戴维医疗未来发展的利与弊

1. 戴维医疗未来发展的利与弊

戴维医疗是创业板市场上市的一家企业，主营业务为婴儿保育设备以及腔镜吻合器。
  
 婴儿保育设备主要包含：婴儿保暖箱，婴儿黄疸仪，婴儿检测仪等等。随着近几年我国人口出生率的下降，婴儿保育设备的业务其实很难再得到有效扩展，更多的是存量市场的更新迭代。目前市场上原有的婴儿保育设备基本7~8年更换一批。
  
 这项业务可以给戴维医疗带来比较稳定的现金流，但是无法支撑企业未来的发展。
  
 因为戴维医疗下面的全资子公司维尔凯迪，研发了新一代腔镜吻合器，尤其是电动腔镜吻合器更是能替代原先传统的国外产品。
  
 据研究机构预测，未来5年，全球腔镜吻合器将成为一个上百亿美元的市场，国内的市场也将达到190亿元人民币。其中电动型腔镜吻合器将占据15%的市场，即30亿左右的规模。
  
 根据乐观预测，如果维尔凯迪可以占据25%的国内市场，那么每年的销售额在7.5亿元左右，贡献净利润2亿元左右。
  
 按照3年的时间长度推算，3年后，婴儿保育箱能够提供1亿左右的净利润，电动吻合器能够提供2亿元净利润，加起来一共3亿元净利润。
  
 根据医疗器械设备30倍市盈率预估，则企业市值将为90亿元。
  
 但是这也是一种比较理想化的状态，事实上有很多不确定性存在，比如国内其他厂家的涌入（似乎缺少技术壁垒），目前已经有多家企业研发出同类产品，包括 蓝帆医疗 、 英途康、风和医疗、逸思医疗， 可能导致电动腔镜吻合器的利润快速下滑，市场占用率同样下滑。
  
 另外，随着医疗设备集采的进一步深化，未来电动腔镜吻合器预计也会面临集采的风险，届时，整个市场将会面临一次洗牌。产品的利润将会大幅度的下滑。
  
 根据原先的预测，国内电动腔镜吻合器在24年销售将会达到70万台，如果戴维医疗能够获得20%的市场，那么就将销售14万台，按照集采后每台电动腔镜吻合器1000元的利润估计，那么毛利润仅能达到1.4亿元，远远低于原先的预估。
  
 所以未来戴维医疗的成长空间主要是由维尔凯迪的腔镜吻合器销售决定，要密切关注这方面的信息。