如何建立和完善自己的投资体系

1. 如何建立和完善自己的投资体系

　　完善自己的投资体系
　　一、选股
能力圈、护城河和安全边际是格雷厄姆和巴菲特提出的，把它总结为不熟不买，不特不买和不低不买。
能力圈（不熟不买），能 力圈并不是说一定要成为一个行业的专家，只要能看清一个行业的发展前景、市场空间大小、企业在行业的竞争地位、竞争对手的情况等，就可以纳入自己的能力圈 范围。另外，能力圈是一个动态概念，一个人的能力圈不是一成不变的，而是随着知识的积累、阅历和经验的增加而不断扩大。投资者不用画地为牢，死守着自己的 一亩三分地，而是应该持开放态度，不断学习了解，扩大自己的视野和能力圈。
护城河（不特不买）
一谈到护城河，我们首先联想到的就 是茅台、云南白药、东阿阿胶的品牌，格力的技术和规模等。但是护城河有宽有窄、有大有小，并不是都是那么强大。比如即将发行新股的桃李面包，它有没有护城 河呢？答案是肯定的，桃李面包是为数不多的全国布局的烘培企业，采用“中央工厂+批发”的模式。相比“中央工厂+连锁”模式的企业，如85度C、克丽丝 汀、面包新语，桃李的成本更低，更容易推广。相比其他“中央工厂+批发”的企业，如曼可顿、宾堡，桃李的价格更低，口味更好。另外，桃李是烘焙行业第一 股，上市后扩大生产基地，进一步扩大市场规模。所以桃李面包是肯定有护城河的，但是它的护城河的坚固性肯定不如茅台和格力。
二、买入：安全边（不低不买）
选 好的企业，下面就是买入问题，即何时买、买多少和怎么买的问题。格雷厄姆和巴菲特告诉我们买入时要留有安全边际，就是将股价与企业的内在价值进行比较，打折的时候买，但是企业的内在价值却无法精确计算。我们可以化繁为简，这里有两种的思路：一是采用老股民的未来3年业绩毛估估，然后乘以一个与未来业绩增长 率相匹配的市盈率，得到企业的内在价值。这个内在价值可以用来确定当前股价的打折程度，也可以用来比较不同股票的投资价值。二是采用佐罗股投资坚持的深度投资价值区间、不大跌不买的思路，个股经过至少超过50%以上大跌、大蓝筹破净资产、市场整体市盈率处在历史低位，个股股息率也在5%以上。
三、持有：以年为单位
投资推崇以年为单位的，这是有道理的。大的投资机会不是每天、每月都会有的，投资者经常做的事就是等待。这个等待不是啥事都不做，而是一种积 极地等待，可以阅读、学习、运动、旅游，增长知识，锻炼身体，扩大能力圈。这个等待也不是真睡着了，而是一种假寐，一旦市场出现了大的投资机会，则要敏锐 地发现并且紧紧抓住，静如处子，动若狡兔，毕竟为了这个机会，我们已经等待了很久。如果坚持以年为单位的投资，个股50%以上的大跌机会其实并不罕见。坚 持以年为单位的投资，也有助于稳定心态，避免盲动乱动，增加出错的机会。
四、卖出：分步卖出
纯正价值投资者的卖出只有三种情况：基本面变坏、价格高估和发现更好标的。结合趋势投资，提出了一种混合的卖出策略。佐罗股投资的三步卖出策略是：足利卖出、高估卖出和变坏卖出，卖出策略基本归于后两者：高估卖出和变坏卖出。
足利卖出
当 个股股价从前期底部抬高50-100%，自己盈利30%以上时，减仓10-30%以锁定利润，同时有利于保持一定的现金仓位。价值投资者经常坐电梯，我港 股投资的比亚迪股份经历了60 - 30 - 50 -40的电梯，美股投资的百度经历了250 - 130 - 200的电梯，这些都是最近1-2年里发生的。至于A股，今年7月和8月，千股跌停的时候，个股大跌50%的机会更是比比皆是。足利卖出，还可以有效降低 自己持股的成本价，更有利于心态稳定和长期持股。
高估卖出
我的理解就是限速，当市场整体市盈率对应的收益率低于无风险收益时，股票市场已经没有投资价值，市场里面的钱一定会向外流动，也就是该卖出的时候了。高估为什么不全部卖出呢？主要是A股牛短熊长，牛市的最后一段最疯狂也最赚钱，珍惜短暂的牛市，留点底仓享受最大的泡沫。
变坏卖出
我的理解就是踩刹车，释老毛的策略是当大盘有效跌破50/60日均线，熊市基本确定，股票基本清仓，保留10-20%底仓；当大盘有效跌破150/120日均线，熊市绝对确立，股票彻底清仓。
五、其他考虑
除了上述的选股、买入、持有和卖出策略以外，其他需要考虑的还有股票与现金的配置比例（动态再平衡、金字塔策略），尽可能提高现金的收益率（各种低风险套利手段）和具有国际视野（不局限于A股，东方不亮西方亮，哪里有投资机会就把资金配置到哪里去）

2. 为什么高手都有一套自己的投资体系？本文教你应该如何构建

      做股票的都知道高手都有自己的一套投资体系，那么什么是投资体系？有哪些要素？如何构建？这是每个有志于投资的朋友都需要认真思考的问题。
      所谓投资体系，就是关于投资关键环节的一整套指导原则，如汽车有一套操作体系，包括油门、刹车、方向、灯光、喇叭等等，每项操作都对应具体的路面状况，以提高操作的安全与舒适。投资也一样，投资过程中的风险无处不在，那么体系的构建就是要分门别类地针对这些环节做一些原则性的安排，也就是规定投资具体环节该做什么，不该做什么的过程。      那么投资体系包括哪些要素？其实看下投资有哪些环节就清楚了，个人觉得投资体系必然包括理念、原则、选股、估值、买入、配置、卖出、风控等几大要素：      理念，是理性的信念，投资理念是投资的灵魂，贯穿整个投资过程的东西，是不可或缺的；      原则，是初始的准则，原则是规定行为的基本准则，是划定能做什么、不能做什么的范围；      选股，是股票的选择，包括选股的范围，标准，方式，过程，以及选取后的层次划分等等；      估值，对价值的评估，选股后需要研究，要对未来价值有个大致的预期，也是进一步选股；      买卖，对时机的判断，价值与价格的偏差是买卖的根本，买卖是互相对应的，有买必有卖；      以上五项是投资体系必然要面对的，是投资体系的骨架，投资是艺术与科学的融合，至于买多少，后面的加减清仓等也是一门艺术，因人而异，还有风险控制和体系的修正等等，需要投资者自己去添加。      如果没有投资体系，那么买股票就只要选股和买卖就可以了，但是你仔细想想，四千个标的你怎么选？选一只还是十只？时机怎么把握？平均配置吗？跌了怎么办？涨了又怎么办？什么情况下可以加仓、减仓、清仓？当你把这些问题一一想通之后，你肯定会设置一些相关标准来指导你的操作，然后你还会在现实中反复不断地去验证和调整这些个标准，当你觉得重要环节和主要标准验证并确定之后，那么体系就算成熟了，除非你天资聪颖，一开始就理解并追寻大师的足迹，否则这个过程下来至少需要十年的时间，也就是至少经历两轮牛熊。

3. 为什么每个人都要建立自己的投资体系？

我们在谈论认知变现的时候，我们是在谈论什么？
既然是说变现，那自然就是要有收入，就是需要我们将建立起来的认知转化为我们的收入，说得干脆直接点，就是我们最终要能赚到钱。
认知变现跟我们工作变现有什么不同？
认知变现和工作变现，都是能力变现，我们通过我们自己的能力来获取收入。不同的是，工作变现属于需要你全程主动去做，需要占据你所有的时间，如果你要获得收入，你就必须花时间花精力去做，你需要去上班，你需要去做一件件的事情，然后定期地领取你的工资薪水。
而认知变现，是通过自己的分析和判断，去理解世界的逻辑，追随世界变化的趋势，你顺应了这个逻辑和趋势，你就能获得世界给予你的回报，而这个回报是这个世界主动反馈给你的，你的资本在这个过程里不断地升值，它不像工作收入那样需要不停地去做行，即便是你睡觉的时候这个回报也不会停止，也就是“睡后收入”。所谓认知变现，就是资本+逻辑+时间=睡后收入。
那么投资体系在认知变现里扮演的角色就是让你的认知通过这个体系转化为真正的收入。
比尔盖茨很早就成为世界首富，而且除了少数的某几年外，比尔盖茨一直都在财富排行榜里排名第一。我们都知道，他的财富来自于他建立起来的微软帝国。
但大家有没想过这个问题――他的财力建立在他的工作收入，也就是建立和经营微软公司之上。但是比尔盖茨已经退休很多年了，他早就不在微软继续工作了。他不但已经不再工作了，还到处花钱，花大量的钱去建立各种基金会，做各种慈善，为攻克各种人类疾病捐了巨额的金钱。
但是，做了这么多，花了这么多钱，比尔盖茨的资本一点都没有减少。
因为他的投资体系，不但弥补了他花出去的巨额资金，还源源不断地给他带来“睡后收入”。
我们该如何去建立我们自己的投资体系去为我们带来“睡后收入”？
我想看到这篇文章的人，年收入大概在10万到30万之间。我们当中的很多人，我相信应该都投资过余额宝。
买余额宝算投资吗？当然算。余额宝算是一种极低风险的投资。
能带来睡后收入吗？当然也能，但低风险低收益，投资10000万块，一天的睡后收入还不到1块。
1.建立投资体系的第一条认知，就是风险与预期收益相匹配，低风险则低收益。
2.如此一来，我们就很自然地有第二条认知――建立投资系统就是建立自己的风险分布模式。
对于大多数人来说，风险分布模式是差不多的，风险由低到高――银行定期活期存款，货币基金（余额宝），基金，股票，期货，加密货币，等等。
银行定期活期存款就不说了，基本上这不算是投资。
货币基金应该说是多得余额宝的出现，让很多人享受到了便捷的货币基金理财服务。要知道，货币基金这种投资方式是早就有了，但在以前投资货币基金依然是有门槛的，起投金额一般在千元以上，收益并不会每天告诉你划到你账上，存入取出都有一定的时间周期。余额宝的出现改变了这种状况。
但作为低风险的货币基金，收益也同样是比较低的，如上面所说，投资10000万块，一天的睡后收入还不到1块。
那么基金和股票呢？当然是一个好的选择，可能很多人都听说A股是一个赌场，90%的人都是亏钱的。但我直接告诉你，这个说法是错的。作为一个个体，投资A股来作为建立自己投资体系的一部分依然是一个非常好的选择。我将在下一篇文章，详细告诉你为什么投资A股是一个好的选择，怎样做到最大概率地确保自己A股赚钱的可能性。
加密货币呢？我相信不少人都大概知道比特币，如果你在今年年初投资比特币，那么现在你可能已经获得了5倍的收益。但我想说的是投资加密货币不等于买卖比特币，加密货币有很多，详细的可以看我上一遍文章。
对于加密货币，我想说的是收益很大程度上取决于你对这个世界的认知。为什么？因为投资加密货币，可以说就是作为风险投资人去投资一家初创企业，而你的回报，就是这家初创企业的加密货币的上涨。很自然地，如果这家初创企业做出了成绩，那你的收益自然不菲。
什么样的项目、什么样的创业者、什么样的商业运作方式能够成功？这考究的就是你的认知。
认知对了，收益何止百倍！
3.建立投资体系的第三条认知――存在即合理，这是世界有按逻辑的运转的，任何时候都不要抱着赌博的心理去买入卖出。
再说最后一条认知之前，我想跟大家说下王思聪。
当然，大家都知道王思聪。但我不是想和你们聊他的吃喝玩乐，也不是聊他的老婆们。我想说的是他的投资。
不知道你们是否知道，王思聪在投资方面也是赚了很多钱的，并没有给他老爸王建立添堵。
我想说不是他投资了什么项目，而是想告诉你们一个简单事情――王思聪投资能够最终赚钱，是因为他在投资十个项目，前面九个死了，最后一个成了，那么他也能赚钱了。
你看，即便成功率只有一成，也能赚到盘满钵满。
4.建立自我投资体系的最后一条认知――你必须设立自己的风险资本，持续地去冒险。
必须强调一下，如果第三条认知所说，这里说的冒险，不是赌博。记住，不是赌博。
那么如何冒险？我将后面的文章，用我的经历，告诉你我是如何用5000元的风险资金赚到第一桶第二通金的。
要想认知变现，实现睡后收入，建立自我投资体系的认知首先要记住。

4. 为什么每个人都要建立自己的投资体系？

人人都想成为巴菲特，他的每一句话，每一个言行都被大家视为投资宝典。 
其实他的投资理念和体系也不一定适合你。 
因为在同一件事上，每个人心理承受能力不同，做出的反应也不同。 
这就是为什么持有相同的币或股票，有人赚钱，有人却亏钱。 


在市场调整时，有些人一恐慌，连忙割肉逃命。有些人却能坚守住。
 等到市场起涨向上时，又耐不住寂寞连忙接盘。而那些坚守的此时却己在逃顶。 
低买高卖谁都知道，但能做到的却寥寥无几。 
今年的币圈很是热闹，我也跟着进了场。

在BTG处于$0.078时，各技术指标都企稳有向上的趋势。我于是准备做短线博一把反弹。


当时设定的心里止盈止损位都是10个点。
不出所料BTG一路疯涨，当有70个点的盈利时，我还没有抛售。
因为心中的贪念，还想有100个点、200个点，甚至300个点的可能。
心中贪念的膨胀，自然为自己勾画出了一副牛市来了的美好世界。

违反制定好的投资计划，让感性控制了理性。
最终，BTG一路下滑，不但把利润全吐了回去，还造成了四五十个点的亏损。


如果你的心理承受能力弱，就不要像别人一样豪气冲天，动不动就一把梭all in 。 
那真正是用你的生命在投资，有可能就此登上人生顶峰，也有可能血本无归，烟消云散了。 
寻找构筑适合自己的投资体系，比去仰慕研究别人怎样投资更重要。

5. 构建自己的投资理论体系

做任何一件事情，每个人都有自己的底层理论体系，在这个体系的指导下，构成了我们的做事习惯和风格。在投资方面，构建自己的投资理论体系尤为重要，因为在股市大起大落和阴晴不定之中，没有自己理论体系指导的人，终究会和无锚之船一样被抛入深渊。
  
  
 价值投资理论主要的原则被人们反反复复的咀嚼，就像其他真理一样赤裸裸的呈现在大家面前，只是绝大多数人视而不见。反反复复的读了很多关于价值投资的书，很多理念都是相通的。现在这些书中具有共性的、实用的和重要的理论归纳总结一下，和有兴趣的伙伴们分享。
  
 1、投资总体原则：以合理价格买入超级明星企业股权并陪伴企业成长，赚取企业利润增长的价值。
  
 2、选股原则：
  
 1）KISS原则（keep it silly and simple），也就是傻瓜原则。对于一个自己投资的目标，如果一两句话说不清楚自己选择的原因，就不要投资。
  
 2）能力圈原则。固守并拓展自己的能力圈，但只在自己能力圈内行动，只赚能力圈内的钱。
  
 3）宁愿要合理价格的明星企业，不要价格便宜的垃圾企业。
  
 4）寻找有真正护城河的明星企业。
  
 3、择时原则：
  
 1）原则上不择时，见了便宜就买入，利用时间来平衡成本。
  
 2）明星企业“王子落难”、整个市场非理性下跌、大牛长牛股阶段性调整超过30%时，敢于下注。
  
 4、持有原则：长期持有。根据企业基本面情况，个人认为可分为5-10年持有、10-20年持有，终身持有，并且每年定期对企业做体检。
  
 5、卖出原则：基本面恶化为第一原则，市场疯狂为第二原则，有更好的投资目标为第三原则。
  
 面对波谲云诡的市场，每次管不住自己的手时，可以用自己的理论体系“框”住自己，只有出现完全符合自己理论体系的机会之时，再做下手决定。