自2015年4月3日开市起停牌。2016年8月，招商银行在"2016中国企业500强"中排名第39位。3、2015年10月15日，招商银行在深圳推出了ATM“刷脸取款”业务，客户无需插入实体银行卡即可完成取款，每日限额取现3000元。牵突如需取款，首先在ATM屏幕首页点击选择“刷脸取款”功能，系统将自动抓拍现场照片，在后台与银行的可信照片源进行比对，验证通过后，客户输入手机号码进一步确认身份，接着输入取款金额、密码，最后拿取现金，整个过程无需插入实体银行卡片。

4. 招商银行为什么脱颖而出

招商银行、民生银行、光大银行等股份制银行作为后起之秀，他们的脱颖而出是值得四大国有银行深思的。

由于招行等银行收银监会管制比较严格，不能像四大银行样的随便开设网点，网络范围不广泛是他们的弱势。因此这些银行只能通过服务提升形象，服务作为软性投入，起初国有银行并没有意识到服务的重要性，但招行的网点热情服务和国有银行大妈那难看的嘴脸就形成了鲜明的对比。

此外招商银行的网银应该是国内最棒的，尤其是网络支付，我想用过网银的人都知道没有哪项业务是招行卡不能付款的。

其实现在的国有银行已经不是大爷了，谁能吸引到存款谁才是真正的大爷，招行正式通过热情的服务获得了客户的信赖。

5. 招商银行2022年中报业绩

您好，招商银行，2022年8月20日公布中报。【摘要】
招商银行2022年中报业绩【提问】
您好，招商银行，2022年8月20日公布中报。【回答】
现在可以预测一下：【回答】
招行上半年经营的“喜”【回答】
招行的第一喜是核心存款表现继续超预期。“上半年，招商银行人民币自营存款日均增长达到7000亿元左右，主要以核心存款为主，活期存款占比仍然保持在63%左右的水平”。光看这个数据大家可能没有感觉。我们把这个数据延展一下：2021年第四季度日均存款余额6.2万亿，2022年第一季度日均存款余额6.6万亿，第一季度存款日均余额环比增长约4000亿或6.45%。那么2022年第二季度在第一季度高速增长的基础上又增加了3000亿到6.9万亿。也就是说上半年日均存款余额比去年第四季度增加11.3%。不仅是存款数量高速上涨，其存款结构依然保持了大量活期存款，占比约63%。大量的核心存款，特别是活期存款使得招行的负债成本非常低。【回答】
招行的第二喜是零售AUM保持了较高速增长。“2022年一季度末，本公司零售月日均AUM余额113,392.50亿元，年增量5,800.80亿元，二季度AUM继续保持非常好的增长势头”。从一季度的数据看，零售AUM一季度环比增速5.39%。二季度继续保持非常好的增长，这说明在二季度零售AUM的增长基本应该保持一季度5.39%的增速。那么上半年的AUM的增速就有望超过10%。之前我在文章里表达过，相较于净利润增速，我更加关注AUM增速和高净值客群增速。只要AUM在增长，至于它是体现为存款，基金，保险，理财还是贵金属，我们并不必过于关注。如果以存款的形式存在那么对应的就是净利息收入，如果以理财，信托和保险等形式存在，那么对应的就是净手续费收入。【回答】
招行上半年经营的“忧”【回答】
招行上半年经营的第一忧是资产荒带来的资产收益率下降。这一问题是整个银行业面临的共性问题。我在昨天发布的《招商银行2022年半年报业绩预测》中已经明确指出了招商银行在第二季度净息差环比下滑是必然的。一方面是从去年12月份至今进行了3次LPR下调，另一方面是为了保持资产规模的增长和对实体经济的支持必然增加低收益资产的配置。但是，随着我国消费在下半年的复苏，房地产的调控结束，信用卡、按揭等高收益资产的需求会有所增加。王良行长评估下半年的净息差会比第二季度有边际改善。【回答】
招行经营的第二忧是资产质量承压。王良行长坦承“风险来源主要是两大类：一是房地产贷款；二是信用卡消费贷款。”其实，这一问题在一季度业绩说明会的时候，招行高管已经做了相关说明。而且，近期我也分别写文章跟踪了招行的信用卡资产质量和按揭资产质量。应该说，信用卡的资产质量同比去年肯定是有所恶化，但是和2020年疫情高峰的不良相比要好不少。【回答】
不良贷款额、不良贷款率虽然有所上升，但二季度整体上升幅度很小，整体资产质量可控。另外，分类非常严格，没有对资产质量形成任何欠账。而且进一步加大拨备计提，夯实风险抵补能力，进一步加强清收，减少不良资产的损失，对整体的经营业绩没有带来负面影响。【回答】

6. 招商银行2021年净利1199.22亿增长23.2%，经营状况如何？

招商银行发布2021年度业绩快报，从报告中可以看出，招商银行2021年总体经营情况是很良好的。2021年，招商银行营业收入3312.34亿，同比增长14.03%，净利润1199.22亿，同比增长23.20%。所以招商银行的经营是非常不错的，如果你想存款或者贷款的话，你就可以去招商银行办理业务。

招商银行的经营状况怎么样呢？
2021年的经济是比较萧条的，但是银行的业务还是非常繁荣的，很多人都会把自己的钱存在银行，这样也比较保险。而招商银行也是一个国有银行，很多人是非常信任这个银行的，所以在存款的时候都会选择这家银行。而招商银行的贷款利息是比较低的，再加上流动资金是比较多的，所以就有很多人在这家银行办理贷款，也让银行收获了很多的利益。所以招商银行的经营状况是非常良好的，属于稳步向上的情况，利润一直在增加。

为什么招商银行能够盈利呢？
其实招商银行能够盈利是非常正常的，因为这家银行在全国各地都设有营业网点，并且存款以及贷款的利息是比较不错的，处于很多老百姓的心理预期。如果你想存款的话，你就可以选择招商银行，这样就能获得比较多的利息，你还可以进行大额存款，这样利息就会更高。如果你想贷款的话，你也可以选择招商银行，因为这家银行的流动资金是比较多的，就能满足你的需求，不会让你贷不到钱。所以招商银行在老百姓心目中是比较有公信力的，盈利也是情有可原的。

总结
招商银行的经营状况这么好，这说明银行的发展道路是正确的，小编也希望这家银行能够发展的越来越好。

7. 第四题:2021年招商银行在中国银行业上市企业市值排行是第几名?

第二名。位居榜首的工商银行市值为15605、41亿元，排名第二、三位的企业分别是，市值12321、12亿元的招商银行和市值达11176、71亿元的建设银行。排名前十的十家企业市值总计达74938、13亿元，占总榜的80.30%。按照市值数据来看，有4家上市银行企业市值超万亿，有11家上市企业市值超千亿。

8. 招商银行在2021年实现净利润1199.22亿元，与往年相比如何？

招商银行在零售方面做得很出色。其他方面，在规模、网点分布、公共业务竞争力、投资规模、票据业务能力、金融科技研发等方面，实际上仍弱于国有银行。招商银行最大的优势是零售业务，服务满意度高，客户体验评价好。因为是国内第一家做信用卡的银行，零售有很好的客户基础。招商银行有很多创新，其电子银行功能非常强大。未来，它将推出可视计数器。感觉招商银行还是国内银行前列的银行，员工普遍比较年轻，未来发展前景看好。
缺点是批发业务的客户基础还比较薄弱，员工长期超负荷工作，流失率比较高。总之，选择招商银行的产品肯定是对的，因为服务确实到位了，但是选择为其工作有点累到吐血，国有，低天花板。没关系。没有背景很难爬梯子。可以参考各大国有银行管理层的简历。不是科班博士，也是985硕士。是的，但是同锅吃饭，表演压力不大，人气也高。自然有人来做生意，稳定，收入还可以，可以工作到退休。
招商银行，像招商银行这样的银行，有能力，即使没有学历没有背景，年薪一百万一百万，你在国有银行做不到，总行行长只有140万。但累了，需要表现，有能力支撑自己不断攀登，没那么舒服，内部竞争极大。但留下来的都是龙凤。刚毕业努力工作，去了招商银行。我个人觉得，如果不努力争取，我会在四大行养老，我的人生就没有意义了。当然，如果你毕业后想要稳定、安逸和财富，你可以在国有银行舒适地生活。买一辆帕萨特，在郊区买一套房子，问题不大。
以上的回答，是我个人的想法。