看涨期权,看跌期权何时具有内在价值

1. 看涨期权,看跌期权何时具有内在价值

看涨期权的内在价值
=
标的资产的即期价格
—
期权的协定价格
所以，1英镑的看涨期权的内在价值为（1.6-1.58）即0.02美元，62500英镑的看涨期权合约的内在价值为62500*0.02=1250美元。
看跌期权的内在价值
=
期权的协定价格
—
标的资产的即期价格
根据这个计算得到，同样协定价格的看跌期权的内在价值为
—
1250美元，但是，期权的价值为负时可以选择不执行，不可能有负的价值，所以，这时期权的内在价值为
0
。

2. 对于看跌期权，如果股票大跌，那么该股权的卖方则可以执行期权而获利，该股权为实值期权对吗？

你这问题的表述有点歧义。
期权的持有者有执行或者不执行期权的权利！看跌期权，是指看跌期权的持有者可以以规定的价格（执行价）卖出标的物！
当看跌期权的执行价<标的物价格时，该期权为虚值期权；
当看跌期权的执行价=标的物价格时，该期权为平值期权；
当看跌期权的执行价>标的物价格时，该期权为实值期权。
如果你的股票大跌后价格比执行价格还要低的话，那么你持有的看跌期权就是实值期权。
希望对你有帮助！

3. 买进看跌期权，为什么到期市场价值低于执行价格还能盈利？

看跌期权又称卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内“按执行价格卖出”一定数量标的物的权利,但不负担必须卖出的义务。

你买了看跌期权之后，你就可以在未来的时间以执行价格卖出该标的物。
现在假设是股票，执行价格是60。
当市场价格跌倒40元，你就可以以40元/股买入股票。买入之后，你就可以以60元的执行价格卖给期权的卖方（就是卖你期权的那个人）。那么你的收入就是60-40=20元。
上涨到80就不用多说了吧？

4. 解释下什么是看跌期权

看跌期权亦称“卖出期权”或“敲出”，看涨期权的对称，期权交易的种类之一，在将来某一天或一定时期内，按规定的价格和数量，卖出某种有价证券权利。

5. 怎样理解看跌期权？

看跌期权又称卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利,但不负担必须卖出的义务。

看跌期权给予投资者在某一特定日期或在此日期之前以特定的执行价格出售某种资产的权利。例如，一份执行价格为85美元的EXXON股票10月份到期看跌期权给予其所有者在10月份期满或到期之前以85美元的价格出售EXXON股票的权利，甚至就算当时该股票的市场价格低于85美元。当资产价值下跌的时候，看跌期权的利润才会增长。只有当其持有者确定资产当前价格比执行价格低时，看跌期权才会被执行。

一个买了一个普通股看跌期权的买方，买的是按合约所定的履约价卖出一百股标的股票的权利。因此，一个买了一份ZYX六月50看跌期权（ZYX June 50 puts）的买方，有权利在六月的合约到期日之前，以50美元的价格，卖出100股ZYX股票。为了将该期权履约并按议定的履约价出售该标的股票，买方需要在该期权合约到期日之前通过他的经济人或交易公司向期权清算公司递交一份履约通知书。所有覆盖ZYX股票的看跌期权被称为一个" 期权等类"（option class）。每一有独特的交易月份和定约价格的个别期权被称作" 期权系列"（option series）。ZYX六月50看跌期权就是一个个别的系列。 


看跌期权举例

　　例：l月1日，铜期货的执行价格为1750 美元／吨，A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜价跌至1 695美元／吨，看跌期权的价格涨至55美元。此时，A可采取两个策略： 
　　行使权利一：A可以按1695美元／吨的中价从市场上买入铜，而以1 750美元／吨的价格卖给B，B必须接受，A从中获利50美元（1750一1695一5），B损失50美元。 
　　售出权利：A可以55美元的价格售出看跌期权。A获利50美元（55一5〕。 
　　如果铜期货价格上涨，A就会放弃这个权利而损失5美元，B则净得5美元。 
　　通过上面的例子，可以得出以下结论： 
　　一是作为期权的买方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有权利而无义务。他的风险是有限的（亏损最大值为权利金），但在理论上获利是无限的。 
　　二是作为期权的卖方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有义务而无权利，在理论上他的风险是无限的，但收益显有限的（收益最大值为权利金）。 
　　认沽权证就是看跌期权，具体地说，就是在行权的日子，持有认沽权证的投资者可以按照约定的价格卖出相应的股票给上市公司。比如说新钢钒在行权的日子，持有认沽权证的投资者可以按照4.62元的价格卖出相应的新钢钒股票，不管当时新钢钒的股价是2元还是8元。如果当时价格是2元，则认沽权证的价值就是 2.62元，如果当时的价格高于4.62元，则认沽权证一文不值。


看跌期权定价公式的推导

　　B-S模型是看涨期权的定价公式，根据售出—购进平价理论(Put-callparity)可以推导出有效期权的定价模型，由售出—购进平价理论，购买某股票和该股票看跌期权的组合与购买该股票同等条件下的看涨期权和以期权交割价为面值的无风险折扣发行债券具有同等价值，以公式表示为: 
　　S+PE(S，T，L)=CE(S，T，L)+L(1+γ)-T 
　　移项得:PE(S，T，L)=CE(S，T，L)+L(1+γ)-T-S，将B-S模型代入整理得:P=L�6�1E-γT�6�1[1-N(D2)]-S[1-N(D1)]此即为看跌期权初始价格定价模型。 
　　C—期权初始合理价格　 
　　L—期权交割价格 
　　S—所交易金融资产现价 
　　T—期权有效期 
　　r—连续复利计无风险利率H 
　　σ2—年度化方差 
　　N()—正态分布变量的累积概率分布函数 


看涨看跌期权与实值、虚值、两平期权关系

看涨看跌期权与实值、虚值、两平期权关系一览表

内涵价值 看涨期权 看跌期权 
实值期权费 有 期货市值>期权履约价+期权 期货市值<期权履约价-期权费 
两平期权费 0 期货市值=期权履约价+期权 期货市值=期权履约价-期权费 
虚值期权费 无 期货市值期权履约价-期权费 


认沽权证就是看跌期权，具体地说，就是在行权的日子，持有认沽权证的投资者可以按照约定的价格卖出相应的股票给上市公司。比如说新钢钒在行权的日子，持有认沽权证的投资者可以按照4.62元的价格卖出相应的新钢钒股票，不管当时新钢钒的股价是2元还是8元。如果当时价格是2元，则认沽权证的价值就是2.62元，如果当时的价格高于4.62元，则认沽权证一文不值。

当股价高于行权价格时，认购权证投资者则从股价上涨中获得盈利，当股价低于或等于行权价格时，将损失认购权证的费用，认购权证投资者希望通过股票上涨从中获利。相反，认沽权证则是当股价低于行权价格时，从股价下降中获得收益，当股价高于或等于行权价格时，投资者将损失认沽权证的费用，认沽权证投资者希望做空股票从中获利。

认沽权证的风险主要取决于正股未来的股价运行方向、时间值以及引伸波幅等因素。对于认沽权证而言，最大的风险来自于标的股票在未来出现大幅上涨而导致的权证价格下跌。

认沽权证为投资者提供最大的方便之处在于提供了一种下跌市道中赚钱的可能性。看空的投资者只能通过买入认沽权证而并无其它避险策略，投资者需要承担的最大风险就是认沽权证的价格。由于认沽权证本身的杠杆效应，投资者可以通过控制仓位来规避风险。当然，偏重投机的交易者完全可以通过加重仓位实现权证的杠杆功能。

从理论上说，发行认沽权证的应是那些未来业绩增长有保障的蓝筹股，而持有该类股票的公司又往往是具有做空实力的机构投资者。

从香港权证市场等市场经验来看，认沽权证对标的股价并不构成冲击。对内地市场来说，投资者如果做空，套取的将是公司大股东的利益，即意味着大股东将支付更高的对价，这也使得公司在发行该类权证时必须做出慎重的选择。换句话说，发行该类权证的也将是对自己公司前景充满信心且目前股价已经严重低估的公司。

进一步的问题是，“投保期”需要多长呢？这要视投资者对后市的看法。认沽权证保险策略的宗旨是投资者预期正股“短期”向下，但“长线”则向上。若投资者认为股价“短期”的调整即将告终，则可先行沽出认沽证套利，待股价回升时再赚多一重利润。

6. 根据相同期限、点数的看涨看跌期权权益金得到行权价格？

根据期权的平价公式 C+Ke^(-rT)=P+S，有 Ke^(-rT)=S-(C-P)=2210-(147.99-137.93)=2199.94，故行使价 K=2199.94*e^(rT)=2199.94*e^(0.045*0.5)=2250，答案为C

7. 有关看涨期权和看跌期权，下面这段来自百度百科的定义

1、看跌，意味商品或期货以后的价格低于现在的价格，所以买方付出权利金锁定现在的高价，等到行权日，以低价购入商品或期货，按锁定的高价卖出，赚取利润，当然实际操作可以不必实物交割，有些也不可能进行实物交割。    你的理解是单方面的，因为买方 既可以买入买权也可以买入卖权。
2、你的第二个问题同上，买入的是卖权。
3、保证金是会变动的，一个期权产品的推出，既要考虑多头也要考虑空头，只有相对平衡的游戏，才能保证市场买账。这个保证金在很大程度上可以调剂空头和多头的关系，促进市场的热度。

8. 一份股票的看跌期权的持有者所承担的最大损失是看跌期权价格是为什么

看跌期权价格。标的物价格。对看涨期权来说，标的物越涨，期权价值越大，越跌则期权价值越小。

对看跌期权来说，标的物越跌，期权价值越大，越涨则期权价值越小。

执行价格

对看涨期权来说，行权价越高则期权价值越小（也就是离期货价格越远也越不值钱），行权价越低则期权价值越大。

对看跌期权来说，行权价越低则期权价值越小，行权价越低则期权价值越大
 一张股票的看跌期权持有者所会承受的最大损失等于（）。


A. 、 执行价格减去市值

B. 、 市值减去看跌期权合约的价格

C. 、看跌期权价格

D. 、股价

答案：
c