什么是回拨机制？

1. 什么是回拨机制？

指通过向法人投资者询价并确定价格，对一般投资者上网发行；根据一般投资者的申购情况，最终确定对法人投资者和对一般投资者的股票分配量。 回拨机制的应用
回拨机制主要适用在发行人的发行量在8000万股以下又坚持使用法人配售发行方式的情况下。发行人和主承销商在招股意向书中，规定拟向法人配售的比例，同时规定当一般投资者上网申购的超额 认购倍数达到不同倍数时对法人投资者和对一般投资者相应的股票分配量。对法人投资者的配售量最低可调减至0股。对于一般投资者上网申购超额认购倍数及股票分配比例，由发行人和主承销商在充分分析市场情况的基础上确定并报中国证监会核准。 常见的回拨机制
基本公开认购 至少总发行量的10% 15倍-50倍 至少总发行量的30% 50倍-100倍 至少总发行量的40% 100倍以上 至少总发行量的50% 增发的回拨机制
根据增发新股网上发售的原则，经过网上询价确定发行价格后，对所有符合条件的申购人发售 股票作如下顺序的排列：老股东、机构投资者、社会公众，即在出现申购不足的情况时，网下申购不足的回拨网上，网上老股东申购不足回拨社会公众者的顺序，就是增发新股的“回拨机制”。增发新股的“回拨”一般是在申购不足的情况下采取的措施。

2. 什么是回拨机制?

IPO 的回拨机制，英文是 clawback。当一些IPO新股获大量超额认购时,便会触发回拨机制。 
   首先，为什么要有回拨机制？ 
   原来公司申请在港交所上市，是受中国香港公司条例及证劵及期货条例所限制，而有关条例规定，公开招股要邀请公众参与。以前中国香港的IPO，没有私人配售部份，只有公众认购部份，即系天王都冇面畀，一律填白表申请，超额的话就抽签或按比例配发IPO股份。但自从H股出现，100%公众认购的安排惹来国际投资者不满，因为100%公众认购并不是国际惯例。有见及此，SFC开始对100%公众认购的规定放松，容许投行将部份股票以配售方式售予机构投资者，经过一轮研究，SFC认为至少要保留IPO的10%给公众认购才算公平合理，所以今天一个典型的主板IPO其中9成是配售部份，1成是公众认购部份。但SFC亦考虑到万一公众认购部份踊跃，散户所获的股份将不会很多，所以要求投行设立回拨机制，一旦公众认购部份太踊跃时，将部份原本属配售部份的股份，转而拨到公众认购部份，以满足散户的要求。 
   所以用回拨这词是有特别含义，回拨是因为原本所有股份应是公众认购部份，投行经SFC同意将部份股票拨出来予机构投资者认购，现在由于公众认购部份太踊跃，部份股票拨回公众认购部份。 
   典型的回拨机制 
   典型的回拨机制如下: 
  
   公众认购部份超额30倍或以下: 无须回拨 
   公众认购部份超额30倍至50倍: 公众认购部份由原来的10%，增至30% 
   公众认购部份超额50倍至100倍: 公众认购部份由原来的10%，增至40% 
   公众认购部份超额100倍或以上: 公众认购部份由原来的10%，增至50% 
   但这只是典型的回拨机制，超大型IPO，clawback 会较少。,什么是回拨机制 
  
   “回拨机制”指通过向法人投资者询价并确定价格，对一般投资者上网发行；根据一般投资者的申购情况，最终确定对法人投资者和对一般投资者的股票分配量。 
  
   finance.sina/stock/stocklearnclass/20060626/16452681958.s 
  
   回拨机制己在招股时定下, 可以在招股书看到,

3. 回拨机制是什么

4. 回拨机制是什么?

5. 回拨机制是什么意思 什么是新股回拨机制

“新股回拨机制”指新股发行时的一种网上网下发现数量分配机制，分配通过向法人投资者询价并确定价格（网下发行），对一般投资者上网发行；根据一般投资者的申购情况，最终确定对法人投资者和对一般投资者的股票分配量。

网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍(含)的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的20%；网上投资者有效申购倍数超过100倍的，回拨比例为本次公开发行股票数量的40%。
按照过去的规律，网上一般中小盘股的中签率在1%以下，这次新股发行价格应该相对较低，破发几率基本极其微小，所以网上中签率应该更低，基本应该在百分之零点几左右，所以网下一般应该向网上回拨，网上最终的发行比例应该是60%—80%。

6. 什么叫回拨机制啊？

7. 正确理解回拨机制是用什么办法？

8. 如何理解回拨机制？