今天看了一下国美电器股价才一块多，怎么这么低，原因是什么啊？是不是有什么重大事件影响了它的价格。

1. 今天看了一下国美电器股价才一块多，怎么这么低，原因是什么啊？是不是有什么重大事件影响了它的价格。

经营差是根本
经济环境差，加上传统销售被电商分流，使得家电销售并不被看好，转型电商成为传统家电卖场的最大看点。而国美在电商上的发展策略在绩效上被认为远落后于老对手苏宁。

黄光裕被捕入狱
这个不用多说。黄光裕因涉嫌非法资本操作被拘押

国美高层和投资方大战
这个是2010年的事情，国美创始人黄光裕和董事局主席陈晓为首的管理层、以及投资方贝恩资本之间的夺权大战自全面爆发，股票价格出现大跌。



……

2. 为什么 国美电器销售额上升 利润下滑

　　关于黄光裕的创业史有两种说法：第一个版本说的是，1985年，当时只有17岁的汕头少年黄光裕与他的哥哥一道，身揣4000元钱从家乡北上，到内蒙古一带做贸易。一年后，两兄弟一起来京，用3万元的贷款在珠市口一家面积不足100平方米的电器店开始经销家用电器，并在1987年1月1日首次打出“国美电器”的招牌。第二个版本称，黄光裕最早在北京珠市口开一家小店，原是卖服装的，干了半年老是亏本，只好改行卖电器。对于这段历史，黄光裕讳莫如深，绝口不提。

　　无论如何掩饰，总之十多年前的黄光裕还是个普通的生意人，和其他千千万万商人一样，起早贪黑打理着店面，一不留神就把买卖做亏了。

　　但这个普通人创造的国美却是中国商业界的神话。上世纪80年代末，整个家电市场需求远大于供应，谁掌握了货源，转手就能赚钱。黄光裕敏锐地发现了扩展性最好的家电市场，同时也预见到随着中国经济的发展，市场最终必将转向买方市场的大趋势。

　　国美扎根于大型的人口消费市场，对消费者的价格倾向有着深刻的认识。国美没有采取一般商家所采用的倒买倒卖抬高售价以图厚利的做法，而是确定了“坚持零售，薄利多销”的经营策略。这一策略延续至今，成为国美立业之本。

　　很多人称黄光裕带出的国美是“价格杀手”，黄光裕对此不置可否，“既然竞争在所难免，那么只有胜者为王败者为寇！”但他并不认为是他压低了生产商的价格。“十几年前听人说外国的电器坏了都不值得去修，因为便宜，我要做的就是让中国老百姓也买到价格很低的电器。”黄光裕说他给中国家电业带来的肯定是正面影响，加速他们进步或者淘汰。“厂家利润少，不是国美造成的，而是企业的竞争力在下降。为什么有核心技术能力、有品牌、有优质服务体系的企业不怕竞争。你不能说，我付出了，我就要有所回报，那就没有能人和平凡人之说了。”黄光裕说他追求的是利润应该越来越合理，让企业通过提高核心能力来增强企业自身的竞争能力，不管商家还是厂家都是这样。

　　他举例说，现在厂家机构跟商家机构就不是很配套，造成很多资源错位，在总部谈一轮，到几十个分部还要谈，在人力、物力、时间上都是一种浪费，这种浪费必然造成供货价提高，最终要涨在消费者身上。

　　与2003年的18亿资产相比，2004年黄光裕的财富一下子增加了87亿元，而2003年全年国美的总销售额不过177.9亿元。可以说，黄光裕的财富剧增中，很大功劳要归于股市。因此对于“首富”的称号，黄光裕有自己的想法，他并不反对人们说他是“账面富翁”。他还说过一段颇具意味的话：“确切地说，这105亿元还不能叫作财富，原因是它根本不可能变现。你想，这105亿元一旦兑现，就意味着公司的控制权落在了别人的手上。那时，我是有了财富，但是事业完全没有了。这怎么行呢？”

　　其实黄光裕很早就筹划让国美上市，国内国外都尝试过，但道路并不顺畅。直到今年，他才利用“左手倒右手”的借壳方式实现了国美电器在香港上市。很多人认为这招实在是高明，不过黄光裕不承认自己是资本运作的高手，甚至坦言这都是专业公司的运作。而他自己对企业上市的意义颇为轻描淡写，“我希望公司上市能对企业竞争力的要求更高，让企业过去的随意性和一些不规范被打破。同时对行业竞争能力的要求也会更高，对经营方式也会有一定影响。”仅此而已。他甚至还感叹，“公司上市了，我的利润都让投资者赚走了！”

　　另一方面黄光裕吸引国际资本战略投资者依靠的是稳定的现金流和快速增长的中国家电零售业市场霸主地位，他不用脆弱的“券商—银行—信托”金融链条筹集周转现金，因而也不受国内整顿金融秩序的影响。

　　国美的秘密还在于应收账款和现金流控制。一般地说，大型电器零售企业，有巨大的现金流，零售企业还索要上游电器供应商进场费、返点费、店庆费等等，并普遍压上游电器供应商3个月以上的货款。零售企业有机会通过挪用流动资金，提供供应产业扩大与资本运作所需要的运作资金，甚至成为产业资本。国美扩大规模的思路，与沃尔玛、家乐福等大型超市如出一辙。

　　黄光裕当然明白其中的诀窍和风险。国美连锁经营，资金来源稳定，成本低廉，没有监管，透支的诱惑力很大。这种资金的放大效果很通俗：零售商人为地扩大进货量，压供应商的货款，再以平于甚至低于进货价的价格进行促销，迅速扩大销售额，再通过集团内部财务调整，使其中一部分店面与子公司销售额和利润长期持续快速扩大，而用另一部分店面与子公司承担这部分亏损。

　　旧的店面如果通过抵押贷款再获得一部分资金，就可以和企业自身的资金汇集在一起去开设新的店面。只要有新的资金能源源不断地通过市场回流，来偿还拖欠供货商的前期货款，表面繁荣就会一直持续下去。

　　如火如荼的销售业绩会形成资源集聚效应，迫使上游供应商做更大的折扣让步。国美开辟更多的门店和吸引国际战略投资者投入更多的战略资金，迅速实现行业垄断。这种企业产业自我发展模式，如果能够顺利结合资本市场，资金链似乎永远不会破裂。

　　这种风险出现是灾难性的。不过，如果企业家能够有效控制企业，并把产业链和资本链间的资金循环链条激活，发生这种极端情况的概率是很小的，雪球将在可控的速度下逐步溶解消化。

　　营销起家的黄光裕对资本运营也很在行。1988年，黄光裕成立了鹏润投资有限公司，总资产约50亿元。鹏润投资下属企业是国美电器、鹏润地产、鹏泰投资。

　　鹏润投资以1.35亿港元完成对香港上市公司京华自动化集团有限公司74.5%股份的收购，将鹏润房地产的一部分资产注入到上市公司，并将其更名为中国鹏润集团(鹏润地产)。“鹏润将开发两个大的楼盘，一个100万平方米，一个30万平方米。此外我们还准备了一些中小楼盘”。

　　黄光裕喜欢“不务正业”。鹏泰投资公司又收购了宁城老窖。“要做白酒是肯定的，但还没定下是不是当作一个主要产业去做。”黄光裕说，“买东西要在价格低的时候，卖东西要在价高的时候，这是一个简单的道理。”

　　按照一般的思路，接下来黄光裕将会从贩卖商品升华到“转卖企业壳”的重要阶段，加速圈地圈钱。国美模式效法德隆系运作，中国鹏润类似德隆三架马车，黄氏兄弟则很可能变身为大陆市场第二个“唐氏兄弟”。

　　“把国美的门店开到国外，这是我们一直在准备的事情。”黄光裕又恢复了以往淡淡的口吻。据透露，黄光裕正在考虑国美高层持股方案，但他自己决不放弃绝对控股地位。而按照国美集团的设想，到2008年，销售收入将超过1000亿元。如此看来，黄光裕的身家仍有很大升值空间。

　　小资料:

　　黄光裕出生于广东省汕头市凤壶村，这是一个既不靠山也不靠海的小村庄，整个村子才300多口人，黄光裕一家是这个并不富裕的村庄里最贫困的一户。黄家有四个兄妹，黄光裕是老二，他本名黄俊烈，1969年出生，大哥黄俊钦比他大3岁。

3. 国美电器10年财务报表

2010年三季报 2010年中报 2010年一季报  
营业额 37,270,424 24,873,283 11,781,707 -- 
税项 -421,617 -293,458 -117,597 -- 
除税前盈利 1,861,500 1,255,784 450,209 -- 
除税后盈利 1,439,883 962,326 332,612 -- 
少数股东权益 0 0 0 -- 
股息 0 0 0 -- 
股东应占盈利/(亏损) 1,439,883 962,326 332,612 -- 
除税及股息后盈利/(亏损) 1,439,883 962,326 332,612 -- 
基本每股盈利(元) 0 6 0 -- 
摊薄每股盈利(元) 0 6 0 -- 
每股股息(元) 0 0 0 -- 
销售成本 33,201,070 22,199,500 10,610,320 -- 
折旧 0 156,380 0 -- 
销售及分销费用 3,718,997 2,350,793 1,117,625 -- 
一般及行政费用 690,203 457,068 198,659 -- 
利息费用/融资成本 378,533 271,707 138,046 -- 
毛利 4,069,354 2,673,781 1,171,392 -- 
经营盈利 1,868,385 1,249,393 532,063 -- 
应占联营公司盈利/(亏损) 0 0 0 -- 
单位 千 千 千 -- 
币种 人民币 人民币 人民币 --

4. 国美电器分拆上市的动因有哪些

亲，很高兴为你解答，国美电器分拆上市可以增加上市公司的融资渠道，增大融资额度。国美电器分拆上市的动因是增加上市公司的融资渠道，母集团整体的财务结构会得到优化，并提高资本市场认可度。【摘要】
国美电器分拆上市的动因有哪些【提问】
亲，很高兴为你解答，国美电器分拆上市可以增加上市公司的融资渠道，增大融资额度。国美电器分拆上市的动因是增加上市公司的融资渠道，母集团整体的财务结构会得到优化，并提高资本市场认可度。【回答】
它是在什么样的外部条件和内部条件下选择分拆上市【提问】
外部条件就是市场融资条件宽松，资本市场发达，内部条件就是公司各个业务板块可以独立运营。公司能够分拆上市都会这么干的，既可以多融资，也可以增大公司市值，公司声誉也越来越大。【回答】
它在分拆上市前，黄光裕选择在香港上市的原因是什么，谢谢老师解答【提问】
国内资本市场不成熟，国美电器当时很多指标都达不到的，所以只有选择去上港上市，那边条件宽松很多，而且资本市场发达，并且能快速上市。【回答】