什么是并购基金？

1. 什么是并购基金？

并购基金是专注与对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。
并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。

2. 并购基金的投资方式是什么

一、并购基金概述
并购基金是私募股权基金的一种，用于并购企业，获得标的企业的控制权。常见的运作方式是并购企业后，通过重组、改善、提升，实现企业上市或者出售股权，从而获得丰厚的收益，经常出现在MBO和MBI中。
并购基金一般采用非公开方式募集，销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行。投资期限较长，通常为3—5年，从历史数据看，国际上的并购基金一般从投入到退出要5到10年时间，可接受的年化内部收益率(IRR)在30%左右。
在投资方式上，并购基金多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。投资标的一般为私有公司，且与VC不同的是，并购基金比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业。
并购基金投资退出的渠道有：IPO、售出、兼并收购、标的公司管理层回购等等。
二、并购基金的常见运作模式
并购基金主要分为控股型并购基金模式和参股型并购基金模式。前者是美国并购基金的主流模式，强调获得并购标的控制权，并以此主导目标企业的整合、重组及运营。后者并不取得目标企业的控制权，而是通过提供债权融资或股权融资的方式，协助其他主导并购方参与对目标企业的整合重组，是我国目前并购基金的主要模式。
(1)国外模式
在欧美成熟的市场，PE基金中超过50%的都是并购基金，主流模式为控股型并购，获取标的企业控制权是并购投资的前提。国外的企业股权相对比较分散，主要依靠职业经理人管理运营，当企业发展出现困难或遇有好的市场机会，股东出售意愿较强，并购人较易获得目标企业的控制权。控股型并购可能需要对标的企业进行全方位的经营整合，因此对并购基金的管理团队要求较高，通常需要有资深的职业经理人和管理经验丰富的企业创始人。
国外并购基金的运作通常采用杠杆收购，通过垃圾债券、优先贷款、夹层融资等多样化的融资工具提高杠杆率，使得投资规模和收益率随之获得提升。
(2)国内模式
控股型并购模式要经历一个较长的周期且必须有一个清晰的投资理念，目前国内的PE市场还相对处于发展阶段，因此控股型并购模式操作比较少见，主要是参股型并购模式。通常有两种方式，一是为并购企业提供融资支持。第二种参股型并购是向标的企业进行适当股权投资，也可以联合其他有整合实力的产业投资者为主导投资者，共同对被并购企业进行股权投资、整合重组，在适当时候通过将所持股权转让等形式退出。
目前国内并购基金常见的设立和运作步骤为：
1、首先成立基金管理公司，用于充当并购基金的GP；
2、挖掘一个或若干个项目，设立并购基金，募集LP。并购基金常常有一定的存续期，比如3年、5年、10年等；
3、项目结束、并购基金到期，并购基金清盘，按照收益分配机制给LP提供相应的投资收益。
并购基金的主要参与者分为券商直投、PE和产业资本三类。券商直投主要围绕上市公司的需求发掘并购机会，结合投行、研究所提供综合服务。PE主要服务于项目端，最后实现退出。产业资本往往围绕自身上下游产业链布局，一般只以较少比例出资(约10%-20%左右)，作为LP与PE机构联合发起并购。

3. 什么是并购基金?

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并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。
　　并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业;其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。

4. 什么是并购基金

并购基金是PE中的“高端”，如果说成长型PE基金是“伴大款”式的“锦上添花”，那么并购型PE基金则是“输出管理”式的“点石成金”。

并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。

5. 什么是并购基金？

并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。[1] 
并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。

6. 公司组建并购基金是什么意思？

企业并购基金是共同基金的创新品种,在80年代美国企业并购过程中发挥了突出作用。该基金既具有共同基金“集体投资、专家经营、分散风险、共同受益”的共性,又因其有明确的投资倾向而独具特色:它一方面追求最大的资本收益,其收益来自并购后企业成长前景良好时证券买进卖出之间的差额,另一方面则考虑本身利息收入。因此兼有积极成长型基金和收入成长型基金的性质。具体讲有四个特性:
(1)风险度高。企业并购基金大部分投资于信用等级较低、风险度高的证券,这就有可能因发行者的财务状况恶化、普遍经济不景气或利率上升等因素而导致投资风险。
(2)收益不菲。虽然基金大部分投资于信用等级较低、风险较高的证券,但在投资具体对象上要选择那些极具发展潜能的企业,并十分注重并购后公司上市的可能性。由于并购活动能为企业带来更为广阔的发展远景,所以公司一旦上市,获利就会比较可观,此其一。其二,在基金投资策略上实行专家理财、分散投资对象,通过涉足产业、介入程度的合理分散和组合,实现有效的避险,在把高风险让渡给众多投资者时起了缓冲作用。由此实现在高风险投资区域获取较高收益的目标。其三,由于并购基金在选择投资对象方面的全面考查、综合分析、专家认定、慎重投资的特点,并购基金一旦注资,就会对其他投资者起到示范带动的效应,使企业进一步扩大融资渠道,增强企业生产经营活力,提高经济效益。
(3)筹资迅速。并购基金的共同基金特性能够架起众多中小投资者参与企业并购的桥梁,并购基金的投资策略和投资对象能够使基金保持良好的信誉,增强投资者的信心,从而使其具备迅速筹集到并购所需的大额甚至巨额资金的能力。
(4)提供服务。尽管并购基金不以获得企业的控制权为目的,却为并购后的企业提供其它服务,比如利用自身的业务专长,辅助企业搞好发展生产经营的计划和规划,进行法律、财务管理等方面的咨询,提高企业经营管理水平。

7. 并购基金是什么？如何成立并购基金？

并购基金一般采用的是非公开的方式募集资金，由于投资的对象多为成熟的企业，且并购过程中受约于对目标企业未来发展以及盈利模式等方面，并购基金的投资周期比其他类基金投资时间较长。常见的运作方式是并购企业后，通过重组、改善、提升等方式，实现企业上市或者出售股权，从而获得丰厚的收益。
　　受制于我国的政策以及投资环境，目前市场上最流行的并购基金模式为“PE+上市公司”模式。
　　“PE+上市公司”模式运作流程
　　首先由专业的PE机构或由其成立子项目公司，亦或是PE机构和上市公司或其大股东共同出资成立一家基金管理公司，用于充当并购基金的GP;
　　挖掘一个或若干个项目，设立并购基金，募集LP，由上市公司或其大股东投入资金。并购基金常常有一定的存续期，比如3年、5年、10年等;
　　项目结束、并购基金到期，并购基金清盘，按照收益分配机制给 LP 提供相应的投资收益。私募基金可以去私募直营店了解。

8. 请问什么是并购基金？

同学你好，很高兴为您解答！

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　　并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。
　　并购基金与其他类型投资的不同表现在，风险投资主要投资于创业型企业，并购基金选择的对象是成熟企业；其他私募股权投资对企业控制权无兴趣，而并购基金意在获得目标企业的控制权。并购基金经常出现在MBO和MBI中。

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