财务管理题目

1. 财务管理题目

题目1：方案a的现值P=10+15*（p/f,10%,2)=10+15/((10+10%)^2)=22.40万元
             方案b的现值=25*（1-3%）=24.25万元
            因为方案a现值<方案b现值，所以，选择a方案更合算
题目2：根据终止与年金关系F=A*（f/a，i，n）可知，A=70/(f/a,10%,30)，其中（f/a，10%，30%）可查年金终值系数。

2. 财务管理题目

简便记忆公式
销售收入 - 变动成本= 边际贡献（1）
边际贡献 - 固定成本= 息税前利润（2）
息税前利润 - 利息 = 税前利润（利润总额）（3）
经营杠杆DOL =(1) / (2)
财务杠杆DFL = (2) /(3)
总杠杆DTL = (1) /(3)

1.边际贡献率=1-变动成本率=40%，DOL=(EBIT+F)/EBIT=210*0.4/60=1.4
DFL=EBITF/(EBIT-I)=60/(60-200*40%*15%)=1.25,其中I为税前利息
DTL=DOL*DFL=1.75

2、在提示票面利率与市场利率不一致时，需要重新考虑债券价值，然后得出其资本成本，即税后利息/实际可用资金。
债券发行价=1000*（P/F,10%,5）+80*(P/A,10%,5)=923.2元/张，
则债券的实际资本成本=1000*8%*（1-30%）/（923.2*（1-5%））=6.10% 


3.某公司目前拥有资金500万元，其中，普通股25万股，每股价格10元，每股股利2元，债券150万元，年利率8％，优先股100万元，年股利率15％，目前的税后净利润为67万元，所得税税率为33％。该公司准备新开发一投资项目，项目所需投资为500万元，预计项目投产后可使企业的年息税前利润增加50万元，下列两种方案可供选择：（1）发行债券500万元，年利率10％；（2）发行普通股股票500万元，每股发行价格20元。
要求：（1）计算两种筹资方案的每股利润无差别点
原税前利息i=150*8%=12，
（（EBIT-12-500*10%）*（1-33%）-100*15%）/25 =（（EBIT-12）*（1-33%）-100*15%）/（25+25） ，可得新EBIT=134.39，可知新项目带来的50>34.39，故选择发债更优。

（2）计算两种筹资方案的财务杠杆系数与每股利润
发债DFL=（100+50）/(100+50-12-500*10%-15/(1-33%) )=2.29
发股DFL=（100+50）/(100+50-12-15/(1-33%) )=1.30

eps（发债）=（（100+50-12-500*10%）*（1-33%）-100*15%）/25 =1.76元/股
eps（发股）=（（100+50-12）*（1-33%）-100*15%）/（25+25） =1.55元/股

（3）若不考虑风险因素，确定该公司最佳的筹资方案。综上可见，发债较好

4.
（1）计算目前的每股收益、利息保障倍数、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆
目前EBIT=10000*（1-70%）-（2000-5000*40%*8%）=1160
目前eps=((10000*（1-70%）-2000)*(1-40%)-24)/2000=0.288元/股
目前利息保障倍数=目前EBIT/I=1160/（5000*40%*8%）=10
目前经营杠杆=3000/1160=2.59  目前财务杠杆=1160/(1160-160-24/(1-40%)) =1.21
DTL=DOL*DFL=3.13

（2）所需资金以追加股本取得，每股发行价2元，计算追加投资后的每股收益、利息保障倍数、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆，判断应否改变经营计划；
新边际贡献=12000*（1-70%*0.4）=8640，则新EBIT=8640-（1840+500）=6300
则每股收益=(（8640-2500）*(1-40%)-24)/(2000+2000)=0.921

利息保障倍数=EBIT/I=6300/160=39.38
目前经营杠杆=8640/6300=1.37  目前财务杠杆=6300/(6300-160-24/(1-40%)) =1.03
DTL=DOL*DFL=1.35

（3）所需资金以10%的利率借入，计算追加投资后的每股收益、利息保障倍数、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆，判断应否改变经营计划。
新边际贡献=12000*（1-70%*0.4）=8640，则新EBIT=8640-（1840+500）=6300
则每股收益=(（8640-2500-4000*10%）*(1-40%)-24)/2000=1.71
利息保障倍数=EBIT/I=6300/（160+400）=11.25
目前经营杠杆=8640/6300=1.37  目前财务杠杆=6300/(6300-560-24/(1-40%)) =1.11
DTL=DOL*DFL=1.52

3. 财务管理题目

应该是2005年吧？
首先把2005年边际贡献算出来

边际贡献=10000*30%=3000
变动成本率=1-30%=70%

2006年变更信用政策后
边际贡献=14000*30%=4200
较2005年增加的边际贡献=4200-3000=1200

2005年应收账款的成本
应收账款平均余额=10000/360*20=555.56
占用资金的机会成本=555.56*70%*10%=38.89
发生的坏账损失=10000*3%=300
现金折扣成本=10000*40%*0=0
总成本=555.56+38.89+300=894.45

2006年应收账款的成本
应收账款平均余额=14000/360*15=583.33
占用资金的机会成本=583.33*70%*10%=40.83
发生的坏账损失=14000*1%=140
现金折扣成本=14000*40%*2%=112
总成本=583.33+40.83+140+112=876.16

变更政策后增加的成本=876.16-894.56=-18.4

变更政策后净收益为=1200-（-18.4）=1218.4
所以应该变更信用条件。

4. 财务管理题目

增加销售利润＝（400-300）×1 000＝100 000（元）        
增加机会成本＝300×1 000×[（20％×30+80％×60）/360]×15％  ＝6750（元）          
增加管理成本＝400×1 000×2％＝8 000（元）          
增加坏帐成本＝400×1 000×20％＝80 000（元）          
增加折扣成本＝400×1 000×20％×2％＝1 600（元）          
增加净收益＝100 000-（6 750＋8 000＋80 000＋1 600）＝3650（元）    
 
结论：该企业应接受定单。

5. 财务管理题目

财务管理的单项选择题：
1、企业财务管理目标的最优表达是( 股东财富最大化 )。
2、每年年底存款5 000元，求第5年末的价值，可用（年金终值系数）来计算。
3、假定某公司普通股预计支付股利为每股2.5元，每年股利预计增长率为10％，必要收益率为15％，则普通股的价值为(50)元。
4、与其他企业组织形式相比，公司制企业最重要的特征是（所有权与经营权的潜在分离）。
5、下列有价证券中，流动性最强的是（ 上市公司的流通股   ）。
6、某人在2015年1月1日将现金10 000元存入银行，其期限为3年，年利率为10%，则到期后的本利和为（13310）元。已知银行按复利计息，（F/P,10%，3）=1.331.
7、下列各项中不属于项目投资“初始现金流量”概念的是( 营业现金净流量 )。
8、投资决策的首要环节是（ 估计投入项目的预期现金流量     ）。
9、某投资方案贴现率为9％时，净现值为3．6；贴现率为10％时，净现值为-2.4，则该方案的内含报酬率为(  9．6％   )。
10、某投资方案的年营业收入为10000元，年付现成本为6 000元，年折旧额为1 000元，所得税率为25%，该方案的每年营业现金流量为（ 3 250   ）元。

扩展资料：三、判断题
1、根据时点指标假设可知，如果原始投资分次投入，则第一次投入一定发生在项目计算期的第一期期初。（ X    ）
2、归还借款本金和支付利息导致现金流出企业，所以，如果项目的资金包括借款，则计算项目的现金流量时，应该扣除还本付息支出。（　X   ）
3、原始投资的投入方式包括一次投入和分次投入。如果投资行为只涉及一个年度，则一定属于一次投入。（ X     ）
4、按照现代企业制度的要求，企业财务管理体制必须以资金筹集为核心(　X　)
5、投资，是指企业为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在一定时期向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。（  X   ）
6、财务管理的内容包括投资管理、筹资管理、营运资金管理以及收入与分配管理四部分内容。(　X　)
7、流动资金投资，是指项目投产前后分次或一次投放于流动资产项目的投资额，又称垫支流动资金或营运资金投资。（  X  ）
8、在项目计算期数轴上，“2”只代表第二年末。（   X   ）
9、在期数一定的情况下，折现率越大，则年金现值系数越大。(　X　)
10、股票回购会提高股价，对投资者有利。(　X　)

6. 财务管理题目

11%*（1-25%）/(1-2%)*160/400+12%/(1-3%)*80/400+(0.096/1+5%)/(1-4%)*100/400+(0.096/1+5%)*60/400=11.83%

7. 财务管理题目

项目经营期每年现金净流量为12000元，项目经营期为5年，期末无残值，企业资本成本为10%，净现值=-30000+12000（P/A，10%，5）=-30000+12000X3.7908=15489.60元，净现值大于零，项目可行，

8. 财务管理题目

由上图可知,该项目的回收期在第7-8年之间
 
项目回收期=7+[（1000-958。47）/151。28]=7。3 年