美联储加息与美国国债收益率有什么关系

1. 美联储加息与美国国债收益率有什么关系

2. 为什么美联储的债务如此重要？

   
        
     “美联储负债的价值(只是名义上的)与其资产的价值只有非常松散的联系。”  
    在这句看似简单的一句话中，有很多东西值得解读。要做到这一点，我们需要了解一个问题。 
      01    债务重要吗 ？  
    负债只是分类账上的数字。央行的债务就是基础货币。他们只专注于统计它创造了多少单位，以及以什么速度创造。对他们来说，美国财政部的债务只是一个抽象概念，与现实毫无联系。 
    如果是这样，人们就会问，为什么任何个体参与者都愿意把自己的资本给美国政府(而不是通过税收的形式)?人们心甘情愿地购买政府债券。 
    他们把辛苦赚来的钱投出去，因为他们希望得到回报。换句话说，因为他们相信这是一笔真实的债务。如果他们不相信，他们也不会心甘情愿地为美国政府看似免费的巨额债务买单。 
     美国政府的负债是其他所有人的资产：个人、养老基金和保险基金、商业银行和美联储。所有这些机构都向美国政府提供贷款。  
      02    是的，美联储的债务确实很重要 
    这是理解美联储资产价值和美联储负债价值的一种方式。   美联储的资产是美国财政部的负债，政府(以及其他各方)债务。美联储的负债是流通中的货币和银行储备。   商业银行的资产价值和商业银行的负债价值也很重要。他们的资产是财政部和美联储的负债(加上公司、企业和消费者借款人的负债)。他们的负债是大多数人使用的钱、银行存款。 
    有人会说，在一家资产大幅缩水的银行存钱没问题吗？比如把钱借给像美联储这样一个有不良贷款的机构。 
     查看资产价值的另一种方法是查看其现金流。  
    可以借钱为购买债券提供资金。个人可能不会有那么多的资金（尽管他们可能在2008年后的超低利率时代做越来越多的工作），但银行确实可以这样去做。 
     美联储就是这样做的。  
     政府债券构成了美联储的大部分资产。   为了为这些债券组合融资，美联储举债。它通过发行货币向人民借款。只要利率高于零，货币发行就会给美联储带来净收益。因为美联储对你口袋里的美元钞票不支付利息(当利率跌至零以下时，就会变成一场危机)。 
     然而，只有大约2万亿美元的纸币流通。   由于美联储拥有超过8万亿美元的资产，其货币发行仅为其中的四分之一提供了资金。大部分资金必须通过向金融机构借款来筹集。 
      03   每个人都是美联储的债权人  
    大多数人不会随身携带大量纸币。他们把钱存入银行。银行用这些存款购买各种资产，包括政府债券。但它在美联储保留了一部分准备金。 
     人们在持有纸币的同时，也在为美联储购买政府债券提供资金。   当他们把美元存入银行时，他们也在为它融资。 
    美联储目前向银行支付与美联储持有的准备金0.15%的利息。这高于美联储从所有1年期短期国债中获得的利息。两年期国债的收益率为0.25%，因此美联储可以从中获得(微薄的)利润率，而30年期国债的收益率为1.93%。 
    不能保证美联储的负债率总是比其资产收益率低。如果其利息支出高于其利息收入，美联储将陷入大麻烦。 
         04    什么会导致恶性通货膨胀失控? 
    假设在未来的某个时候，美联储的投资组合的加权平均收益率为0.5%，到那时已经膨胀到10万亿美元。但它为此支付了0.75%的利息。所以它损失了0.25%。在10万亿美元的投资组合中，这相当于每年损失250亿美元。 
    直到2021年(可能还会持续数年)，美联储都在为支付高于借贷成本的债券融资。批评美联储的人士一直呼吁在关键步骤中实施恶性通胀。 
    美联储将不会借钱给优质资产，而是支付其负现金流。也就是说，它将增加250亿美元的债务，但不会增加任何资产或收入。这250亿美元的0.75%利息约为2亿美元。明年，如果没有任何变化，美联储将不得不增加252亿美元的债务。 
     这是一条指数增长曲线，将会演变成恶性通货膨胀。  
    因此我们看到，美联储负债的现金流价值与资产的现金流价值有着非常紧密的联系。现金流入必须超过现金流出，否则将会出现大的问题。 
      05    黄金作为可兑换货币的重要性 
        罗斯福在1933年，使得美联储的债务无法偿还。  
     当时，每一张纸币和银行存款，都是以人把黄金带到银行的方式进行交换的   。银行发行的票据是存款的证明，并说明了他们可以要求偿还黄金的条件。 
    要求银行把你的黄金还给你，这和第三方用纸币换黄金不是一回事。根据合同条款，银行有义务在破产的情况下将纸币兑换成黄金(例如，银行票据可根据需要兑换)。 
     赎回是一种信贷紧缩   ，这是由票据持有人而不是银行自行决定的。如果他们不喜欢这样的利率或风险，他们可以要求赎回黄金。 
    1929年美国崩溃后，美国经历了一段异常时期。有几年的混乱和政策使情况变得更糟。然后罗斯福当选了。他希望降低利率、结束银行挤兑。   他通过宣布黄金赎回条款无效和禁止拥有黄金来实现这两个目标。  
    尽管黄金在1975年被重新合法化，但罗斯福法令的影响至今仍能感受到。最保守的储户被迫购买政府债券。 
    他们将美联储的负债定义为“货币”。它确实是一种交换媒介，但不是最终的支付方式，也不是债务的消除。 
      06    黄金不可赎回对货币的影响 
     罗斯福的法令有四个影响   。 
     伙计们，这不是进步。这是一个实质性的不利变化。  
        
     
      
       

3. 美联储加息落地，美国债务规模超过30万亿美元，会带来哪些影响？

美联储加息不同于我们直接在存款利息的调整，美联储加息是通过正回购或逆回购上加息25个基点，而美国国债的利率是用看市场的反应情况，目前的反应是增加了6个基点，国债利率调整到了2.1%，这是美国债务可以接受的范围！
  
 就是由于美联储进入了加息周期，全球资本进一步看到美元资产，而最稳定和保险的应该就是美国国债，因此，即便是美联储加息，但这也意味着美元相对于其他货币在升值，外国资金进入美元市场看中的不仅仅是美国国债利息，其实还有美元兑本币的升值空间，假如美元利息为2%，而本币对美元的贬值是5%，那么一年的投资收益率就是7%；可要是美元利息为4%，但本币对美元升值2%，那么一年的收益却是只有2%。因此，美联储加息并不意味着美国国债利率也会跟着大幅上涨。
  
 美联储新一轮加息的开始，就是一场洗劫全球资本拉开序幕，各国资本在看好美元资产的前提下蜂拥而入，这样在众多资金抢夺有限资源的情况下，美元资产还会继续攀升，而作为投资香饽饽的美国国债可能不仅利率不升值，甚至有可能出现下跌的可能。美国国债30万亿美元即便年利率超3%，那也就是9000亿美元，这确实占据了美国税金的一大部分，可毕竟如今的美国国债已经债台高筑，也就不差这万亿美元的债务了，更何况美国还掌握着全球的印钞机。而一旦美联储升值可能消灭海外美元也在推进。总之，美联储升值的最大受益者还是在美国。
  
 这次收割全球各国的韭菜，就足够抵上30万亿美元债务了！

4. 美联储即将实施负利率，中国持有的美国国债需要倒贴利息吗？

5. 美联储加息对美元债到底有多大影响

若美联储加息，会引起什么后果？看完不敢相信

6. 为何美国国债收益率上升，美国政府的还息压力就大，国债不是按照事先约定的利息发行的吗，这样支付利息的

收益率不是利率（利息)。

国债收益率上升意味着信用下滑，即该国家的偿债风险提高，导致投资者抛售该国家的债券；抛售越多价格越低，其收益率就会上升！

债券价格与债券的收益率是负相关，例如一张100元的债券，年利息收益是2元，那么它的收益率就是2%；如果投资者担心风险或者为了获取更多收益，那么持有这种债券的所有人，就会卖出手里的这种债券，卖的人多了，而买的人少了，价格就会下跌，变成90元，如果你现在用90元买入面值100元的债券，到期后的收益除了2元的利息，还有100-90=10元的差价，那么收益率就是（10+2）/90*100%=13.33%，即交易价格下降而收益率上升了。

国债收益率上升，代表投资者不看好美国国债，如果美国还要发行新的国债的话，就必须参照市场的收益率，提高新债的发行利率，那么直接后果就是付息成本提高了，压力变大了！



参考资料：玉米地的老伯伯作品，拷贝请注明出处！

7. 为什么美联储买6000亿美国国债就能刺激美国经济了？

答：
    美联储购买美国国债是用美元买，这个过程相当于向美国市场上投放更多的美元，这么做的结果是令美元供给增大。
    美元供给增大以后会产生两方面的后果：
    一方面，货币投放量增大在短期价格粘性的条件下会令实际货币余额增大。在货币需求曲线不变的前提下，实际货币余额的增大将使得LM曲线向右移动，总而降低市场均衡利率。利率降低以后对企业来说相当于降低了生产成本，那么会促进企业投资。
    另一方面，短期内由于价格粘性的存在，消费者购买力增加，这样就刺激了消费。
    上述两方面，投资和消费都是国民收入核算的一部分，消费和投资增加将会使得国民收入增加。

8. 美国财政部宣布购买更多长期债券，从而协助美联储压低长期利率，具体如何实现？

1。购买更多长期债券→市场上长期债券的数量减少→长期债券的价格上升
2。如果说债券的票面金额是200，未购买更多长期债券之前实际市场价格是100的话，购买更多长期债券使市场上长期债券的数量减少，长期债券的价格上升，那么在购买长债后的债券的市场价格上升比如说上升到150。因为债券到期后会偿还本金100元，所以在债券市场价格为100时债券持有到期的收益率为（200-100）/100=100%，债券价格上升为150时持有到期的收益率为（200-150）/150=33%。所以随债券价格上升，长期市场利率会下降。（数字是为了方便计算随便举例的）
不知回答的清楚吗，可能有点啰嗦