雷曼兄弟的光辉历程

1. 雷曼兄弟的光辉历程

1850 雷曼兄弟公司在亚拉巴马州蒙哥马利市成立1858 纽约办事处开业1870 雷曼兄弟公司协助创办了纽约棉花交易所，这是商品期货交易方面的第一次尝试1887 在纽约证券交易所赢得了交易席位1889 第一次承销股票发售1905 管理第一宗日本政府债券发售交易1923 承销1.5亿美元的日本政府债券，为关东大地震的缮后事宜筹集资金1929 雷曼公司创立，该公司为一家著名的封闭式投资公司1949 建立了十大非凡投资价值股票名单1964 协助东京进入美国和欧洲美元市场为马来西亚和菲律宾政府发行第一笔美元债券1970 香港办事处开业1971 为亚洲开发银行承销第一笔美元债券1973 设立东京和新加坡办事处提名为印度尼西亚政府顾问1975 收购Abraham&Co.投资银行1984 被美国运通公司收购并与Shearson公司合并1986 在伦敦证券交易所赢得交易席位1988 在东京证券交易所赢得交易席位1989 曼谷办事处开业1990汉城办事处开业1993 与Shearson公司分立；北京办事处开业为中国建设银行承销债券，开创中国公司海外债券私募发行的先河为中国财政部承销发行海外首笔美元龙债1994 聘任为华能国际电力首次纽约股票上市的主承销商，经办中国公司最早在海外的首笔大额融资（六亿两千五百万美元）1995 台北办事处开业1997 承销中国开发银行的扬基债券发行，这是中国政策性银行的美元债券发行1998 雷曼兄弟公司被收入标准普尔500指数雅加达办事处开业1999 与福达投资（Fidelity Investments）为零售股民提供投资与调研服务与东京-三菱银行建立联盟2000 墨尔本办事处开业，并与澳大利亚和新西兰银行集团（“ANZ”）建立了战略联盟雷曼兄弟公司成立150周年纪念2001 雷曼兄弟公司被收入标准普尔100指数，成为阿姆斯特丹股票交易所的一员2008年9月15日，由于受次贷危机影响，公司出现巨额亏损，申请破产保护2012年 结束破产保护期并于4月开始首批债务清偿该企业品牌在世界品牌实验室（World Brand Lab）编制的2006年度《世界品牌500强》排行榜中名列第三百七十六。该企业在2007年度《财富》全球最大五百家公司排名中名列第一百三十二。

2. 雷曼兄弟的成为历史

伦敦雷曼兄弟欧洲总部位于时代广场中心的雷曼兄弟公司总部门口，一个个垂头丧气、西装革履的投行精英正步出这座曾经的美国第四大投资银行。他们手中拿着纸箱、文件袋、艺术品、雨伞等办公物品，几乎都无一例外地印着“Lehman Brothers”的标识。警车在街边闪烁，与雷曼兄弟总部相临的第七大道上簇拥着记者和围观的人群，似乎都在嘲讽地看着这些失意的人们。这些人们在门口相互道别、拥抱，眼中似有泪花，对媒体记者的提问置若罔闻。其中一位突然变得气愤起来，冲着围观的人们大喊道，“这有什么好看的？你们觉得这很有趣吗？”这是美国周日夜晚时美联社记者目击的场景，而明天太阳升起时，华尔街上已经没有“雷曼兄弟”这个名字了。根据雷曼兄弟提供给本网的信息显示，该公司计划根据《美国破产法》 (U.S. Bankruptcy Code）第11章规定，向纽约南区美国破产法庭申请破产保护。雷曼兄弟表示，该申请不涉及控股公司旗下的各个经纪自营商子公司和其他任何子公司，所有的经纪自营商子公司将继续运营。雷曼兄弟表示，包括其全资控股子公司Neuberger Berman Holdings LLC的客户在内的公司所有客户，将可继续利用各自账户进行交易，或进行其他操作。Neuberger Berman LLC和Lehman Brothers Asset Management将继续正常运营，不会受到母公司申请破产保护的影响，其投资组合管理、研究和操作仍然继续。雷曼兄弟还表示，Neuberger Berman客户已缴足的证券将独立于雷曼兄弟的资产之外，不会受到雷曼兄弟控股公司债权人的索赔。雷曼兄弟表示，公司董事会授权申请破产是为了保护公司资产，实现公司价值的最大化。除了递交破产申请，LBHI还计划递交各种破产法第11章所允许的宽限申请，以便公司能继续按正常途径运转业务。这些宽限申请包括向公司员工支付工资、薪水和继续提供其他福利。显然这个消息让市场始料不及，因为在周末，华尔街投资银行们还幻想美国政府的拯救，而一直以来，雷曼兄弟也一直在寻找对其有兴趣的卖价，而今，一切均宣告结束。其董事长理查德 ·富德力挽雷曼兄弟于狂澜的英雄壮举也正式宣告失败。就在贝尔斯登刚刚以极低的价格被摩根大通收购之后，卖空方就转头盯上了雷曼。由于其相对小的公司规模及大量涉足信贷抵押证券业务，人们普遍认为，雷曼兄弟将成为下一个最脆弱的主力券商。仅仅一天之中，它的股价就跌到了一半。而今，雷曼兄弟也正是步贝尔斯登的后尘，在华尔街的名单上消失了。富德没有能够重演奇迹。他曾经成功地运用了在其公司领袖生涯中所经历的三次全球金融危机带来的经验，它们分别是发生在1994年的信贷危机、1998年的货币危机和2001年的互联网泡沫。雷曼兄弟曾在1998年濒临绝境，就在富德先生对市场谣言置若罔闻并希望它们会不攻自破之后，当时雷曼的流动资金几近枯竭。“我们没有积极面对舆论。我错了”，他当时承认。但是这也正使得雷曼兄弟学会及时应对市场猜疑，在这次危机中迅速讲出真相。但美国政府救了贝尔斯登，救了两房，却不愿，或许也是不能再救雷曼兄弟。为弥补地产相关证券的巨额损失，雷曼兄弟一直苦苦寻找买家；然而，当联邦政府官员表示政府不会提供融资支持雷曼兄弟收购交易，过去这个周末该行和潜在买家的谈判也最终搁浅。富德刚刚度过了他62岁的生日，没有任何退休的打算。他痛恨懦夫，他坚信凭借强大的企业凝聚力和深厚的客户关系，雷曼可以不惧任何大风大浪。曾经有个说法，称理查德·富德所带领的雷曼兄弟就像一条有着19条命的猫。而今，这个传奇只能成为一个传奇的回忆了，雷曼兄弟已经成为了历史。

3. 雷曼兄弟的介绍

雷曼兄弟公司自1850年创立以来，已在全球范围内建立起了创造新颖产品、探索最新融资方式、提供最佳优质服务的良好声誉。全球性多元化的投资银行，《商业周刊》评出的2000年最佳投资银行，整体调研实力高居《机构投资者》排名榜首，《国际融资评论》授予的2002年度最佳投行。北京时间2008年9月15日，在次级抵押贷款市场（次贷危机）危机加剧的形势下，美国第四大投行雷曼兄弟最终丢盔弃甲，宣布申请破产保护。雷曼兄弟公司是为全球公司、机构、政府和投资者的金融需求提供服务的一家全方位、多元化投资银行。雷曼兄弟公司雄厚的财务实力支持其在所从事的业务领域的领导地位，并且是全球最具实力的股票和债券承销和交易商之一。同时，公司还担任全球多家跨国公司和政府的重要财务顾问，并拥有多名业界公认的国际最佳分析师。公司为在协助客户成功过程中与之建立起的长期互利的关系而深感自豪（有些可追溯到近一个世纪以前）。

4. 雷曼兄弟的退出拯救

由于英国第三大银行巴克莱宣布退出拯救“雷曼兄弟”的行动，15日凌晨，曾为美国第四大投资银行的雷曼兄弟公司发表声明说，公司将于当日递交破产保护申请。消息一出，美元和美国股指期货齐声下跌，预示当天纽约股市开盘后可能大跌，有分析家甚至形容可能会引发“股市海啸”。美国政府乃至全球金融界担心，一旦“雷曼兄弟”遭贱卖，可能在金融界触发多米诺骨牌效应，影响整个经济形势稳定与健康。在经历了19世纪的铁路公司破产、上世纪30年底的大萧条时期乃至十年以前的长期资产管理市场崩溃考验以后，雷曼兄弟这家拥有158年漫长历史的老牌投行今天在曼哈顿的美国破产法庭申请了破产保护，其债务总额达6130亿美元，令1990年德崇证券(DrexelBurnhamLambert）和2002年WorldComInc.的破产规模相形见绌。巴克莱银行和美国银行昨天放弃了接管雷曼兄弟的谈判，而与此同时，雷曼2012年市值已经下跌了94%，迫使其申请破产保护。理查德·富尔德(RichardFuld) ——这位将雷曼兄弟变成美国不动产市场上最大资产支持债券承销商的华尔街巨擘——最终将雷曼兄弟引上了不归路。位于康涅狄格州首府哈特福德市的 Cummings & Lockwood破产事务律师兼合伙人Charles Tatelbaum称：“市场上很可能将出现‘多米诺骨牌’效应，原因是依靠雷曼兄弟取得融资的其他公司及个人将感受到该公司破产所带来的后果。坦白地说，此事将对美国经济造成很大损害。”

5. 看雷曼兄弟的感想

您好，朋友最近跟我在抱怨，现在真的是啥屁都涨的离谱，光容器就涨了好多波了。
国外的原物料更是全面喊涨声四起
其实从国内就可以看的出离谱到什麼程度了
但扪心自问，在荷包大缩水的同时，有其它的coco进袋吗
在物价高涨的同时，所得有跟著涨的幅度增加吗
答案是肯定的~~肯定没有

其实他们也很不愿意涨价，因为他们说这价格已是多年前的售价了
虽然当中也有经历过几次的物价上涨
但都能在可接受的范围内
少赚些是ok的
只是这几次下来的涨涨风潮
著实已经快撑不下去了

不是很懂财经的优婗，陆陆续续也有耳闻哪家银行又被收购，哪家公司又倒闭的消息
真的不到逼不得已，谁愿意眼看自己的心血付之一炬
这次的风暴更是可怕
158年的雷曼兄弟，居然也是这波次级房贷风暴连锁效下的牺牲品
看著新闲那画面，一个个打包装箱的情景
有多少家庭又跟著陷入绝境

优婗可能是极悲观又极乐观的矛盾主义者
看著这样的情形，心里一阵酸
台湾预估有50档的连动债券跟著有变壁纸的可能性
心里已够煎熬的投资者，却还得过著那120度秒如年的日子，这是保护债务人，还是在折磨债权人??

6. “雷曼兄弟事件”是怎么回事？

雷曼兄弟曾四次面临倒闭 　　1929年股市崩盘 　　1973年该公司投注利率损失670万美元 　　1984年内部意见分歧导致被运通并购 　　1994年新独立的雷曼面临资金短缺 　　2008年大事回顾 　　3月 雷曼兄弟股价大落大起——将裁员5300人 　　4月 雷曼兄弟旗下三基金步入清算 　　5月 垂涎0.6市净率——巴克莱议购 　　6月 二季度亏损28亿——雷曼撤换总裁 　　7月 股价八年来首次跌破20美元 　　7月 传高盛操纵股价致贝尔斯登和雷曼兄弟垮台 　　8月 雷曼兄弟将出售400亿美元资产 　　9月 高层频频洗牌——资产出售事宜仍未解决 　　9月 三季度巨亏39亿美元——股价一日暴跌45 　　9月 雷曼宣布破产——总债务6130亿美元                      由于英国第三大银行巴克莱宣布退出拯救“雷曼兄弟”的行动，15日凌晨，曾为美国第四大投资银行的雷曼兄弟公司发表声明说，公司将于当日递交破产保护申请。消息一出，美元和美国股指期货齐声下跌，预示当天纽约股市开盘后可能大跌，有分析家甚至形容可能会引发“股市海啸”。美国政府乃至全球金融界担心，一旦“雷曼兄弟”遭贱卖，可能在金融界触发多米诺骨牌效应，影响整个经济形势稳定与健康。 在经历了19世纪的铁路公司破产、上世纪30年底的大萧条时期乃至十年以前的长期资产管理市场崩溃考验以后，雷曼兄弟这家拥有158年漫长历史的老牌投行今天在曼哈顿的美国破产法庭申请了破产保护，其债务总额达6130亿美元，令1990年德崇证券(DrexelBurnhamLambert)和2002年WorldComInc.的破产规模相形见绌。巴克莱银行和美国银行昨天放弃了接管雷曼兄弟的谈判，而与此同时，雷曼今年市值已经下跌了94%，迫使其申请破产保护。理查德·富尔德(RichardFuld) ——这位将雷曼兄弟变成美国不动产市场上最大资产支持债券承销商的华尔街巨擘——最终将雷曼兄弟引上了不归路。位于康涅狄格州首府哈特福德市的 Cummings & Lockwood破产事务律师兼合伙人Charles Tatelbaum称：“市场上很可能将出现‘多米诺骨牌 ’效应，原因是依靠雷曼兄弟取得融资的其他公司及个人将感受到该公司破产所带来的后果。坦白地说，此事将对美国经济造成很大损害。”

7. “雷曼兄弟事件”是怎么回事？

美国第四大投资银行雷曼兄弟正式宣布已经向法庭提请破产保护，破产当是时间问题。

风暴中心在华尔街，但台风已经不可避免地刮到了中国。具体而言，对中国的负面影响有如下两点:

第一，中国在美投资资产的安全性。目前，中国大约有一万亿美元外汇储备投在美国。其中，用来购买美国国债和美国机构债券的比例大致上一半对一半。本来，美国政府宣布接管“两房”基本上保证了中国对美外储投资的安全性，但雷曼公司的破产再次使得其中的一部分资产的安全性处于不确定当中。如果雷曼倒闭只是次贷危机又一次恶化的开始，那么中国的外储将会遭受更大的损失。

第二，对中国股市的巨大冲击。有关部门正试图采取种种措施来重新恢复对中国股市的信心，但是，雷曼破产及其预示的世界经济和国际金融的灰暗前景，使得9月16日银行权重股领沪指跌穿2000，刷新本轮调整以来的新低。资本市场在相当长一段时间内不得不受到雷曼破产所带来的外来限制。

不过，除了消极作用之外，雷曼的破产也会给中国带来一些积极的影响。可以从两方面来衡量。一方面，让中国从市场原教旨主义的迷思中走出，启示决策者重视市场自身的局限性和金融过度创新的危险性；另一方面，增加中国在国际金融体系中的地位。中国所拥有的巨额外储如果使用得当，将能够在风雨飘摇的全球金融动荡中发挥建设性的作用。

无论消极或者积极，影响都已产生，为将雷曼破产的 破坏性最小化，中国应 该立即采 取如下两点措施:对内，更加重视自身金融体系的建设，在充分评估的 基础上进行更加严格的银行监管，把防范金融风险的防火墙建造得更为 牢固；对外，加强和 美国在相关领域的 沟通和协调，不仅要把损失尽量减少，而且发挥债权人的主动角色，对美国政府部门的政策制定施加有利于自身的影响。

8. 雷曼兄弟为什么倒闭

　　一、自身原因
　　1.深入骨髓的赌性
　　剖析雷曼破产的原因，如果从根源、意识分析，“投机心理”将成为一个不可避免的名词。事实上，投资银行这类机构都带有这样的心理或意识，否则就没有巨额赢利的可能。
　　金融工具的创新，本来是为了规避风险，但事实上，金融工具隐含的风险人们没有充分意识到。雷曼兄弟带有长期的、深入骨髓的投机心理和商人意识。人性的贪婪放大了投机的一面，所带来的损失超过人们的预料，甚至到了足以自我毁灭的地步。

　　2.多元化之祸
　　雷曼兄弟在很长一段时间内注重于传统的投资银行业务(证券发行承销，兼并收购顾问等），住房抵押贷款证券化在美国金融市场兴起，雷曼兄弟曾经做得相当成功，其业务多集中于固定收益证券交易,被称为“债券之王”。雷曼兄弟近几年尝试多元化发展，但结构金融、私募基金和杠杆借贷等新型业务在次贷危机中受到重创，兼并收购、股票交易等其他业务不够完善，缺乏应急手段。雷曼为了追求多元化的利润增长，进入了商业银行、保险、资产管理、地产投资等多个业务领域，却忽视了最根本的风险资本配置问题。

　　3、高杠杆
　　雷曼用30倍的杠杆来经营5倍、10倍杠杆业务的那一刻起，就注定了其破产的命运。
　　所谓杠杆交易，即一种以小钱做大仓位的交易。杠杆交易可能带来倍增的利润，也可能令投资者的亏损因杠杆的比率而放大，放大的程度与杠杆度有关。
　　雷曼兄弟近几年买入了大量的住房抵押债券和高风险资产，加上净资本不足，其杠杆率达到了近 30 倍。高杠杆的同时，雷曼兄弟还持有大量不良资产。作为华尔街上房产抵押债券的主要承销商和账簿管理人，雷曼兄弟将很大一部分短期难以出售的债券都留在了自己的资产表上。对于金融衍生工具，特有模型依数理模型计算而来的定价忽略了现实中社会因素和人为因素的多样性、突变性。市场情况好的时候，这些“有毒”资产的潜在问题被隐藏起来。但次贷危机中其资产急剧减值。

　　4.激励机制的短期性
　　激励机制是人力资源管理的重点，雷曼兄弟采取的方式是鼓励员工持股。相当比例的员工报酬以公司股票和期权的方式支付，且锁定期较长。巨大的财富激励调动员工积极性的同时也带来弊端，职业经理人不断冒险以推高股价以获得高收益也不断累积。
　　雷曼过于相信物质的力量，实行员工持股制，使员工短期收益迅速增加，却忽略了长期风险，导致投行放松风险控制，使风险不断扩大。

　　5.对产品过度包装
　　现在金融业经过了二三十年的发展后，各种金融衍生品和金融创新也有了很大的发展，使得现在金融交易工具和交易手段已经和传统的工具和手段不同。
　　雷曼采用各种手段和方式对金融产品进行拆分、打包、信用增级，涉及了各种各类不同、令人眼花缭乱的产品。
　　金融创新对产品的过度包装，使出问题的时间得到延缓，当问题积攒到一个很大量的时候，才出现这种集中性的爆发，成为雷曼倒闭的重要原因之一。


　　二、次贷危机
　　次贷危机导致其所持有的金融产品成为坏账，雷曼兄弟在次贷危机爆发前，持有大量的次级债金融产品以及其他较低等级的住房抵押贷款金融产品。次贷危机爆发后，由于次级抵押贷款违约率上升，造成次级债金融产品的信用评级和市场价值直线下降。由于投资者对次级贷款危机以及房地产市场的担忧席卷华尔街，导致其股指暴跌。雷曼兄弟公司因持有大量抵押贷款证券，资产大幅缩水，造成资不抵债。

　　三、政府影响
　　美国政府动用纳税人的钱对股市、对贝尔斯登、美林公司实施救助等，已经引发了美国国会的强烈不满，国会的很多议员已经就这个问题提出抗议，说不该用纳税人的钱去为投机行为买单。如果再出手，很有可能把美国政府财政也“拉”下水。为避免向市场传达出不良的信号，防止金融危机进一步扩大，挽救已经陷入困境的金融企业，不能不考虑市场化之路。因此，美国政府不肯施以援手，拒绝提供收购保证，导致背负着600亿美元亏损的雷曼兄弟与美国银行和韩国产业银行的谈判均以失败告终，最终申请破产。