央行突然又"降息" 投放2000亿 多年来首次下调

1. 央行突然又"降息" 投放2000亿 多年来首次下调

超意外，今天，央行又降息送温暖了。
这一次，央行下调14天期逆回购利率5个基点，时隔20天重启逆回购。值得一提的是，这是4年来14天期逆回购利率首次下降。
时隔20个工作日重启逆回购 14天逆回购利率下调5基点
12月18日早间，人民银行公告称，以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作，其中7天期逆回购中标量为500亿元，中标利率2.50%；14天期逆回购中标量1500亿元，中标利率2.65%。今日无逆回购到期。本次操作是11月下旬以来，央行首次重启逆回购。
其中，7天逆回购利率与此前一致，14天逆回购利率较此前的2.7%下调5BP。
央行表示，将密切关注市场流动性状况，灵活开展公开市场操作，维护年末流动性平稳。
央行公开市场今日开展500亿元7天期和1500亿元14天期逆回购操作，今日无逆回购到期，实现净投放2000亿元。此前，央行已连续20个工作日未开展逆回购操作，创今年最长暂停纪录。
方正证券首席经济学家颜色表示，今日央行重启逆回购，一方面是由于缴税、发工资等因素影响，通过逆回购来满足年底逐步增加的短期流动性需求。另一方面，近期银行间资金成本开始上升，重启逆回购操作，可降低短期融资成本。
什么是央行逆回购？
先来科普一下，央行逆回购，是指央行向一级交易商购买有价证券，借出资金，并约定在未来特定日期再将有价证券卖给一级交易商的交易行为；
简单解释就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时投资者就是接受债券质押，借出资金的融出方。
而央行正回购，是指央行向一级交易商卖出有价证券，收回资金，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为。
中央经济工作会议定调货币政策：由“松紧适度”变为“灵活适度”
12月10日至12日，中央经济工作会议在北京举行。会议指出，稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，降低社会融资成本。要深化金融供给侧结构性改革，疏通货币政策传导机制，增加制造业中长期融资，更好缓解民营和中小微企业融资难融资贵问题。
与去年相比，本次会议对货币政策的表述由去年的“松紧适度”变为“灵活适度”。同时，此次会议还提到“增加制造业中长期融资”。
业内专家表示，2020年的货币政策将进一步强化逆周期调节，也会更突出灵活性，预调微调力度将有所加大。不少业内人士认为，2020年有继续下调法定存款准备金率和政策利率的空间和必要，但是货币政策不会大水漫灌，更多结构性政策将发力引导金融活水“滴灌”实体。
中国民生银行首席研究员温彬表示，表述的变化意在突出货币政策的灵活性，说明2020年我国可能面临更加复杂多变的形势，货币政策总量保持稳定，但会根据经济形势进行调节。
国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示，2020年，央行将坚持“以我为主”，综合运用各种货币政策工具，采取不同价格、数量、期限的组合，以价格型为主，实施灵活适度调节。“灵活”，意味着根据经济增长、物价趋势等内外部因素变化，来进行更为灵活、有力的调节；“适度”，则意味着虽然调节会更多、频率更高，但幅度不会太大，不会滑向量化宽松，稳健仍然是货币政策的基调。
今年以来，央行两次实施全面降准，合计1.5个百分点，并分三次对部分中小银行实施定向降准。LPR形成机制改革完善之后，在11月5日，央行开展中期借贷便利（MLF）操作，中标利率下降5个基点至3.25%，11月18日，央行重启7天期逆回购操作，中标利率下降5个基点至2.5%。展望2020年的具体货币政策操作，业内人士认为，法定存款准备金率和政策利率仍有调降的空间和必要，以带动LPR和实体经济融资成本下降。
中信证券固定收益首席分析师明明表示：“从‘松紧适度’到‘灵活适度’，货币政策总体的基调要偏积极和宽松一点。因为松紧适度里有一个‘紧’字，但今年‘紧’字没有了，这就是说，货币政策会中性偏松一点，而且会更加灵活。”
美联储已暂停降息新兴市场国家继续迈步走向宽松
在美联储（FED）推迟进一步放松货币政策之际，从俄罗斯到土耳其的新兴市场国家却都在降低利率，此举可能提振全球经济。
俄罗斯银行上周五年内连续第五次降息，并表示，由于通胀率继续低于目标水平，它将考虑在明年上半年采取更多行动。
上周，土耳其和乌克兰央行均将基准利率下调了200个基点。巴西上周三将关键利率降低了0.5个百分点至历史低点4.5%。
新兴市场对宽松货币政策的拥护表明，随着美国和欧元区等发达地区的央行因担心没有进一步降息的空间而退居二线之际，新兴市场仍有能力来支撑其需求。

2. 央行突然又"降息"，投放2000亿，多年来首次下调！

超意外，今天，央行又降息送温暖了。
这一次，央行下调14天期逆回购利率5个基点，时隔20天重启逆回购。值得一提的是，这是4年来14天期逆回购利率首次下降。
时隔20个工作日重启逆回购 14天逆回购利率下调5基点
12月18日早间，人民银行公告称，以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作，其中7天期逆回购中标量为500亿元，中标利率2.50%；14天期逆回购中标量1500亿元，中标利率2.65%。今日无逆回购到期。本次操作是11月下旬以来，央行首次重启逆回购。
其中，7天逆回购利率与此前一致，14天逆回购利率较此前的2.7%下调5BP。
央行表示，将密切关注市场流动性状况，灵活开展公开市场操作，维护年末流动性平稳。
央行公开市场今日开展500亿元7天期和1500亿元14天期逆回购操作，今日无逆回购到期，实现净投放2000亿元。此前，央行已连续20个工作日未开展逆回购操作，创今年最长暂停纪录。
方正证券首席经济学家颜色表示，今日央行重启逆回购，一方面是由于缴税、发工资等因素影响，通过逆回购来满足年底逐步增加的短期流动性需求。另一方面，近期银行间资金成本开始上升，重启逆回购操作，可降低短期融资成本。
什么是央行逆回购？
先来科普一下，央行逆回购，是指央行向一级交易商购买有价证券，借出资金，并约定在未来特定日期再将有价证券卖给一级交易商的交易行为；
简单解释就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时投资者就是接受债券质押，借出资金的融出方。
而央行正回购，是指央行向一级交易商卖出有价证券，收回资金，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为。
中央经济工作会议定调货币政策：由“松紧适度”变为“灵活适度”
12月10日至12日，中央经济工作会议在北京举行。会议指出，稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，降低社会融资成本。要深化金融供给侧结构性改革，疏通货币政策传导机制，增加制造业中长期融资，更好缓解民营和中小微企业融资难融资贵问题。
与去年相比，本次会议对货币政策的表述由去年的“松紧适度”变为“灵活适度”。同时，此次会议还提到“增加制造业中长期融资”。
业内专家表示，2020年的货币政策将进一步强化逆周期调节，也会更突出灵活性，预调微调力度将有所加大。不少业内人士认为，2020年有继续下调法定存款准备金率和政策利率的空间和必要，但是货币政策不会大水漫灌，更多结构性政策将发力引导金融活水“滴灌”实体。
中国民生银行首席研究员温彬表示，表述的变化意在突出货币政策的灵活性，说明2020年我国可能面临更加复杂多变的形势，货币政策总量保持稳定，但会根据经济形势进行调节。
国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示，2020年，央行将坚持“以我为主”，综合运用各种货币政策工具，采取不同价格、数量、期限的组合，以价格型为主，实施灵活适度调节。“灵活”，意味着根据经济增长、物价趋势等内外部因素变化，来进行更为灵活、有力的调节；“适度”，则意味着虽然调节会更多、频率更高，但幅度不会太大，不会滑向量化宽松，稳健仍然是货币政策的基调。
今年以来，央行两次实施全面降准，合计1.5个百分点，并分三次对部分中小银行实施定向降准。LPR形成机制改革完善之后，在11月5日，央行开展中期借贷便利（MLF）操作，中标利率下降5个基点至3.25%，11月18日，央行重启7天期逆回购操作，中标利率下降5个基点至2.5%。展望2020年的具体货币政策操作，业内人士认为，法定存款准备金率和政策利率仍有调降的空间和必要，以带动LPR和实体经济融资成本下降。
中信证券固定收益首席分析师明明表示：“从‘松紧适度’到‘灵活适度’，货币政策总体的基调要偏积极和宽松一点。因为松紧适度里有一个‘紧’字，但今年‘紧’字没有了，这就是说，货币政策会中性偏松一点，而且会更加灵活。”
美联储已暂停降息新兴市场国家继续迈步走向宽松
在美联储（FED）推迟进一步放松货币政策之际，从俄罗斯到土耳其的新兴市场国家却都在降低利率，此举可能提振全球经济。
俄罗斯银行上周五年内连续第五次降息，并表示，由于通胀率继续低于目标水平，它将考虑在明年上半年采取更多行动。
上周，土耳其和乌克兰央行均将基准利率下调了200个基点。巴西上周三将关键利率降低了0.5个百分点至历史低点4.5%。
新兴市场对宽松货币政策的拥护表明，随着美国和欧元区等发达地区的央行因担心没有进一步降息的空间而退居二线之际，新兴市场仍有能力来支撑其需求。

3. 央行突然“降息”：4000亿大投放 如何影响你的钱袋子？

11月5日，央行发布公告称，开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元，而当日有4035亿元1年期MLF到期，这意味着央行净回笼中长期资金35亿元，同时下调1年期MLF利率5个基点从3.3%降至3.25%。
消息传导至资本市场，A股市场各主要指数均有小幅上涨。其中，沪指盘中冲至3000点随后有所回落，截至收盘，涨幅0.54%，报2991.56点;深证成指、创业板指分别上涨0.71%、0.79%，今日权重与成长均有较好表现，电子、银行、农林牧渔板块涨幅均在1%以上。
那么，央行的突然“降息”向外传递了哪些信号?又会如何影响我们的投资?
央行“降息”情理之中意料之外
5月以来，各国降息大幕陆续拉开，全球货币政策转向宽松。尽管如此，各大公募基金纷纷表态对今日的央行“降息”感到意外。
南方基金表示，“本次调降MLF利率时间点较为超预期。今年9月央行降准之后，市场对降息预期较高，但9月降息预期连续落空，对市场多头打击较大。同时，进入10月后，猪肉价格持续上涨带动通胀预期明显升温，加上月末TMLF未能如期投放，引发了市场对货币政策转向收紧的担忧。而在当下通胀压力仍未完全消除之时，央行调降MLF利率就显得较为超预期。”
博时宏观表示，此次央行时隔一年多下调MLF利率既在情理之中又在意料之外。情理之中是因为此前我们估计四季度货币政策的重心会放在LPR机制的发挥上，因此MLF和LPR利率大概率会下调;意料之外是时点比我们之前的预计晚一些，之前我们考虑到通胀预期逐渐上升，宜早不宜迟，预计是在10月，实际落地比我们原本预期的迟一些。
那么为何选择在这个时间节点?南方基金认为主要原因有三点：一、降低实体融资成本的压力依然存在，考虑到10月的LPR并未进一步下调，短期银行信贷利差压缩空间可能受到了一定限制，需要通过央行下调MLF等政策利率，降低银行融资成本，进一步降低实体融资成本。二、全球已经进入了新一轮的宽松周期，美联储、欧央行，以及多个新兴经济体央行均已进行了降息，此次央行调降利率是顺势而为。三、由于10月底未进行每个季度一次的TMLF，本次MLF续作且进行调降利率，一定程度上也是对TMLF未操作的补偿。
对于年内是否还有降息空间，平安基金认为，经济增速缓慢，通胀暂时仍有压力，年内MLF继续下调可能性较小。央行此次仅下调MLF中标利率5BP，且MLF投放量略有缩减，是在当前环境下，验证新的利率传导机制的谨慎操作。此次下调MLF利率是在稳增长与防通胀之间平衡抉择，预计年内继续下调MLF中标利率的可能性较小，待明年通胀压力减轻后，MLF的下调空间将进一步打开。
如何影响你的钱袋子?
面对突如其来的“降息”，有业内人士认为，意义大于实质意义，扭转了市场对于货币政策的偏谨慎预期，意外迟来的“降息”表明稳增长仍优于控通胀。
在南方基金看来，此次MLF操作利率下调，说明央行的货币政策可能并未转向，降低了市场对货币政策紧缩的担忧。但调降幅度也只有5BP，信号意义可能重于实质意义。
除了释放积极信号外，MLF下调也在全面影响着资本市场。银行的功能属性又分为存款和贷款，降息是指降低存款利率和贷款利率，也就是说存入银行的理财收益将会随之出现减少，而这些钱流入股市、实体经济，将会进一步增强货币的流动性。降息后，储户更倾向于将资金取出后投资或消费，用于消费有利于刺激经济变热，同时也可以降低企业融资成本，而这些资金流入股市可以为市场带来更多的资金，对股市形成利好。
平安基金称，MLF下调有助于降低实体融资成本，当前货币政策仍有稳增长的需求，短期或维持宽松。自央行指定LPR(贷款市场报价利率)机制之后，截至9月末，商业新发放贷款运用LPR占比达到56%。作为LPR的基准，MLF的下调有利于降低实体企业贷款成本。
“债市方面，MLF的下调有利于缓解市场对货币政策收紧的预期，市场经历近期较大幅度调整，预计未来收益率将有所下行。另一方面，经济增速下行有所减慢、年内通胀有压力、地方债可能提前发行，债市扰动因素仍然较多。预计债市收益率下行过程中将有波动，需把握波动中的交易性机会。此次MLF利率降低释放了逆周期调节尚有空间的信号，增强了市场信心，提振了市场情绪，或将驱动A股新一轮行情。”
南方基金认为，LPR改革后与MLF利率挂钩，本次降低MLF利率有助于引导LPR报价进一步下行，由于企业新增贷款利率主要参考LPR，从而达到降低实体融资成本的目的。展望未来，经济下行压力下货币宽松的方向不会发生变化，但通胀高企仍对货币宽松的幅度形成掣肘。对股票市场而言，调降MLF利率有利于降低无风险利率、提升风险偏好等，长期或有助于改善企业盈利，利好股市表现。
博时宏观称，央行下调MLF利率仍是在积极贯彻降低实体经济融资成本的要求，此前LPR利率已经下调，通过下调MLF利率缓解银行利差收窄压力，保证降融资成本的有效推进。此外，明年部分专项债额度可能提前发行，通过下调MLF利率，可以对冲专项债发行的影响。
“债市已经调整了一段时间，今天MLF利率下调带动利率也有小幅下行，但我们认为通胀压力和基本面暂时对债券行情有一定压制，预计债券处于区间震荡行情，大的配置机会尚需等待，适当参与震荡带来的交易机会。”

4. 央行突然“降息”，释放什么信号？

央行发布公告称，2020年6月18日人民银行以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作。此次逆回购包含两个期限品种——7天期和14天期。更为重要的是，14天期逆回购实现“降息”，中标利率下降20个BP至2.35%。

5. 央行官宣“降息”，后续还有降息空间吗？

 央行宣布再度降息，后续降息的空间还是有的。而且央行这次降息的目的就是为了能够更好的促进国内金融市场的发展，降低融资的成本，通过降息这样的财政政策刺激，就能够让经济生活更加的活跃。而且这一次的降息幅度并不是很大，所以也为之后的降息留足了空间。而且国内货币宽松政策也能够利好债券和股票市场主要让投资者更加的有信心。

央行的降息虽然说美联储在不断的加息，但是国内的货币政策依旧很宽松，而且也不受海外货币政策的影响。而这一次的降息也是为了应对国内增长的压力，降息之后一些企业也能够得到债务的缓解，就比如说一些房地产企业本身的债务比较多，通过降息的情况之下就避免然后融资的压力，同时降息也是利好债券市场的，降低了实体经济的成本压力，有利于提升股市也能让更多的人进入到股市进行发展。不过这次的降息操作并不是幅度很大，如果说后续有更多的刺激需求的话，降息仍旧是有可能的，这也让更多的投资者提升了信心。

投资者的应对方式如果说普通的个人投资者的话，面对这一次降息还是要持比较客观的态度。毕竟海外的货币市场对国内的经济仍旧是有一定影响的，而且如果自己没有控制好负债的话，之后也会有较大的融资压力，所以个人投资者不建议去进行激进投资，还是要稳健为主，维持原有的投资规模。而对于大型企业就可以舒一口气，就能够让自己在债务上有更多的缓解，而且要及时的调整自己的产业结构，增加利润和运营能力。当然国内外的货币政策相互的协调，只要能够调控的好，最终的经济还是能够稳中向好的。

总结央行的降准其实就是为了扭转市场预期另外缓解经济下行压力，并且也可以提供宽松的流动性环境，这样的话就能够让更多的人去进行有效的发展，所以也可以看出要这个政策是比较好的。

6. 都说这周央行降息，到底降了没有？另外降息对股市有多大影响？

12月18日，由上海证券报主办，绿城玫瑰园 (论坛 新闻 视频)协办的“新货币格局下的投资契机”高端财经沙龙在上海绿城 (论坛 新闻)集团“玫瑰园”别墅会所成功举行。 
交通银行首席经济学家连平出席本次沙龙活动并就当前宏观经济与投资契机等话题与在座的嘉宾进行交流和沟通。

  连平表示，央行年内加息的可能性目前已经大大降低。12月10日央行宣布再次上调存款准备金率，出乎市场意料的是央行并没有同时加息，连平认为如果要加息，央行应该会在宣布上调存款准备金率的同时宣布加息，而既然在当时的时点没有加息，年内应该不会再加息了。他认为下一个加息的时点应该在1月份，“加息的主要判断依据是通胀形势”。

  随着央行接连6次上调存款准备金率，目前我国大型存款金融机构的法定存款准备金率已经达到18.5%的历史高点。连平认为，未来存款准备金率还有上调的空间，主要要看外汇占款增加的情况，如果外汇占款继续增加，则还要上调存款准备金率。上调存款准备金率除了直接影响到商业银行的经营利润之外，对于商业银行的流动性也会产生影响，连平表示，为了应对不断上调的存款准备金率，商业银行将会加大对资产的摆布，抛售所持债券资产来应对收紧的流动性。

7. 央行降息，还不知道怎么回事的人快进来看看

中国人民银行决定，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。降息的消息一石激起千层浪，但降息的效果，可能让你大吃一惊。义旺资本&西安义拓基金

一、楼市

　　我的判断是：减息不会改变中国房地产市场的基本走势，只能制造一些短期的波澜，理由如下：义旺资本&西安义拓基金

　　第一，中国房地产市场整体过剩，是一个基本的事实。今年8月份，我曾经对10多个主要省份、200来个地级市的房地产市场进行了一轮深入研究，发现在三四五线城市，非商品房供应量往往远远超过商品房，大部分城市人均住房面积都在30平米左右。而这200多个地级市，80%处于人口流失状态。在这种局面下，无论出台任何措施，都无法扭转楼市走向。目前只有30到50个经济总量比较大的城市，仍然能持续吸引外来人口流入，减息仅仅对这些城市的楼市有用。义旺资本&西安义拓基金

　　第二，中国货币政策已经发生逆转，超级宽松的时代已经结束。广义货币增速从2009年的27.7%，已经逐年回落到13%左右，今年1到10月是12.6%，创下2000年以来新低。种种迹象显示，2015年广义货币增速的目标，可能会继续下调到12%。货币总量被控制住了，仅仅靠降低基准利率，是无法有效降低市场真实利率的。而且未来几年都是“利率市场化”的关键年份，也是“金融业对民营资本开放”的关键年份，更是“互联网金融重塑金融业”的关键年份，所以市场利率有强烈的上扬动力。央行的连续减息，最多可以对冲部分上涨而已。义旺资本&西安义拓基金
　　
    但对于中国经济总量最大的30到50个城市来说，房地产市场对降息会非常敏感，成交放大、价格上扬是必然的。尤其是一线城市和“强二线城市”（金融机构各项存款余额超过1.5万亿的城市），其中心区的楼盘可能明显上涨，土地成交量、成交价格也会上升。义旺资本&西安义拓基金
二、股市

　　最近几个月股市的反弹行情，完全是靠政策刺激扶持起来的。股市一有危险，央行就“说英语”（通过PSL、MLF等方式放水）。11月21日突然宣布降息，就是周四银行间市场出现“钱荒危情”，和当时A股因为“利好出尽”而岌岌可危，等多种因素造成的。义旺资本&西安义拓基金
　　
  11月21日央行宣布降息前，证监会官员在每周例行新闻发布上还表示，不会在年底前集中发行新股。这些都强烈传递出一个信号：目前的指数点位，仍然低于管理层预期。我猜，他们是希望上证指数上升到2800点，甚至3000点以上，真正将人气激活，再考虑加快扩容节奏。义旺资本&义拓基金

　　在历届政府眼中，股市首先都是一个筹集资金的场所。政府也有强烈的“市值管理”概念：做大证券市场总市值，就是做大政绩。所以，中国股市未来大扩容是不可避免的，IPO注册制就是为这个做准备的。义旺资本&义拓基金

　　在目前的政策格局下，股市显然会继续上涨，走出一波跨年度行情（如果不涨，就继续出政策）。在这种情况下，A股的高点可能会在2015年1月出现，最多延迟到3月，全年呈现前高后低。投机性资金，肯定许会利用美元加息、人民币贬值前这段幸福时光，实现拉高并出货。到了下半年，随着美元加息、人民币小幅贬值、IPO注册制临近，A股将出现暴跌。义旺资本&义拓基金

　　2015年，银行股将再次陷入低迷，强周期股票也肯定没有什么机会，军工股在爆炒之后也应该歇菜了。当红的，应该是互联网整合传统行业概念的股票，以及穿戴设备、新能源、生物技术等概念。此外，创业板上新上市的未实现盈利的互联网股票，也会非常活跃。义旺资本&义拓基金

三、企业

　　企业会在降息中真正得到实惠吗？这需要分开来看。降息对国有企业、大企业和地方政府来说，是最大的利好，他们处于资金从银行流出的“第一棒”，所以肯定会占便宜。但中小企业、民营企业就不同了，在利率市场化的大背景下，即便出现三四次降息，这些企业拿到手的钱，仍然会比较贵。为什么？因为M2增速被控制了。也就是说，钱的总量有限，国家定价虽然低了，但你拿不到。贷款价格双轨制、多轨制的局面，仍将延续。义旺资本&义拓基金

四、银行

　　此次降息为“不对称降息”，表面上看就对银行不利，因为贷款利息下降0.4%，存款利息下降0.25%。义旺资本&义拓基金

　　在利率市场化、金融业对民资开放和互联网金融搅局的情况下，居民可以通过银行理财产品或者余额宝这类货币基金，从银行获取高利息，4%到5%是没有什么问题的。当然，银行业可以在贷款端上浮利息，将成本转嫁给企业。但毕竟金融机构数量将明显增加，传统银行的利润肯定要被摊薄。所以，未来银行股仍将是鸡肋。义旺资本&义拓基金

五、购房者

　　购房者节省真金白银。推算贷100万元30年，之前年利率6.55%，月供6353.6元。现在年利率6.15%，月供6092.3元，减少261.3元。义旺资本&义拓基金

　　以贷款100万20年计算，如果按照基准利率计算，购房者之间可以减少月供234元每月，合计20年可以减少4万的利息支出。义旺资本&西安义拓基金

六、债市

　　对债市利好，债券牛市延续。将大幅缩窄贷款和债券收益率的差距，打开债券类资产收益率的下行空间。判断未来货币宽松仍将延续，7天回购利率均值有望降至3%以下，3个月目标2.5%。义旺资本&西安义拓基金

七、预示下一次降准降息

　　货币宽松空间被打开，未来继续降准降息没有任何心理上的包袱，再考虑到存贷比调整带来的缴准压力，预计下一次降准降息不会太远，一直会持续到社融余额增速拐头向上，经济内生动力增强为止。义旺资本&西安义拓基金

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8. 都说这周央行降息，到底降了没有？另外降息对股市有多大影响？

12月18日，由上海证券报主办，绿城玫瑰园 (论坛 新闻 视频)协办的“新货币格局下的投资契机”高端财经沙龙在上海绿城 (论坛 新闻)集团“玫瑰园”别墅会所成功举行。 
交通银行首席经济学家连平出席本次沙龙活动并就当前宏观经济与投资契机等话题与在座的嘉宾进行交流和沟通。

  连平表示，央行年内加息的可能性目前已经大大降低。12月10日央行宣布再次上调存款准备金率，出乎市场意料的是央行并没有同时加息，连平认为如果要加息，央行应该会在宣布上调存款准备金率的同时宣布加息，而既然在当时的时点没有加息，年内应该不会再加息了。他认为下一个加息的时点应该在1月份，“加息的主要判断依据是通胀形势”。

  随着央行接连6次上调存款准备金率，目前我国大型存款金融机构的法定存款准备金率已经达到18.5%的历史高点。连平认为，未来存款准备金率还有上调的空间，主要要看外汇占款增加的情况，如果外汇占款继续增加，则还要上调存款准备金率。上调存款准备金率除了直接影响到商业银行的经营利润之外，对于商业银行的流动性也会产生影响，连平表示，为了应对不断上调的存款准备金率，商业银行将会加大对资产的摆布，抛售所持债券资产来应对收紧的流动性。