差额投资内部收益率法的概念

1. 差额投资内部收益率法的概念

采用此法时，当差额内含报酬率指标大于或等于基准收益率或设定贴现率时，原始投资额大的项目较优；反之，则投资少的项目为优。差额内含报酬率与内含报酬率的计算过程一样，只是所依据的是差量现金净流量。该方法适用于原始投资不相同但项目计算期相同的多个互斥方案的比较决策，不能用于项目计算期不同的方案的比较决策。

2. 差额投资内部收益率法的原理

差额投资内部收益率法的原理：假定有A和B两个项目计算期相同的投资方案，A方案的投资额大，B方案的投资额小。我们可以把A方案看成两个方案之和。第一个方案是B方案，即把A方案的投资用于B方案;第二个方案是C方案，用于C方案投资的是A方案投资额与B方案投资额之差。因为把A方案的投资用于B方案会因此节约一定的投资，可以作为C方案的投资资金来源。C方案的净现金流量等于A方案的净现金流量减去B方案的净现金流量而形成的差量净现金流量ΔNCF。根据ΔNCF计算出来的差额内部收益率ΔIRR，其实质就是C方案的内部收益率。在这种情况下，A方案等于B方案于C方案之和;A方案于B方案的比较，相当于B与C两方案之和与B方案的比较，如果差额内部收益率ΔIRR小于基准折现率，则C方案不具有财务可行性，这就意味着B方案优于A方案。差额投资内部收益率ΔIRR的计算过程和计算技巧同内部收益率IRR完全一样，只是所依据的是ΔNCF。

3. 差额投资内部收益率法的介绍

差额投资内部收益率法又称“差额投资内含报酬率法”，是指在计算出两个原始投资额不相等的投资项目的差量现金净流量的基础上，计算出差额内部报酬率，并据以判断这两个投资项目孰优孰劣的方法。

4. 差额投资内部收益率法

差额投资内部收益率是两个方案各年净现金流量差额的现值之和等于零时的折现率。采用财务评价和国民经济评价时其表达式不同，下面分别介绍。
(a)采用财务评价时

油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）

式中：ΔFIRR为差额投资财务内部收益率；(CI-CO)2为投资大的方案的年净现金流量；(CI-CO)1为投资小的方案的年净现金流量；n为计算期。
(b)采用国民经济评价时

油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）

式中：ΔEIRR为差额投资经济内部收益率；(B-C)2为投资大的方案年净效益流量；(B-C)1为投资小的方案年净效益流量。
进行方案比较时，可按上述公式计算差额投资内部收益率，并与石油行业财务基准收益率(ic，财务评价时)或社会折现率(is，国民经济评价时)进行对比，当ΔFIRR≥ic或ΔEIRR≥is时，以投资大的方案为优；当ΔFIRR＜ic或ΔEIRR＜is时，以投资小的方案为优。
多个方案进行比较时，要先按投资大小由小到大排序，再依次就相邻方案两两比较，从中选出最优方案。

5. 差额投资内部收益率小于基准收益率则说明什么

说明投资小的方案比较优质。因为差额投资内部收益率大于或等于基准收益率 (财务评价) 或社会折现率(国民经济评价) 时，投资额大的方案优；否则，投资额小的方案优。拓展资料:1、采用此法时，当差额内含报酬率指标大于或等于基准收益率或设定贴现率时，原始投资额大的项目较优；反之，则投资少的项目为优。差额内含报酬率与内含报酬率的计算过程一样，只是所依据的是差量现金净流量。2、该方法适用于原始投资不相同但项目计算期相同的多个互斥方案的比较决策，不能用于项目计算期不同的方案的比较决策。3、差额投资内部收益率法的原理：1)假定有A和B两个项目计算期相同的投资方案，A方案的投资额大，B方案的投资额小。我们可以把A方案看成两个方案之和。第一个方案是B方案，即把A方案的投资用于B方案;第二个方案是C方案，用于C方案投资的是A方案投资额与B方案投资额之差。因为把A方案的投资用于B方案会因此节约一定的投资，可以作为C方案的投资资金来源。2)C方案的净现金流量等于A方案的净现金流量减去B方案的净现金流量而形成的差量净现金流量ΔNCF。根据ΔNCF计算出来的差额内部收益率ΔIRR，其实质就是C方案的内部收益率。3)在这种情况下，A方案等于B方案于C方案之和;A方案于B方案的比较，相当于B与C两方案之和与B方案的比较，如果差额内部收益率ΔIRR小于基准折现率，则C方案不具有财务可行性，这就意味着B方案优于A方案。4)差额投资内部收益率ΔIRR的计算过程和计算技巧同内部收益率IRR完全一样，只是所依据的是ΔNCF。

6. 差额内部收益率法是基于哪个原理？

差额投资内部收益率法，是指在两个原始投资额不同方案的差量净现金流量的基础上，计算出差额内部收益率，并与行业基准折现率进行比较，进而判断方案优劣的方法。当差额内部收益率指标大于或等于行业基准收益率或设定折现率时，原始投资额大的方案较优；反之，则投资少的方案为优。

该法适用于两个原始投资不相同，但项目计算期相同的多方案比较决策。

除了所依据的是差量净现金流量，差额内部收益率的计算与内部收益率指标的计算方法是一样的，具体请参见“如何计算内部收益率”这一问题的专业回答。

下附例题：
A项目原始投资的现值为150万元，1～10年的净现金流量为29.29万元；B项目的原始投资额为100万元，1～10年的净现金流量为20.18万元。行业基准折现率为10%。
　　要求：
（1）计算差量净现金流量△NCF；
　　『正确答案』
　　△NCF0＝－150－（－100）＝－50（万元）
　　△NCF1～10＝29.29－20.18＝9.11（万元）
　　
（2）计算差额内部收益率△IRR；
　　『正确答案』
　　（P／A，△IRR，10）＝50/9.11 ＝5.4885
　　∵（P/A，12%，10）＝5.6502＞5.4885
　　（P/A，14%，10）＝5.2161＜5.4885
　　∴12%＜△IRR＜14%，应用内插法：
　　折现率年金现值系数
　　12% 　5.6502
　　△IRR    5.4885
　　14% 　5.2161
△IRR＝（5.4885-5.2161）/（5.6502-5.2161）=12.74%
　　
（3）用差额投资内部收益率法决策
　　『正确答案』用差额投资内部收益率法决策
　　∵△IRR＝12.74%＞ic＝10%
　　∴应当投资A项目

7. 差额投资内部收益率小于基准收益率，则说明什么

   
  (null)   　 　差额投资内部收益率小于基准收益率，则说明（　）。 
  　　A.投资小的方案不可行
  　　B.投资大的方案不可行
  　　C.投资小的方案较优
   
  　　D.投资大的方案较优
  查看答案解析   　　[答案] C
   　　[解析] 本题考查差额投资内部收益率。差额投资内部收益率小于基准收益率，投资额小，收益小的方案优于投资额大、收益大的方案。
   　  
    
  
  
    

8. 什么是差额投资内部收益率

差额投资内部收益率是使两个项目计算期间每年净现金流量差额现值为零的折现率。
当项目方案较多的时候，可选一基本方案与其他方案分别进行比较。差额投资内部收益率大于或等于基准收益率 (财务评价) 或社会折现率(国民经济评价) 时，投资额大的方案优；否则，投资额小的方案优。

扩展资料
差额投资内部收益率 差额投资内部收益率（△FIRR）是相比较的两个方案的各年净流量差额的现值之和等于零时的折现率，其表达式分别为： 

式中（CI—CO）2——投资大的方案年净现金流量； （CI—CO）1——投资小的方案年净现金流量； △FIRR——差额投资财务内部收益率； 
进行方案比选时，可按上述公式计算△FIRR，然后将△FIRR与财务基准收益率（ic）进行对比，或者将△FIRR与社会折现率（is）进行对比，当△FIRR大于或等于ic或（is）时，以投资额大的方案为优，当△FIRR小于ic（或is）时，以投资额小的方案为优。
参考资料来源：百度百科——差额投资内部收益率法