CFA一级财报三大报表需要重点掌握什么？

1. CFA一级财报三大报表需要重点掌握什么？

CFA财报三大报表：重点掌握
利润表（Income Statement,I/S）的账户顺序（一定要自己自己多写几次）
特殊的收入确认：长期合同（完工百分比法POC method，完全完工法CC method），分期付款（Installment method,Cost Recovery method）
EPS的计算：BEPS,DEPS
资产负债表(Balance Sheet,B/S)的账户：在上一部分已经了解过B/S账户，这里要重点了解金融资产的分类(Financial Asset:HTM,AFS,Trading)
现金流量表(CFS)：现金流的分类(CFO,CFI,CFF)，直接法和间接法求CFO，自由现金流(FCFF,FCFE)
指标分析的五种Ratio：盈利能力指标（Profitability），营运能力指标(Activity)，短期流动性指标(Liquidity)，长期流动性指标(Solvency)，估值指标(Valuation)，杜邦分析法（ROE的三分法和五分法）

2. CFA一级财报三大报表需要重点掌握什么？

CFA财报三大报表：重点掌握

利润表（Income Statement, I/S）的账户顺序（一定要自己自己多写几次）

特殊的收入确认：长期合同（完工百分比法 POC method，完全完工法 CC method），分期付款（Installment method, Cost Recovery method）

EPS的计算：BEPS, DEPS

资产负债表 (Balance Sheet, B/S) 的账户：在上一部分已经了解过B/S账户，这里要重点了解金融资产的分类 (Financial Asset: HTM, AFS, Trading)

现金流量表 (CFS)：现金流的分类 (CFO, CFI, CFF)，直接法和间接法求CFO，自由现金流 (FCFF, FCFE)

指标分析的五种Ratio：盈利能力指标（Profitability），营运能力指标 (Activity)，短期流动性指标 (Liquidity)，长期流动性指标 (Solvency)，估值指标 (Valuation)，杜邦分析法（ROE的三分法和五分法）

通俗易懂的理解三张报表

（一）资产负债表

资产负债表主要是告诉我们，在出报表的那一时刻，这个公司资产负债情况如何，是穷还是富，穷的话，穷到什么地步，富得话，富得是不是流油。

所以，这张报表，关键一点是看是什么时候出的，时点对这张报表的影响很大。因为，昨天穷，不一定今天就穷，今天富，不一定明天也一定也会福，三十年河东，四十年河西，没有一个人会在一辈子总是一个状况，对吧。在这张报表时，最重要的一个“勾稽关系”就是资产等于负债加上权益。如何理解呢，就是，企业现在拥有的一切，不外乎来源于两个方面，一个是本来就是自己的，另一个就是借来的，自己有的，再加上借来的，当然就是企业现在拥有的一切。

在会计上，目前企业拥有的一切，就叫资产，而借来的钱，就是负债，自己的，就叫权益。这就是资产负债表最重要的内部“勾稽关系”。

（二）利润表

再看一看利润表或损益表，这张报表主要是告诉我们，在一段时间里，这个公司损益情况如何。

就是说，在一段时间里，是赚了还是赔了，如是赚了，赚多少，如果是赔了，赔多少。所以，这张报表关键一点，就是看这段时间有多长，一般是一个月，一个季度或一年的时间。

在这张表里，最重要的一个“勾稽关系”就是收入减去成本费用，等于利润。

（三）现金流量表

我们再看一看现金流量表，这张报表主要是告诉我们，在一段时间里，这个公司收进了多少现金，付出去了多少现金，还余下多少现金在银行里。

这张报表的关键也是要看这段时间有多长了，这一点同利益表或损益表一样。在这张表里，最重要的一个勾稽关系就是流入的现金减去流出的现金，等于余下的现金。

注意：不要小看这些表内勾稽关系，特别是资产负债表里的那个勾稽关系，就是资产等于负债加权益，这个是会计的一个核心原理之一，很多会计平衡的概念，都是从这个等式引申出来的，正可谓，最简单的逻辑，涵含着最复杂的道理。

3. CFA考试一级财报三大报表需要重点掌握什么？

你好，很高兴回答你的问题。
（一）资产负债表
资产负债表主要是告诉我们，在出报表的那一时刻，这个公司资产负债情况如何，是穷还是富，穷的话，穷到什么地步，富得话，富得是不是流油。
所以，这张报表，关键一点是看是什么时候出的，时点对这张报表的影响很大。因为，昨天穷，不一定今天就穷，今天富，不一定明天也一定也会福，三十年河东，四十年河西，没有一个人会在一辈子总是一个状况，对吧。在这张报表时，最重要的一个“勾稽关系”就是资产等于负债加上权益。如何理解呢，就是，企业现在拥有的一切，不外乎来源于两个方面，一个是本来就是自己的，另一个就是借来的，自己有的，再加上借来的，当然就是企业现在拥有的一切。
在会计上，目前企业拥有的一切，就叫资产，而借来的钱，就是负债，自己的，就叫权益。这就是资产负债表最重要的内部“勾稽关系”。
（二）利润表
再看一看利润表或损益表，这张报表主要是告诉我们，在一段时间里，这个公司损益情况如何。
就是说，在一段时间里，是赚了还是赔了，如是赚了，赚多少，如果是赔了，赔多少。所以，这张报表关键一点，就是看这段时间有多长，一般是一个月，一个季度或一年的时间。
在这张表里，最重要的一个“勾稽关系”就是收入减去成本费用，等于利润。
（三）现金流量表
我们再看一看现金流量表，这张报表主要是告诉我们，在一段时间里，这个公司收进了多少现金，付出去了多少现金，还余下多少现金在银行里。
这张报表的关键也是要看这段时间有多长了，这一点同利益表或损益表一样。在这张表里，最重要的一个勾稽关系就是流入的现金减去流出的现金，等于余下的现金。
注意：不要小看这些表内勾稽关系，特别是资产负债表里的那个勾稽关系，就是资产等于负债加权益，这个是会计的一个核心原理之一，很多会计平衡的概念，都是从这个等式引申出来的，正可谓，最简单的逻辑，涵含着最复杂的道理。
谢谢！

4. 都说CFA一级财务非常重要，我该如何复习财务呢？

　　复习方法
　　总体来看，财务报表分析的考点比较多，考试的难度也比较大。要求考生在学习知识点的基础上，针对重点章节，以及自己的薄弱环节，充分做题。同时，在第二轮复习中，还要通过做题，针对比较细致的知识点查漏补缺，不抛弃不放弃，是确保大家在CFA一级最重要的章节获得好成绩的最重要的武器。
　　课程难点
　　财务报表总共分为4个session，4个章节。SS6、SS7、SS8、SS9。其中SS7和SS8财务报表分析最重要的知识点，就在这两个session里面。CFA一级的考试，总共240题，财务报表分析一共有48题。而从过去的经验来看，这两个session里面会出40题左右。40分都在这两个session里面，所以财务学习的性价比也非常高。因为考点比较集中，但是相应的，相关的重点大家要重点掌握。并且对于重难点要有比较深入的了解了。因为考试的广度不大，那么只能从深度挖掘了。余下的SS6主要考察会计基础知识，大约5-6题左右，SS9是对于前面三个session的应用，考察1-2道左右。CFA考试考题的分布大致就是如此。

　　针对于每个章节。SS6大概有5-6道题，主要考查的是财务会计基础。如果是之前有会计基础的同学，这部分内容应该是比较轻松的，但是要也别注意两类会计准则IFRS和US GAAP的区分。
　　SS6 (An introduction) 的重要考点主要包括：三大会计报表的含义及勾稽关系，四大审计观点的英文表述，五大会计要素，会计科目、备抵账户等基本概念，会计恒等式展开式，复式记账法相关的四大会计账户。
　　SS7 (I/S, B/S and CF statements) 的重难点比较集中，最重要的章节是利润表和现金流量表。
　　首先，利润表章节中，需要特别注意LT contract的收入确认，稀释每股收益的计算，综合收益(comprehensive income)的计算=NI+OCI，OCI的构成，并有可能与会计恒等式的展开式进行结合考察。
　　其次，现金流量表作为财务报表分析中的一个难点，需要大家引起充分重视。重点掌握：在美国准则下，各类现金流的分类，美国准则与国际准则分类的区别，CFO直接法与间接法的计算， FCFF和FCFE的计算与概念。
　　SS7第三重要的章节是指标分析。指标分析虽然本身考察内容较少，但是会和SS8的内容进行结合考察，所以大家要充分掌握所有重要指标的计算和分类。资产负债表中的内容，会在SS8中详细讲解，所以在SS7中，大家只要掌握基本的金融资产的分类与计量就可以了。
　　SS8 (Inventories, Long-lived assets, Income taxes, and Non-current liabilities) 集中了财务报表分析的四大难点。存货、长期资产、债券、税收。整个章节对于考生的会计概念的理解，财务分析能力、和综合运用知识点的能力，都提出了比较高的要求。建议考生要针对这三个章节充分完成习题。主要掌握各类会计计量方法，以及不同会计处理对于重要财务指标的影响，是变大变小还是不变。
　　其中存货章节的内容相对简单，但是在考试中反而是难度比较大的。所以需要学员在理解概念的基础上，还要找到概念与概念之间的区别和练习。比如永续盘存与定期盘存的区别，和LIFO，FIFO，加权平均法的联系等。存货相关的第二个CFA考点是存货的减值，注意要和固定资产的减值进行区分。
　　固定资产章节，主要掌握：利息费用资本化与费用化的关系，固定资产与无形资产的折旧、摊销、减值，研发费用处理，投资性房地产和固定资产以公允价值进行计量时的区别于联系。

　　税收章节，虽然学习的时候比较抽象，但是考题相对比较简单。主要掌握DTA与DTL的计算与判断，要注意与固定资产折旧方法的结合考察;简单了解分析师角度，如何处理不能转回的DTA与DTL的。
　　长期负债章节，主要掌握：三类债券的计算，注意要从分析师角度和会计角度分别对债券进行计量;承租人角度掌握融资租赁与经营租赁的会计处理;两类租赁方法对于财务指标的影响。
　　SS9 (Financial reporting quiality and financial statement analysis) 主要考察是对之前三个session的综合应用，注意判断哪些会计处理属于激进的会计策略，哪些属于保守的会计策略。
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5. 核心知识点，CFA一级财报分析-长期负债

“  没有长期负债意味着公司的破产风险很小，这样的公司能为股东创造更多的长期价位。 ” 
                                          
 文：蓝兔子读难NOTES
  
 图：配图 来源于网络
  
 编码：0027
  
 [Financial reporting and analysis]
  
 [Non-current liabilities]
  
 企业的资产和负债是相对的，我们甚至也可以开玩笑的把负债说成是负资产。一个企业的长期负债，可能有向银行的借款，向投资者发行的债券和与其他主体之间进行的租赁等。银行借款的财务报告比较简单，因此我们这部分的主要内容是债券的分析。
  
 同资产一样，我们在分析长期负债债券时，也是主要从三个方面出发：
  
 初始计量（ 债券发行 issue ）
  
 后续计量（ 摊销 amortisation ）
  
 债券终止（ 终止 d  erecognition ）
  
 除此之外，还会涉及到一些 披露 要求和债券 条款 相关的内容。
  
 最后，会对 租赁 和 养老金计划 相关的内容进行简单的说明。
                                          
 债券的术语
  
 债券相关的内容，后面还会有专门的内容来讲，应该是在固定收益那一部分。但是有所不同的是，这里是站在公司的角度，即是需要钱的一方；而固定收益部分，则是站在投资人的角度，也就是出钱人的一方。在此之前，我们先来看看相关的术语：
                                          
  债券面值（face value） ：标注在债券上，当到期时，投资者可以拿着债券去换回的金额（这个金额并一定是投资者购买这个债券的金额）
  
  息票率（coupon rate）： 发行时确定的利率，发行之后，无论实际利率如何，都是按照该息票率按期支付利息
  
  每期利息（coupon payment） ：每期支付的利息，就等于face value * coupon rate
  
  有效利率（effective interest rate） ：注意和coupon rate区分。有效利率，是根据债券的发行价格，票面价格、债券期限和计息频率等进行折现得出的贴现率。也称为市场利率（market rate）。
  
  利息费用（interest expense） ：我们这里都是站在公司的角度，利息费用位于利润表EBIT下面。具体的计算，通过当期期初的债券账面 * 发行时的利率确定（债券发行时，双方会约定好借款利率）
  
  应付债券（bond payable） ：将未来所有的现金流进行折现（使用发行时的利率），折现出来的值，就是未来所有的现金流流出，也就是应付债券。
  
 需要特别注意的是债券票面上的利率和实际利率是不一样的，债券票面上的利率印在债券上，发行之后就不会再变；而有效利率（市场利率）则会随着时间改变。
                                          
 债券的发行、计量与终止
  
 债券在发行时，根据发行价与票面值的大小差异，有三种情况：
  
  平价发行（at par）：发行价 =债券面值 
  
  溢价发行（at premium）：发行价 >债券面值 
  
  折价发行（at discount）：发行价 <  债券面值 
  
 以一张债券面值为1000元的债券为例，如果公司以900元发行出去，则是折价发行。因为投资者现在花了900块，但是以后可以换回1000元，所以债券的息票率可以低一点。如果当前的市场利率为6%，那么息票应该小于6%，所以有：
  
  平价发行（at par）：市场利率 = 债券面值 
  
  溢价发行（at premium）：市场利率<息票率 
  
  折价发行（at discount）：市场利率>息票率 
  
 债券在发行时，企业存在发行成本，例如早先的债券需要印刷，而即使无需印刷的电子债券也需要发行服务费、律师费、会计等。IFRS 和 USGAAP对相关费用的处理要求略有不同。
  
  IFRS下：直接用发债获得的钱减去发行成本，将结果计为应付债券的初始值。应付债券初始值=发债收入-发债成本。 
  
  USGAAP下：将债券的发行费用进行资本化，再在债券的存续期进行摊销。 
                                          
 在债券存续期间，债券的溢价或者折价部分会逐渐减少，当债券到期时，债券的价格就等于面值。分析师在分析债券时，需要对债券进行调整，使得债券到期时面值等于债券账面值，如下表所示：
                                          
  上表为一个溢价发行的债券，发行价为1051.54元，债券面值为1000元，息票率为10%。第一年的利率为8%，1051.54*8%=84.12元，实际支付给投资者的钱为 债券面值*息票率=1000*10%=100元。 
  
  这意味着，支付给投资者的100元中，利率费用只有84.12元，其余的15.88元是啥呢？他其实相当于是把本金还给了投资者，因此，第一年结束以后，投资者实际借给企业的钱是1051.54-15.88=1035.66元。 
  
  第二年，利息费用为1035.66*8%=82.85元；投资者实际收到的还是100元。即又向投资者提前支付了17.15的本金，本期结束后，还欠投资者1018.52元。 
  
  到最后一期，刚好连本带息全部还给投资者。 
  
  折价发行的债券与此相似，可自行推导，平价发行的债券则更为简单，道理相同。 
  
 债券的终止，有可能是前面文章所讲的那样，债券到期后，企业还本付息给投资者，双方两清；也有可能企业在中途提前赎回债券。 如果企业提前赎回债券，企业需要向投资者支付赎回费用，如果该费用大于公司账面上记录的债券账面价值，则公司需要将净差值报告为损失，反之则报告为利得（利润表）。 
  
 分析师还应该注意债券对报表的影响，在发行时，公司会获得现金流流入，故发行时资产负债表现金增加，同时增加应付债券，现金流量表中的融资性现金流CFF流入；在周期性支付利息的时候，美国会计准则要求报告为CFO，而IFRS则是根据情况报告为CFO或CFF；在债券终止时，支付本金给投资人，报告为CFF流出。
  
 另外，站在分析师的角度，当债券是溢价发行时，企业每期支付的利息coupon payment里面除了利息还有一部分其实是偿还了本金。但是企业会计在记账时，其实把整个coupon payment都当作了利息处理，这意味着利息被高估，此处的利息归于CFO现金流，也即是CFO的现金流 流出 被高估。反之也可同样推导出。
                                          
 租赁
  
 租赁包含了至少两方，就像租房一样，有房东和租户，这里我们分别叫做：
  
  出租人：lessor （房东） 
  
  承租人：lessee （租户） 
  
  lessee： 
  
 首先就是要判断是融资租赁还是经营租赁，对IFRS而言，并不存在经营租赁，而USGAAP，当标的资产相关的风险转移时，即认为是融资租赁。
  
 在承租人的报表上，两个会计准则都要求在开始之初就确认：
  
  使用权资产（right -of-use asset） ：租赁费用现值
  
  租赁负债（lease liability） 
  
 并在后续期间，确认每期 利息费用 （利息费用是每期租金中的一部分），同债券一样的道理，每期支付的利息费用中包含了部分 本金（摊销） 和利息。
  
 另外，美国准则的承租人还有经营租赁的模式，也是在初期确认使用权资产和租赁负债，并在后续每一期中，使用直线法确认租赁费用。
  
 对于租期短、或者不值钱的东西，IFRS要求直接将其当作当期的费用。
  
  lessor： 
  
  USGAAP下：销售型租赁/直接融资租赁/经营租赁 
  
  IFRS下：经营租赁/融资租赁 
  
 区别融资租赁与经营租赁，就是 标的资产的风险和权利报酬是否转移 。如果满足销售型租赁或融资租赁，则出租方应当在租赁初期将标的资产从自己的资产负债表中移除。
  
  对于销售型租赁，lessor在一开始就将未来的租金和残值确认为收入，而将资产的账面价值确认为COGS，两者的差值即是销售利润 。
  
 而直接融资租赁不用确认收入、COGS和利润，但确认租赁应收款及其利息。
  
 如果是经营租赁，不能从资产负债表移除资产，承租人应该确认租赁收入，且正常计提折旧。
                                          
 债券契约
  
 债券的契约（covenant）包含positive和negative的契约，一个是应该做什么。一个是不应该做什么：
  
  positive ：应该
  
  按时还本付息 
  
  确保抵押物安全 
  
  维持财务参数 
  
  negative ：不应该
  
  用借来的钱分红 
  
  发行更多债券 
  
  加大杠杆 
                                          
 养老金计划
  
 养老金计划包含两种：
  
  DC（defined contribution） 每次存入的钱是固定的，将来能领多少钱公司不管，员工自己承担风险；
  
  DB（defined benefit） 每次领取多少钱是固定的，风险是公司承担的。
  
  DC：公司在利润表中披露每次缴纳的钱就好，资产负债表中没有记录。 
  
  DB：公司承诺了未来的养老金，故公司需要在资产负债表中披露净值，它包含两项内容，养老金资产和养老金负债，差额就是净值。 
                                          
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6. CFA一级考试的财报知识点较琐碎，需要记忆的东西非常多。那么，在有限的时间里，如何有效冲刺财报呢？

你好，很高兴回答你的问题。
首先要做的是查缺补漏。打开notes的目录一页，看一看每个reading的话题是否熟悉，先自己展开联想，回忆每一个reading都讲了什么，哪些是自己不熟悉的，对自己的情况有一个大概的 估计。然后把不熟悉的部分回到章节中迅速浏览一下，重点做一做该章节中讲解的练习题，从题目中找找感觉。
接下来呢，跳到每个reading后面的总结部分，对于一些重点的概念、方法或模型的优缺点、公式都会有总结，我们需要再捋顺一遍。如果之前有按部就班的学习CFA，那么花一些时间做这些工作是极其有效率的。
然后就是习题啦。对于那些在之前已经做过很多题目的考生，我建议在这个时候就不需要再做新题。把以前错过的题目再重新做一遍，解析再仔细读一遍，轻松备战即可。而对于那些还没有进行练习，或者平时做题较少的考生，我建议可以用两天左右的时间进行一个题海战术，做些题目冲刺一下。题目可以选择：金程百题，原版教材课后习题。
谢谢！